Normativa CMF

SANCION N° 5179 de 2026

APLICA SANCIÓN A ORSAN SEGUROS DE CRÉDITO y GARANTÍA S.A.

REF.: APLICA SANCIÓN A ORSAN SEGUROS DE CRÉDITO y GARANTÍA S.A.

VISTOS:

1) Lo dispuesto en los artículos 3 N°6, 5, 20 N°4, 36, 38, 39 y 52 del Decreto Ley N°3.538 de 1980, que crea la Comisión para el Mercado Financiero ;͞DL 3.538͟); en el artículo 1° y en el Título III de la Normativa Interna de Funcionamiento del Consejo de la Comisión para el Mercado Financiero, que consta en la Resolución Exenta N°2.684 de 2026; y, en los Decretos Supremos del Ministerio de Hacienda N°1.430 de 2020, N°1.500 de 2023, y N°266 de 2026.

2)
El artículo 583 del Código de Comercio ;͞C͘CŽŵ͘͟Ϳ͘

3)
El Oficio Circular N°972 de 2017, que Precisa alcance del inciso final del artículo 583 del Código de Comercio ;͞OC ϵϳϮ͟Ϳ͘

CONSIDERANDO:

I. DESARROLLO DE LA INVESTIGACIÓN.

I.1. ANTECEDENTES GENERALES.

1.- Con fecha 18 de noviembre de 2024, la Superintendencia de Casinos de Juego ;͞“CJ͟ o ͞BĞŶĞĨŝĐŝĂƌŝŽ͟Ϳ͕ informó a la Comisión para el Mercado Financiero (͟CŽŵŝƐŝſŶ͟ o ͞CMF͟Ϳ, mediante Oficio Ordinario N°2.176, problemas relativos al cobro de las pólizas de garantías vinculadas al proceso de revocación del permiso de operación de Casino de Puerto Varas S.A., en particular respecto del no pago de las pólizas de seguro de garantía N°2.995 y N°8.240, tomadas por la sociedad operadora Casino de Puertos Varas S.A. ;͞CPV͟ o ͞Ğů ƚŽŵĂĚŽƌ͟Ϳ͕ en favor de la Superintendencia de Casinos, para garantizar montos de UF 132.173,72 y UF 119.179,03, emitidas por Orsan Seguros de Crédito y Garantía S.A. ;͞OƌƐĂŶ͟, ͞CŽŵƉĂŹşĂ͟ o ͞AƐĞŐƵƌĂĚŽƌĂ͟Ϳ.

2.- Mediante Resolución UI N°109/2024, de fecha 27 de diciembre de 2024, la Unidad de Investigación ;͞UI͟Ϳ inició una investigación a efectos de determinar si los hechos denunciados podían ser constitutivos de una infracción.

RESOLUCION EXENTA: 5179 Santiago, 15 de mayo de 2026 Para validar ir a http://www.svs.cl/institucional/validar/validar.php FOLIO: RES-5179-26-29935-G SGD: 2026050332638

I.2. HECHOS.

Durante la investigación, se determinaron los siguientes hechos:

1.- Orsan Seguros de Crédito y Garantía S.A., Rut 76.810.563-4, es una compañía de seguros del primer grupo fiscalizada por esta Comisión.

2.- Mediante la Resolución Exenta N°359, de 15 de junio de 2018, la Superintendencia de Casinos otorgó un permiso de operación a la sociedad operadora Casino de Puerto Varas S.A. ;͞CPV͟Ϳ͘ Esta sociedad tenía plazo hasta el día 1 de agosto de 2021 para ejecutar las obras del casino de juego, lo que, de no cumplir, implicaba que la SCJ iniciaría un procedimiento administrativo de revocación del permiso.

3.- En este contexto, el CPV debía garantizar un monto de UF 454.503 por concepto de oferta económica y de UF 22.136,89 por concepto de inversión del proyecto. Para ello tomó, en beneficio de la Superintendencia de Casinos de Juego, varias pólizas y boletas de garantía dentro de las cuales se encontraban las pólizas N°2995 y N°008240, emitidas por Orsan, las que caucionaban, actualizadas mediante diversos endosos, la oferta económica por montos de UF 132.173,72 y UF 119.179,03 con vigencias hasta el 31/07/2025 y 18/01/2025, respectivamente.

4.- Las pólizas señaladas, se regían por las Condiciones Generales depositadas bajo el código POL 120170111, cuyo título es ͞PſůŝǌĂ de Garantía a Primer Requerimiento y a la VŝƐƚĂ͕͟ la que en su cláusula quinta señalaba:

͞QUINTO: Vigencia de la Póliza, Denuncia y Pago del Siniestro.
Esta póliza sólo cubre los riesgos que ocurran durante su vigencia. Para proceder al pago de la indemnización, el Asegurado deberá haber notificado al Asegurador, tan pronto sea posible una vez tomado conocimiento, de la ocurrencia de cualquier hecho que pueda constituir o constituya un siniestro, indicando, además, el monto reclamado, el número de póliza y el nombre del Asegurado.
Cumplido lo anterior, el Asegurador deberá pagar a la vista y en forma inmediata, la suma requerida, sin que corresponda exigir mayores antecedentes respecto de la procedencia y el monto del siniestro͟ (énfasis agregado).

5.- Producto del incumplimiento por parte del CPV de los plazos establecidos para la ejecución del proyecto, la SCJ, mediante Resolución Exenta N°433 de 6 de agosto de 2021, dio inicio al procedimiento administrativo de revocación del permiso de operación y por Resolución Exenta N°169 de 10 de marzo de 2022, la SCJ aplicó la sanción de revocación del permiso de operación, por la causal establecida en el artículo 31 letra a) de la Ley N°19.995, en relación con el artículo 28 del mismo cuerpo legal.

6.- Dicho acto administrativo fue reclamado por la sociedad CPV, conforme lo dispone el artículo 34 de la Ley N°19.995, ante la Itma. Corte de Apelaciones de Santiago, acción que fue rechazada en todas sus partes el 4 de septiembre de 2023, dictándose el cúmplase de la sentencia con fecha 29 de julio de 2024.

7.- En base a este incumplimiento, la SCJ notificó a Orsan, con fecha 12 de noviembre de 2024, mediante Oficio Ordinario N°2.141, el cobro de la póliza de garantía N°008240 por un monto de UF 119.179,03 y la póliza N°2995 por un monto de UF 132.173,72, ambas emitidas por Orsan Para validar ir a http://www.svs.cl/institucional/validar/validar.php FOLIO: RES-5179-26-29935-G SGD: 2026050332638 Página 2/67

Seguros de Crédito y Garantía S.A., extendidas a favor de la Superintendencia de Casinos de Juego y tomadas por el Casino de Puerto Varas S.A.

8.- Con fecha 19 de noviembre de 2024, Orsan interpuso un recurso de reposición en contra del Oficio Ordinario N°2.141 de la SCJ.

9.- En la misma fecha, Orsan solicitó la inhibición de la instrucción del procedimiento administrativo iniciado mediante Oficio Ordinario N°2.141/2024, por estar sometido a conocimiento de los tribunales ordinarios de justicia, como asimismo la suspensión del acto recurrido.

10.- El 9 de enero de 2025, mediante Resolución Exenta N°30, la SCJ rechazó el recurso de reposición, la solicitud de inhibición y la petición subsidiaria de los efectos del Oficio Ordinario N°2.141, interpuesta por Orsan.

11.- Hasta la fecha de la formulación de cargos, Orsan no había dado cumplimiento al pago de las pólizas ͞Ă primer requerimiento y a la ǀŝƐƚĂ͟ N°008240 y N°2995 solicitado por la SCJ.

I.3 ANTECEDENTES RECOPILADOS DURANTE LA INVESTIGACIÓN.

Durante la investigación, se recopilaron los siguientes antecedentes probatorios:

1.- Oficio Ordinario 2.176/2024 de fecha 29 de noviembre de 2024, presentado por la Superintendencia de Casinos de Juego ante esta Comisión.

A dicha denuncia, en lo referente a Orsan, se acompañaron los siguientes antecedentes:

1.1. Resolución Exenta N°169 de 10 de marzo de 2022, de la Superintendencia de Casinos de Juego, mediante la cual se aplicó sanción de revocación del permiso de operación otorgado a Casino de Puerto Varas S.A.

1.2. Cúmplase de 29 de junio de 2024 en Causa Rol N° 135-2022, tramitada ante la Itma. Corte de Apelaciones de Santiago.

1.3. Oficio Ordinario N°2.141, de fecha 12 de noviembre de 2024, de la Superintendencia, por el cual procedió al cobro de las pólizas de seguro relacionadas con CPV, a la aseguradora Orsan.

2.- Oficio Reservado UI N°1.733, de fecha 18 de diciembre de 2024, dirigido a Orsan.

En dicho oficio, la UI consultó a Orsan por el estado de las pólizas N°2995 y N°008240 y las razones que tuvo para rechazar el pago de éstas.

3.- Presentación de fecha 24 de diciembre de 2024, en la cual Orsan dio respuesta al Oficio Reservado N°1.733. En su presentación, Orsan señala, en lo relevante, lo siguiente:

͞No es efectivo que existe un rechazo de pago de las pólizas individualizadas.

Para validar ir a http://www.svs.cl/institucional/validar/validar.php FOLIO: RES-5179-26-29935-G SGD: 2026050332638 Página 3/67

Orsan, en respuesta al Oficio Ordinario SCJ N°2141/2024, formuló una petición administrativa en la que se solicitó, con fecha 19 de noviembre de 2024, que se diera cumplimiento a lo dispuesto en la Ley N°19.880, y se inhibiera y abstuviera de continuar con el procedimiento de cobro de las pólizas en comento, ello debido, entre otras razones, a que ellas habían sido judicializadas según se explicó anteriormente.

;͙Ϳ

Además, el Oficio Ordinario SCJ N°2141 fue objeto de un recurso de reposición interpuesto por Orsan, también con fecha 19 de noviembre de 2024, en el cual, entre otros, se sostuvo que dicho acto administrativo ordena traspasar los fondos de las pólizas directamente a la cuenta corriente de la SCJ, y no al Servicio de Tesorería conforme a lo dispuesto en el Reglamento de la Ley N°19.995...

;͙Ϳ

Finalmente, y, además, atendida la existencia de procedimientos administrativos que no han sido resueltos y de procedimientos judiciales pendientes, no existe un rechazo en el pago de las pólizas previamente individualizadas͘͟

4.- Oficio Reservado UI N°33/2025 de fecha 2 de enero de 2025, dirigido a la Superintendencia de Casinos de Juego, en el que se le consultó, respecto de las pólizas N°008240 y N°2995 emitidas por Orsan.

5.- Oficio Reservado UI N°497/2025 de fecha 24 de abril de 2025, dirigido a la Superintendencia de Casinos de Juego. A través de dicho, la Unidad de Investigación solicitó informar la situación en que se encontraban las diligencias relativas al cobro de las pólizas N°008240 y N°2995, emitidas por Orsan.

6.- Oficio Reservado UI N°498/2025 de fecha 24 de abril de 2024, de la Unidad de Investigación dirigido a Orsan. Mediante dicho oficio, se solicitó a la aseguradora, lo siguiente:

͞1. Informar el estado actual de las pólizas de garantía a primer requerimiento N°2995 y N°008240 emitidas por ORSAN SEGUROS DE CRÉDITO Y GARANTÍA S.A., tomadas en beneficio de la Superintendencia de Casinos de Juego (en adelante ͞“CJ͟Ϳ͕ cuyos montos asegurados son 132.173,72 UF y 119.179,03 UF, respectivamente.

Informar el estado actual de los procesos judiciales que afectan a las pólizas individualizadas en el punto anterior, a los que hace referencia su respuesta de fecha 24 de diciembre de 2024͘͟

7.- Presentación de fecha 9 de mayo de 2025, mediante la cual Orsan dio respuesta al Oficio Reservado UI N°498/2025.

La aseguradora señaló, en lo relevante, lo siguiente:

͞Respecto a la póliza N°2995, ésta se encuentra vigente hasta el 31 de julio de 2025, según se consigna en el documento que se acompaña en el numeral 1 del otrosí de esta presentación.

Para validar ir a http://www.svs.cl/institucional/validar/validar.php FOLIO: RES-5179-26-29935-G SGD: 2026050332638 Página 4/67

En cuanto a la póliza N°008240, ésta no se encuentra vigente. Esta póliza se mantuvo vigente hasta el 18 de enero de 2025, según se consigna en el documento que se acompaña en el numeral 2 del otrosí de esta ƉƌĞƐĞŶƚĂĐŝſŶ͘͟

;͙Ϳ

estas pólizas de seguros son actualmente objeto de conocimiento del Juez Árbitro Sr. Pedro Zelaya Etchegaray bajo los autos arbitrales rol A-1-2025. Dicho proceso judicial arbitral se encuentra a la presente fecha en etapa de discusión, con una medida cautelar vigente͘͟

8.- Presentación de fecha 9 de mayo de 2025, mediante la cual la SCJ, dio respuesta al Oficio Reservado UI N°497/2025. A través de dicha presentación, la Superintendencia actualizó la situación en que se encontraban las diligencias relativas al cobro de las pólizas N°008240 y la N°2995 emitidas por Orsan.

II. DESARROLLO DEL PROCEDIMIENTO

II.1. CARGOS FORMULADOS.

En mérito de los antecedentes descritos precedentemente, a través del Oficio Reservado UI N°1.380 de fecha 14 de noviembre de 2025, en adelante el ͞Oficio de CĂƌŐŽƐ͕͟ el Fiscal de la Unidad de Investigación formuló cargos a ORSAN SEGUROS DE CRÉDITO y GARANTÍA S.A., en los siguientes términos:

͞Incumplimiento de la obligación legal y normativa prevista en el inciso final del artículo 583 del Código de Comercio y en el Número 1 del Oficio Circular N°972, de 13 de enero de 2017, que ͞PƌĞĐŝƐĂ Ğů ĂůĐĂŶĐĞ ĚĞů ŝŶĐŝƐŽ ĨŝŶĂů ĚĞů ĂƌƚşĐƵůŽ ϱϴϯ ĚĞů CſĚŝŐŽ ĚĞ CŽŵĞƌĐŝŽ͕͟ ƉŽƌ ĐƵĂŶƚŽ͕ OƌƐĂŶ Seguros de Crédito y Garantía S.A. no respetó el carácter de seguros de caución a primer requerimiento de las Pólizas N°008240 y N°2995, regidas por las Condiciones Generales de la ͞PſůŝǌĂ ĚĞ GĂƌĂŶƚşĂ Ă PƌŝŵĞƌ RĞƋƵĞƌŝŵŝĞŶƚŽ Ǉ Ă ůĂ VŝƐƚĂ͕͟ ŝŶĐŽƌƉŽƌĂĚĂ Ăů DĞƉſƐŝƚŽ ĚĞ PſůŝǌĂƐ ƋƵĞ lleva este Servicio bajo el código POL120170111, al no pagar a primer requerimiento las indemnizaciones reclamadas, por el beneficiario, con cargo a ellas͟.

II.2. ANÁLISIS DEL OFICIO DE CARGOS.

El Fiscal analizó las infracciones por las que se formularon cargos, en los siguientes términos:

͞A partir de los hechos descritos en la Sección II y de los antecedentes especificados en la Sección III, en relación con las normas citadas en la Sección IV de este Oficio, es posible observar que, la aseguradora Orsan Seguros de Crédito y Garantía S.A., incumplió la normativa que, acorde al carácter de póliza de garantía a primer requerimiento de los seguros contratados en las pólizas N°008240 y N°2995 y a las Condiciones Generales de la Póliza POL120170111, la obligaba a pagar a la Superintendencia de Casinos de Juego el monto reclamado, de acuerdo con lo establecido en las pólizas señaladas, en los términos que lo exige la legislación y normativa vigente, esto es, dentro del plazo establecido en la póliza, a la mera solicitud del asegurado.

Para validar ir a http://www.svs.cl/institucional/validar/validar.php FOLIO: RES-5179-26-29935-G SGD: 2026050332638 Página 5/67

De acuerdo con los antecedentes que obran en el expediente, no es un hecho controvertido por parte de Orsan la emisión de las pólizas N°008240 y N°2995, tampoco el carácter a primer requerimiento y a la vista de éstas, ni el hecho de que el Asegurado haya denunciado el siniestro, mediante Oficio N°4.121 de fecha 12 de noviembre de 2024, conforme a la normativa vigente. Tampoco es posible negar el hecho de que, a la fecha de este oficio y habiéndose cumplido hace varios meses el plazo para el pago de las pólizas señaladas, éste aún no se ha materializado.

Ante la consulta de esta UI, Orsan negó haber rechazado el pago de las pólizas, señalando que, en respuesta al cobro recibido, formuló una petición administrativa solicitándole a la SCJ que se inhibiera y abstuviera de continuar con el cobro dado que las pólizas habían sido judicializadas. Al mismo tiempo, interpuso un recurso de reposición contra el oficio de cobro.

Respecto de lo indicado por la aseguradora, cabe precisar algunas cuestiones:

Las pólizas N°008240 y N°2995 y las Condiciones Generales de la Póliza POL120170111 corresponden a aquellas que se rigen por el inciso final del artículo 583 del Código de Comercio, que señala, ͞ĞƐƚĞ tipo de seguro [el de caución] podrá ser a primer requerimiento, en cuyo caso la indemnización deber ser pagada al asegurado dentro del plazo que establece la póliza, sin que la oposición de excepciones pueda ser invocada para condicionar o diferir dicho ƉĂŐŽ͘͟

De acuerdo con lo señalado por el numeral 3. del Oficio N°972, ͞Eů pago de la indemnización reclamada, en virtud de lo dispuesto en el inciso final del artículo 583 del Código de Comercio, no obsta al derecho del asegurador a ser reembolsado y al ejercicio de cualquier otra acción que éste tenga, por este ŵŽƚŝǀŽ͘͟

Que, en atención al carácter imperativo y excepcional que el inciso final del artículo 583 del Código de Comercio, otorga a los seguros de garantía o caución a primer requerimiento ͞ůĂ compañía se obliga al pago del monto reclamado que no exceda del monto asegurado, dentro del plazo establecido en la póliza, a la mera solicitud del asegurado, sin que proceda exigir que el requerimiento contenga mayor información que la identificación de la póliza, del asegurado y el monto ƌĞĐůĂŵĂĚŽ͘͟

Que, el Asegurado procedió al cobro de la póliza mediante el Oficio Ordinario N°2.141, en conformidad con las exigencias establecidas en el Oficio Circular N°972, esto es identificando la póliza, al asegurado y el monto reclamado.

Así las cosas, a la fecha de esta formulación de cargos y habiendo transcurrido más de 9 meses desde su cobro, Orsan aún no paga la indemnización solicitada. De esta manera, es posible observar que, la Aseguradora optó por no dar cumplimiento a su obligación legal, contraviniendo el numeral 1 del Oficio Circular N° 972, en tanto no pagó a la mera solicitud del Asegurado, habiendo éste dado cumplimiento a los requisitos normativos establecidos para el cobro de la póliza.

Asimismo, se configura un incumplimiento al inciso final del artículo 583 del Código de Comercio, por parte de Orsan, que prohíbe de manera expresa la oposición de excepciones cuando se trata de seguros de garantía a primer requerimiento, debiendo procederse primero al pago de la indemnización reclamada conforme a los plazos establecidos en la póliza y posteriormente, si se estima que el pago era improcedente o excesivo, a demandar el reintegro que corresponda.

Para validar ir a http://www.svs.cl/institucional/validar/validar.php FOLIO: RES-5179-26-29935-G SGD: 2026050332638 Página 6/67

Cabe insistir sobre el carácter especial que tienen las pólizas a primer requerimiento de acuerdo con la normativa vigente. En los seguros de caución a primer requerimiento, las compañías deben pagar el monto reclamado a la mera solicitud del asegurado, dentro del plazo establecido en la póliza, sin que la oposición de excepciones pueda ser invocada para condicionar o diferir dicho pago͟.

II.3. MEDIOS DE PRUEBA.

Mediante Oficio Reservado UI N°1.531, de fecha 17 de diciembre de 2025, se decretó la apertura de un término probatorio, en el que se rindió la siguiente prueba, según se describe en la Sección I.4 del Oficio Reservado UI N° 160/2026:

͞A través de presentación de 16 de enero de 2026, Orsan acompañó un documento de nombre ͞RŝŶĚĞ PƌƵĞďĂ͟ en el cual señaló lo siguiente:

͞LĂ documentación permite constatar que el reproche se edifica sobre una lectura aislada y errada del inciso final del artículo 583 del Código de Comercio, como si se tratara de un deber de pago automático e incondicionado, omitiendo que el pago cuya ausencia se sanciona: (i) deriva de un acto administrativo sectorial cuya legalidad fue institucionalmente cuestionada; (ii) recae sobre garantías cuya exigibilidad depende de la obligación principal caucionada; y (iii) se encontraba, además, jurídicamente suspendido por resolución judicial vigente, lo que excluye toda ĞǆŝŐŝďŝůŝĚĂĚ͘͟

De acuerdo con la defensa, la prueba acredita que la emisión de las pólizas por Orsan se produjo bajo una apariencia de juridicidad generada por la propia actuación administrativa de la SCJ y posteriormente reforzada por pronunciamientos de control, operando la presunción de legalidad del artículo 3 de la Ley N°19.880 respecto de los actos administrativos que habilitaron y validaron las pólizas emitidas por la Aseguradora.

Lo anterior entonces, resultaría en que es improcedente exigir a Orsan un estándar de conocimiento y corrección normativa sectorial superior al del propio órgano competente para interpretar y aplicar ese régimen, sobre todo cuando Orsan no es un sujeto regulado por la SCJ.

Aquello, cobra relevancia frente a la tesis sostenida por la CMF en el reclamo de ilegalidad Rol 1015-2025 seguido ante la I. Corte de Apelaciones, en cuanto a que Orsan debió haber consultado o conocer la normativa aplicable de la SCJ para asegurar el riesgo, descartando que se pueda invocar un procedimiento posterior de la CGR. La defensa señala que tal planteamiento es incorrecto en su premisa al desplazar indebidamente al asegurador el costo institucional de un régimen sectorial administrado por la SCJ bajo actos que se encontraban amparados por la presunción de legalidad.

Por otro lado, la defensa indica que la prueba demuestra que el Oficio Ordinario N°2141/2024 de la SCJ que ordenó el cobro de las pólizas fue impugnado y sometido a conocimiento jurisdiccional, decretándose en sede arbitral la suspensión de los efectos mediante medida prejudicial precautoria, por lo que la falta de pago reprochada a Orsan no puede ser tratada como incumplimiento imputable, pues desconoce un presupuesto basal del reproche, que es la exigibilidad de la conducta.

Para validar ir a http://www.svs.cl/institucional/validar/validar.php FOLIO: RES-5179-26-29935-G SGD: 2026050332638 Página 7/67

Asimismo, la documentación incorporada acredita que la procedencia, y exigibilidad y efectos del cobro se encuentran integrados en una controversia jurisdiccional activa, lo que impide que la autoridad administrativa sustituya, por vía sancionatoria, la determinación judicial pendiente sobre los mismos hechos y fundamentos.

Agrega que en la causa Rol 1015-2025 seguida ante la Corte de Apelaciones, al evacuar el informe solicitado por ese Ilustrísimo Tribunal sobre el acto de la formulación de cargos, la UI adelantó una conclusión de responsabilidad antes de ponderar la prueba rendida en el término probatorio de este procedimiento, al señalar que Orsan no respetó el carácter de a primer requerimiento de las pólizas, lo que sería contrario al principio de objetividad.

Finalmente, la Aseguradora señala que se acompaña prueba documental que demuestra un criterio administrativo expreso de la propia CMF contrario al aplicado a Orsan, por lo que la Formulación de Cargos carece de coherencia interna y desconoce el marco jurídico aplicable a la conducta exigida.

Y concluye, ͞EŶ suma, la prueba documental demuestra de manera concordante que el reproche formulado: (i) se funda en un acto de cobro judicialmente suspendido; (ii) pretende convertir en infracción una conducta jurídicamente inexigible; (iii) se apoya en un régimen sectorial reconocido como irregular y en proceso de regularización; (iv) desplaza indebidamente a ORSAN el costo de un criterio sectorial errático, desconociendo la presunción de legalidad del artículo 3° de la Ley N°19.880; y (v) evidencia, además, un déficit de objetividad en la instrucción, al anticipar conclusiones sancionatorias antes de la ponderación de la ƉƌƵĞďĂ͘͟

LƵĞŐŽ͕ Ă ƚƌĂǀĠƐ ĚĞ ƉƌĞƐĞŶƚĂĐŝſŶ ĚĞ ϭϲ ĚĞ ĞŶĞƌŽ ĚĞ ϮϬϮϱ OƌƐĂŶ ĂĐŽŵƉĂŹſ ůĂ ƐŝŐƵŝĞŶƚĞ ƉƌƵĞďĂ ĚŽĐƵŵĞŶƚĂů͕ ĞǆƉƌĞƐĂĚĂ ĞŶ ƐƵƐ ƉƌŽƉŝĂƐ ƉĂůĂďƌĂƐ ĚĞ ůĂ ƐŝŐƵŝĞŶƚĞ ŵĂŶĞƌĂ͗

;ϭͿ RĞƐŽůƵĐŝſŶ EǆĞŶƚĂ NΣϭϴϲ͕ ĚĞ ϭϮ ĚĞ ŵĂǇŽ ĚĞ ϮϬϭϲ͕ ĚĞ ůĂ “ƵƉĞƌŝŶƚĞŶĚĞŶĐŝĂ ĚĞ CĂƐŝŶŽƐ ĚĞ JƵĞŐŽ͕ ƋƵĞ ĂƉƌƵĞďĂ ůĂƐ ďĂƐĞƐ ƚĠĐŶŝĐĂƐ ƉĂƌĂ Ğů ŽƚŽƌŐĂŵŝĞŶƚŽ ĚĞů ƉĞƌŵŝƐŽ ĚĞ ŽƉĞƌĂĐŝſŶ ĚĞ ƵŶ ĐĂƐŝŶŽ ĚĞ ũƵĞŐŽ ĞŶ ůĂ ĐŽŵƵŶĂ ĚĞ PƵĞƌƚŽ VĂƌĂƐ͘

;ϮͿ RĞƐŽůƵĐŝſŶ EǆĞŶƚĂ NΣϯϱϵ͕ ĚĞ ϭϱ ĚĞ ũƵŶŝŽ ĚĞ ϮϬϭϴ͕ ĚĞ ůĂ “ƵƉĞƌŝŶƚĞŶĚĞŶĐŝĂ ĚĞ CĂƐŝŶŽƐ ĚĞ JƵĞŐŽ͕ ƋƵĞ ŽƚŽƌŐĂ ƵŶ ƉĞƌŵŝƐŽ ĚĞ ŽƉĞƌĂĐŝſŶ ĚĞ ƵŶ ĐĂƐŝŶŽ ĚĞ ũƵĞŐŽ ĞŶ ůĂ ĐŽŵƵŶĂ ĚĞ PƵĞƌƚŽ VĂƌĂƐ Ă ůĂ ƐŽĐŝĞĚĂĚ CĂƐŝŶŽ ĚĞ PƵĞƌƚŽ VĂƌĂƐ “͘A͘

;ϯͿ RĞƐŽůƵĐŝſŶ EǆĞŶƚĂ NΣϭϲϵ͕ ĚĞ ϭϬ ĚĞ ŵĂƌǌŽ ĚĞ ϮϬϮϮ͕ ĚĞ ůĂ “ƵƉĞƌŝŶƚĞŶĚĞŶĐŝĂ ĚĞ CĂƐŝŶŽƐ ĚĞ JƵĞŐŽ͕ ƋƵĞ ĂƉůŝĐĂ ƐĂŶĐŝſŶ ĚĞ ƌĞǀŽĐĂĐŝſŶ ĚĞů ƉĞƌŵŝƐŽ ĚĞ ŽƉĞƌĂĐŝſŶ ŽƚŽƌŐĂĚŽ Ă CĂƐŝŶŽ ĚĞ PƵĞƌƚŽ VĂƌĂƐ “͘A͘

;ϰͿ OĮĐŝŽ OƌĚŝŶĂƌŝŽ NΣϳϮϬ͕ ĚĞ ϮϬ ĚĞ ũƵŶŝŽ ĚĞ ϮϬϭϴ͕ ĚĞ ůĂ “ƵƉĞƌŝŶƚĞŶĚĞŶĐŝĂ ĚĞ CĂƐŝŶŽƐ ĚĞ JƵĞŐŽ͕ ƋƵĞ ĚĂ ƌĞƐƉƵĞƐƚĂ Ă ůĂ ƉƌŝŵĞƌĂ ƐŽůŝĐŝƚƵĚ ĚĞ ƐƵƐƟƚƵĐŝſŶ ĚĞ ŐĂƌĂŶơĂƐ͕ ĨŽƌŵƵůĂĚĂ ƉŽƌ ůĂ ƐŽĐŝĞĚĂĚ CĂƐŝŶŽ ĚĞ PƵĞƌƚŽ VĂƌĂƐ “͘A͘

;ϱͿ “ŽůŝĐŝƚƵĚ NΣϬϬϰͬϮϬϮϬ͕ ĚĞ ĨĞĐŚĂ ϮϬ ĚĞ ĞŶĞƌŽ ĚĞ ϮϬϮϬ͕ ĞĨĞĐƚƵĂĚĂ ƉŽƌ RŽĚƌŝŐŽ LĂƌƌĂşŶ͕ GĞƌĞŶƚĞ GĞŶĞƌĂů ĚĞ EŶũŽǇ “͘A͕͘ Ă ůĂ “ƵƉĞƌŝŶƚĞŶĚĞŶƚĂ ĚĞ CĂƐŝŶŽƐ ĚĞ JƵĞŐŽ͕ “ƌĂ͘ VŝǀŝĞŶ VŝůůĂŐƌĄŶ͕ ƐŽůŝĐŝƚĂŶĚŽ ůĂ ŵŽĚŝĮĐĂĐŝſŶ ĚĞů RĞŐůĂŵĞŶƚŽ ĚĞ ůĂ LĞǇ NΣϭϵ͘ϵϵϱ Ǉ ůĂƐ ďĂƐĞƐ ƚĠĐŶŝĐĂƐ ƉĂƌĂ Ğů ŽƚŽƌŐĂŵŝĞŶƚŽ ĚĞ ůŽƐ ƉĞƌŵŝƐŽƐ ĚĞ ŽƉĞƌĂĐŝſŶ͕ ĞůŝŵŝŶĂŶĚŽ ůĂ ůŝŵŝƚĂĐŝſŶ ĚĞ ƐŽůŽ ŽƚŽƌŐĂƌƐĞ ŐĂƌĂŶơĂƐ Ă ƚƌĂǀĠƐ ĚĞ ďŽůĞƚĂƐ ďĂŶĐĂƌŝĂƐ ĚĞ ŐĂƌĂŶơĂ Ž ǀĂůĞƐ ǀŝƐƚĂ͘

Para validar ir a http://www.svs.cl/institucional/validar/validar.php FOLIO: RES-5179-26-29935-G SGD: 2026050332638 Página 8/67

;ϲͿ OĮĐŝŽ ŽƌĚŝŶĂƌŝŽ NΣϭϳϭͬϮϬϮϬ͕ ĚĞ ĨĞĐŚĂ ϯϭ ĚĞ ĞŶĞƌŽ ĚĞ ϮϬϮϬ͕ ĚĞ ůĂ “ƵƉĞƌŝŶƚĞŶĚĞŶĐŝĂ ĚĞ CĂƐŝŶŽƐ ĚĞ JƵĞŐŽ͕ ƋƵĞ ĂƵƚŽƌŝǌĂ Ă EŶũŽǇ “͘A͘ ůĂ ƐƵƐƟƚƵĐŝſŶ ĚĞ ŝŶƐƚƌƵŵĞŶƚŽƐ ĚĞ ŐĂƌĂŶơĂ͘

;ϳͿ PſůŝǌĂ ĚĞ ƐĞŐƵƌŽƐ ĚĞ ŐĂƌĂŶơĂ ID ϬϯͲϮϰͲϬϬϮϵϵϱ ĞŵŝƟĚĂ ĐŽŶ ĨĞĐŚĂ ϲ ĚĞ ŽĐƚƵďƌĞ ĚĞ ϮϬϮϬ Ǉ ƐƵƐ ƌĞƐƉĞĐƟǀŽƐ ĞŶĚŽƐŽƐ͘

;ϴͿ PſůŝǌĂ ĚĞ ƐĞŐƵƌŽƐ ĚĞ ŐĂƌĂŶơĂ ID ϬϯͲϮϰͲϬϬϴϮϰϬ͕ ĞŵŝƟĚĂ ĐŽŶ ĨĞĐŚĂ ϭϲ ĚĞ ĞŶĞƌŽ ĚĞ ϮϬϮϰ Ǉ ƐƵƐ ƌĞƐƉĞĐƟǀŽƐ ĞŶĚŽƐŽƐ͘

;ϵͿ IŶĨŽƌŵĞ ĮŶĂů ĂƉƌŽďĂĚŽ ĐŽŶ ĨĞĐŚĂ ϯϬ ĚĞ ŽĐƚƵďƌĞ ĚĞ ϮϬϮϬ͕ ĚĞ ůĂ CŽŵŝƐŝſŶ EƐƉĞĐŝĂů IŶǀĞƐƟŐĂĚŽƌĂ ĚĞ ůĂ H͘ CĄŵĂƌĂ ĚĞ DŝƉƵƚĂĚŽƐ͘

;ϭϬͿ OĮĐŝŽ NΣ EϭϴϰϭϵϮͬϮϬϮϮ͕ ĚĞ ϭϬ ĚĞ ĨĞďƌĞƌŽ ĚĞ ϮϬϮϮ͕ ĚĞ ůĂ CŽŶƚƌĂůŽƌşĂ RĞŐŝŽŶĂů ĚĞ LŽƐ LĂŐŽƐ͕ ƋƵĞ ĐŽŶĐůƵǇĞ ƋƵĞ ƉƌŽĐĞĚĞ ůĂ ĞŶƚƌĞŐĂ ĚĞ ƉſůŝǌĂƐ ĚĞ ƐĞŐƵƌŽ ĐŽŵŽ ĐĂƵĐŝſŶ ĚĞ ůĂƐ ŽĨĞƌƚĂƐ ĞĐŽŶſŵŝĐĂƐ ĚĞ ůĂƐ ƐŽĐŝĞĚĂĚĞƐ ŽƉĞƌĂĚŽƌĂƐ ĚĞ ĐĂƐŝŶŽƐ͘

;ϭϭͿ PƌĞŝŶĨŽƌŵĞ ĚĞ AƵĚŝƚŽƌşĂ NΣϲϬϬͲϮϬϮϮ͕ ĚĞ ĨĞĐŚĂ ϭ ĚĞ ŵĂƌǌŽ ĚĞ ϮϬϮϰ͕ ĚĞ ůĂ CŽŶƚƌĂůŽƌşĂ GĞŶĞƌĂů ĚĞ ůĂ RĞƉƷďůŝĐĂ͘

;ϭϮͿ IŶĨŽƌŵĞ FŝŶĂů ĚĞ AƵĚŝƚŽƌşĂ NΣϲϬϬͲϮϬϮϮ͕ ĚĞ ĨĞĐŚĂ ϭϭ ĚĞ ŵĂƌǌŽ ĚĞ ϮϬϮϱ͕ ĚĞ ůĂ CŽŶƚƌĂůŽƌşĂ GĞŶĞƌĂů ĚĞ ůĂ RĞƉƷďůŝĐĂ͘

;ϭϯͿ OĮĐŝŽ OƌĚŝŶĂƌŝŽ NΣϵϵϬͬϮϬϮϱ͕ ĚĞ ĨĞĐŚĂ ϱ ĚĞ ũƵŶŝŽ ĚĞ ϮϬϮϱ͕ ĚĞ ůĂ “ƵƉĞƌŝŶƚĞŶĚĞŶĐŝĂ ĚĞ CĂƐŝŶŽƐ ĚĞ JƵĞŐŽ͕ ƋƵĞ ƌĞŵŝƚĞ ƐŽůŝĐŝƚƵĚ ĚĞ ƌĞĐŽŶƐŝĚĞƌĂĐŝſŶ ĚĞ ůĂƐ ŽďƐĞƌǀĂĐŝŽŶĞƐ ĐŽŶƚĞŶŝĚĂƐ ĞŶ Ğů IŶĨŽƌŵĞ FŝŶĂů NΣϲϬϬͲϮϬϮϮ ĚĞ ůĂ CŽŶƚƌĂůŽƌşĂ GĞŶĞƌĂů ĚĞ ůĂ RĞƉƷďůŝĐĂ͘

;ϭϰͿ OĮĐŝŽ NΣEϭϭϵϳϭϯͬϮϬϮϱ͕ ĚĞ ĨĞĐŚĂ ϭϱ ĚĞ ũƵůŝŽ ĚĞ ϮϬϮϱ͕ ĚĞ ůĂ DŝǀŝƐŝſŶ ĚĞ FŝƐĐĂůŝǌĂĐŝſŶ ĚĞ ůĂ CŽŶƚƌĂůŽƌşĂ GĞŶĞƌĂů ĚĞ ůĂ RĞƉƷďůŝĐĂ͕ ƋƵĞ ƌĞĐŚĂǌĂ ƐŽůŝĐŝƚƵĚ ĚĞ ƌĞĞǀĂůƵĂĐŝſŶ ĚĞ ůĂƐ ŽďƐĞƌǀĂĐŝŽŶĞƐ ĚĞů IŶĨŽƌŵĞ FŝŶĂů NΣϲϬϬͬϮϬϮϮ͕ ĚĞ ϮϬϮϱ͕ ĞĨĞĐƚƵĂĚĂ ƉŽƌ ůĂ “ƵƉĞƌŝŶƚĞŶĚĞŶĐŝĂ ĚĞ CĂƐŝŶŽƐ ĚĞ JƵĞŐŽ͘

;ϭϱͿ OĮĐŝŽ ĐŝƌĐƵůĂƌ NΣϴͬϮϬϮϱ͕ ĚĞ ϭϳ ĚĞ ũƵůŝŽ ĚĞ ϮϬϮϱ͕ ĚĞ ůĂ “ƵƉĞƌŝŶƚĞŶĚĞŶĐŝĂ ĚĞ CĂƐŝŶŽƐ ĚĞ JƵĞŐŽ͕ ƋƵĞ ŽƌĚĞŶĂ Ğů ƌĞĞŵƉůĂǌŽ ĚĞ ƉſůŝǌĂƐ ĚĞ ƐĞŐƵƌŽ ƋƵĞ ƐĞ ĞŶĐƵĞŶƚƌĞŶ ĐĂƵĐŝŽŶĂŶĚŽ ŽĨĞƌƚĂƐ ĞĐŽŶſŵŝĐĂƐ͕ ƉŽƌ ďŽůĞƚĂƐ ĚĞ ŐĂƌĂŶơĂ Ž ǀĂůĞƐ ǀŝƐƚĂ͘

;ϭϲͿ OĮĐŝŽ ĐŝƌĐƵůĂƌ NΣϭϱͬϮϬϮϱ͕ ĚĞ ϵ ĚĞ ŽĐƚƵďƌĞ ĚĞ ϮϬϮϱ͕ ĚĞ ůĂ “ƵƉĞƌŝŶƚĞŶĚĞŶĐŝĂ ĚĞ CĂƐŝŶŽƐ ĚĞ JƵĞŐŽ͕ ƋƵĞ ƉƌŽƌƌŽŐĂ ƉůĂǌŽ ƉĂƌĂ ƌĞĞŵƉůĂǌŽ ĚĞ ůĂ ĐĂƵĐŝſŶ ĚĞ ůĂ ŽĨĞƌƚĂ ĞĐŽŶſŵŝĐĂ ƉĂƌĂ ůĂƐ ƐŽĐŝĞĚĂĚĞƐ ŽƉĞƌĂĚŽƌĂƐ ĚĞ ĐĂƐŝŶŽƐ ĚĞ ũƵĞŐŽ ŚĂƐƚĂ Ğů Ϯϱ ĚĞ ŶŽǀŝĞŵďƌĞ ĚĞ ϮϬϮϱ͘

;ϭϳͿ OĮĐŝŽ ĐŝƌĐƵůĂƌ NΣϭϵͬϮϬϮϱ͕ ĚĞ ϯ ĚĞ ŶŽǀŝĞŵďƌĞ ĚĞ ϮϬϮϱ͕ ĚĞ ůĂ “ƵƉĞƌŝŶƚĞŶĚĞŶĐŝĂ ĚĞ CĂƐŝŶŽƐ ĚĞ JƵĞŐŽ͕ ƋƵĞ ŝŶĨŽƌŵĂ ƐŽďƌĞ ƉƌſƌƌŽŐĂ ĚĞ ƉůĂǌŽ ƉĂƌĂ Ğů ƌĞĞŵƉůĂǌŽ ĚĞ ĐĂƵĐŝſŶ ĚĞ ůĂ ŽĨĞƌƚĂ ĞĐŽŶſŵŝĐĂ ƉĂƌĂ ůĂƐ ƐŽĐŝĞĚĂĚĞƐ ŽƉĞƌĂĚŽƌĂƐ ĚĞ ĐĂƐŝŶŽƐ ĚĞ ũƵĞŐŽ ŚĂƐƚĂ Ğů ϯϭ ĚĞ ĚŝĐŝĞŵďƌĞ ĚĞ ϮϬϮϱ͘

;ϭϴͿ DĞĐƌĞƚŽ NΣϭϮϲϱ͕ ĚĞ ϰ ĚĞ ŶŽǀŝĞŵďƌĞ ĚĞ ϮϬϮϱ͕ ĚĞů MŝŶŝƐƚĞƌŝŽ ĚĞ HĂĐŝĞŶĚĂ͕ ƋƵĞ ŵŽĚŝĮĐĂ ƌĞŐůĂŵĞŶƚŽ ƉĂƌĂ ůĂ ƚƌĂŵŝƚĂĐŝſŶ Ǉ ŽƚŽƌŐĂŵŝĞŶƚŽ ĚĞ ƉĞƌŵŝƐŽƐ ĚĞ ŽƉĞƌĂĐŝſŶ ĚĞ ĐĂƐŝŶŽƐ ĚĞ ũƵĞŐŽ͕ ĂƉƌŽďĂĚŽ ƉŽƌ Ğů DĞĐƌĞƚŽ “ƵƉƌĞŵŽ NΣϭϳϮϮ͕ ĚĞ ϮϬϭϱ͕ ĚĞů MŝŶŝƐƚĞƌŝŽ ĚĞ HĂĐŝĞŶĚĂ͘

Para validar ir a http://www.svs.cl/institucional/validar/validar.php FOLIO: RES-5179-26-29935-G SGD: 2026050332638 Página 9/67

;ϭϵͿ OĮĐŝŽ OƌĚŝŶĂƌŝŽ NΣϮϭϰϭͬϮϬϮϰ͕ ĚĞ ϭϮ ĚĞ ŶŽǀŝĞŵďƌĞ ĚĞ ϮϬϮϰ͕ ĚĞ ůĂ “ƵƉĞƌŝŶƚĞŶĚĞŶĐŝĂ ĚĞ CĂƐŝŶŽƐ ĚĞ JƵĞŐŽ͕ ƋƵĞ ĚŝƐƉŽŶĞ ĐŽďƌŽ ĚĞ ƉſůŝǌĂƐ ĚĞ ŐĂƌĂŶơĂ Ă ůĂ ǀŝƐƚĂ Ğ ŝƌƌĞǀŽĐĂďůĞƐ NΣϮϵϵϱ Ǉ NΣϴϮϰϬ ƚŽŵĂĚĂƐ ƉŽƌ CĂƐŝŶŽ ĚĞ PƵĞƌƚŽ VĂƌĂƐ “͘A͘

;ϮϬͿ RĞƐŽůƵĐŝſŶ ĚĞ ĨĞĐŚĂ ϯϬ ĚĞ ĞŶĞƌŽ ĚĞ ϮϬϮϱ ĚĞů ϴΣ JƵǌŐĂĚŽ ĚĞ LĞƚƌĂƐ ĞŶ ůŽ Cŝǀŝů ĚĞ “ĂŶƟĂŐŽ ĞŶ ůĂ ĐĂƵƐĂ ƌŽů CͲϭϱ͘ϱϱϲͲϮϬϮϰ͕ ƋƵĞ ĚĞƐŝŐŶĂ ĐŽŵŽ ĄƌďŝƚƌŽ ĚĞ ĚĞƌĞĐŚŽ Ă ĚŽŶ PĞĚƌŽ )ĞůĂǇĂ EƚĐŚĞŐĂƌĂǇ͘

;ϮϭͿ EƐĐƌŝƚŽ ĚĞ ĨĞĐŚĂ ϭϰ ĚĞ ĨĞďƌĞƌŽ ĚĞ ϮϬϮϱ ƉƌĞƐĞŶƚĂĚŽ ƉŽƌ ĚŽŶ PĞĚƌŽ )ĞůĂǇĂ EƚĐŚĞŐĂƌĂǇ ĞŶ ůĂ ĐĂƵƐĂ ƌŽů CͲϭϱ͘ϱϱϲͲϮϬϮϰ ĚĞů ϴΣ JƵǌŐĂĚŽ ĚĞ LĞƚƌĂƐ ĞŶ ůŽ Cŝǀŝů ĚĞ “ĂŶƟĂŐŽ͕ ĂĐĞƉƚĂŶĚŽ Ğů ĞŶĐĂƌŐŽ ĚĞ ĄƌďŝƚƌŽ͘

;ϮϮͿ RĞƐŽůƵĐŝſŶ ĚĞ ĨĞĐŚĂ ϯ ĚĞ ŵĂƌǌŽ ĚĞ ϮϬϮϱ͕ ĚŝĐƚĂĚĂ ƉŽƌ Ğů “ƌ͘ PĞĚƌŽ )ĞůĂǇĂ EƚĐŚĞŐĂƌĂǇ ĞŶ Ğů ƉƌŽĐĞƐŽ ĂƌďŝƚƌĂů͕ ƋƵĞ ĐŽŶĐĞĚĞ ůĂ ŵĞĚŝĚĂ ƉƌĞũƵĚŝĐŝĂů ƉƌĞĐĂƵƚŽƌŝĂ ĚĞ ƐƵƐƉĞŶƐŝſŶ ĚĞ ůŽƐ ĞĨĞĐƚŽƐ ĚĞů OĮĐŝŽ OƌĚŝŶĂƌŝŽ NΣϮϭϰϭ ĚĞ ϭϮ ĚĞ ŶŽǀŝĞŵďƌĞ ĚĞ ϮϬϮϰ͕ ŵĞĚŝĂŶƚĞ Ğů ĐƵĂů ůĂ “ƵƉĞƌŝŶƚĞŶĚĞŶĐŝĂ ĚĞ CĂƐŝŶŽƐ ĚĞ JƵĞŐŽ ĞǆŝŐŝſ Ă OR“AN Ğů ƉĂŐŽ ŝŶŵĞĚŝĂƚŽ ĚĞ ůĂƐ ƉſůŝǌĂƐ ĚĞ ƐĞŐƵƌŽ NΣϬϬϮϵϵϱ Ǉ NΣϬϬϴϮϰϬ͘

;ϮϯͿ DĞŵĂŶĚĂ ƉƌĞƐĞŶƚĂĚĂ ƉŽƌ OR“AN ĞŶ ĐŽŶƚƌĂ ĚĞ ůĂ “ƵƉĞƌŝŶƚĞŶĚĞŶĐŝĂ ĚĞ CĂƐŝŶŽƐ ĚĞ JƵĞŐŽ Ǉ CĂƐŝŶŽ ĚĞ PƵĞƌƚŽ VĂƌĂƐ͕ ĞŶ ůĂ ĐĂƵƐĂ ĂƌďŝƚƌĂů RŽů AͲϭͲϮϬϮϱ͕ Ă ĐĂƌŐŽ ĚĞů ĄƌďŝƚƌŽ “ƌ͘ PĞĚƌŽ )ĞůĂǇĂ EƚĐŚĞŐĂƌĂǇ͕ ĚĞ ĨĞĐŚĂ ϳ ĚĞ Ăďƌŝů ĚĞ ϮϬϮϱ͘

;ϮϰͿ CŽŶƚĞƐƚĂĐŝſŶ ƉƌĞƐĞŶƚĂĚĂ ƉŽƌ ůĂ “ƵƉĞƌŝŶƚĞŶĚĞŶĐŝĂ ĚĞ CĂƐŝŶŽƐ ĚĞ JƵĞŐŽ Ă ůĂ ĚĞŵĂŶĚĂ ĚĞ OR“AN ĞŶ ůĂ ĐĂƵƐĂ ĂƌďŝƚƌĂů RŽů AͲϭͲϮϬϮϱ͕ Ă ĐĂƌŐŽ ĚĞů ĄƌďŝƚƌŽ “ƌ͘ PĞĚƌŽ )ĞůĂǇĂ EƚĐŚĞŐĂƌĂǇ͕ ĚĞ ĨĞĐŚĂ ϭϮ ĚĞ ŵĂǇŽ ĚĞ ϮϬϮϱ͘

;ϮϱͿ CŽŶƚĞƐƚĂĐŝſŶ ƉƌĞƐĞŶƚĂĚĂ ƉŽƌ CĂƐŝŶŽ ĚĞ PƵĞƌƚŽ VĂƌĂƐ “͘A͘ Ă ůĂ ĚĞŵĂŶĚĂ ĚĞ OR“AN ĞŶ ůĂ ĐĂƵƐĂ ĂƌďŝƚƌĂů RŽů AͲϭͲϮϬϮϱ͕ Ă ĐĂƌŐŽ ĚĞů ĄƌďŝƚƌŽ “ƌ͘ PĞĚƌŽ )ĞůĂǇĂ EƚĐŚĞŐĂƌĂǇ͕ ĚĞ ĨĞĐŚĂ ϭϮ ĚĞ ŵĂǇŽ ĚĞ ϮϬϮϱ͘

;ϮϲͿ RĞƐŽůƵĐŝſŶ ĚĞ ĨĞĐŚĂ ϭϲ ĚĞ ŵĂǇŽ ĚĞ ϮϬϮϱ͕ ĚŝĐƚĂĚĂ ƉŽƌ Ğů “ƌ͘ PĞĚƌŽ )ĞůĂǇĂ EƚĐŚĞŐĂƌĂǇ ĞŶ ůĂ ĐĂƵƐĂ ĂƌďŝƚƌĂů RŽů AͲϭͲϮϬϮϱ͕ ƋƵĞ ŵĂŶƟĞŶĞ ǀŝŐĞŶƚĞ ůĂ ŵĞĚŝĚĂ ƉƌĞũƵĚŝĐŝĂů ƉƌĞĐĂƵƚŽƌŝĂ ĚĞĐƌĞƚĂĚĂ ĐŽŶ ĨĞĐŚĂ ϯ ĚĞ ŵĂƌǌŽ ĚĞ ϮϬϮϱ͘

;ϮϳͿ RĠƉůŝĐĂ ĚĞ OR“AN Ă ůĂ ĐŽŶƚĞƐƚĂĐŝſŶ ĚĞ ůĂ “ƵƉĞƌŝŶƚĞŶĚĞŶĐŝĂ ĚĞ CĂƐŝŶŽƐ ĚĞ JƵĞŐŽ ĞŶ ůĂ ĐĂƵƐĂ ĂƌďŝƚƌĂů RŽů AͲϭͲϮϬϮϱ͕ Ă ĐĂƌŐŽ ĚĞů ĄƌďŝƚƌŽ “ƌ͘ PĞĚƌŽ )ĞůĂǇĂ EƚĐŚĞŐĂƌĂǇ͕ ĚĞ ĨĞĐŚĂ Ϯϳ ĚĞ ŵĂǇŽ ĚĞ ϮϬϮϱ͘

;ϮϴͿ RĠƉůŝĐĂ ĚĞ OR“AN Ă ůĂ ĐŽŶƚĞƐƚĂĐŝſŶ ĚĞ CĂƐŝŶŽ ĚĞ PƵĞƌƚŽ VĂƌĂƐ “͘A͘ ĞŶ ůĂ ĐĂƵƐĂ ĂƌďŝƚƌĂů RŽů AͲϭͲϮϬϮϱ͕ Ă ĐĂƌŐŽ ĚĞů ĄƌďŝƚƌŽ “ƌ͘ PĞĚƌŽ )ĞůĂǇĂ EƚĐŚĞŐĂƌĂǇ͕ ĚĞ ĨĞĐŚĂ Ϯ ĚĞ ũƵŶŝŽ ĚĞ ϮϬϮϱ͘

;ϮϵͿ DƷƉůŝĐĂ ĚĞ ůĂ “ƵƉĞƌŝŶƚĞŶĚĞŶĐŝĂ ĚĞ CĂƐŝŶŽƐ ĚĞ JƵĞŐŽ Ă ůĂ ƌĠƉůŝĐĂ ĚĞ OR“AN ĞŶ ůĂ ĐĂƵƐĂ ĂƌďŝƚƌĂů RŽů AͲϭͲϮϬϮϱ͕ Ă ĐĂƌŐŽ ĚĞů ĄƌďŝƚƌŽ “ƌ͘ PĞĚƌŽ )ĞůĂǇĂ EƚĐŚĞŐĂƌĂǇ͕ ĚĞ ĨĞĐŚĂ ϭϴ ĚĞ ũƵŶŝŽ ĚĞ ϮϬϮϱ͘

;ϯϬͿ DƷƉůŝĐĂ ĚĞ CĂƐŝŶŽ ĚĞ PƵĞƌƚŽ VĂƌĂƐ “͘A͘ Ă ůĂ ƌĠƉůŝĐĂ ĚĞ OR“AN ĞŶ ůĂ ĐĂƵƐĂ ĂƌďŝƚƌĂů RŽů AͲ ϭͲϮϬϮϱ͕ Ă ĐĂƌŐŽ ĚĞů ĄƌďŝƚƌŽ “ƌ͘ PĞĚƌŽ )ĞůĂǇĂ EƚĐŚĞŐĂƌĂǇ͕ ĚĞ ĨĞĐŚĂ ϭϴ ĚĞ ũƵŶŝŽ ĚĞ ϮϬϮϱ͘

Para validar ir a http://www.svs.cl/institucional/validar/validar.php FOLIO: RES-5179-26-29935-G SGD: 2026050332638 Página 10/67

;ϯϭͿ “ŽůŝĐŝƚƵĚ ĚĞ ŵĞĚŝĚĂ ƉƌĞũƵĚŝĐŝĂů ƉƌĞĐĂƵƚŽƌŝĂ ƉƌĞƐĞŶƚĂĚĂ ƉŽƌ CĞƐĐĞ CŚŝůĞ AƐĞŐƵƌĂĚŽƌĂ “͘A͘ ĞŶ ůĂ ĐĂƵƐĂ ƌŽů CͲϭϰϰϬϰͲϮϬϮϰ͕ ĚĞů ϭϳΣ JƵǌŐĂĚŽ ĚĞ LĞƚƌĂƐ ĞŶ ůŽ Cŝǀŝů ĚĞ “ĂŶƟĂŐŽ͕ ĐŽŶ ĨĞĐŚĂ ϵ ĚĞ ĂŐŽƐƚŽ ĚĞ ϮϬϮϰ͘

;ϯϮͿ RĞƐŽůƵĐŝſŶ ƋƵĞ ĐŽŶĐĞĚĞ ŵĞĚŝĚĂ ƉƌĞũƵĚŝĐŝĂů ƉƌĞĐĂƵƚŽƌŝĂ͕ ĚĞ ĨĞĐŚĂ ϵ ĚĞ ŽĐƚƵďƌĞ ĚĞ ϮϬϮϰ͕ ĞŶ ůĂ ĐĂƵƐĂ ƌŽů CͲϭϰϰϬϰͲϮϬϮϰ͕ ĚĞů ϭϳΣ JƵǌŐĂĚŽ ĚĞ LĞƚƌĂƐ ĞŶ ůŽ Cŝǀŝů ĚĞ “ĂŶƟĂŐŽ͘

;ϯϯͿ “ŽůŝĐŝƚƵĚ ĚĞ AVLA “ĞŐƵƌŽƐ ĚĞ CƌĠĚŝƚŽ Ǉ GĂƌĂŶơĂ “͘A͘ ĚĞ ĨĞĐŚĂ ϭϳ ĚĞ ŶŽǀŝĞŵďƌĞ ĚĞ ϮϬϮϰ͕ ƉĂƌĂ ŚĂĐĞƌƐĞ ƉĂƌƚĞ ĞŶ ůĂ ĐĂƵƐĂ ƌŽů CͲϭϰϰϬϰͲϮϬϮϰ͕ ĚĞů ϭϳΣ JƵǌŐĂĚŽ ĚĞ LĞƚƌĂƐ ĞŶ ůŽ Cŝǀŝů ĚĞ “ĂŶƟĂŐŽ͘

;ϯϰͿ “ŽůŝĐŝƚƵĚ ĚĞ OR“AN ĚĞ ĨĞĐŚĂ ϭϳ ĚĞ ŶŽǀŝĞŵďƌĞ ĚĞ ϮϬϮϰ͕ ƉĂƌĂ ŚĂĐĞƌƐĞ ƉĂƌƚĞ ĞŶ ůĂ ĐĂƵƐĂ ƌŽů CͲϭϰϰϬϰͲϮϬϮϰ͕ ĚĞů ϭϳΣ JƵǌŐĂĚŽ ĚĞ LĞƚƌĂƐ ĞŶ ůŽ Cŝǀŝů ĚĞ “ĂŶƟĂŐŽ͘

;ϯϱͿ OĮĐŝŽ OƌĚŝŶĂƌŝŽ NΣϰϲ͘Ϯϰϯ͕ ĚĞ ϭϰ ĚĞ ũƵŶŝŽ ĚĞ ϮϬϮϮ͕ ĚĞ ůĂ CŽŵŝƐŝſŶ ƉĂƌĂ Ğů MĞƌĐĂĚŽ FŝŶĂŶĐŝĞƌŽ͕ ƋƵĞ ƐƵƐƉĞŶĚĞ ƉĂŐŽ ĚĞ ŐĂƌĂŶơĂƐ ƉŽƌ ŽƌĚĞŶ ũƵĚŝĐŝĂů͘

;ϯϲͿ IŶĨŽƌŵĞ ĞǀĂĐƵĂĚŽ ƉŽƌ ůĂ CMF ĞŶ Ğů RŽů ĐŽŶƚĞŶĐŝŽƐŽ ĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂƟǀŽ NΣϭϬϭϱͲϮϬϮϱ ĚĞ ůĂ IůƚŵĂ͘ CŽƌƚĞ ĚĞ AƉĞůĂĐŝŽŶĞƐ ĚĞ “ĂŶƟĂŐŽ ĐŽŶ ĨĞĐŚĂ ϳ ĚĞ ĞŶĞƌŽ ĚĞ ϮϬϮϲ Ǉ ƋƵĞ ĐŽŶƐƚĂ Ă ĨŽůŝŽ ϰ ĚĞů ĞǆƉĞĚŝĞŶƚĞ

A ƚƌĂǀĠƐ ĚĞ ƉƌĞƐĞŶƚĂĐŝſŶ ĚĞ ϭϲ ĚĞ ĞŶĞƌŽ ĚĞ ϮϬϮϲ͕ ůĂ “CJ ĨŽƌŵƵůſ ĂůĞŐĂĐŝŽŶĞƐ Ǉ ƌĞŵŝƟſ ůĂ ƐŝŐƵŝĞŶƚĞ ĚŽĐƵŵĞŶƚĂĐŝſŶ͕ ĞǆƉƌĞƐĂĚĂ ĞŶ ƐƵƐ ƉƌŽƉŝĂƐ ƉĂůĂďƌĂƐ͗

ϭ͘ PſůŝǌĂ ĚĞ ƐĞŐƵƌŽ ĚĞ ŐĂƌĂŶơĂ Ă ƉƌŝŵĞƌ ƌĞƋƵĞƌŝŵŝĞŶƚŽ NΣ ϭϬϱϮϱ ĞŵŝƟĚĂ ƉŽƌ OƌƐĂŶ “ĞŐƵƌŽƐ ĚĞ CƌĠĚŝƚŽ Ǉ GĂƌĂŶơĂ “͘A͕͘ ĐŽŶ ĨĞĐŚĂ ϮϮ ĚĞ ũƵůŝŽ ĚĞ ϮϬϮϱ͕ ƚŽŵĂĚĂ ƉŽƌ CĂƐŝŶŽ ĚĞ ůĂ BĂŚşĂ “͘A͘ ;CŽƋƵŝŵďŽͿ͕ ĞŶ ĨĂǀŽƌ ĚĞ ůĂ “ƵƉĞƌŝŶƚĞŶĚĞŶĐŝĂ ĚĞ CĂƐŝŶŽƐ ĚĞ JƵĞŐŽ͕ ĐŽŵŽ ďĞŶĞĮĐŝĂƌŝŽ͕ ƉŽƌ ƵŶ ŵŽŶƚŽ ĚĞ ϰϭϮ͘ϱϮϰ͕ϴϳ UF͕ ĐŽŶ ǀĞŶĐŝŵŝĞŶƚŽ Ăů ϯϭ ĚĞ ũƵůŝŽ ĚĞ ϮϬϮϲ͘

Ϯ͘ PſůŝǌĂ ĚĞ ƐĞŐƵƌŽ ĚĞ ŐĂƌĂŶơĂ Ă ƉƌŝŵĞƌ ƌĞƋƵĞƌŝŵŝĞŶƚŽ NΣ ϭϬϱϮϴ ĞŵŝƟĚĂ ƉŽƌ OƌƐĂŶ “ĞŐƵƌŽƐ ĚĞ CƌĠĚŝƚŽ Ǉ GĂƌĂŶơĂ “͘A͕͘ ĐŽŶ ĨĞĐŚĂ ϮϮ ĚĞ ũƵůŝŽ ĚĞ ϮϬϮϱ͕ ƚŽŵĂĚĂ ƉŽƌ CĂƐŝŶŽ ĚĞ ůĂ BĂŚşĂ “͘A͘ ;CŽƋƵŝŵďŽͿ͕ ĞŶ ĨĂǀŽƌ ĚĞ ůĂ “ƵƉĞƌŝŶƚĞŶĚĞŶĐŝĂ ĚĞ CĂƐŝŶŽƐ ĚĞ JƵĞŐŽ͕ ĐŽŵŽ ďĞŶĞĮĐŝĂƌŝĂ͕ ƉŽƌ ƵŶ ŵŽŶƚŽ ĚĞ ϭϯϰ͘ϭϴϬ͕ϰϳ UF͕ ĐŽŶ ǀĞŶĐŝŵŝĞŶƚŽ Ăů ϯϭ ĚĞ ũƵůŝŽ ĚĞ ϮϬϮϲ͘

ϯ͘ PſůŝǌĂ ĚĞ ƐĞŐƵƌŽ ĚĞ ŐĂƌĂŶơĂ Ă ƉƌŝŵĞƌ ƌĞƋƵĞƌŝŵŝĞŶƚŽ NΣ ϭϬϱϮϲ͕ ĞŵŝƟĚĂ ƉŽƌ OƌƐĂŶ “ĞŐƵƌŽƐ ĚĞ CƌĠĚŝƚŽ Ǉ GĂƌĂŶơĂ “͘A͕͘ ĐŽŶ ĨĞĐŚĂ ϮϮ ĚĞ ũƵůŝŽ ĚĞ ϮϬϮϱ͕ ƚŽŵĂĚĂ ƉŽƌ CĂƐŝŶŽ ĚĞů LĂŐŽ “͘A͘ ;PƵĐſŶͿ͕ ĞŶ ĨĂǀŽƌ ĚĞ ůĂ “ƵƉĞƌŝŶƚĞŶĚĞŶĐŝĂ ĚĞ CĂƐŝŶŽƐ ĚĞ JƵĞŐŽ͕ ĐŽŵŽ ďĞŶĞĮĐŝĂƌŝĂ͕ ƉŽƌ ƵŶ ŵŽŶƚŽ ĚĞ ϭϬϲ͘ϭϳϲ͕ϲϬ UF͕ ĐŽŶ ǀĞŶĐŝŵŝĞŶƚŽ Ăů ϯϭ ĚĞ ũƵůŝŽ ĚĞ ϮϬϮϲ͘

ϰ͘ PſůŝǌĂ ĚĞ ƐĞŐƵƌŽ ĚĞ ŐĂƌĂŶơĂ Ă ƉƌŝŵĞƌ ƌĞƋƵĞƌŝŵŝĞŶƚŽ NΣ ϭϬϱϮϳ ĞŵŝƟĚĂ ƉŽƌ OƌƐĂŶ “ĞŐƵƌŽƐ ĚĞ CƌĠĚŝƚŽ Ǉ GĂƌĂŶơĂ “͘A͕͘ ĐŽŶ ĨĞĐŚĂ ϮϮ ĚĞ ũƵůŝŽ ĚĞ ϮϬϮϱ͕ ƚŽŵĂĚĂ ƉŽƌ CĂƐŝŶŽ ĚĞů MĂƌ “͘A͘ ;VŝŹĂ ĚĞů MĂƌͿ͕ ĞŶ ĨĂǀŽƌ ĚĞ ůĂ “ƵƉĞƌŝŶƚĞŶĚĞŶĐŝĂ ĚĞ CĂƐŝŶŽƐ ĚĞ JƵĞŐŽ͕ ĐŽŵŽ ďĞŶĞĮĐŝĂƌŝĂ͕ ƉŽƌ ƵŶ ŵŽŶƚŽ ĚĞ Ϯϯϭ͘Ϯϴϯ͕ϴϱ UF͕ ĐŽŶ ǀĞŶĐŝŵŝĞŶƚŽ Ăů ϯϭ ĚĞ ũƵůŝŽ ĚĞ ϮϬϮϲ͘

ϱ͘ PſůŝǌĂ ĚĞ ƐĞŐƵƌŽ ĚĞ ŐĂƌĂŶơĂ Ă ƉƌŝŵĞƌ ƌĞƋƵĞƌŝŵŝĞŶƚŽ NΣ ϭϬϱϮϰ ĞŵŝƟĚĂ ƉŽƌ OƌƐĂŶ “ĞŐƵƌŽƐ ĚĞ CƌĠĚŝƚŽ Ǉ GĂƌĂŶơĂ “͘A͕͘ ĐŽŶ ĨĞĐŚĂ ϮϮ ĚĞ ũƵůŝŽ ĚĞ ϮϬϮϱ͕ ƚŽŵĂĚĂ ƉŽƌ CĂƐŝŶŽ ĚĞů MĂƌ “͘A͘ ;VŝŹĂ ĚĞů MĂƌͿ͕ ĞŶ ĨĂǀŽƌ ĚĞ ůĂ “ƵƉĞƌŝŶƚĞŶĚĞŶĐŝĂ ĚĞ CĂƐŝŶŽƐ ĚĞ JƵĞŐŽ͕ ĐŽŵŽ ďĞŶĞĮĐŝĂƌŝĂ͕ ƉŽƌ ƵŶ ŵŽŶƚŽ ĚĞ ϳϭϭ͘Ϭϱϵ͕ϴϮ UF͕ ĐŽŶ ǀĞŶĐŝŵŝĞŶƚŽ Ăů ϯϭ ĚĞ ũƵůŝŽ ĚĞ ϮϬϮϲ͘

Para validar ir a http://www.svs.cl/institucional/validar/validar.php FOLIO: RES-5179-26-29935-G SGD: 2026050332638 Página 11/67

ϲ͘ PſůŝǌĂ ĚĞ ƐĞŐƵƌŽ ĚĞ ŐĂƌĂŶơĂ Ă ƉƌŝŵĞƌ ƌĞƋƵĞƌŝŵŝĞŶƚŽ NΣ ϭϬϱϮϵ ;POL ϭϮϬϮϰϬϬϯϯͿ ĞŵŝƟĚĂ ƉŽƌ OƌƐĂŶ “ĞŐƵƌŽƐ ĚĞ CƌĠĚŝƚŽ Ǉ GĂƌĂŶơĂ “͘A͕͘ ĐŽŶ ĨĞĐŚĂ ϮϮ ĚĞ ũƵůŝŽ ĚĞ ϮϬϮϱ͕ ƚŽŵĂĚĂ ƉŽƌ CĂƐŝŶŽ ĚĞů LĂŐŽ “͘A͘ ;PƵĐſŶͿ͕ ĞŶ ĨĂǀŽƌ ĚĞ ůĂ “ƵƉĞƌŝŶƚĞŶĚĞŶĐŝĂ ĚĞ CĂƐŝŶŽƐ ĚĞ JƵĞŐŽ͕ ĐŽŵŽ ďĞŶĞĮĐŝĂƌŝĂ͕ ƉŽƌ ƵŶ ŵŽŶƚŽ ĚĞ ϯϰ͘ϱϯϱ͕ϲϴ UF͕ ĐŽŶ ǀĞŶĐŝŵŝĞŶƚŽ Ăů ϯϭ ĚĞ ũƵůŝŽ ĚĞ ϮϬϮϲ͘

ϳ͘ PſůŝǌĂ ĚĞ ƐĞŐƵƌŽ ĚĞ ŐĂƌĂŶơĂ Ă ƉƌŝŵĞƌ ƌĞƋƵĞƌŝŵŝĞŶƚŽ NΣ ϲϭϬϯ ĞŵŝƟĚĂ ƉŽƌ OƌƐĂŶ “ĞŐƵƌŽƐ ĚĞ CƌĠĚŝƚŽ Ǉ GĂƌĂŶơĂ “͘A͕͘ ĐŽŶ ĨĞĐŚĂ ϭϯ ĚĞ ĂŐŽƐƚŽ ĚĞ ϮϬϮϱ͕ ƚŽŵĂĚĂ ƉŽƌ CĂƐŝŶŽ GƌĂŶ LŽƐ ÁŶŐĞůĞƐ “͘A͘ ;LŽƐ ÁŶŐĞůĞƐͿ͕ ĞŶ ĨĂǀŽƌ ĚĞ ůĂ “ƵƉĞƌŝŶƚĞŶĚĞŶĐŝĂ ĚĞ CĂƐŝŶŽƐ ĚĞ JƵĞŐŽ͕ ĐŽŵŽ ďĞŶĞĮĐŝĂƌŝĂ͕ ƉŽƌ ƵŶ ŵŽŶƚŽ ĚĞ ϲϳ͘ϱϵϲ͕ϬϬ UF͕ ĐŽŶ ǀĞŶĐŝŵŝĞŶƚŽ Ăů ϯϬ ĚĞ ĂŐŽƐƚŽ ĚĞ ϮϬϮϲ͘

ϴ͘ PſůŝǌĂ ĚĞ ƐĞŐƵƌŽ ĚĞ ŐĂƌĂŶơĂ Ă ƉƌŝŵĞƌ ƌĞƋƵĞƌŝŵŝĞŶƚŽ NΣ ϭϭϬϲϵ ĞŵŝƟĚĂ ƉŽƌ OƌƐĂŶ “ĞŐƵƌŽƐ ĚĞ CƌĠĚŝƚŽ Ǉ GĂƌĂŶơĂ “͘A͕͘ ĐŽŶ ĨĞĐŚĂ ϭϬ ĚĞ ŽĐƚƵďƌĞ ĚĞ ϮϬϮϱ͕ ƚŽŵĂĚĂ ƉŽƌ CĂƐŝŶŽ RŝŶĐŽŶĂĚĂ “͘A͘ ;RŝŶĐŽŶĂĚĂͿ͕ ĞŶ ĨĂǀŽƌ ĚĞ ůĂ “ƵƉĞƌŝŶƚĞŶĚĞŶĐŝĂ ĚĞ CĂƐŝŶŽƐ ĚĞ JƵĞŐŽ͕ ĐŽŵŽ ďĞŶĞĮĐŝĂƌŝĂ͕ ƉŽƌ ƵŶ ŵŽŶƚŽ ĚĞ ϯϯ͘ϯϱϭ͕ϬϬ UF͕ ĐŽŶ ǀĞŶĐŝŵŝĞŶƚŽ Ăů Ϯϯ ĚĞ ŶŽǀŝĞŵďƌĞ ĚĞ ϮϬϮϲ͘

ϵ͘ PſůŝǌĂ ĚĞ ƐĞŐƵƌŽ ĚĞ ŐĂƌĂŶơĂ Ă ƉƌŝŵĞƌ ƌĞƋƵĞƌŝŵŝĞŶƚŽ NΣ ϵϴϱϴ ĞŵŝƟĚĂ ƉŽƌ OƌƐĂŶ “ĞŐƵƌŽƐ ĚĞ CƌĠĚŝƚŽ Ǉ GĂƌĂŶơĂ “͘A͕͘ ĐŽŶ ĨĞĐŚĂ ϭϬ ĚĞ ŽĐƚƵďƌĞ ĚĞ ϮϬϮϱ͕ ƚŽŵĂĚĂ ƉŽƌ CĂƐŝŶŽ ĚĞů MĂƌ “͘A͘ ;VŝŹĂ ĚĞů MĂƌͿ͕ ĞŶ ĨĂǀŽƌ ĚĞ ůĂ “ƵƉĞƌŝŶƚĞŶĚĞŶĐŝĂ ĚĞ CĂƐŝŶŽƐ ĚĞ JƵĞŐŽ͕ ĐŽŵŽ ďĞŶĞĮĐŝĂƌŝĂ͕ ƉŽƌ ƵŶ ŵŽŶƚŽ ĚĞ ϱϮϮ͘ϴϲϳ͕ϳϭ UF͕ ĐŽŶ ǀĞŶĐŝŵŝĞŶƚŽ Ăů ϭϵ ĚĞ ŶŽǀŝĞŵďƌĞ ĚĞ ϮϬϮϲ͘

ϭϬ͘ PſůŝǌĂ ĚĞ ƐĞŐƵƌŽ ĚĞ ŐĂƌĂŶơĂ Ă ƉƌŝŵĞƌ ƌĞƋƵĞƌŝŵŝĞŶƚŽ NΣ ϵϴϱϵ ĞŵŝƟĚĂ ƉŽƌ OƌƐĂŶ “ĞŐƵƌŽƐ ĚĞ CƌĠĚŝƚŽ Ǉ GĂƌĂŶơĂ “͘A͕͘ ĐŽŶ ĨĞĐŚĂ ϭϬ ĚĞ ŽĐƚƵďƌĞ ĚĞ ϮϬϮϱ͕ ƚŽŵĂĚĂ ƉŽƌ CĂƐŝŶŽ ĚĞů LĂŐŽ “͘A͘ ;PƵĐſŶͿ͕ ĞŶ ĨĂǀŽƌ ĚĞ ůĂ “ƵƉĞƌŝŶƚĞŶĚĞŶĐŝĂ ĚĞ CĂƐŝŶŽƐ ĚĞ JƵĞŐŽ͕ ĐŽŵŽ ďĞŶĞĮĐŝĂƌŝĂ͕ ƉŽƌ ƵŶ ŵŽŶƚŽ ĚĞ Ϯϴ͘ϰϰϴ͕ϵϭ UF͕ ĐŽŶ ǀĞŶĐŝŵŝĞŶƚŽ Ăů ϭϵ ĚĞ ŶŽǀŝĞŵďƌĞ ĚĞ ϮϬϮϲ͘

ϭϭ͘ PſůŝǌĂ ĚĞ ƐĞŐƵƌŽ ĚĞ ŐĂƌĂŶơĂ Ă ƉƌŝŵĞƌ ƌĞƋƵĞƌŝŵŝĞŶƚŽ NΣ ϭϭϯϳϴ ĞŵŝƟĚĂ ƉŽƌ OƌƐĂŶ “ĞŐƵƌŽƐ ĚĞ CƌĠĚŝƚŽ Ǉ GĂƌĂŶơĂ “͘A͕͘ ĐŽŶ ĨĞĐŚĂ ϭϵ ĚĞ ŶŽǀŝĞŵďƌĞ ĚĞ ϮϬϮϱ͕ ƚŽŵĂĚĂ ƉŽƌ DĂůŵĂĐŝĂ GĂŵŝŶŐ “͘A͘ ;AŶƚŽĨĂŐĂƐƚĂͿ͕ ĞŶ ĨĂǀŽƌ ĚĞ ůĂ “ƵƉĞƌŝŶƚĞŶĚĞŶĐŝĂ ĚĞ CĂƐŝŶŽƐ ĚĞ JƵĞŐŽ͕ ĐŽŵŽ ďĞŶĞĮĐŝĂƌŝĂ͕ ƉŽƌ ƵŶ ŵŽŶƚŽ ĚĞ ϯϯϯ͘ϲϲϯ͕ϬϬ UF͕ ĐŽŶ ǀĞŶĐŝŵŝĞŶƚŽ Ăů ϭϬ ĚĞ ĚŝĐŝĞŵďƌĞ ĚĞ ϮϬϮϲ͘

ϭϮ͘ PſůŝǌĂ ĚĞ ƐĞŐƵƌŽ ĚĞ ŐĂƌĂŶơĂ Ă ƉƌŝŵĞƌ ƌĞƋƵĞƌŝŵŝĞŶƚŽ NΣ ϭϭϰϯϳ ĞŵŝƟĚĂ ƉŽƌ OƌƐĂŶ “ĞŐƵƌŽƐ ĚĞ CƌĠĚŝƚŽ Ǉ GĂƌĂŶơĂ “͘A͕͘ ĐŽŶ ĨĞĐŚĂ Ϭϵ ĚĞ ĚŝĐŝĞŵďƌĞ ĚĞ ϮϬϮϱ͕ ƚŽŵĂĚĂ ƉŽƌ CĂƐŝŶŽ ĚĞ JƵĞŐŽƐ ĚĞů PĂĐşĮĐŽ “͘A͘ ;“ĂŶ AŶƚŽŶŝŽͿ͕ ĞŶ ĨĂǀŽƌ ĚĞ ůĂ “ƵƉĞƌŝŶƚĞŶĚĞŶĐŝĂ ĚĞ CĂƐŝŶŽƐ ĚĞ JƵĞŐŽ͕ ĐŽŵŽ ďĞŶĞĮĐŝĂƌŝĂ͕ ƉŽƌ ƵŶ ŵŽŶƚŽ ĚĞ ϳϮ͘ϬϬϵ͕ϬϬ UF͕ ĐŽŶ ǀĞŶĐŝŵŝĞŶƚŽ Ăů ϮϬ ĚĞ ĚŝĐŝĞŵďƌĞ ĚĞ ϮϬϮϲ͘

ϭϯ͘ OĮĐŝŽ CŝƌĐƵůĂƌ NΣ ϴ ĚĞ ϭϳ ĚĞ ũƵůŝŽ ĚĞ ϮϬϮϱ͕ ĚĞ ůĂ “ƵƉĞƌŝŶƚĞŶĚĞŶĐŝĂ ĚĞ CĂƐŝŶŽƐ ĚĞ JƵĞŐŽ͕ ƋƵĞ ŝŶƐƚƌƵǇĞ Ă ƚŽĚĂƐ ůĂƐ ƐŽĐŝĞĚĂĚĞƐ ŽƉĞƌĂĚŽƌĂƐ Ğů ƌĞĞŵƉůĂǌŽ ĚĞ ƉſůŝǌĂƐ ĚĞ ƐĞŐƵƌŽ ƉŽƌ ďŽůĞƚĂƐ ĚĞ ŐĂƌĂŶơĂ Ž ǀĂůĞƐ ǀŝƐƚĂ ƉĂƌĂ ĐĂƵĐŝŽŶĂƌ ƐƵƐ ŽĨĞƌƚĂƐ ĞĐŽŶſŵŝĐĂƐ͘

ϭϰ͘ OĮĐŝŽ CŝƌĐƵůĂƌ NΣϭϱ͕ ĚĞ Ϭϵ ĚĞ ŽĐƚƵďƌĞ ĚĞ ϮϬϮϱ ĚĞ ůĂ “ƵƉĞƌŝŶƚĞŶĚĞŶĐŝĂ ĚĞ CĂƐŝŶŽƐ ĚĞ JƵĞŐŽ ĞŶ ƋƵĞ ƐĞ ĐŽŶĐĞĚĞ ƵŶĂ ƉƌſƌƌŽŐĂ ĚĞ ϯϬ ĚşĂƐ ŚĄďŝůĞƐ ƉĂƌĂ ĞĨĞĐƚƵĂƌ Ğů ĐĂŵďŝŽ ĚĞ ĐĂƵĐŝŽŶĞƐ ĂŶƚĞ ůĂƐ ĚŝĮĐƵůƚĂĚĞƐ ƉƌĞƐĞŶƚĂĚĂƐ ƉŽƌ ůŽƐ ŽƉĞƌĂĚŽƌĞƐ ĞŶ Ğů ƐŝƐƚĞŵĂ ĮŶĂŶĐŝĞƌŽ͘

ϭϱ͘ OĮĐŝŽ CŝƌĐƵůĂƌ NΣ ϭϵ ĚĞ Ϭϯ ĚĞ ŶŽǀŝĞŵďƌĞ ĚĞ ϮϬϮϱ͕ ĚĞ ůĂ “ƵƉĞƌŝŶƚĞŶĚĞŶĐŝĂ ĚĞ CĂƐŝŶŽƐ ĚĞ JƵĞŐŽ ĞŶ Ğů ƋƵĞ ƐĞ ŝŶĨŽƌŵĂ Ă ƚŽĚĂƐ ůĂƐ ƐŽĐŝĞĚĂĚĞƐ ŽƉĞƌĂĚŽƌĂƐ ůĂ ĞǆƚĞŶƐŝſŶ ĚĞĮŶŝƟǀĂ ĚĞů ƉůĂǌŽ ƉĂƌĂ Ğů ƌĞĞŵƉůĂǌŽ ĚĞ ůĂƐ ĐĂƵĐŝŽŶĞƐ ŚĂƐƚĂ Ğů ϯϭ ĚĞ ĚŝĐŝĞŵďƌĞ ĚĞ ϮϬϮϱ͕ ƚƌĂƐ ůĂ ƌĞƐƉƵĞƐƚĂ ĚĞ ůĂ CŽŶƚƌĂůŽƌşĂ GĞŶĞƌĂů ĚĞ ůĂ RĞƉƷďůŝĐĂ͘

ϭϲ͘ OĮĐŝŽ CŝƌĐƵůĂƌ NΣ Ϯϯ ĚĞ Ϯϵ ĚĞ ĚŝĐŝĞŵďƌĞ ĚĞ ϮϬϮϱ͕ ĚĞ ůĂ “ƵƉĞƌŝŶƚĞŶĚĞŶĐŝĂ ĚĞ CĂƐŝŶŽƐ ĚĞ JƵĞŐŽ ĞŶ Ğů ƋƵĞ ƐĞ ŝŶĨŽƌŵĂ Ă ƚŽĚĂƐ ůĂƐ ƐŽĐŝĞĚĂĚĞƐ ŽƉĞƌĂĚŽƌĂƐ ƋƵĞ ƐĞ ĚĞũĂŶ ƐŝŶ ĞĨĞĐƚŽ ůŽƐ OĮĐŝŽƐ Para validar ir a http://www.svs.cl/institucional/validar/validar.php FOLIO: RES-5179-26-29935-G SGD: 2026050332638 Página 12/67

CŝƌĐƵůĂƌĞƐ NΣϴ͕ NΣϭϱ Ǉ NΣϭϵ͕ ĚĞ ůĂ “ƵƉĞƌŝŶƚĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ ƉŽƌ ůĂ ƉƵďůŝĐĂĐŝſŶ ĚĞů D͘“ NΣϭϮϲϱ͕ ĚĞ ϮϬϮϱ͕ ĚĞů MŝŶŝƐƚĞƌŝŽ ĚĞ HĂĐŝĞŶĚĂ͘

ϭϳ͘ OĮĐŝŽ FŽůŝŽ NΣEϭϴϰϴϴϮͬϮϬϮϱ ĚĞ ϯϬ ĚĞ ŽĐƚƵďƌĞ ĚĞ ϮϬϮϱ ĚĞ ůĂ CŽŶƚƌĂůŽƌşĂ GĞŶĞƌĂů ĚĞ ůĂ RĞƉƷďůŝĐĂ ƋƵĞ ŽƚŽƌŐĂ ƉůĂǌŽ ƉĂƌĂ ƌĞŐƵůĂƌŝǌĂƌ ůĂ ŽďƐĞƌǀĂĐŝſŶ NΣ ϯϳ ĚĞů IŶĨŽƌŵĞ FŝŶĂů NΣ ϲϬϬͬϮϬϮϮ ŚĂƐƚĂ Ğů ϯϭ ĚĞ ĚŝĐŝĞŵďƌĞ ĚĞ ϮϬϮϱ͘

ϭϴ͘ DĞĐƌĞƚŽ EǆĞŶƚŽ RA NΣϮϴϵͬϭϱϰ͕ ĚĞ ϭϱ ĚĞ Ăďƌŝů ĚĞ ϮϬϮϰ͕ ĚĞů MŝŶŝƐƚĞƌŝŽ ĚĞ HĂĐŝĞŶĚĂ͕ ƋƵĞ ĞƐƚĂďůĞĐĞ Ğů ŽƌĚĞŶ ĚĞ ƐƵďƌŽŐĂŶĐŝĂ ĚĞ ůĂ “ƵƉĞƌŝŶƚĞŶĚĞŶƚĂ ĚĞ CĂƐŝŶŽ ĚĞ JƵĞŐŽƐ͘͟

PŽƌ OĮĐŝŽ RĞƐĞƌǀĂĚŽ UI NΣϳϰͬϮϬϮϲ ĚĞ Ϯϯ ĚĞ ĞŶĞƌŽ ĚĞ ϮϬϮϲ͕ ƐĞ ƐŽůŝĐŝƚſ Ă ůĂ “CJ ĚĂƌ ĐƵĞŶƚĂ ĚĞ ůŽƐ ƐŝŐƵŝĞŶƚĞƐ ŚĞĐŚŽƐ͗

ŝ͘ QƵĞ ůĂ “CJ͕ ĞŶ Ğů ĂŹŽ ϮϬϭϴ Ǉ ƌĞƐƉĞĐƚŽ Ăů ƉĞƌŵŝƐŽ ĚĞ ŽƉĞƌĂĐŝſŶ ŽƚŽƌŐĂĚŽ Ă CĂƐŝŶŽ ĚĞ PƵĞƌƚŽ VĂƌĂƐ “͘A͕͘ ĚĞĮŶŝſ ůĂ ŽĨĞƌƚĂ ĞĐŽŶſŵŝĐĂ ĐŽŵƉƌŽŵĞƟĚĂ͕ ĚĞƚĞƌŵŝŶſ Ğů ŝŶƐƚƌƵŵĞŶƚŽ ĚĞ ŐĂƌĂŶơĂ ĞǆŝŐŝĚŽ͕ ĂƐş ĐŽŵŽ ƐƵƐ ĐŽŶĚŝĐŝŽŶĞƐ Ǉ ǀŝŐĞŶĐŝĂ͕ Ǉ ĚĞƐĐĂƌƚſ ĞǆƉƌĞƐĂŵĞŶƚĞ ůĂ ƉƌŽĐĞĚĞŶĐŝĂ ĚĞ ƉſůŝǌĂƐ ĚĞ ƐĞŐƵƌŽ ĐŽŵŽ ĐĂƵĐŝſŶ ĚĞ ƐƵ ŽĨĞƌƚĂ ĞĐŽŶſŵŝĐĂ͘

ŝŝ͘ QƵĞ͕ ĐŽŶ ƉŽƐƚĞƌŝŽƌŝĚĂĚ͕ Ǉ ƐŝŶ ƋƵĞ ŵĞĚŝĂƌĂ ŵŽĚŝĮĐĂĐŝſŶ ůĞŐĂů Ŷŝ ƌĞŐůĂŵĞŶƚĂƌŝĂ ĚĞů ƌĠŐŝŵĞŶ ŶŽƌŵĂƟǀŽ ĂƉůŝĐĂďůĞ͕ ůĂ “CJ ĂůƚĞƌſ Ğů ĐƌŝƚĞƌŝŽ ĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂƟǀŽ ƉƌĞǀŝĂŵĞŶƚĞ ĂƉůŝĐĂĚŽ͕ ĂƵƚŽƌŝǌĂŶĚŽ ĞŶ Ğů ĂŹŽ ϮϬϮϬ ůĂ ĞŶƚƌĞŐĂ ĚĞ ƉſůŝǌĂƐ ĚĞ ƐĞŐƵƌŽ ĐŽŵŽ ĐĂƵĐŝſŶ ĚĞ ůĂ ŽĨĞƌƚĂ ĞĐŽŶſŵŝĐĂ͘

ŝŝŝ͘ QƵĞ͕ ĚƵƌĂŶƚĞ ůĂ ǀŝŐĞŶĐŝĂ ĚĞů ƉĞƌŵŝƐŽ ĚĞ ŽƉĞƌĂĐŝſŶ ŽƚŽƌŐĂĚŽ Ă CĂƐŝŶŽ ĚĞ PƵĞƌƚŽ VĂƌĂƐ “͘A͕͘ ůĂ “CJ ŶŽ ĚĞĐůĂƌſ ůĂ ŝŶǀĂůŝĚĞǌ Ž ŝŶĞĮĐĂĐŝĂ ĚĞ ůŽƐ ĂĐƚŽƐ ĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂƟǀŽƐ ƋƵĞ ŚĂďŝůŝƚĂƌŽŶ ůĂ ƵƟůŝǌĂĐŝſŶ ĚĞ ƉſůŝǌĂƐ ĚĞ ƐĞŐƵƌŽ ĐŽŵŽ ŐĂƌĂŶơĂ ĚĞ ůĂ ŽĨĞƌƚĂ ĞĐŽŶſŵŝĐĂ͕ Ŷŝ ŝŶƐƚƌƵǇſ ƐƵ ƌĞĞŵƉůĂǌŽ ƉŽƌ ŽƚƌŽ ŝŶƐƚƌƵŵĞŶƚŽ ĚĞ ŐĂƌĂŶơĂ͘

ŝǀ͘ QƵĞ͕ CĂƐŝŶŽ ĚĞ PƵĞƌƚŽ VĂƌĂƐ “͘A͘ ƐŽůŝĐŝƚſ Ăů CŽŶƐĞũŽ RĞƐŽůƵƟǀŽ ĚĞ ůĂ “CJ ůĂ ŵŽĚŝĮĐĂĐŝſŶ ĚĞů ƉƌŽǇĞĐƚŽ ĚĞ ĐĂƐŝŶŽ ƉƌĞƐĞŶƚĂĚŽ ĞŶ ůĂ ŽĨĞƌƚĂ ĚĞ ůŝĐŝƚĂĐŝſŶ͘

ǀ͘ QƵĞ͕ CĂƐŝŶŽ ĚĞ PƵĞƌƚŽ VĂƌĂƐ “͘A͘ ŶŽ ĐŽŶƐƚƌƵǇſ ĞŶ ůĂ ĐŝƵĚĂĚ ĚĞ PƵĞƌƚŽ VĂƌĂƐ Ğů ĐĂƐŝŶŽ ĐŽŵƉƌŽŵĞƟĚŽ Ǉ ƉŽƌ Ğů ĐƵĂů ŽďƚƵǀŽ ƵŶ ƉĞƌŵŝƐŽ ĚĞ ŽƉĞƌĂĐŝſŶ͘

ǀŝ͘ QƵĞ͕ CĂƐŝŶŽ ĚĞ PƵĞƌƚŽ VĂƌĂƐ “͘A͘ ŶƵŶĐĂ ŽƉĞƌſ ĞŶ ůĂ ĐŝƵĚĂĚ ĚĞ PƵĞƌƚŽ VĂƌĂƐ Ğů ĐĂƐŝŶŽ ĐƵǇĂ ĐŽŶƐƚƌƵĐĐŝſŶ Ǉ ŽƉĞƌĂĐŝſŶ ƉƌŽŵĞƟſ ĞŶ ůĂ ůŝĐŝƚĂĐŝſŶ͘

ǀŝŝ͘ QƵĞ͕ ĞŶ Ğů ĂŹŽ ϮϬϮϮ͕ ůĂ “CJ ƌĞǀŽĐſ Ğů ƉĞƌŵŝƐŽ ĚĞ ŽƉĞƌĂĐŝſŶ ŽƚŽƌŐĂĚŽ Ă CĂƐŝŶŽ ĚĞ PƵĞƌƚŽ VĂƌĂƐ “͘A͘ Ǉ͕ ĐŽŶ ƉŽƐƚĞƌŝŽƌŝĚĂĚ Ă ĚŝĐŚĂ ƌĞǀŽĐĂĐŝſŶ͕ ĞǆŝŐŝſ Ă OR“AN Ğů ĐŽďƌŽ ĚĞ ůĂƐ ƉſůŝǌĂƐ ĞŶ ƐƵ ĐĂůŝĚĂĚ ĚĞ ďĞŶĞĮĐŝĂƌŝĂ͕ ĐŽŵƵŶŝĐĂŶĚŽ Ă ĞƐƚĂ CŽŵŝƐŝſŶ Ğů ŶŽ ƉĂŐŽ ĚĞ ĚŝĐŚĂƐ ƉſůŝǌĂƐ ĐŽŵŽ ĂŶƚĞĐĞĚĞŶƚĞ ƉĂƌĂ ůĂ ŝŶŝĐŝĂĐŝſŶ ĚĞů ƉƌĞƐĞŶƚĞ ƉƌŽĐĞĚŝŵŝĞŶƚŽ ĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂƟǀŽ ƐĂŶĐŝŽŶĂĚŽƌ͘

ǀŝŝŝ͘ QƵĞ ůĂ “CJ͕ ĐŽŶ ĨĞĐŚĂ ϭϳ ĚĞ ũƵůŝŽ ĚĞ ϮϬϮϱ͕ ĚŝĐƚſ Ğů OĮĐŝŽ CŝƌĐƵůĂƌ NΣϴ ƐŽůŝĐŝƚĂŶĚŽ ƋƵĞ ƚŽĚĂƐ ůĂƐ ƉſůŝǌĂƐ ĚĞ ƐĞŐƵƌŽ ŽƚŽƌŐĂĚĂƐ ĞŶ ŐĂƌĂŶơĂ ĨƵĞƌĂŶ ƌĞĞŵƉůĂǌĂĚĂƐ ƉŽƌ ďŽůĞƚĂƐ ďĂŶĐĂƌŝĂƐ Ǉ ǀĂůĞƐ ǀŝƐƚĂ ƉĂƌĂ ĚĂƌ ĐƵŵƉůŝŵŝĞŶƚŽ Ă ůĂ ůĞǇ ǀŝŐĞŶƚĞ͘

ŝǆ͘ QƵĞ ůĂ “CJ Ăů ŵŽŵĞŶƚŽ ĚĞ ĂĐĞƉƚĂƌ ůĂƐ ƉſůŝǌĂƐ ĚĞ ƐĞŐƵƌŽ ĐĂƌĞĐşĂ ĚĞ ĨĂĐƵůƚĂĚĞƐ ůĞŐĂůĞƐ Ǉ ƌĞŐůĂŵĞŶƚĂƌŝĂƐ ƉĂƌĂ ƌĞĐŝďŝƌůĂƐ ĐŽŵŽ ŝŶƐƚƌƵŵĞŶƚŽ ĚĞ ŐĂƌĂŶơĂ ĚĞů ƉĂŐŽ ĚĞ ůĂƐ ŽĨĞƌƚĂƐ ĞĐŽŶſŵŝĐĂƐ ĐŽŵƉƌŽŵĞƟĚĂƐ ĞŶ Ğů ƉƌŽĐĞƐŽ ůŝĐŝƚĂƚŽƌŝŽ͘͟

Para validar ir a http://www.svs.cl/institucional/validar/validar.php FOLIO: RES-5179-26-29935-G SGD: 2026050332638 Página 13/67

CŽŶ ĨĞĐŚĂ ϭϮ ĚĞ ĨĞďƌĞƌŽ ĚĞ ϮϬϮϲ͕ ƉŽƌ OĮĐŝŽ OƌĚŝŶĂƌŝŽ NΣϯϮϱͬϮϬϮϲ͕ ůĂ “CJ ĚŝŽ ƌĞƐƉƵĞƐƚĂ Ăů OĮĐŝŽ RĞƐĞƌǀĂĚŽ UI NΣϳϰͬϮϬϮϲ͕ ƐĞŹĂůĂŶĚŽ͕ ĞŶ ůŽ ƌĞůĞǀĂŶƚĞ͕ ůŽ ƐŝŐƵŝĞŶƚĞ͗

AƚĞŶĚŝĚŽ ƋƵĞ Ğů ĂƌơĐƵůŽ ϰϲ ŝŶĐŝƐŽ ƐĞŐƵŶĚŽ ĚĞů D͘“͘ NΣϭϳϮϮ ĚĞ ϮϬϭϱ͕ ĚĞů MŝŶŝƐƚĞƌŝŽ ĚĞ HĂĐŝĞŶĚĂ͕ ŶŽ ĚĞĮŶşĂ ůĂ ŵŽĚĂůŝĚĂĚ ĚĞů ŶƵĞǀŽ ŝŶƐƚƌƵŵĞŶƚŽ ƋƵĞ ƉƵĞĚĞ ƌĞĞŵƉůĂǌĂƌ Ă ůĂ ďŽůĞƚĂ ĚĞ ŐĂƌĂŶơĂ Ž ǀĂůĞ ǀŝƐƚĂ ƋƵĞ ƐĞ ĞǆŝŐĞ Ă ůŽƐ ƉŽƐƚƵůĂŶƚĞƐ ƉƌĞƐĞŶƚĂƌ ĞŶ ƐƵ OĨĞƌƚĂ TĠĐŶŝĐĂ ƉĂƌĂ ŐĂƌĂŶƟǌĂƌ ůĂ OĨĞƌƚĂ EĐŽŶſŵŝĐĂ͕ ŵĞĚŝĂŶƚĞ Ğů OĮĐŝŽ OƌĚŝŶĂƌŝŽ NΣϭϳϭ͕ ĚĞ ϯϭ ĚĞ ĞŶĞƌŽ ĚĞ ϮϬϮϬ͕ Ǉ ĞŶ ƵƐŽ ĚĞ ůĂ ĨĂĐƵůƚĂĚ ůĞŐĂů ĚĞ ŝŶƚĞƌƉƌĞƚĂĐŝſŶ ĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂƟǀĂ ĐŽŶ ƋƵĞ ĐƵĞŶƚĂ ůĂ “CJ ĐŽŶĨŽƌŵĞ Ğů ĂƌơĐƵůŽ ϰϮ NΣϳ ĚĞ ůĂ LĞǇ NΣϭϵ͘ϵϵϱ͕ ĐŽŶĐůƵǇſ ͞ĞŶ Ğů ƐĞŶƟĚŽ ƋƵĞ ůĂƐ ƐŽĐŝĞĚĂĚĞƐ ŽƉĞƌĂĚŽƌĂƐ ĂĚũƵĚŝĐĂƚĂƌŝĂƐ ƉƵĞĚĂŶ ƌĞĞŵƉůĂǌĂƌ ůĂƐ ďŽůĞƚĂƐ ĚĞ ŐĂƌĂŶơĂƐ Ž ǀĂůĞ ǀŝƐƚĂ ĂĐŽŵƉĂŹĂĚĂƐ ĞŶ ůĂ ŽĨĞƌƚĂ ĞĐŽŶſŵŝĐĂ͕ ƉŽƌ ŽƚƌĂƐ ďŽůĞƚĂƐ ĚĞ ŐĂƌĂŶơĂƐ͕ ǀĂůĞ ǀŝƐƚĂ Ƶ ŽƚƌŽ ŝŶƐƚƌƵŵĞŶƚŽ͕ ĐŽŵŽ ƉŽƌ ĞũĞŵƉůŽ͕ ƵŶĂ ƉſůŝǌĂ ĚĞ ƐĞŐƵƌŽ͕ ĞŶ ůĂ ŵĞĚŝĚĂ ƋƵĞ ĚŝĐŚŽƐ ŝŶƐƚƌƵŵĞŶƚŽƐ ƐĞĂŶ ŝŐƵĂůŵĞŶƚĞ Ă ůĂ ǀŝƐƚĂ Ğ ŝƌƌĞǀŽĐĂďůĞƐ͘͟

;͙Ϳ

LĂ ƐŽĐŝĞĚĂĚ ŽƉĞƌĂĚŽƌĂ ĐĂƐŝŶŽ ĚĞ PƵĞƌƚŽ VĂƌĂƐ “͘A͘ ŝŵƉĞƌĂƟǀĂŵĞŶƚĞ͕ ĐŽŶĨŽƌŵĞ Ăů ĂƌơĐƵůŽ Ϯϴ ĚĞ ůĂ LĞǇ NΣϭϵ͘ϵϵϱ ĚĞďşĂ ͞ĚĞƐĂƌƌŽůůĂƌ Ğů ƉƌŽǇĞĐƚŽ ŝŶƚĞŐƌĂů ĂƵƚŽƌŝǌĂĚŽ ĚĞŶƚƌŽ ĚĞů ƉůĂǌŽ ĞƐƚĂďůĞĐŝĚŽ ĞŶ Ğů ƉůĂŶ ĚĞ ŽƉĞƌĂĐŝſŶ͕ Ğů ĐƵĂů ŶŽ ƉŽĚƌĄ ĞǆĐĞĚĞƌ ĚĞ ĚŽƐ ĂŹŽƐ ĐŽŶƚĂĚŽƐ ĚĞƐĚĞ ůĂ ƉƵďůŝĐĂĐŝſŶ ĚĞ ůĂ ƌĞƐŽůƵĐŝſŶ ƋƵĞ ŽƚŽƌŐĂ Ğů ƉĞƌŵŝƐŽ ĚĞ ŽƉĞƌĂĐŝſŶ͘ LŽ ĂŶƚĞƌŝŽƌ͕ ƐŝŶ ƉĞƌũƵŝĐŝŽ ƋƵĞ͕ ĂŶƚĞƐ ĚĞů ǀĞŶĐŝŵŝĞŶƚŽ ĚĞů ƌĞĨĞƌŝĚŽ ƉůĂǌŽ͕ ůĂ ƐŽĐŝĞĚĂĚ ŚƵďŝĞƌĞ ŽďƚĞŶŝĚŽ ĚĞ ůĂ “ƵƉĞƌŝŶƚĞŶĚĞŶĐŝĂ ƵŶĂ ƉƌſƌƌŽŐĂ͕ ůĂ ƋƵĞ ƐſůŽ ƉŽĚƌĄ ŽƚŽƌŐĂƌůĂ ƉŽƌ ƌĂǌŽŶĞƐ ĨƵŶĚĂĚĂƐ͘͟ Eů ŝŶĐŝƐŽ ƐĞŐƵŶĚŽ ĚĞ ůĂ ĐŝƚĂĚĂ ŶŽƌŵĂ ƌĞŐůĂŵĞŶƚĂƌŝĂ ĞƐƚĂďůĞĐĞ ĂƐŝŵŝƐŵŽ ƋƵĞ ͞VĞŶĐŝĚŽ Ğů ƉůĂǌŽ Ž ůĂ ƉƌſƌƌŽŐĂ͕ ƐŝŶ ƋƵĞ ƐĞ ŚĂǇĂ ĚĂĚŽ ĐƵŵƉůŝŵŝĞŶƚŽ Ă ůĂƐ ĂĐƟǀŝĚĂĚĞƐ ĐŽƌƌĞƐƉŽŶĚŝĞŶƚĞƐ͕ Ğů ƉĞƌŵŝƐŽ ĚĞ ŽƉĞƌĂĐŝſŶ ƐĞ ĞŶƚĞŶĚĞƌĄ ƌĞǀŽĐĂĚŽ ƉĂƌĂ ƚŽĚŽ ĞĨĞĐƚŽ͕ ŶŽ ƉƵĚŝĞŶĚŽ ĂƋƵĠů ƐŽůŝĐŝƚĂƌƐĞ ŶƵĞǀĂŵĞŶƚĞ ƉŽƌ Ğů ŵŝƐŵŽ ƉĞƟĐŝŽŶĂƌŝŽ ƐŝŶŽ ƵŶĂ ǀĞǌ ƚƌĂŶƐĐƵƌƌŝĚŽ ƚƌĞƐ ĂŹŽƐ͕ ĐŽŶƚĂĚŽƐ ĚĞƐĚĞ Ğů ǀĞŶĐŝŵŝĞŶƚŽ ĚĞů ƌĞƐƉĞĐƟǀŽ ƉůĂǌŽ Ž ĚĞ ůĂ ƉƌſƌƌŽŐĂ͕ ƐĞŐƷŶ ĐŽƌƌĞƐƉŽŶĚĂ͘ “ŝŶ ƉĞƌũƵŝĐŝŽ ĚĞ ůŽ ĂŶƚĞƌŝŽƌ͕ ůĂ “ƵƉĞƌŝŶƚĞŶĚĞŶĐŝĂ ƉƌŽĐĞĚĞƌĄ Ă ŚĂĐĞƌ ĞĨĞĐƟǀĂ ůĂ ďŽůĞƚĂ ĚĞ ŐĂƌĂŶơĂ ŝŶĚŝĐĂĚĂ ĞŶ ůĂ ůĞƚƌĂ ũͿ ĚĞů ĂƌơĐƵůŽ ϮϬ͘͟ ;ÉŶĨĂƐŝƐ ĂŐƌĞŐĂĚŽͿ

PŽƌ ƐƵ ƉĂƌƚĞ͕ Ğů IŶĨŽƌŵĞ “CJ ĚĞ CŽŶƐƚĂƚĂĐŝſŶ ĚĞ OďƌĂƐ Ǉ AĐƚĂ ĚĞ ĐŝĞƌƌĞ ĚĞ ǀŝƐŝƚĂ͕ ĂŵďĂƐ ĚĞ Ϯ ĚĞ ĂŐŽƐƚŽ ĚĞ ϮϬϮϭ͕ ĚŝŽ ĐƵĞŶƚĂ ƋƵĞ ůĂ ƐŽĐŝĞĚĂĚ ŽƉĞƌĂĚŽƌĂ CĂƐŝŶŽ ĚĞ PƵĞƌƚŽ VĂƌĂƐ “͘A͘ ŶŽ ĚĞƐĂƌƌŽůůſ Ğů ƉƌŽǇĞĐƚŽ ĂƵƚŽƌŝǌĂĚŽ ĞŶ ůĂ RĞƐŽůƵĐŝſŶ EǆĞŶƚĂ NΣϯϱϵ͕ ĚĞ ϮϬϭϴ͕ ĚĞ ĞƐƚĂ “ƵƉĞƌŝŶƚĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ ĞŶ Ğů ƉůĂǌŽ ůĞŐĂů ĞƐƚĂďůĞĐŝĚŽ ƉĂƌĂ ĞůůŽ͘

EŶ ĐŽŶƐĞĐƵĞŶĐŝĂ͕ Ǉ ĞŶ ƌĂǌſŶ ĚĞ ƋƵĞ Ğů ĂƌơĐƵůŽ ϯϭ ĚĞ ůĂ LĞǇ NΣϭϵ͘ϵϵϱ͕ ĞŶ ƐƵ ůĞƚƌĂ ĂͿ ĞƐƚĂďůĞĐĞ ĐŽŵŽ ƵŶĂ ŚŝƉſƚĞƐŝƐ ĚĞ ƌĞǀŽĐĂĐŝſŶ ĚĞů ƉĞƌŵŝƐŽ ĚĞ ŽƉĞƌĂĐŝſŶ ƉƌĞǀŝĂŵĞŶƚĞ ŽƚŽƌŐĂĚŽ͕ Ğů ŶŽ ŚĂďĞƌ ĚĂĚŽ ĐƵŵƉůŝŵŝĞŶƚŽ͕ ĞŶ ƟĞŵƉŽ Ǉ ĨŽƌŵĂ͕ Ă ůĂ ŽďůŝŐĂĐŝſŶ ĚĞ ĞũĞĐƵƚĂƌ Ğů ƉƌŽǇĞĐƚŽ ŝŶƚĞŐƌĂů ĚĞ ĐĂƐŝŶŽ ĚĞ ũƵĞŐŽ ĐŽŵƉƌŽŵĞƟĚŽ Ǉ ĂƵƚŽƌŝǌĂĚŽ ĞŶ Ğů ƉůĂǌŽ ůĞŐĂů ĞƐƚĂďůĞĐŝĚŽ ƉĂƌĂ ĞůůŽ͕ ůĂ “ƵƉĞƌŝŶƚĞŶĚĞŶĐŝĂ ŵĞĚŝĂŶƚĞ RĞƐŽůƵĐŝſŶ EǆĞŶƚĂ NΣϰϯϯ͕ ĚĞ Ϭϲ ĚĞ ĂŐŽƐƚŽ ĚĞ ϮϬϮϭ͕ ĚŝŽ ŝŶŝĐŝŽ Ă ƵŶ ƉƌŽĐĞĚŝŵŝĞŶƚŽ ĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂƟǀŽ ĚĞ ƌĞǀŽĐĂĐŝſŶ ĚĞů ƌĞƐƉĞĐƟǀŽ ƉĞƌŵŝƐŽ ĚĞ ŽƉĞƌĂĐŝſŶ ĚĞ ƵŶ ĐĂƐŝŶŽ ĚĞ ũƵĞŐŽ ĞŶ ĐŽŶƚƌĂ ĚĞ ůĂ ƐŽĐŝĞĚĂĚ ŽƉĞƌĂĚŽƌĂ CĂƐŝŶŽ ĚĞ PƵĞƌƚŽ VĂƌĂƐ “͘A͕͘ ĚĂŶĚŽ ĂƐş ĐƵŵƉůŝŵŝĞŶƚŽ Ă ůŽ ĞƐƚĂďůĞĐŝĚŽ ĞŶ ůŽƐ ĂƌơĐƵůŽƐ ϯϬ Ǉ ƐŝŐƵŝĞŶƚĞƐ ĚĞ ůĂ LĞǇ NΣϭϵ͘ϵϵϱ͘

Aů ƚĠƌŵŝŶŽ ĚĞů ƉƌŽĐĞĚŝŵŝĞŶƚŽ ĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂƟǀŽ ƉƌĞĐĞĚĞŶƚĞŵĞŶƚĞ ĂůƵĚŝĚŽ͕ ŵĞĚŝĂŶƚĞ RĞƐŽůƵĐŝſŶ EǆĞŶƚĂ NΣ ϭϲϵ ĚĞ ϭϬ ĚĞ ŵĂƌǌŽ ĚĞ ϮϬϮϮ͕ ĚĞ ĞƐƚĂ “ƵƉĞƌŝŶƚĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ ƐĞ ĨŽƌŵĂůŝǌſ ůĂ ĚĞĐŝƐŝſŶ ĚĞ ƐƵ CŽŶƐĞũŽ RĞƐŽůƵƟǀŽ ĞŶ ŽƌĚĞŶ Ă ƌĞǀŽĐĂƌůĞ Ă CĂƐŝŶŽ ĚĞ PƵĞƌƚŽ VĂƌĂƐ “͘A͘ ƐƵ ƉĞƌŵŝƐŽ ĚĞ ŽƉĞƌĂĐŝſŶ͕ ƉŽƌ ůĂ ĐĂƵƐĂů ůĞŐĂů ŝŶĚŝĐĂĚĂ ƉƌĞĐĞĚĞŶƚĞŵĞŶƚĞ͘

;͙Ϳ

Para validar ir a http://www.svs.cl/institucional/validar/validar.php FOLIO: RES-5179-26-29935-G SGD: 2026050332638 Página 14/67

EŶ ƉƌŝŵĞƌ ůƵŐĂƌ͕ ĞŶ ƌĞůĂĐŝſŶ ĐŽŶ ůĂ ĐŽŶƐƵůƚĂ ƌĞůĂƟǀĂ Ă ůĂ ƌĞǀŽĐĂĐŝſŶ ĚĞů ƉĞƌŵŝƐŽ ĚĞ ŽƉĞƌĂĐŝſŶ͕ ŶŽƐ ƌĞŵŝƟŵŽƐ Ă ůĂ ƌĞƐƉƵĞƐƚĂ ďƌŝŶĚĂĚĂ ƉƌĞǀŝĂŵĞŶƚĞ Ă ůĂ ĐŽŶƐƵůƚĂ ǀͿ͕ ĐŽŶĨŽƌŵĞ Ă ůŽƐ ĂŶƚĞĐĞĚĞŶƚĞƐ Ǉ ƌĂǌŽŶĞƐ ƋƵĞ ŵŽƟǀĂƌŽŶ ĚŝĐŚĂ ĚĞĐŝƐŝſŶ ĂĚŽƉƚĂĚĂ ƉŽƌ Ğů CŽŶƐĞũŽ RĞƐŽůƵƟǀŽ ĚĞ ůĂ “CJ͘

RĞƐƉĞĐƚŽ Ăů ƌĞƋƵĞƌŝŵŝĞŶƚŽ ĚĞ ĐŽďƌŽ ĚĞ ůĂƐ ƉſůŝǌĂƐ͕ ĞŶĐŽŶƚƌĄŶĚŽƐĞ ĞũĞĐƵƚŽƌŝĂĚĂ ůĂ ƐĂŶĐŝſŶ ĚĞ ƌĞǀŽĐĂĐŝſŶ ĚĞů ƉĞƌŵŝƐŽ ĚĞ ŽƉĞƌĂĐŝſŶ ƉƌĞǀŝĂŵĞŶƚĞ ŽƚŽƌŐĂĚŽ Ă ůĂ ƐŽĐŝĞĚĂĚ ŽƉĞƌĂĚŽƌĂ CĂƐŝŶŽ ĚĞ PƵĞƌƚŽ VĂƌĂƐ “͘A͕͘ Ǉ ĐŽŶĨŽƌŵĞ Ă ůŽ ĚŝƐƉƵĞƐƚŽ ĞŶ Ğů ŝŶĐŝƐŽ ĮŶĂů ĚĞů ĂƌơĐƵůŽ ϰϲ ŝŶĐŝƐŽ ƐĞŐƵŶĚŽ ĚĞů D͘“͘ NΣϭϳϮϮ͕ ĚĞ ϮϬϭϱ͕ ĚĞů MŝŶŝƐƚĞƌŝŽ ĚĞ HĂĐŝĞŶĚĂ͕ ŵĞĚŝĂŶƚĞ OĮĐŝŽ OƌĚŝŶĂƌŝŽ NΣϮϭϰϭ ĚĞ ϭϮ ĚĞ ŶŽǀŝĞŵďƌĞ ĚĞ ϮϬϮϰ͕ ĞƐƚĂ “ƵƉĞƌŝŶƚĞŶĚĞŶĐŝĂ ƌĞƋƵŝƌŝſ Ă ůĂ ĐŽŵƉĂŹşĂ ĚĞ ƐĞŐƵƌŽƐ OƌƐĂŶ Ğů ƉĂŐŽ ĚĞ ůĂƐ ƐŝŐƵŝĞŶƚĞƐ ƉſůŝǌĂƐ ĚĞ ƐĞŐƵƌŽ ĚĞ ŐĂƌĂŶơĂ͕ ƉĂŐĂĚĞƌĂƐ Ă ƉƌŝŵĞƌ ƌĞƋƵĞƌŝŵŝĞŶƚŽ͕ ƉƌĞǀŝĂŵĞŶƚĞ ĐŽŶƚƌĂƚĂĚĂƐ ƉŽƌ ůĂ ƌĞĨĞƌŝĚĂ ƐŽĐŝĞĚĂĚ ŽƉĞƌĂĚŽƌĂ͕ ĚĞƐƟŶĂĚĂƐ Ă ĂƐĞŐƵƌĂƌ Ğů ĐƵŵƉůŝŵŝĞŶƚŽ ĚĞ ůĂƐ ƌĞĨĞƌŝĚĂƐ ŽďůŝŐĂĐŝŽŶĞƐ͕ ĐŽŶ ƉůĞŶŽ ĐŽŶŽĐŝŵŝĞŶƚŽ ĚĞ ůĂ ƌĞƐƉĞĐƟǀĂ ĐŽŵƉĂŹşĂ ĚĞ ƐĞŐƵƌŽƐ͗

i. PſůŝǌĂ NΣϬϬϴϮϰϬ ĞŵŝƟĚĂ ƉŽƌ OƌƐĂŶ “ĞŐƵƌŽƐ ĚĞ CƌĠĚŝƚŽ Ǉ GĂƌĂŶơĂ “͘A͕͘ ƉŽƌ ƵŶ ŵŽŶƚŽ ĚĞ ϭϭϵ͘ϭϳϵ͕Ϭϯ UF͕ ĞǆƚĞŶĚŝĚĂ Ă ĨĂǀŽƌ ĐŽŵŽ ďĞŶĞĮĐŝĂƌŝŽ͕ ĚĞ ůĂ “ƵƉĞƌŝŶƚĞŶĚĞŶĐŝĂ ĚĞ CĂƐŝŶŽƐ ĚĞ JƵĞŐŽ͕ ƚŽŵĂĚĂ ƉŽƌ CĂƐŝŶŽ ĚĞ PƵĞƌƚŽ VĂƌĂƐ “͘A͘

ii. PſůŝǌĂ NΣϮϵϵϱ ĞŵŝƟĚĂ ƉŽƌ OƌƐĂŶ “ĞŐƵƌŽƐ ĚĞ CƌĠĚŝƚŽ Ǉ GĂƌĂŶơĂ “͘A͕͘ ƉŽƌ ƵŶ ŵŽŶƚŽ ĚĞ ϭϯϮ͘ϭϳϯ͕ϳϮ UF͕ ĞǆƚĞŶĚŝĚĂ Ă ĨĂǀŽƌ ĐŽŵŽ ďĞŶĞĮĐŝĂƌŝŽ͕ ĚĞ ůĂ “ƵƉĞƌŝŶƚĞŶĚĞŶĐŝĂ ĚĞ CĂƐŝŶŽƐ ĚĞ JƵĞŐŽ͕ ƚŽŵĂĚĂ ƉŽƌ CĂƐŝŶŽ ĚĞ PƵĞƌƚŽ VĂƌĂƐ “͘A͘

FŝŶĂůŵĞŶƚĞ͕ ŵĞĚŝĂŶƚĞ OĮĐŝŽ OƌĚŝŶĂƌŝŽ NΣ Ϯϭϳϲ͕ ĚĞ ĨĞĐŚĂ Ϯϵ ĚĞ ŶŽǀŝĞŵďƌĞ ĚĞ ϮϬϮϰ͕ ĞƐƚĂ “ƵƉĞƌŝŶƚĞŶĚĞŶĐŝĂ ĐŽŵƵŶŝĐſ Ă ůĂ UŶŝĚĂĚ ĚĞ IŶǀĞƐƟŐĂĐŝſŶ ĚĞ ůĂ CŽŵŝƐŝſŶ ƉĂƌĂ Ğů MĞƌĐĂĚŽ FŝŶĂŶĐŝĞƌĂ ůŽ ǇĂ ŝŶĚŝĐĂĚŽ ĞŶ ůŽƐ ƉĄƌƌĂĨŽƐ ƉƌĞĐĞĚĞŶƚĞƐ͘

;͙Ϳ

EŶ ƉƌŝŵĞƌ ůƵŐĂƌ Ǉ ĐŽŵŽ ŝŶĚŝƐƉĞŶƐĂďůĞ ĂŶƚĞĐĞĚĞŶƚĞ ĚĞ ĐŽŶƚĞǆƚŽ ƉĂƌĂ ĚĂƌ ƌĞƐƉƵĞƐƚĂ Ă ůŽ ĐŽŶƐƵůƚĂĚŽ͕ ĐĂďĞ ƐĞŹĂůĂƌ ƋƵĞ Ğů ƌĞƋƵĞƌŝŵŝĞŶƚŽ ĚĞ ƉĂŐŽ ĚĞ ůĂƐ ƉſůŝǌĂƐ ǇĂ ŝŶĚŝǀŝĚƵĂůŝǌĂĚĂƐ͕ ĨŽƌŵƵůĂĚŽ Ă ůĂ ĐŽŵƉĂŹşĂ ĚĞ ƐĞŐƵƌŽƐ OƌƐĂŶ͕ ƐĞ ŵĂƚĞƌŝĂůŝǌſ ĨŽƌŵĂůŵĞŶƚĞ ŵĞĚŝĂŶƚĞ Ğů OĮĐŝŽ OƌĚŝŶĂƌŝŽ NΣ NΣϮϭϰϭ ĚĞ ϭϮ ĚĞ ŶŽǀŝĞŵďƌĞ ĚĞ ϮϬϮϰ͕ ĚĞ ĞƐƚĂ “ƵƉĞƌŝŶƚĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ ŶŽƟĮĐĂĚŽ Ă ĂƋƵĞůůĂ ĞŶ ůĂ ŵŝƐŵĂ ĨĞĐŚĂ͘

PŽƐƚĞƌŝŽƌŵĞŶƚĞ͕ ĨƵĞ ŶŽƟĮĐĂĚŽ Ă ĞƐƚĂ “ƵƉĞƌŝŶƚĞŶĚĞŶĐŝĂ Ğů ϭϭ ĚĞ ŵĂƌǌŽ ĚĞ ϮϬϮϱ Ğů IŶĨŽƌŵĞ FŝŶĂů ĚĞ AƵĚŝƚŽƌşĂ NΣϲϬϬͬϮϬϮϮ ĚĞ ůĂ CŽŶƚƌĂůŽƌşĂ GĞŶĞƌĂů ĚĞ ůĂ RĞƉƷďůŝĐĂ ;CGRͿ͕ ĞƐ ĚĞĐŝƌ ĚĞ ĨŽƌŵĂ ƉŽƐƚĞƌŝŽƌ Ăů ƌĞƋƵĞƌŝŵŝĞŶƚŽ ĚĞ ĐŽďƌŽ ĚĞ ůĂƐ ƉſůŝǌĂƐ ĐŽŶƚƌĂƚĂĚĂƐ ƉŽƌ CĂƐŝŶŽ ĚĞ PƵĞƌƚŽ VĂƌĂƐ “͘A͘ Ǉ ǀŝŐĞŶƚĞƐ ĞŶ ƚŽĚŽ ŵŽŵĞŶƚŽ ƉŽƌ ƉĂƌƚĞ ĚĞ ůĂ ĐŽŵƉĂŹşĂ ĚĞ ƐĞŐƵƌŽƐ OƌƐĂŶ ǇĂ ŝŶĚŝĐĂĚŽ͘

A ŵĂǇŽƌ ĂďƵŶĚĂŵŝĞŶƚŽ͕ ĐŽŶ ƉŽƐƚĞƌŝŽƌŝĚĂĚ Ăů ϭϭ ĚĞ ŵĂƌǌŽ ĚĞ ϮϬϮϱ͕ ůĂ ĐŽŵƉĂŹşĂ ĚĞ ƐĞŐƵƌŽƐ OƌƐĂŶ ŚĂ ĐŽŶƟŶƵĂĚŽ͕ ƐŝŶ ŝŶƚĞƌƌƵƉĐŝſŶ ĂůŐƵŶĂ͕ ĞŵŝƟĞŶĚŽ Ğů ŵŝƐŵŽ ƟƉŽ ĚĞ ƉſůŝǌĂƐ Ă ĚŝǀĞƌƐĂƐ ƐŽĐŝĞĚĂĚĞƐ ŽƉĞƌĂĚŽƌĂƐ ĚĞ ĐĂƐŝŶŽƐ ĚĞ ũƵĞŐŽ͕ ƚŽĚĂƐ ĂĐƚƵĂůŵĞŶƚĞ ǀŝŐĞŶƚĞƐ͕ Ǉ ĐƵǇŽ ŽďũĞƟǀŽ ŚĂ ƐŝĚŽ ƐŝĞŵƉƌĞ Ǉ ĞŶ ƚŽĚŽ ŵŽŵĞŶƚŽ ĐŽŶŽĐŝĚŽ ƉŽƌ ůĂ ĂƐĞŐƵƌĂĚŽƌĂ͕ ƉƌĞĐŝƐĂŵĞŶƚĞ ĐĂƵĐŝŽŶĂƌ ůĂ ŽďůŝŐĂĐŝſŶ ĚĞů ƉĂŐŽ ĚĞ ůĂ ƌĞƐƉĞĐƟǀĂ ŽĨĞƌƚĂ ĞĐŽŶſŵŝĐĂ ĐŽŵƉƌŽŵĞƟĚĂ ƉŽƌ ĐĂĚĂ ƵŶŽ ĚĞ ůŽƐ ƚŽŵĂĚŽƌĞƐ ĚĞ ůĂƐ ŵŝƐŵĂƐ ƋƵĞ ƐĞ ŝŶĚŝǀŝĚƵĂůŝǌĂŶ Ă ĐŽŶƟŶƵĂĐŝſŶ͗

Para validar ir a http://www.svs.cl/institucional/validar/validar.php FOLIO: RES-5179-26-29935-G SGD: 2026050332638 Página 15/67

AƐŝŵŝƐŵŽ͕ ƌĞƐƵůƚĂ ƉĞƌƟŶĞŶƚĞ ƐĞŹĂůĂƌ ƋƵĞ ŵĞĚŝĂŶƚĞ Ğů OĮĐŝŽ OƌĚŝŶĂƌŝŽ NΣϵϵϬ ĚĞ ϱ ĚĞ ũƵŶŝŽ ĚĞ ϮϬϮϱ͕ ůĂ “ƵƉĞƌŝŶƚĞŶĚĞŶĐŝĂ ŝŶƚĞƌƉƵƐŽ ƵŶĂ ƐŽůŝĐŝƚƵĚ ĚĞ ƌĞĐŽŶƐŝĚĞƌĂĐŝſŶ ƚŽƚĂů ƌĞƐƉĞĐƚŽ ĚĞ ůĂ OďƐĞƌǀĂĐŝſŶ NΣϯϳ ĚĞů ŝŶĨŽƌŵĞ ĚĞ ĂƵĚŝƚŽƌşĂ͕ ůĂ ĐƵĂů ĮŶĂůŵĞŶƚĞ ĨƵĞ ĚĞƐĞƐƟŵĂĚĂ ƉŽƌ ůĂ CGR ŵĞĚŝĂŶƚĞ Ğů OĮĐŝŽ FŽůŝŽ NǑ Eϭϭϵϳϭϯ ĚĞ ϭϱ ĚĞ ũƵůŝŽ ĚĞ ϮϬϮϱ͕ ƌĞĐŚĂǌĂŶĚŽ ůĂ ƌĞĐŽŶƐŝĚĞƌĂĐŝſŶ ĚĞ ůĂ ĐŝƚĂĚĂ ŽďƐĞƌǀĂĐŝſŶ͕ ĞƐƚĂďůĞĐŝĞŶĚŽ ƋƵĞ ͞PŽƌ ƚŽĚŽ ůŽ ƐĞŹĂůĂĚŽ͕ ƐĞ ƌĞĐŚĂǌĂ ĞŶ ĞƐƚĞ ƉƵŶƚŽ ůĂ ƌĞĞǀĂůƵĂĐŝſŶ ƐŽůŝĐŝƚĂĚĂ ŵĂŶƚĞŶŝĠŶĚŽƐĞ ůĂ ŽďƐĞƌǀĂĐŝſŶ ƌĞĂůŝǌĂĚĂ ĞŶ Ğů ŝŶĨŽƌŵĞ ĮŶĂů NΣ ϲϬϬͬϮϬϮϮ͕ ĚĞ ϮϬϮϱ͕ ĞŶ ĐƵĂŶƚŽ Ă ƋƵĞ ůĂ “CJ ĚĞďĞƌĄ ƌĞŐƵůĂƌŝǌĂƌ ůĂƐ ĐĂƵĐŝŽŶĞƐ ƌĞƐƉĞĐƟǀĂƐ ĐŽŶĨŽƌŵĞ Ăů ŵĂƌĐŽ ŶŽƌŵĂƟǀŽ ƋƵĞ ƐĞ ŝŶĚŝĐĂ͕ ŝŶĨŽƌŵĂŶĚŽ ĚĞ ŵĂŶĞƌĂ ĚŽĐƵŵĞŶƚĂĚĂ ƐƵ ĞƐƚĂĚŽ ĚĞ ĂǀĂŶĐĞ Ă ĞƐƚĂ EŶƟĚĂĚ ĚĞ CŽŶƚƌŽů͕ ĞŶ Ğů ƉůĂǌŽ ĚĞ ϲϬ ĚşĂƐ ŚĄďŝůĞƐ͕ ĐŽŶƚĂĚŽ ĚĞƐĚĞ ůĂ ĨĞĐŚĂ ĚĞ ƌĞĐĞƉĐŝſŶ ĚĞ ĞƐƚĞ ŝŶĨŽƌŵĞ ĮŶĂů͕ ƉŽƌ ŵĞĚŝŽ ĚĞů “ŝƐƚĞŵĂ ĚĞ “ĞŐƵŝŵŝĞŶƚŽ Ǉ AƉŽǇŽ CGR͘͟ ;ĠŶĨĂƐŝƐ ĂŐƌĞŐĂĚŽͿ͘

EŶ ĐƵŵƉůŝŵŝĞŶƚŽ ĚĞ ůŽ ĂŶƚĞƌŝŽƌ͕ ůĂ “ƵƉĞƌŝŶƚĞŶĚĞŶĐŝĂ ĚŝĐƚſ Ğů OĮĐŝŽ CŝƌĐƵůĂƌ NΣϴ Ğů ϭϳ ĚĞ ũƵůŝŽ ĚĞ ϮϬϮϱ͕ ŶŽƟĮĐĂŶĚŽ Ă ƚŽĚĂƐ ůĂƐ ƐŽĐŝĞĚĂĚĞƐ ŽƉĞƌĂĚŽƌĂƐ ƋƵĞ ĚĞďşĂŶ ĚĞ ƌĞĞŵƉůĂǌĂƌ ŽƉŽƌƚƵŶĂŵĞŶƚĞ ůĂƐ ƉſůŝǌĂƐ ĚĞ ƐĞŐƵƌŽ ĚĞ ŐĂƌĂŶơĂ ƉĂŐĂĚĞƌĂƐ Ă ƉƌŝŵĞƌ ƌĞƋƵĞƌŝŵŝĞŶƚŽ Ǉ ĐŽŶ ĐĂƌĄĐƚĞƌ ŝƌƌĞǀŽĐĂďůĞƐ ǇĂ ĞŶƚƌĞŐĂĚĂƐ Ă ůĂ “CJ͕ ƉŽƌ ďŽůĞƚĂ ĚĞ ŐĂƌĂŶơĂ Ž ǀĂůĞ ǀŝƐƚĂ͕ Ă ĮŶ ĚĞ ĚĂƌ ĐƵŵƉůŝŵŝĞŶƚŽ Ă ůĂ ŽďůŝŐĂĐŝſŶ ĚĞ ĐĂƵĐŝŽŶĂƌ ĞŶ ƚŽĚŽ ŵŽŵĞŶƚŽ ůĂ ŽďůŝŐĂĐŝſŶ ĚĞ ƉĂŐŽ ĚĞ ůĂƐ ƌĞƐƉĞĐƟǀĂƐ ŽĨĞƌƚĂƐ ĞĐŽŶſŵŝĐĂƐ ĐŽŵƉƌŽŵĞƟĚĂƐ͘

RĞƐƵůƚĂ ŵƵǇ ƌĞůĞǀĂŶƚĞ ƉƌĞĐŝƐĂƌ ƋƵĞ ůĂƐ ƉſůŝǌĂƐ ĚĞ ŐĂƌĂŶơĂ ĞŶƚƌĞŐĂĚĂƐ ƐŝŐƵŝĞƌŽŶ ĞŶ ƚŽĚŽ ŵŽŵĞŶƚŽ ǀŝŐĞŶƚĞƐ ŵŝĞŶƚƌĂƐ ŶŽ ƐĞ ĞǆĐĞĚŝĞƌĂ Ğů ƉůĂǌŽ ŵĄǆŝŵŽ ŽƚŽƌŐĂĚŽ ƉŽƌ ůĂ CGR Ă ůĂ “ƵƉĞƌŝŶƚĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ ƋƵĞ ĞŶ ƵŶ ƉƌŝŶĐŝƉŝŽ ĞƌĂ Ğů ϭϯ ĚĞ ŽĐƚƵďƌĞ ĚĞ ϮϬϮϱ͕ ũƵƐƚĂŵĞŶƚĞ ƉĂƌĂ ƌĞŐƵůĂƌŝǌĂƌ ůĂƐ ƉſůŝǌĂƐ ƌĞƐƉĞĐƟǀĂƐ͕ ĐƌŽŶŽŐƌĂŵĂ ĚĞ ĐƵŵƉůŝŵŝĞŶƚŽ ƋƵĞ ĨƵĞ ŵŽĚŝĮĐĄŶĚŽƐĞ ĂƚĞŶĚŝĚŽ ůĂ ŵĂƚĞƌŝĂůŝǌĂĐŝſŶ ĚĞ ƵŶĂ ƐĞƌŝĞ ĚĞ ĂĐƚŽƐ ƐƵĐĞƐŝǀŽƐ͗

PƌŽĚƵĐƚŽ ĚĞ ƵŶĂ ƐŽůŝĐŝƚƵĚ ĚĞ ƉƌſƌƌŽŐĂ ƌĞƐƉĞĐƚŽ Ăů ĐƵŵƉůŝŵŝĞŶƚŽ ĚĞ ůŽ ƌĞƐƵĞůƚŽ ĞŶ Ğů OĮĐŝŽ FŽůŝŽ NǑ Eϭϭϵϳϭϯ ĚĞ ϭϱ ĚĞ ũƵůŝŽ ĚĞ ϮϬϮϱ͕ ĞŶǀŝĂĚĂ ƉŽƌ ůĂ “CJ Ă ůĂ CŽŶƚƌĂůŽƌşĂ GĞŶĞƌĂů ĚĞ ůĂ RĞƉƷďůŝĐĂ ŵĞĚŝĂŶƚĞ OĮĐŝŽ OƌĚŝŶĂƌŝŽ NΣϮϬϱϭ Ϯϵ ĚĞ ƐĞƉƟĞŵďƌĞ ĚĞ ϮϬϮϱ͕ ĞƐƚĂ “ƵƉĞƌŝŶƚĞŶĚĞŶĐŝĂ ĚŝĐƚſ Ğů OĮĐŝŽ CŝƌĐƵůĂƌ NΣϭϱ Ğů ϵ ĚĞ ŽĐƚƵďƌĞ ĚĞ ϮϬϮϱ͕ ƋƵĞ ĞǆƚĞŶĚŝſ Ğů ƉůĂǌŽ ƉŽƌ ϯϬ ĚşĂƐ ŚĄďŝůĞƐ͕ Ă ůĂ ĞƐƉĞƌĂ ĚĞ ůĂ ƌĞƐƉƵĞƐƚĂ ĚĞ ůĂ CGR͘
PŽƐƚĞƌŝŽƌŵĞŶƚĞ͕ ůĂ CŽŶƚƌĂůŽƌşĂ ĞŵŝƟſ ĐŽŶ ĨĞĐŚĂ ϯϬ ĚĞ ŽĐƚƵďƌĞ ĚĞ ϮϬϮϱ͕ Ğů OĮĐŝŽ FŽůŝŽ EϭϴϰϴϴϮͬϮϬϮϱ ĂĐĐĞĚŝĞŶĚŽ ĨŽƌŵĂůŵĞŶƚĞ Ă ůĂ ƐŽůŝĐŝƚƵĚ ĚĞ ƉƌſƌƌŽŐĂ ĨŽƌŵƵůĂĚĂ ƉŽƌ ůĂ “CJ͕ ůŽ ƋƵĞ Ă ƐƵ ǀĞǌ ŵŽƟǀſ ůĂ ĚŝĐƚĂĐŝſŶ ĚĞů OĮĐŝŽ CŝƌĐƵůĂƌ NΣϭϵ͕ ĚĞ ϯ ĚĞ ŶŽǀŝĞŵďƌĞ ĚĞ ϮϬϮϱ͕ ĚĞ ĞƐƚĂ Para validar ir a http://www.svs.cl/institucional/validar/validar.php FOLIO: RES-5179-26-29935-G SGD: 2026050332638 Página 16/67

“ƵƉĞƌŝŶƚĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ ĮũĂŶĚŽ Ğů ĚşĂ ϯϭ ĚĞ ĚŝĐŝĞŵďƌĞ ĚĞ ϮϬϮϱ ĐŽŵŽ ůĂ ĨĞĐŚĂ ůşŵŝƚĞ Ǉ ĚĞĮŶŝƟǀĂ ƉĂƌĂ ůĂ ƌĞŐƵůĂƌŝǌĂĐŝſŶ ĚĞ ůĂƐ ƉſůŝǌĂƐ ĚĞ ŐĂƌĂŶơĂƐ ĐŽŶƚƌĂƚĂĚĂƐ ƉŽƌ ůĂƐ ƌĞƐƉĞĐƟǀĂƐ ƐŽĐŝĞĚĂĚĞƐ ŽƉĞƌĂĚŽƌĂƐ Ǉ ĞŶƚƌĞŐĂĚĂƐ Ă ůĂ “CJ͘

FŝŶĂůŵĞŶƚĞ͕ ŵĞĚŝĂŶƚĞ D͘“͘ NΣϭ͘Ϯϲϱ͕ ƉƵďůŝĐĂĚŽ ĞŶ Ğů DŝĂƌŝŽ OĮĐŝĂů Ğů Ϯϳ ĚĞ ĚŝĐŝĞŵďƌĞ ĚĞ ϮϬϮϱ͕ ĚĞů MŝŶŝƐƚĞƌŝŽ ĚĞ HĂĐŝĞŶĚĂ͕ ƐĞ ŵŽĚŝĮĐſ Ğů ŝŶĐŝƐŽ ƐĞŐƵŶĚŽ ĚĞů ĂƌơĐƵůŽ ϰϲ ĚĞů D͘“͘ NΣϭ͘ϳϮϮ͕ ĚĞ ϮϬϭϱ͕ ƉĞƌŵŝƟĞŶĚŽ ĞǆƉƌĞƐĂŵĞŶƚĞ Ğů ƵƐŽ ĐŽŵŽ ĂůƚĞƌŶĂƟǀĂ ĚĞ ŝŶƐƚƌƵŵĞŶƚŽ ĚĞ ĐĂƵĐŝſŶ ĚĞů ĐƵŵƉůŝŵŝĞŶƚŽ ĚĞ ůĂ ŽďůŝŐĂĐŝſŶ ĚĞů ƉĂŐŽ ĚĞ ůĂ ŽĨĞƌƚĂ ĞĐŽŶſŵŝĐĂ ĐŽŵƉƌŽŵĞƟĚĂ ƉŽƌ ůĂƐ ƐŽĐŝĞĚĂĚĞƐ ŽƉĞƌĂĚŽƌĂƐ͕ ůĂ ĐŽŶƚƌĂƚĂĐŝſŶ ĚĞ ƉſůŝǌĂƐ ĚĞ ƐĞŐƵƌŽ ƉĂŐĂĚĞƌĂƐ Ă ƉƌŝŵĞƌ ƌĞƋƵĞƌŝŵŝĞŶƚŽ Ǉ ĐŽŶ ĐĂƌĄĐƚĞƌ ĚĞ ŝƌƌĞǀŽĐĂďůĞƐ ;͙Ϳ

EŶ ĚĞĮŶŝƟǀĂ͕ ĞŶ ĐĂƐŽ ĂůŐƵŶŽ ĐŽƌƌĞƐƉŽŶĚşĂ ĚĞũĂƌ ƐŝŶ ĞĨĞĐƚŽ ůĂƐ ƉſůŝǌĂƐ ĚĞ ƐĞŐƵƌŽ ĚĞ ŐĂƌĂŶơĂ ĞŶƚƌĞŐĂĚĂƐ ƉŽƌ ůĂƐ ƐŽĐŝĞĚĂĚĞƐ ŽƉĞƌĂĚŽƌĂƐ͕ CĂƐŝŶŽ ĚĞ PƵĞƌƚŽ VĂƌĂƐ “͘A͘ ĞŶƚƌĞ ĞůůĂƐ͘

PŽƌ ůŽ ĚĞŵĄƐ͕ ƉŽƌ ůĂ ŶĂƚƵƌĂůĞǌĂ Ǉ ĐĂƌĂĐƚĞƌşƐƟĐĂƐ ĞƐƉĞĐşĮĐĂƐ ĚĞů ƟƉŽ ĚĞ ƉſůŝǌĂƐ ĚĞ ŐĂƌĂŶơĂ ŽƚŽƌŐĂĚĂƐ ůŝďƌĞ Ğ ŝŶĨŽƌŵĂĚĂŵĞŶƚĞ ƉŽƌ ůĂ ĐŽŵƉĂŹşĂ OƌƐĂŶ Ă ůĂ ƐŽĐŝĞĚĂĚ ĐĂƐŝŶŽ ĚĞ PƵĞƌƚŽ VĂƌĂƐ “͘A͕͘ ƐƵƐ ĂůĞŐĂĐŝŽŶĞƐ ƐŽůŽ ĐŽƌƌĞƐƉŽŶĚĞŶ ƋƵĞ ƐĞĂŶ ƉůĂŶƚĞĂĚĂƐ ƵŶĂ ǀĞǌ ĞĨĞĐƚƵĂĚŽ Ğů ƉĂŐŽ ĚĞ ůĂ ĐŽŶƟŶŐĞŶĐŝĂ ƋƵĞ ƉƌĞĐŝƐĂŵĞŶƚĞ ĞƐ Ğů ŽďũĞƚŽ ƋƵĞ ŵŽƟǀĂ ƐƵ ĐŽŶƚƌĂƚĂĐŝſŶ͕ ƐŝƚƵĂĐŝſŶ ƋƵĞ ĐŽŶƚƵŵĂǌŵĞŶƚĞ ĂƋƵĞůůĂ ƐĞ ŚĂ ŶĞŐĂĚŽ Ă ĐƵŵƉůŝƌ͘͟͟.

II.4. INFORME DEL FISCAL.

Mediante Oficio Reservado UI N° 160 de 19 de febrero de 2026 y, de conformidad con lo dispuesto en el artículo 51 inciso 2° del Decreto Ley N°3.538, habiéndose realizado todos los actos de instrucción y vencido el término probatorio, el Fiscal de la Unidad de Investigación remitió al Consejo de la Comisión para el Mercado Financiero el expediente administrativo, informando el estado del procedimiento sancionatorio y su opinión fundada acerca de la configuración de las infracciones imputadas.

II.5. OTROS ANTECEDENTES.

Por Oficio Reservado N°58.416 de 24 de marzo de 2026, se citó a audiencia a la defensa y al interesado de conformidad con lo dispuesto en el artículo 52 del Decreto Ley N°3.538, la que se celebró el día 2 de abril de 2026.
Con fecha 2 de abril del año 2026, la Investigada acompañó la presentación expuesta en la audiencia y solicitó las diligencias, que se indican a continuación:

͞(i) Se oficie a la Contraloría General de la República para que informe:

a) El estado de cumplimiento por parte de la Superintendencia de Casinos de Juego de las observaciones, conclusiones y medidas derivadas del Informe Final de Auditoría N°600/2022;

b) Si, con ocasión de dicho proceso de auditoría, de su preinforme o de cualquier actuación vinculada, la Contraloría recomendó, sugirió, observó o representó a la SCJ la necesidad de modificar el Reglamento de la Ley de Casinos de Juego en materia de cauciones, garantías o instrumentos admisibles para asegurar la oferta económica;

Para validar ir a http://www.svs.cl/institucional/validar/validar.php FOLIO: RES-5179-26-29935-G SGD: 2026050332638 Página 17/67

c) En caso afirmativo, que precise el contenido, fecha, oportunidad y términos de dicha recomendación, observación o requerimiento, individualizando los documentos en que conste;

d) En caso negativo, que informe expresamente que no existió tal recomendación o instrucción.

;͙Ϳ

(ii) Se oficie a la Subsecretaría de Hacienda, para que informe sobre las actuaciones, comunicaciones, minutas, observaciones, intercambios o tratativas sostenidas con la SCJ relativas a la dictación, modificación o adecuación del Reglamento de la Ley de Casinos de Juego, especialmente en lo referido al régimen de cauciones o garantías para asegurar la oferta económica, individualizando fechas, órganos intervinientes y documentos pertinentes.

;͙Ϳ

(iii) Solicita que se cite a la ex Superintendenta de Casinos de Juego a prestar declaración, o a absolver posiciones en la forma que el Consejo estime procedente, respecto de los hechos relativos a la autorización, mantención y entendimiento regulatorio del uso de pólizas de seguro para caucionar la oferta económica.

;͙Ϳ

(iv) Que se oficie a la Superintendencia de Casinos de Juego para que remita e informe íntegramente sobre el expediente administrativo relativo al cobro y pago efectuado por CESCE respecto de pólizas de seguro vinculadas a la misma materia, incluyendo:

a) los actos administrativos de cobro y los antecedentes tenidos a la vista para disponerlo;

b) la trazabilidad del pago y el destino de los fondos percibidos;

c) las razones de hecho y de derecho que sustentaron dicho cobro;

d) y, en su caso, las razones por las cuales ese expediente habría recibido un tratamiento diverso al del presente caso͘͟

Con fecha 14 de abril del año 2026, mediante Oficio N° 755, la Superintendencia de Casinos de Juego acompañó antecedentes complementarios.

III. NORMAS APLICABLES

Artículo 583 del Código de Comercio:

͞Aƌƚ͘ ϱϴϯ͘ OďůŝŐĂĐŝŽŶĞƐ ĚĞů ĂƐĞŐƵƌĂĚŽ͘ TĂŶ ƉƌŽŶƚŽ Ğů ƚŽŵĂĚŽƌ Ž ĂĨŝĂŶǌĂĚŽ ŝŶĐƵƌƌĂ ĞŶ ƵŶĂ ĂĐĐŝſŶ u omisión que pueda dar lugar a una obligación que deba ser cubierta por el asegurador, el asegurado deberá tomar todas las medidas pertinentes para impedir que dicha obligación se haga más gravosa y para salvaguardar su derecho a reembolso, en especial, interponer las acciones judiciales correspondientes.

Para validar ir a http://www.svs.cl/institucional/validar/validar.php FOLIO: RES-5179-26-29935-G SGD: 2026050332638 Página 18/67

El incumplimiento de estas obligaciones dará lugar, según su gravedad, a la reducción de la indemnización o la resolución del contrato.

Este tipo de seguro podrá ser a primer requerimiento, en cuyo caso la indemnización deberá ser pagada al asegurado dentro del plazo que establece la póliza, sin que la oposición de excepciones ƉƵĞĚĂ ƐĞƌ ŝŶǀŽĐĂĚĂ ƉĂƌĂ ĐŽŶĚŝĐŝŽŶĂƌ Ž ĚŝĨĞƌŝƌ ĚŝĐŚŽ ƉĂŐŽ͘͟

NƷŵĞƌŽ ϭ ĚĞů OĨŝĐŝŽ CŝƌĐƵůĂƌ NΣ ϵϳϮ ĚĞ ϮϬϭϳ ƋƵĞ ͞PƌĞĐŝƐĂ Ğů ĂůĐĂŶĐĞ ĚĞů ŝŶĐŝƐŽ ĨŝŶĂů ĚĞů ĂƌƚşĐƵůŽ ϱϴϯ ĚĞů CſĚŝŐŽ ĚĞ CŽŵĞƌĐŝŽ͗͟

͞1. Pago del monto reclamado

En atención al carácter imperativo y excepcional del inciso final del artículo 583 del Código de CŽŵĞƌĐŝŽ͕ ůŽƐ ƐĞŐƵƌŽƐ ĚĞ ŐĂƌĂŶƚşĂ Ž ĐĂƵĐŝſŶ Ă ͞ƉƌŝŵĞƌ ƌĞƋƵĞƌŝŵŝĞŶƚŽ͕͟ ĐŽƌƌĞƐƉŽŶĚĞŶ Ă ĂƋƵĞůůŽƐ en que la compañía se obliga al pago del monto reclamado que no exceda del monto asegurado, dentro del plazo establecido en la póliza, a la mera solicitud del asegurado, sin que proceda exigir que el requerimiento contenga mayor información que la identificación de la póliza, del asegurado y el monto reclamado.

Por lo tanto, en las pólizas de seguros de garantía o caución a primer requerimiento, no podrá exigirse o condicionarse el pago de la suma reclamada a la presentación de antecedentes adicionales a los señalados en el párrafo precedente, así como tampoco podrá diferirse el pago más allá del plazo estipulado para ello en la póliza. Lo anterior no obsta que, en los casos que ƉƌŽĐĞĚĂ ƉŽƌ ůĂƐ ƌĞŐůĂƐ ŐĞŶĞƌĂůĞƐ͕ ƐĞ ĞĨĞĐƚƷĞ ůŝƋƵŝĚĂĐŝſŶ ĚĞů ƐŝŶŝĞƐƚƌŽ͘͟

IV. DESCARGOS Y ANÁLISIS.

IV.1. DESCARGOS.

Mediante presentación de 15 de diciembre de 2025, la defensa de Orsan evacuó sus descargos en los siguientes términos:

͞ϭ͘
ANTECEDENTE“ DE HECHO

ϭ͘ϭ͘
EL ORIGEN DEL PROYECTO DEL CA“INO DE JUEGO EN PUERTO VARA“͕ “U FRACA“O OPERACIONAL Y EL ROL DE OR“AN EN LA EMI“IÓN DE LA“ PÓLI)A“ DE “EGURO PARA GARANTI)AR LA“ OBLIGACIONE“ DE CON“TRUCCIÓN Y OPERACIÓN DEL MI“MO

ϮϮ͘ EŶ ϮϬϭϴ͕ ůĂ “CJ ĂĚũƵĚŝĐſ Ă ůĂ ƐŽĐŝĞĚĂĚ CĂƐŝŶŽ ĚĞ PƵĞƌƚŽ VĂƌĂƐ “͘A͘ ;͞CPV͟Ϳ ƵŶ ƉĞƌŵŝƐŽ ĚĞ ŽƉĞƌĂĐŝſŶ ƉĂƌĂ ĐŽŶƐƚƌƵŝƌ Ǉ ĞǆƉůŽƚĂƌ ƵŶ ĐĂƐŝŶŽ ĚĞ ũƵĞŐŽ ĞŶ ĞƐĂ ĐŽŵƵŶĂ͕ ĞŶ Ğů ŵĂƌĐŽ ĚĞů ƉƌŽĐĞƐŽ ůŝĐŝƚĂƚŽƌŝŽ ƌĞŐƵůĂĚŽ ƉŽƌ ůĂ LĞǇ NΣϭϵ͘ϵϵϱ ;͞LĞǇ ĚĞ CĂƐŝŶŽƐ͟Ϳ Ǉ ƐƵ RĞŐůĂŵĞŶƚŽ͘

Ϯϯ͘ PĂƌĂ ĂĚũƵĚŝĐĂƌƐĞ Ğů ƉĞƌŵŝƐŽ ĚĞ ŽƉĞƌĂĐŝſŶ͕ CPV ŽĨƌĞĐŝſ ƵŶĂ ŽĨĞƌƚĂ ĞĐŽŶſŵŝĐĂ ĂŶƵĂů ĚĞ ϭϱϭ͘ϱϬϭ UŶŝĚĂĚĞƐ ĚĞ FŽŵĞŶƚŽ ;͞UF͟Ϳ Ǉ ĐŽŵƉƌŽŵĞƟſ ůĂ ĐŽŶƐƚƌƵĐĐŝſŶ ĚĞ ƵŶ ĞƐƚĂďůĞĐŝŵŝĞŶƚŽ ƋƵĞ ŝŶĐůƵşĂ ƵŶ ŚŽƚĞů͕ ƵŶ ĐĞŶƚƌŽ ĚĞ ĐŽŶǀĞŶĐŝŽŶĞƐ Ǉ ŽƚƌĂƐ ŝŶƐƚĂůĂĐŝŽŶĞƐ͘

Para validar ir a http://www.svs.cl/institucional/validar/validar.php FOLIO: RES-5179-26-29935-G SGD: 2026050332638 Página 19/67

Ϯϰ͘ A ƉĂƌƟƌ ĚĞ ĞƐĂ ĂĚũƵĚŝĐĂĐŝſŶ͕ ůĂ “CJ ĂƵƚŽƌŝǌſ Ă CPV Ă ƌĞĞŵƉůĂǌĂƌ ƉĂƌƚĞ ĚĞ ůĂƐ ŐĂƌĂŶơĂƐ ĞǆŝŐŝĚĂƐ ƉŽƌ ůĂ LĞǇ ĚĞ CĂƐŝŶŽƐ Ǉ ƐƵ RĞŐůĂŵĞŶƚŽ ƌĞƐƉĞĐƚŽ ĚĞ ůĂƐ ŽĨĞƌƚĂƐ ĞĐŽŶſŵŝĐĂƐ Ͷ ŝŶŝĐŝĂůŵĞŶƚĞ ďŽůĞƚĂƐ ďĂŶĐĂƌŝĂƐ Ǉ ǀĂůĞƐ ǀŝƐƚĂͶ ƉŽƌ ƉſůŝǌĂƐ ĚĞ ƐĞŐƵƌŽ Ă ƉƌŝŵĞƌ ƌĞƋƵĞƌŝŵŝĞŶƚŽ͘

Ϯϱ͘ CĂďĞ ƌĞĐĂůĐĂƌ ƋƵĞ OR“AN ĞŵŝƟſ ƐƵƐ ƉſůŝǌĂƐ ĐŽŶĮĂŶĚŽ ĞŶ ůĂ ƉƌĞƐƵŶĐŝſŶ ĚĞ ůĞŐĂůŝĚĂĚ ĚĞů ƌĠŐŝŵĞŶ ĂƵƚŽƌŝǌĂĚŽ ƉŽƌ ůĂ “CJ͕ ĐĂƌĞĐŝĞŶĚŽ ĚĞ ĐƵĂůƋƵŝĞƌ ĨĂĐƵůƚĂĚ ƉĂƌĂ ĐƵĞƐƟŽŶĂƌ ůĂƐ ĚĞĐŝƐŝŽŶĞƐ ƌĞŐƵůĂƚŽƌŝĂƐ ƋƵĞ ĚŝĐŚĂ ĂƵƚŽƌŝĚĂĚ ĂĚŽƉƚſ ĞŶ Ğů ŵĂƌĐŽ ĚĞ ůĂ ĞũĞĐƵĐŝſŶ ĚĞů ƉĞƌŵŝƐŽ ĚĞ ŽƉĞƌĂĐŝſŶ ĂĚũƵĚŝĐĂĚŽ Ă CPV͘

Ϯϲ͘ EŶ Ğů ŵĂƌĐŽ ĚĞů ƉƌŽĐĞƐŽ ĚĞ ŽƚŽƌŐĂŵŝĞŶƚŽ ĚĞů ƉĞƌŵŝƐŽ ĚĞ ŽƉĞƌĂĐŝſŶ ĚĞů ĐĂƐŝŶŽ ĚĞ ũƵĞŐŽ ĞŶ PƵĞƌƚŽ VĂƌĂƐ͕ ƚƌĞƐ ;ϯͿ ĐŽŵƉĂŹşĂƐ ĂƐĞŐƵƌĂĚŽƌĂƐ ͶOR“AN͕ AVLA “ĞŐƵƌŽƐ ĚĞ CƌĠĚŝƚŽ Ǉ GĂƌĂŶơĂ “͘A͘ Ǉ CE“CE CŚŝůĞ AƐĞŐƵƌĂĚŽƌĂ “͘A͘Ͷ ĞŵŝƟĞƌŽŶ ƉſůŝǌĂƐ ĚĞ ƐĞŐƵƌŽ ĚĞƐƟŶĂĚĂƐ Ă ĐĂƵĐŝŽŶĂƌ Ğů ĐƵŵƉůŝŵŝĞŶƚŽ ĚĞ ůĂ ŽĨĞƌƚĂ ĞĐŽŶſŵŝĐĂ ƉƌĞƐĞŶƚĂĚĂ ƉŽƌ CPV ƉŽƌ ƵŶ ƉĞƌşŽĚŽ ĚĞ ƚƌĞƐ ĂŹŽƐ͕ ƉŽƌ ƵŶ ŵŽŶƚŽ ƚŽƚĂů ĚĞ ϰϱϰ͘ϱϬϯ UF ;ϭϱϭ͘ϱϬϭ UF ƉŽƌ ĐĂĚĂ ĂŹŽͿ͘

Ϯϳ͘ DĞ ĞƐĞ ƚŽƚĂů͕ OR“AN ŐĂƌĂŶƟǌſ Ğů ĐƵŵƉůŝŵŝĞŶƚŽ ĚĞ Ϯϱϭ͘ϯϱϮ͕ϳϱ UF ŵĞĚŝĂŶƚĞ ĚŽƐ ;ϮͿ ƉſůŝǌĂƐ ĚĞ ƐĞŐƵƌŽ͗ ůĂ ƉſůŝǌĂ ID ϬϯͲϮϰͲϬϬϮϵϵϱ͕ ĞŵŝƟĚĂ ĞŶ ŽĐƚƵďƌĞ ĚĞ ϮϬϮϬ͕ Ǉ ůĂ ƉſůŝǌĂ ID ϬϯͲϮϰͲϬϬϴϮϰϬ͕ ĞŵŝƟĚĂ ĞŶ ĞŶĞƌŽ ĚĞ ϮϬϮϰ͘ Eů ƐĂůĚŽ ƌĞƐƚĂŶƚĞ ĨƵĞ ĐƵďŝĞƌƚŽ ƉŽƌ ůĂƐ ƉſůŝǌĂƐ ĞŵŝƟĚĂƐ ƉŽƌ AVLA Ǉ CE“CE͘

ϭ͘Ϯ͘
INCUMPLIMIENTO DEL OPERADOR͕ MIEMBRO DEL FALLIDO GRUPO ECONÓMICO ENJOY “͘A͕͘ REVOCACIÓN DEL PERMI“O DE OPERACIÓN Y REQUERIMIENTO DE PAGO ILEGALMENTE INTENTADO POR LA “CJ

Ϯϴ͘ CPV ĚĞďşĂ ĐŽŶƐƚƌƵŝƌ ƵŶ ĐĂƐŝŶŽ ĚĞ ũƵĞŐŽ Ğ ŝŶŝĐŝĂƌ ŽƉĞƌĂĐŝŽŶĞƐ Ă ŵĄƐ ƚĂƌĚĂƌ Ğů ϭ ĚĞ ĂŐŽƐƚŽ ĚĞ ϮϬϮϭ͘ “ŽůŽ ĞŶ ĐŽŶĚŝĐŝŽŶĞƐ ĚĞ ŽƉĞƌĂĐŝſŶ ǀĞƌŝĮĐĂĚĂ ƉŽƌ ůĂ “CJ ĚĞďşĂ ƉĂŐĂƌ ůŽ ĐŽŵƉƌŽŵĞƟĚŽ ĐŽŵŽ ŽĨĞƌƚĂ ĞĐŽŶſŵŝĐĂ͘ NĂĚĂ ĚĞ ĞƐŽ ŽĐƵƌƌŝſ͗ ůĂ “CJ ĐŽŶƐƚĂƚſ ƋƵĞ Ğů ƉƌŽǇĞĐƚŽ ŶŽ ƐĞ ŚĂďşĂ ŵĂƚĞƌŝĂůŝǌĂĚŽ͕ Ǉ ŵĞĚŝĂŶƚĞ ůĂ RĞƐŽůƵĐŝſŶ EǆĞŶƚĂ NΣϭϲϵ͕ ĚĞ ϭϬ ĚĞ ŵĂƌǌŽ ĚĞ ϮϬϮϮ͕ ƌĞǀŽĐſ Ğů ƉĞƌŵŝƐŽ ĚĞ ŽƉĞƌĂĐŝſŶ͘

Ϯϵ͘ EƐĂ ƌĞǀŽĐĂĐŝſŶ ĚĞů ƉĞƌŵŝƐŽ ĚĞ ŽƉĞƌĂĐŝſŶ ƚƵǀŽ ƵŶ ĞĨĞĐƚŽ ŝŶŵĞĚŝĂƚŽ͗ ŝŵƉŝĚŝſ Ğů ŶĂĐŝŵŝĞŶƚŽ ĚĞ ůĂ ŽďůŝŐĂĐŝſŶ ƉƌŝŶĐŝƉĂů ƋƵĞ ůĂƐ ƉſůŝǌĂƐ ĚĞ ƐĞŐƵƌŽ ŐĂƌĂŶƟǌĂďĂŶ͘ “ŝŶ ƉĞƌŵŝƐŽ ĚĞ ŽƉĞƌĂĐŝſŶ ǀŝŐĞŶƚĞ Ŷŝ ŝŶŝĐŝŽ ĚĞ ĂĐƟǀŝĚĂĚĞƐ͕ ŶŽ ĞǆŝƐƚĞ ŽĨĞƌƚĂ ĞĐŽŶſŵŝĐĂ ĞǆŝŐŝďůĞ͘

ϯϬ͘ EŶ ĞĨĞĐƚŽ͕ ůĂ ŶŽƌŵĂƟǀĂ ƐĞĐƚŽƌŝĂů ĞƐƚĂďůĞĐĞ ƋƵĞ Ğů ƉĂŐŽ ĚĞ ůĂ ŽĨĞƌƚĂ ĞĐŽŶſŵŝĐĂ ƐĞ ŐĞŶĞƌĂ ƷŶŝĐĂŵĞŶƚĞ ͞Ă ƉĂƌƟƌ ĚĞů ŝŶŝĐŝŽ ĚĞ ŽƉĞƌĂĐŝŽŶĞƐ͟ Ǉ ĚƵƌĂŶƚĞ ůĂ ǀŝŐĞŶĐŝĂ ĚĞů ƉĞƌŵŝƐŽ͘ EŶ ĐŽŶƐĞĐƵĞŶĐŝĂ͕ Ăů ŶŽ ǀĞƌŝĮĐĂƌƐĞ Ğů ŝŶŝĐŝŽ ĚĞ ŽƉĞƌĂĐŝŽŶĞƐ Ŷŝ ĞǆŝƐƟƌ ƉĞƌŵŝƐŽ ǀŝŐĞŶƚĞ͕ ŶƵŶĐĂ ƐĞ ĐŽŶĮŐƵƌſ Ğů ƐŝŶŝĞƐƚƌŽ ĂƐĞŐƵƌĂĚŽ ƋƵĞ ƉŽĚƌşĂ ĚĂƌ ŽƌŝŐĞŶ Ă ƵŶĂ ŝŶĚĞŵŶŝǌĂĐŝſŶ͘

ϯϭ͘ PĞƐĞ Ă ůŽ ĂŶƚĞƌŝŽƌ͕ ůĂ “CJ ĚĞĐŝĚŝſ͕ ĞŶ ŶŽǀŝĞŵďƌĞ ĚĞ ϮϬϮϰ͕ ĞƐƚŽ ĞƐ͕ ĚĞƐƉƵĠƐ ĚĞ ĚŽƐ ;ϮͿ ĂŹŽƐ ĚĞ ŚĂďĞƌƐĞ ĐŽŶĮŐƵƌĂĚŽ ƐƵƉƵĞƐƚĂŵĞŶƚĞ Ğů ƐŝŶŝĞƐƚƌŽ͕ ĚŝĐƚĂƌ Ğů OĮĐŝŽ OƌĚŝŶĂƌŝŽ NΣϮϭϰϭ͕ ŽƌĚĞŶĂŶĚŽ Ă OR“AN Ă ƉĂŐĂƌ ĂŵďĂƐ ƉſůŝǌĂƐ ͞ĚĞ ŝŶŵĞĚŝĂƚŽ͟ Ǉ Ă ĚĞƉŽƐŝƚĂƌ ůŽƐ ĨŽŶĚŽƐ ĚŝŶĞƌĂƌŝŽƐ ŝŶǀŽůƵĐƌĂĚŽƐ Ͳ Ϯϱϭ͘ϯϱϮ͕ϳϱ UFͲ ĚŝƌĞĐƚĂŵĞŶƚĞ ĞŶ ƐƵ ĐƵĞŶƚĂ ďĂŶĐĂƌŝĂ͕ ĚĞƐĐŽŶŽĐŝĞŶĚŽ ƋƵĞ Ğů ĂƌơĐƵůŽ ϰϲ ĚĞů RĞŐůĂŵĞŶƚŽ ĚĞ ůĂ LĞǇ ĚĞ CĂƐŝŶŽƐ ĞǆŝŐĞ ĞǆƉƌĞƐĂŵĞŶƚĞ ƋƵĞ ĚŝĐŚŽƐ ƉĂŐŽƐ ƐĞ ĚĞďĞŶ ĞĨĞĐƚƵĂƌ Ăů “ĞƌǀŝĐŝŽ ĚĞ TĞƐŽƌĞƌşĂƐ͘

ϯϮ͘ EŶ ĐŽŶĐůƵƐŝſŶ͕ ůĂƐ ĐĂůŝĚĂĚĞƐ ƋƵĞ ƉƌĞƚĞŶĚĞ ĚĞƚĞŶƚĂƌ ůĂ “CJ ĞŶ Ğů ĐĂƐŽ ĚĞ ŵĂƌƌĂƐ ƐŽŶ ŵƷůƟƉůĞƐ͗ ĮƐĐĂůŝǌĂĚŽƌ ƐĞĐƚŽƌŝĂů ĚĞ ůĂ ŝŶĚƵƐƚƌŝĂ ĚĞ ĐĂƐŝŶŽƐ͕ ĮƐĐĂůŝǌĂĚŽƌ ĚĞ ůĂ ĐŽŶƐƚƌƵĐĐŝſŶ ĚĞ ůŽƐ ƉƌŽǇĞĐƚŽƐ ĚĞ ĐĂƐŝŶŽƐ͕ ďĞŶĞĮĐŝĂƌŝŽ ĚĞ ƉſůŝǌĂƐ ĚĞ ƐĞŐƵƌŽƐ Ǉ ĚĞŶƵŶĐŝĂŶƚĞ ĂŶƚĞ ůĂ CMF͘

Para validar ir a http://www.svs.cl/institucional/validar/validar.php FOLIO: RES-5179-26-29935-G SGD: 2026050332638 Página 20/67

ϭ͘ϯ͘
LA“ ACTUACIONE“ ADMINI“TRATIVA“ Y JUDICIALE“ DE OR“AN TRA“ EL COBRO Y CON“OLIDACIÓN DEL ARBITRAJE OBLIGATORIO

ϯϯ͘ AŶƚĞ ůĂ ŶŽƟĮĐĂĐŝſŶ ĚĞů ĂĐƚŽ ĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂƟǀŽ ĚĞ ĐŽďƌŽ ĚĞ ůĂ “CJ ;OĮĐŝŽ NΣϮϭϰϭͬϮϬϮϰͿ͕ OR“AN ĂĐƚƵſ ĚĞ ŝŶŵĞĚŝĂƚŽ͘ IŶƚĞƌƉƵƐŽ ƌĞƉŽƐŝĐŝſŶ ĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂƟǀĂ͕ ƐŽůŝĐŝƚſ ůĂ ŝŶŚŝďŝĐŝſŶ ĚĞů ƉƌŽĐĞĚŝŵŝĞŶƚŽ ĚĞ ĐŽďƌŽ Ǉ ĚĞũſ ĐŽŶƐƚĂŶĐŝĂ ĚĞ ƋƵĞ ůĂƐ ƉſůŝǌĂƐ ĚĞ ƐĞŐƵƌŽ ĞƐƚĂďĂŶ ƐŝĞŶĚŽ ŽďũĞƚŽ ĚĞ ĐŽŶƚƌŽǀĞƌƐŝĂ ũƵĚŝĐŝĂů͘

ϯϰ͘ EůůŽ͕ ƉŽƌƋƵĞ Ğů ϵ ĚĞ ŽĐƚƵďƌĞ ĚĞ ϮϬϮϰ CE“CE CŚŝůĞ AƐĞŐƵƌĂĚŽƌĂ “͘A͘ ŽďƚƵǀŽ ƵŶĂ ŵĞĚŝĚĂ ƉƌĞũƵĚŝĐŝĂů ƉƌĞĐĂƵƚŽƌŝĂ ƋƵĞ ƐƵƐƉĞŶĚŝſ Ğů ĐŽďƌŽ ĚĞ ƉſůŝǌĂƐ ĚĞ ƐĞŐƵƌŽ ĞŵŝƟĚĂƐ ƉĂƌĂ Ğů ŵŝƐŵŽ ƉƌŽǇĞĐƚŽ ĚĞ PƵĞƌƚŽ VĂƌĂƐ Ǉ ƉŽƌ ůŽƐ ŵŝƐŵŽƐ ŚĞĐŚŽƐ͕ ůŽ ƋƵĞ ĞǀŝĚĞŶĐŝĂďĂ ĚĞƐĚĞ ǇĂ ƋƵĞ Ğů ĐŽŶŇŝĐƚŽ ƐƵƉĞƌĂďĂ Ă ƵŶ ƐŽůŽ ĂƐĞŐƵƌĂĚŽƌ͘

ϯϱ͘ DĞƐĐŽŶŽĐĞŵŽƐ Ɛŝ Ă ĞƐƚĂ ĨĞĐŚĂ ƐĞ ŚĂŶ ĨŽƌŵƵůĂĚŽ ĐĂƌŐŽƐ ĞŶ ĐŽŶƚƌĂ ĚĞ ůĂ ŵĞŶĐŝŽŶĂĚĂ ĐŽŵƉĂŹşĂ ĚĞ ƐĞŐƵƌŽƐ ĞŶ ƐƵ ĐŽŶĚŝĐŝſŶ ĚĞ ĂƐĞŐƵƌĂĚŽƌ ĚĞ ƉſůŝǌĂƐ ĚĞ ƐĞŐƵƌŽ ĚĞ ĐĂƵĐŝſŶ͘

ϯϲ͘ PŽƌ ĞƐĂ ƌĂǌſŶ͕ ƚĂŶƚŽ OR“AN ĐŽŵŽ AVLA ƐĞ ŚŝĐŝĞƌŽŶ ƉĂƌƚĞ ĞŶ ĚŝĐŚŽ ƉƌŽĐĞĚŝŵŝĞŶƚŽ ĐŽŵŽ ƚĞƌĐĞƌŽƐ ĐŽĂĚǇƵǀĂŶƚĞƐ͕ ƌĞĂĮƌŵĂŶĚŽ ƋƵĞ ůĂ ĐŽŶƚƌŽǀĞƌƐŝĂ ƐŽďƌĞ ůĂ ǀĂůŝĚĞǌ Ǉ ĞǆŝŐŝďŝůŝĚĂĚ ĚĞ ĞƐƚĂƐ ŐĂƌĂŶơĂƐ ĞƌĂ ĐŽŵƷŶ Ă ƚŽĚĂƐ ůĂƐ ĂƐĞŐƵƌĂĚŽƌĂƐ ŝŶǀŽůƵĐƌĂĚĂƐ Ǉ ĚĞďşĂ ƌĞƐŽůǀĞƌƐĞ ĞŶ ƐĞĚĞ ũƵƌŝƐĚŝĐĐŝŽŶĂů͘

ϯϳ͘ AŚŽƌĂ ďŝĞŶ͕ ůĂ ƐŽůŝĐŝƚƵĚ ĚĞ OR“AN Ǉ AVLA ĚĞ ƋƵĞ ůŽƐ ƚƵǀŝĞƌĂŶ ĐŽŵŽ ƚĞƌĐĞƌŽƐ ĐŽĂĚǇƵǀĂŶƚĞƐ ĞŶ ůĂ ŵĞĚŝĚĂ ƉƌĞĐĂƵƚŽƌŝĂ ŽďƚĞŶŝĚĂ ƉŽƌ CE“CE ŶŽ ƌĞƐŽůǀşĂ ĚĞ ŵĂŶĞƌĂ ĚĞĮŶŝƟǀĂ ůĂ ĐŽŶƚƌŽǀĞƌƐŝĂ ĚĞ ĨŽŶĚŽ͘ PŽƌ ĞůůŽ͕ Ǉ ƐŝŶ ƉĞƌũƵŝĐŝŽ ĚĞ ĚŝĐŚĂ ĂĐƚƵĂĐŝſŶ͕ OR“AN ƉƌŽŵŽǀŝſ ƉĂƌĂůĞůĂŵĞŶƚĞ Ğů ĂƌďŝƚƌĂũĞ ĨŽƌǌŽƐŽ ƉƌĞǀŝƐƚŽ ĞŶ Ğů ĂƌơĐƵůŽ ϱϰϯ ĚĞů CſĚŝŐŽ ĚĞ CŽŵĞƌĐŝŽ͕ Ă ĮŶ ĚĞ ƋƵĞ ƵŶ ũƵĞǌ ĄƌďŝƚƌŽ ĐŽŶŽĐŝĞƌĂ

Para validar ir a http://www.svs.cl/institucional/validar/validar.php FOLIO: RES-5179-26-29935-G SGD: 2026050332638 Página 21/67

Ǉ ĚĞĐŝĚŝĞƌĂ ĚĞ ŵĂŶĞƌĂ ŝŶƚĞŐƌĂů ƐŽďƌĞ ůĂ ĞǆŝƐƚĞŶĐŝĂ͕ ǀĂůŝĚĞǌ Ǉ ĞǆŝŐŝďŝůŝĚĂĚ ĚĞ ůĂƐ ƉſůŝǌĂƐ ĚĞ ƐĞŐƵƌŽƐ ĐƵĞƐƟŽŶĂĚĂƐ͘

ϯϴ͘ EŶ ĞƐĞ ŵĂƌĐŽ͕ Ğů ϴΣ JƵǌŐĂĚŽ Cŝǀŝů ĚĞ “ĂŶƟĂŐŽ ĚĞƐŝŐŶſ ĐŽŵŽ ĄƌďŝƚƌŽ Ăů “ƌ͘ PĞĚƌŽ )ĞůĂǇĂ EƚĐŚĞŐĂƌĂǇ͕ ƋƵŝĞŶ ĂĐĞƉƚſ Ğů ĐĂƌŐŽ͕ ƉƌĞƐƚſ ũƵƌĂŵĞŶƚŽ Ǉ ĚĞĐůĂƌſ ĐŽŶƐƟƚƵŝĚŽ Ğů ƚƌŝďƵŶĂů ĂƌďŝƚƌĂů͘

ϯϵ͘ UŶĂ ǀĞǌ ĐŽŶƐƟƚƵŝĚŽ Ğů ƚƌŝďƵŶĂů ĂƌďŝƚƌĂů͕ OR“AN ƐŽůŝĐŝƚſ ŵĞĚŝĚĂƐ ƉƌĞũƵĚŝĐŝĂůĞƐ͘ TƌĂƐ ƌĞǀŝƐĂƌůĂƐ͕ Ğů ũƵĞǌ ĄƌďŝƚƌŽ ĚĞĐƌĞƚſ ůĂ ƐƵƐƉĞŶƐŝſŶ ĚĞ ůŽƐ ĞĨĞĐƚŽƐ ĚĞů ĂĐƚŽ ĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂƟǀŽ ĚĞ ĐŽďƌŽ ĐŽŶƚĞŶŝĚŽ ĞŶ Ğů OĮĐŝŽ NΣϮϭϰϭ ĚĞ ůĂ “CJ͕ ƉƌŽŚŝďŝĞŶĚŽ ůĂ ƌĞĂůŝǌĂĐŝſŶ ĚĞ ĐƵĂůƋƵŝĞƌ ĂĐƚƵĂĐŝſŶ ĚĞƐƟŶĂĚĂ Ă ĞǆŝŐŝƌ͕ ŐĞƐƟŽŶĂƌ Ž ŵĂƚĞƌŝĂůŝǌĂƌ Ğů ĐŽďƌŽ Ǉ ƉĂŐŽ ĚĞ ůĂƐ ƉſůŝǌĂƐ ĚĞ ƐĞŐƵƌŽ͘

ϰϬ͘ EƐƚĂ ƐƵƐƉĞŶƐŝſŶ ͶƉůĞŶĂŵĞŶƚĞ ǀŝŐĞŶƚĞ Ă ůĂ ĨĞĐŚĂͶ ĐŽŶƐƟƚƵǇĞ ƵŶ ŝŵƉĞĚŝŵĞŶƚŽ ĂďƐŽůƵƚŽ Ǉ ũƵƌşĚŝĐĂŵĞŶƚĞ ŝŶƐĂůǀĂďůĞ ƉĂƌĂ ĞĨĞĐƚƵĂƌ ĐƵĂůƋƵŝĞƌ ƉĂŐŽ ƌĞƋƵĞƌŝĚŽ ƉŽƌ ůĂ “CJ͕ ĚĞ ŵŽĚŽ ƋƵĞ OR“AN ŶŽ ƐŽůŽ ŶŽ ƉƵĞĚĞ ŵĂƚĞƌŝĂůŝǌĂƌ ĚŝĐŚŽ ĐŽďƌŽ͕ ƐŝŶŽ ƋƵĞ ƐĞ ĞŶĐƵĞŶƚƌĂ ůĞŐĂůŵĞŶƚĞ ŽďůŝŐĂĚĂ Ă ĂďƐƚĞŶĞƌƐĞ ĚĞ ŚĂĐĞƌůŽ͘

ϭ͘ϰ͘
LA DEMANDA ARBITRAL INTERPUE“TA POR OR“AN Y DEFINICIÓN DE LA EXI“TENCIA͕ ALCANCE Y EXIGIBILIDAD DEL RIE“GO “UPUE“TAMENTE A“EGURADO

ϰϭ͘ Eů ϳ ĚĞ Ăďƌŝů ĚĞ ϮϬϮϱ͕ OR“AN ŝŶƚĞƌƉƵƐŽ ĚĞŵĂŶĚĂ ĂƌďŝƚƌĂů ĞŶ ĐŽŶƚƌĂ ĚĞ ůĂ “CJ Ǉ ĚĞ CPV͕ ĞũĞƌĐŝĞŶĚŽ ĂĐĐŝŽŶĞƐ ĚĞ ŝŶĞǆŝƐƚĞŶĐŝĂ͕ ŶƵůŝĚĂĚ ĂďƐŽůƵƚĂ Ǉ ŶƵůŝĚĂĚ ƌĞůĂƟǀĂ ĚĞ ůŽƐ ĐŽŶƚƌĂƚŽƐ ĚĞ ƐĞŐƵƌŽ͕ Ǉ ĞŶ ƐƵďƐŝĚŝŽ͕ ůĂƐ ĂĐĐŝŽŶĞƐ ƉƌŽƉŝĂƐ ĚĞů ƌĠŐŝŵĞŶ ĚĞ ƐĞŐƵƌŽƐ ĚĞ ĐĂƵĐŝſŶ ĚĞů ĂƌơĐƵůŽ ϱϴϯ ĚĞů CſĚŝŐŽ ĚĞ CŽŵĞƌĐŝŽ͘

ϰϮ͘ LĂ ĚĞŵĂŶĚĂ ĞǆƉŽŶĞ ƋƵĞ ůĂƐ ƉſůŝǌĂƐ ĚĞ ƐĞŐƵƌŽƐ ĨƵĞƌŽŶ ĞŵŝƟĚĂƐ ƉĂƌĂ ĐĂƵĐŝŽŶĂƌ ƵŶĂ ŽďůŝŐĂĐŝſŶ ĐƵǇŽ ŶĂĐŝŵŝĞŶƚŽ ĚĞƉĞŶĚşĂ ĚĞ ĐŽŶĚŝĐŝŽŶĞƐ ƐƵƐƉĞŶƐŝǀĂƐ ƋƵĞ ŶŽ ƐĞ ĐƵŵƉůŝĞƌŽŶ͗ ŶŽ ŚƵďŽ ƉĞƌŵŝƐŽ ǀŝŐĞŶƚĞ͕ ŶŽ ŚƵďŽ ĐŽŶƐƚƌƵĐĐŝſŶ ĚĞů ĐĂƐŝŶŽ Ǉ ŶŽ ŚƵďŽ ŝŶŝĐŝŽ ĚĞ ŽƉĞƌĂĐŝŽŶĞƐ͘ EŶ ĐŽŶƐĞĐƵĞŶĐŝĂ͕ ŶŽ ĞǆŝƐƟſ ŽďůŝŐĂĐŝſŶ ĚĞ ƉĂŐŽ ĚĞ ůĂ ŽĨĞƌƚĂ ĞĐŽŶſŵŝĐĂ͘ NŽ ĞǆŝƐƚĞ͕ ƉŽƌ ƚĂŶƚŽ͕ ƵŶ ƐŝŶŝĞƐƚƌŽ ŝŶĚĞŵŶŝǌĂďůĞ͘

ϰϯ͘ Eů ĂƌďŝƚƌĂũĞ ƐŝŐƵĞ ĂĐƚƵĂůŵĞŶƚĞ ĞŶ ƚƌĂŵŝƚĂĐŝſŶ Ǉ ĐŽŶƐƟƚƵǇĞ ůĂ ƷŶŝĐĂ ƐĞĚĞ ĐŽŵƉĞƚĞŶƚĞ ƉĂƌĂ ĚĞƚĞƌŵŝŶĂƌ Ɛŝ ĞǆŝƐƚĞ Ž ŶŽ ůĂ ŽďůŝŐĂĐŝſŶ ĂƐĞŐƵƌĂĚĂ͕ ĐƵĄů ĞƐ ƐƵ ĂůĐĂŶĐĞ Ǉ ĞŶ ƋƵĠ ĐŽŶĚŝĐŝŽŶĞƐ ƉƌŽĐĞĚĞ Ž ŶŽ Ğů ƉĂŐŽ ĚĞ ĞƐƚŽƐ͘

ϰϰ͘ AƐş͕ ĞƐ ĞŶ ůĂ ƐĞĚĞ ĂƌďŝƚƌĂů ͶǇ ƷŶŝĐĂŵĞŶƚĞ ĞŶ ĞůůĂͶ ĚŽŶĚĞ ƐĞ ĚĞƚĞƌŵŝŶĂƌĄ Ɛŝ ĞǆŝƐƚĞ ŽďůŝŐĂĐŝſŶ ĚĞ ƉĂŐŽ͕ ĐƵĞƐƟſŶ ƋƵĞ ůĂ CMF ŶŽ ƉƵĞĚĞ ĂŶƟĐŝƉĂƌ Ŷŝ ƉƌĞƐƵŵŝƌ ƉĂƌĂ ĞĨĞĐƚŽƐ ĚĞ ĨŽƌŵƵůĂƌ ƵŶ ĐĂƌŐŽ ƐĂŶĐŝŽŶĂƚŽƌŝŽ ĞŶ ĐŽŶƚƌĂ ĚĞ OR“AN͘

ϭ͘ϱ͘
ACERCA DEL INFORME FINAL DE AUDITORIA NΣϲϬϬͬϮϬϮϮ DE LA CONTRALORÍA GENERAL DE LA REPÚBLICA QUE DECLARA QUE LA “CJ NO PUEDE “ER BENEFICIARIA DE PÓLI)A“ DE “EGURO Y EL OFICIO CIRCULAR NΣϴ DE LA “CJ QUE ORDENA LA “U“TITUCIÓN DE PÓLI)A“ DE “EGURO POR BOLETA“ BANCARIA“ DE GARANTÍA O VALE“ VI“TA

ϰϱ͘ EŶ ƉĂƌĂůĞůŽ Ăů ĐŽŶŇŝĐƚŽ ĞŶƚƌĞ OR“AN͕ ůĂ “CJ Ǉ CPV͖ ůĂ CŽŶƚƌĂůŽƌşĂ ĚĞƐĂƌƌŽůůĂďĂ ĚĞƐĚĞ Ğů ĂŹŽ ϮϬϮϮ ƵŶĂ ĂƵĚŝƚŽƌşĂ ĚĞ ůĂƌŐĂ ĚĂƚĂ Ă ůĂ “CJ ƌĞƐƉĞĐƚŽ ĚĞ ůŽƐ ƉƌŽĐĞƐŽƐ ůŝĐŝƚĂƚŽƌŝŽƐ ĂĚũƵĚŝĐĂĚŽƐ Ăů ŐƌƵƉŽ ĞĐŽŶſŵŝĐŽ EŶũŽǇ “͘A͕͘ ŝŶĐůƵŝĚŽƐ ĂƋƵĞůůŽƐ ǀŝŶĐƵůĂĚŽƐ Ăů ƉƌŽǇĞĐƚŽ ĚĞ PƵĞƌƚŽ VĂƌĂƐ͘

ϰϲ͘ EƐĂ ĂƵĚŝƚŽƌşĂ ĞǆĂŵŝŶſ͕ ĞŶƚƌĞ ŽƚƌŽƐ ĂƐƉĞĐƚŽƐ͕ ůĂ ũƵƌŝĚŝĐŝĚĂĚ ĚĞů ĞƐƋƵĞŵĂ ĚĞ ŐĂƌĂŶơĂƐ ĂƵƚŽƌŝǌĂĚŽ ƉŽƌ ůĂ “CJ ĞŶ ĚŝĐŚĂƐ ůŝĐŝƚĂĐŝŽŶĞƐ Ǉ ĞŶ ůĂ ĞũĞĐƵĐŝſŶ ĚĞ ůŽƐ ƉĞƌŵŝƐŽƐ ĚĞ ŽƉĞƌĂĐŝſŶ ĂĚũƵĚŝĐĂĚŽƐ͘
Para validar ir a http://www.svs.cl/institucional/validar/validar.php FOLIO: RES-5179-26-29935-G SGD: 2026050332638 Página 22/67

ϰϳ͘ Eů ƌĞƐƵůƚĂĚŽ ĚĞ ĞƐĞ ĐŽŶƚƌŽů ĨƵĞ ĐĂƚĞŐſƌŝĐŽ͘ MĞĚŝĂŶƚĞ ƐƵ IŶĨŽƌŵĞ FŝŶĂů ĚĞ AƵĚŝƚŽƌşĂ NΣϲϬϬͬϮϬϮϮ͕ ĞŵŝƟĚŽ Ğů ϭϭ ĚĞ ŵĂƌǌŽ ĚĞ ϮϬϮϱ͕ ůĂ CGR ĐŽŶĐůƵǇſ ƋƵĞ ůĂ “CJ ŶŽ ƚĞŶşĂ ĨĂĐƵůƚĂĚĞƐ ƉĂƌĂ ĂƵƚŽƌŝǌĂƌ Ă ůŽƐ ŽƉĞƌĂĚŽƌĞƐ ĚĞ ĐĂƐŝŶŽƐ ĚĞ ũƵĞŐŽ Ă ƐƵƐƟƚƵŝƌ ůĂƐ ŐĂƌĂŶơĂƐ ůĞŐĂůĞƐ ĚĞ ůĂ ŽĨĞƌƚĂ ĞĐŽŶſŵŝĐĂ ͶďŽůĞƚĂƐ ďĂŶĐĂƌŝĂƐ Ž ǀĂůĞƐ ǀŝƐƚĂͶ ƉŽƌ ƉſůŝǌĂƐ ĚĞ ƐĞŐƵƌŽ Ă ƉƌŝŵĞƌ ƌĞƋƵĞƌŝŵŝĞŶƚŽ͘

ϰϴ͘ LĂ CGR ƐŽƐƚƵǀŽ ƋƵĞ ůĂ LĞǇ ĚĞ CĂƐŝŶŽƐ Ǉ ƐƵ RĞŐůĂŵĞŶƚŽ ĐŽŶĮŐƵƌĂŶ ƵŶ ƌĠŐŝŵĞŶ ĐĞƌƌĂĚŽ ĚĞ ŐĂƌĂŶơĂƐ͕ ĚĞ ŵŽĚŽ ƋƵĞ ĐƵĂůƋƵŝĞƌ ŝŶƐƚƌƵŵĞŶƚŽ ĚŝƐƟŶƚŽ ĚĞ ĂƋƵĞůůŽƐ ĞǆƉƌĞƐĂŵĞŶƚĞ ƉƌĞǀŝƐƚŽƐ ƉŽƌ Ğů ůĞŐŝƐůĂĚŽƌ Ž ƉŽƌ Ğů EũĞĐƵƟǀŽ ĞŶ ĞũĞƌĐŝĐŝŽ ĚĞ ƐƵ ƉŽƚĞƐƚĂĚ ƌĞŐůĂŵĞŶƚĂƌŝĂ ͶĞƐ ĚĞĐŝƌ͕ ďŽůĞƚĂƐ ďĂŶĐĂƌŝĂƐ ĚĞ ŐĂƌĂŶơĂ Ž ǀĂůĞƐ ǀŝƐƚĂͶ ĐĂƌĞĐĞ ĚĞ ǀĂůŝĚĞǌ ũƵƌşĚŝĐĂ͘

ϰϵ͘ EŶ ĐŽŶƐĞĐƵĞŶĐŝĂ͕ ůĂ ƵƟůŝǌĂĐŝſŶ ĚĞ ƉſůŝǌĂƐ ĚĞ ƐĞŐƵƌŽ Ă ƉƌŝŵĞƌ ƌĞƋƵĞƌŝŵŝĞŶƚŽ ĐŽŵŽ ŝŶƐƚƌƵŵĞŶƚŽ ĚĞ ĐĂƵĐŝſŶ ĚĞ ůĂƐ ŽĨĞƌƚĂƐ ĞĐŽŶſŵŝĐĂƐ ĞŶ ůŽƐ ƉĞƌŵŝƐŽƐ ĚĞ ŽƉĞƌĂĐŝſŶ ĚĞ ĐĂƐŝŶŽƐ ĚĞ ũƵĞŐŽ ĨƵĞ ĂƵƚŽƌŝǌĂĚĂ ƉŽƌ ůĂ “CJ Ăů ŵĂƌŐĞŶ ĚĞ ƐƵƐ ĐŽŵƉĞƚĞŶĐŝĂƐ͕ Ăů ŶŽ ĞŶĐŽŶƚƌĂƌƐĞ ĚŝĐŚŽ ŝŶƐƚƌƵŵĞŶƚŽ ĚĞŶƚƌŽ ĚĞů ƌĠŐŝŵĞŶ ĚĞ ŐĂƌĂŶơĂƐ ƉĞƌŵŝƟĚŽ ƉŽƌ ůĂ LĞǇ ĚĞ CĂƐŝŶŽƐ Ŷŝ ƉŽƌ ƐƵ RĞŐůĂŵĞŶƚŽ͘

ϱϬ͘ EƐƚĞ ŚĂůůĂǌŐŽ ƚƵǀŽ ƵŶ ĞĨĞĐƚŽ ĚŝƌĞĐƚŽ ƐŽďƌĞ OR“AN͗ ůĂƐ ƉſůŝǌĂƐ ĞŵŝƟĚĂƐ ƉĂƌĂ Ğů ƉƌŽǇĞĐƚŽ ĚĞ PƵĞƌƚŽ VĂƌĂƐ ͶĐƵǇŽ ƉĂŐŽ ůĂ “CJ ůƵĞŐŽ ĞǆŝŐŝſ Ă ůĂ CŽŵƉĂŹşĂͶ ŚĂďşĂŶ ƐŝĚŽ ĐŽŶƚƌĂƚĂĚĂƐ ĞŶ Ğů ŵĂƌĐŽ ĚĞ ƵŶ ƌĠŐŝŵĞŶ ƋƵĞ ůĂ CŽŶƚƌĂůŽƌşĂ ĚĞĐůĂƌſ ĞǆƉƌĞƐĂŵĞŶƚĞ ŝůĞŐĂů͘ DĞ ĞůůŽ ƐĞ ƐŝŐƵĞ ƋƵĞ ŶŽ ƐŽůŽ ůĂ ĐŽŶƚƌĂƚĂĐŝſŶ ĐĂƌĞĐşĂ ĚĞ ƐƵƐƚĞŶƚŽ ŶŽƌŵĂƟǀŽ͕ ƐŝŶŽ ƋƵĞ ƚĂŵďŝĠŶ ůĂ ĞǀĞŶƚƵĂů ĞǆŝŐŝďŝůŝĚĂĚ ĚĞ ĚŝĐŚĂƐ ƉſůŝǌĂƐ ƐĞ ĞŶĐŽŶƚƌĂďĂ ũƵƌşĚŝĐĂŵĞŶƚĞ ŝŵƉĞĚŝĚĂ͘

ϱϭ͘ EŶ ƚĂůĞƐ ĐŽŶĚŝĐŝŽŶĞƐ͕ ƉƌĞƚĞŶĚĞƌ Ğů ƉĂŐŽ ĚĞ ƵŶ ŝŶƐƚƌƵŵĞŶƚŽ ĐƵǇĂ ĐĂƵƐĂ Ǉ ŽďũĞƚŽ ŚĂŶ ƐŝĚŽ ĐĂůŝĮĐĂĚŽƐ ĐŽŵŽ ŝůşĐŝƚŽƐ ƉŽƌ ůĂ CGR ŶŽ ƐŽůŽ ĐĂƌĞĐĞ ĚĞ ĨƵŶĚĂŵĞŶƚŽ ůĞŐĂů͕ ƐŝŶŽ ƋƵĞ ŝŶĨƌŝŶŐĞ ĂďŝĞƌƚĂŵĞŶƚĞ Ğů ƉƌŝŶĐŝƉŝŽ ĚĞ ũƵƌŝĚŝĐŝĚĂĚ ƋƵĞ ƌŝŐĞ Ă ůĂ “CJ Ǉ ƋƵĞ ƚĂŵďŝĠŶ ǀŝŶĐƵůĂ Ă ůĂ CMF͘ NŽ ĞǆŝƐƚĞ͕ ƉŽƌ ƚĂŶƚŽ͕ ĚĞďĞƌ ũƵƌşĚŝĐŽ ĞǆŝŐŝďůĞ ĐƵǇĂ ƐƵƉƵĞƐƚĂ ŝŶŽďƐĞƌǀĂŶĐŝĂ ƉƵĚŝĞƌĂ ĚĂƌ ŽƌŝŐĞŶ Ă ƵŶĂ ͞ŝŶĨƌĂĐĐŝſŶ ĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂƟǀĂ͘͟

ϱϮ͘ A ƌĂşǌ ĚĞů IŶĨŽƌŵĞ FŝŶĂů NΣϲϬϬͬϮϬϮϮ͕ ůĂ “CJ ĚĞďŝſ ĐŽƌƌĞŐŝƌ ƐƵ ĂĐƚƵĂĐŝſŶ͘ Eů ϭϳ ĚĞ ũƵůŝŽ ĚĞ ϮϬϮϱ͕ ůĂ CMF ĚŝĐƚſ Ğů OĮĐŝŽ CŝƌĐƵůĂƌ NΣϴͬϮϬϮϱ͕ ŝŶƐƚƌƵǇĞŶĚŽ Ă ƚŽĚŽƐ ůŽƐ ŽƉĞƌĂĚŽƌĞƐ ĚĞ ĐĂƐŝŶŽƐ ĚĞ ũƵĞŐŽ Ă ƌĞĞŵƉůĂǌĂƌ ůĂƐ ƉſůŝǌĂƐ ĚĞ ƐĞŐƵƌŽ Ă ƉƌŝŵĞƌ ƌĞƋƵĞƌŝŵŝĞŶƚŽ ƉŽƌ ďŽůĞƚĂƐ ďĂŶĐĂƌŝĂƐ ĚĞ ŐĂƌĂŶơĂ Ž ǀĂůĞƐ ǀŝƐƚĂ ĚĞŶƚƌŽ ĚĞ ƵŶ ƉůĂǌŽ ƉĞƌĞŶƚŽƌŝŽ͕ ƌĞĐŽŶŽĐŝĞŶĚŽ ĞǆƉůşĐŝƚĂŵĞŶƚĞ ƋƵĞ ŶŽ ĐŽŶƚĂďĂ ĐŽŶ ĨĂĐƵůƚĂĚĞƐ ƉĂƌĂ ĂƵƚŽƌŝǌĂƌ Ğů ƵƐŽ ĚĞ ƉſůŝǌĂƐ ĐŽŵŽ ĐĂƵĐŝſŶ ĚĞ ŽĨĞƌƚĂƐ ĞĐŽŶſŵŝĐĂƐ͘

ϱϯ͘ NŽ ĞƐ ŵĞŶŽƌ Ŷŝ ĐĂƐƵĂů ƋƵĞ ůĂ “CJ ŚĂǇĂ ŽŵŝƟĚŽ ĂĐŽŵƉĂŹĂƌ Ă ůĂ CMF Ğů IŶĨŽƌŵĞ FŝŶĂů ĚĞ AƵĚŝƚŽƌşĂ NΣϲϬϬͬϮϬϮϮ͕ ƉĞƐĞ Ă ƋƵĞ ĚŝĐŚŽ ĚŽĐƵŵĞŶƚŽ ĐŽŶƚĞŶşĂ ĐŽŶĐůƵƐŝŽŶĞƐ ĐĂƚĞŐſƌŝĐĂƐ ƌĞƐƉĞĐƚŽ ĚĞ ůĂ ŝůĞŐĂůŝĚĂĚ ĚĞů ƌĠŐŝŵĞŶ ĚĞ ŐĂƌĂŶơĂƐ ƋƵĞ ĞůůĂ ŵŝƐŵĂ ŚĂďşĂ ĂƵƚŽƌŝǌĂĚŽ͘ MĄƐ ĂƷŶ͕ ƚĂŵƉŽĐŽ ĂƉŽƌƚſ Ğů PƌĞŝŶĨŽƌŵĞ ĚĞ ĞƐĂ ĂƵĚŝƚŽƌşĂ͕ Ğů ĐƵĂů ǇĂ ĞƐƚĂďĂ ĞŶ ƐƵ ƉŽĚĞƌ Ăů ŵŽŵĞŶƚŽ ĚĞ ƌĞŵŝƟƌ ůĂ ĐŽŵƵŶŝĐĂĐŝſŶ ĚĞ ϮϬϮϰ ƋƵĞ ůĂ CMF ƚƌĂƚſ ĐŽŵŽ ĚĞŶƵŶĐŝĂ͘

ϱϰ͘ LĂ ŽŵŝƐŝſŶ ĚĞ ĂŵďŽƐ ĂŶƚĞĐĞĚĞŶƚĞƐ͕ ĐƵǇĂ ƌĞůĞǀĂŶĐŝĂ ĞƌĂ ĚĞƚĞƌŵŝŶĂŶƚĞ ƉĂƌĂ ĞǀĂůƵĂƌ ůĂ ũƵƌŝĚŝĐŝĚĂĚ ĚĞů ĐŽďƌŽ Ǉ ĚĞ ůĂƐ ŽďůŝŐĂĐŝŽŶĞƐ ĐĂƵĐŝŽŶĂĚĂƐ͕ Ɖƌŝǀſ Ă ůĂ CMF ĚĞ ŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶ ĞƐĞŶĐŝĂů Ǉ ĐŽŶƚƌŝďƵǇſ ĚŝƌĞĐƚĂŵĞŶƚĞ Ă ůĂ ĂƉĞƌƚƵƌĂ ĚĞ ƵŶ ƉƌŽĐĞĚŝŵŝĞŶƚŽ ƐĂŶĐŝŽŶĂƚŽƌŝŽ ƐŽďƌĞ ďĂƐĞƐ ĨĄĐƟĐĂƐ Ǉ ŶŽƌŵĂƟǀĂƐ ŝŶĐŽŵƉůĞƚĂƐ͘

ϱϱ͘ LĂ ĐŽŶƚƌĂĚŝĐĐŝſŶ ĞƐ ŵĂŶŝĮĞƐƚĂ͗ ůĂ “CJ͕ ĂƵŶ ĚĞƐƉƵĠƐ ĚĞ ƌĞĐŽŶŽĐĞƌ ŵĞĚŝĂŶƚĞ Ğů OĮĐŝŽ CŝƌĐƵůĂƌ NΣϴͬϮϬϮϱ ƋƵĞ ĐĂƌĞĐşĂ ĚĞ ĨĂĐƵůƚĂĚĞƐ ƉĂƌĂ ĂƵƚŽƌŝǌĂƌ ƉſůŝǌĂƐ ĐŽŵŽ ŵĞĐĂŶŝƐŵŽ ĚĞ ĐĂƵĐŝſŶ͕ ŝŐƵĂůŵĞŶƚĞ ƉĞƌƐŝƐƟſ ĞŶ ƐƵ ƐƵƉƵĞƐƚĂ ͞ĚĞŶƵŶĐŝĂ͟ ĂŶƚĞ ůĂ CMF ƌĞůĂƟǀĂ Ă ƵŶ ͞ŶŽ ƉĂŐŽ͟ ĚĞƌŝǀĂĚŽ ĚĞ ĞƐĞ ŵŝƐŵŽ ƌĠŐŝŵĞŶ ŝůĞŐĂů͘
Para validar ir a http://www.svs.cl/institucional/validar/validar.php FOLIO: RES-5179-26-29935-G SGD: 2026050332638 Página 23/67

ϱϲ͘ AƐş͕ ůĂ “CJ ͞ĚĞŶƵŶĐŝĂ͟ Ă OR“AN ƉŽƌ ŶŽ ĞũĞĐƵƚĂƌ ƵŶ ƉĂŐŽ ĐƵǇĂ ĞǆŝŐŝďŝůŝĚĂĚ ĞůůĂ ŵŝƐŵĂ ŚĂ ĚĞĐůĂƌĂĚŽ ŝŶĐŽŵƉĂƟďůĞ ĐŽŶ ůĂ LĞǇ ĚĞ CĂƐŝŶŽƐ͕ ĐƌĞĂŶĚŽ ƵŶ ĞƐĐĞŶĂƌŝŽ ŝŶĐŽŚĞƌĞŶƚĞ ƋƵĞ ĂĨĞĐƚĂ ŐƌĂǀĞŵĞŶƚĞ ůĂ ǀĂůŝĚĞǌ ĚĞů ƉƌĞƐĞŶƚĞ ƉƌŽĐĞĚŝŵŝĞŶƚŽ ƐĂŶĐŝŽŶĂƚŽƌŝŽ͘

ϱϳ͘ LĂ ŝůĞŐĂůŝĚĂĚ ĚĞů ƌĠŐŝŵĞŶ ĚĞ ŐĂƌĂŶơĂƐ ĂƵƚŽƌŝǌĂĚŽ ƉŽƌ ůĂ “CJ ŶŽ ƐŽůŽ ĨƵĞ ĐŽŶĮƌŵĂĚĂ ƉŽƌ ůĂ CŽŶƚƌĂůŽƌşĂ͘ LĂ ƉƌŽƉŝĂ AĚŵŝŶŝƐƚƌĂĐŝſŶ ĐĞŶƚƌĂůŝǌĂĚĂ ͶĂ ƚƌĂǀĠƐ ĚĞů MŝŶŝƐƚĞƌŝŽ ĚĞ HĂĐŝĞŶĚĂͶ ŝŶŐƌĞƐſ ƌĞĐŝĞŶƚĞŵĞŶƚĞ Ă ƚŽŵĂ ĚĞ ƌĂǌſŶ Ğů DĞĐƌĞƚŽ NΣϭϮϲϱ͕ ĚĞ ϰ ĚĞ ŶŽǀŝĞŵďƌĞ ĚĞ ϮϬϮϱ͕ ƋƵĞ ŵŽĚŝĮĐĂ Ğů RĞŐůĂŵĞŶƚŽ ĚĞ ůĂ LĞǇ ĚĞ CĂƐŝŶŽƐ ĐŽŶ Ğů ĮŶ ĚĞ ƉĞƌŵŝƟƌ͕ ƌĞĐŝĠŶ ĂŚŽƌĂ͕ ƋƵĞ ůĂƐ ŽƉĞƌĂĚŽƌĂƐ ĚĞ ĐĂƐŝŶŽƐ ĚĞ ũƵĞŐŽ ƉƵĞĚĂŶ ĐĂƵĐŝŽŶĂƌ ůĂ ŽĨĞƌƚĂ ĞĐŽŶſŵŝĐĂ ŵĞĚŝĂŶƚĞ ƉſůŝǌĂƐ ĚĞ ƐĞŐƵƌŽ Ă ƉƌŝŵĞƌ ƌĞƋƵĞƌŝŵŝĞŶƚŽ͗

ϱϴ͘ CŽŵŽ ƐĞ ĂĚǀŝĞƌƚĞ͕ ůĂ ĂƵƚŽƌŝĚĂĚ ƌĞĐŽŶŽĐĞ ĞǆƉƌĞƐĂŵĞŶƚĞ ƋƵĞ ĞƐ ŶĞĐĞƐĂƌŝŽ ĂũƵƐƚĂƌ Ğů ŵĂƌĐŽ ƌĞŐƵůĂƚŽƌŝŽ ƉĂƌĂ ŝŶĐůƵŝƌ ĞƐƚĞ ŝŶƐƚƌƵŵĞŶƚŽ͕ ĂĚŵŝƟĞŶĚŽ ĞǆƉůşĐŝƚĂŵĞŶƚĞ ƋƵĞ Ğů ƌĠŐŝŵĞŶ ƵƟůŝǌĂĚŽ ƉŽƌ ůĂ “CJ ĚƵƌĂŶƚĞ ĂŹŽƐ ĐĂƌĞĐşĂ ĚĞ ƌĞƐƉĂůĚŽ ŶŽƌŵĂƟǀŽ͕ ĚĞ ŵĂŶĞƌĂ ĐŽŝŶĐŝĚĞŶƚĞ ĐŽŶ ůĂ ŝŶƚĞƌƉƌĞƚĂĐŝſŶ ĞĨĞĐƚƵĂĚĂ ƉŽƌ ůĂ CGR͘

ϱϵ͘ EƐ ĚĞĐŝƌ͕ Ğů ƉƌŽƉŝŽ EũĞĐƵƟǀŽ ŚĂ ĚĞďŝĚŽ ĐŽƌƌĞŐŝƌ ͶƉŽƌ ůĂ ǀşĂ ƌĞŐůĂŵĞŶƚĂƌŝĂͶ ƵŶĂ ĂĐƚƵĂĐŝſŶ ƉƌĞǀŝĂŵĞŶƚĞ ŝůĞŐĂů͘ NĂĚĂ ŐƌĂĮĐĂ ŵĞũŽƌ ůĂ ŝŵƉƌŽĐĞĚĞŶĐŝĂ ĚĞů ĐŽďƌŽ ĞĨĞĐƚƵĂĚŽ Ă OR“AN Ŷŝ ůĂ ĂďƐŽůƵƚĂ ĨĂůƚĂ ĚĞ ƐƵƐƚĞŶƚŽ ũƵƌşĚŝĐŽ ĚĞů ĐĂƌŐŽ ĨŽƌŵƵůĂĚŽ ƉŽƌ ůĂ CMF͘

ϲϬ͘ AƐş͕ ŶŽ ƐŽůŽ Ğů ĐŽďƌŽ ͶŚŽǇ ƐƵƐƉĞŶĚŝĚŽ ũƵĚŝĐŝĂůŵĞŶƚĞͶ ĐĂƌĞĐĞ ĚĞ ƐƵƐƚĞŶƚŽ ũƵƌşĚŝĐŽ͕ ƐŝŶŽ ƋƵĞ Ğů ƉƌŽƉŝŽ ŽďũĞƚŽ ĚĞ ůĂ ŐĂƌĂŶơĂ ĂĚŽůĞĐĞ ĚĞ ŝůŝĐŝƚƵĚ Ǉ ĞƐ ĐŽŶƚƌĂƌŝŽ Ă ůĂ LĞǇ ĚĞ CĂƐŝŶŽƐ͕ ůŽ ƋƵĞ ƚŽƌŶĂ ŝŵƉƌŽĐĞĚĞŶƚĞ ĐƵĂůƋƵŝĞƌ ƉƌĞƚĞŶƐŝſŶ ĚĞ ƉĂŐŽ Ǉ͕ ĐŽŶ ŵĂǇŽƌ ƌĂǌſŶ͕ ĐƵĂůƋƵŝĞƌ ƉƌŽĐĞĚŝŵŝĞŶƚŽ ƐĂŶĐŝŽŶĂƚŽƌŝŽ ĨƵŶĚĂĚŽ ĞŶ ƐƵ ƉƌĞƐƵŶƚŽ ŝŶĐƵŵƉůŝŵŝĞŶƚŽ͘

ϭ͘ϲ͘
FORMULACIÓN DE CARGO“ DE LA CMF MEDIANTE EL OFICIO NΣϭϯϴϬͬϮϬϮϱ Y DE“CONOCIMIENTO DEL PROCEDIMIENTO JUDICIAL EN CUR“O͕ E“PECÍFICAMENTE DE LA MEDIDA CAUTELAR QUE “U“PENDIÓ EL COBRO Y PAGO DE LA“ PÓLI)A“ DE “EGURO

Para validar ir a http://www.svs.cl/institucional/validar/validar.php FOLIO: RES-5179-26-29935-G SGD: 2026050332638 Página 24/67

ϲϭ͘ A ƉĞƐĂƌ ĚĞ ƋƵĞ ůĂ “CJ ŝŶĨŽƌŵſ Ă ůĂ CMF ƐŽďƌĞ Ğů ĞƐƚĂĚŽ ĚĞ ůĂƐ ĚŝůŝŐĞŶĐŝĂƐ ƌĞƐƉĞĐƚŽ ĚĞ ƚŽĚĂƐ ůĂƐ ƉſůŝǌĂƐ ;ŝŶĐůƵŝĚĂƐ ůĂƐ ĞŵŝƟĚĂƐ ƉŽƌ AVLA Ǉ CE“CEͿ Ǉ ƉĞƐĞ Ă ƋƵĞ Ğů ĞǆƉĞĚŝĞŶƚĞ ŝŶĐůƵǇĞ ĂŶƚĞĐĞĚĞŶƚĞƐ ĚŽŶĚĞ ůĂƐ ŽƚƌĂƐ ĚŽƐ ĂƐĞŐƵƌĂĚŽƌĂƐ ƚĂŵďŝĠŶ ĞƐƚĂďĂŶ ƐŽŵĞƟĚĂƐ Ă ĂƌďŝƚƌĂũĞƐ Ǉ ŵĞĚŝĚĂƐ ũƵĚŝĐŝĂůĞƐ ͶĐŽŵŽ ůĂ ŵĞĚŝĚĂ ƉƌĞĐĂƵƚŽƌŝĂ ĚĞ ƐƵƐƉĞŶƐŝſŶ ŽďƚĞŶŝĚĂ ƉŽƌ CE“CE ĂŶƚĞ Ğů ϭϳΣ JƵǌŐĂĚŽ CŝǀŝůͶ͕ ĐŽŶƐƚĂ ĚĞů ĞǆƉĞĚŝĞŶƚĞ ĚĞ ĮƐĐĂůŝǌĂĐŝſŶ ƋƵĞ ůĂ CMF ŶƵŶĐĂ ƌĞƋƵŝƌŝſ Ă ĞƐĂƐ ĐŽŵƉĂŹşĂƐ ŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶ ĐŽŵƉĂƌĂďůĞ Ŷŝ ŝŶŝĐŝſ ƉƌŽĐĞĚŝŵŝĞŶƚŽƐ ƐĂŶĐŝŽŶĂƚŽƌŝŽƐ ĞƋƵŝǀĂůĞŶƚĞƐ͘

ϲϮ͘ EƐƚĂ ĂƐŝŵĞƚƌşĂ ƌĞĨƵĞƌǌĂ ƋƵĞ ůĂ ŝŶǀĞƐƟŐĂĐŝſŶ ŶŽ ƐĞ ĚĞƐĂƌƌŽůůſ ĐŽŶ Ğů ĞƐƚĄŶĚĂƌ ĚĞ ŽďũĞƟǀŝĚĂĚ ĞǆŝŐŝďůĞ Ǉ ƐĞ ŽƌŝĞŶƚſ ĞǆĐůƵƐŝǀĂŵĞŶƚĞ Ă ƐƵƐƚĞŶƚĂƌ ĐĂƌŐŽƐ ĐŽŶƚƌĂ OR“AN͘ AŶƚĞ ůŽ ƋƵĞ ƉĂƌĞĐŝĞƌĂ ƐĞƌ ƵŶĂ ŵŝƐŵĂ ƐŝƚƵĂĐŝſŶ͕ Ğů ƌĞŐƵůĂĚŽƌ ĂĐƚƷĂ ĚĞ ŵĂŶĞƌĂ ĚŝǀĞƌƐĂ͘

ϲϯ͘ NŽ ŽďƐƚĂŶƚĞ ƚŽĚŽ ůŽ ĂŶƚĞƌŝŽƌ Ǉ ƚĞŶŝĞŶĚŽ Ă ůĂ ǀŝƐƚĂ ůĂ ĞǆŝƐƚĞŶĐŝĂ ĚĞ ƵŶĂ ŵĞĚŝĚĂ ĐĂƵƚĞůĂƌ ǀŝŐĞŶƚĞ͕ ůĂ CMF ĚŝĐƚſ Ğů OĮĐŝŽ NΣϭϯϴϬͬϮϬϮϱ Ğů ϭϰ ĚĞ ŶŽǀŝĞŵďƌĞ ĚĞ ϮϬϮϱ͕ ĨŽƌŵƵůĂŶĚŽ ĐĂƌŐŽƐ ĞŶ ĐŽŶƚƌĂ ĚĞ OR“AN ƉŽƌ Ğů ͞ŶŽ ƉĂŐŽ ĚĞ ƉſůŝǌĂƐ Ă ƉƌŝŵĞƌ ƌĞƋƵĞƌŝŵŝĞŶƚŽ͘͟

ϲϰ͘ AƐş͕ ůĂ ŝŵƉƵƚĂĐŝſŶ ĚĞ ͞ŶŽ ƉĂŐŽ͟ ĚĞƐĐĂŶƐĂ ĞŶ ƵŶ ƐƵƉƵĞƐƚŽ ĨĄĐƟĐŽ ŝŶĞǆŝƐƚĞŶƚĞ͕ ƉƵĞƐ OR“AN ŶƵŶĐĂ ŚĂ ƌĞĐŚĂǌĂĚŽ Ğů ƉĂŐŽ͕ ƐŝŶŽ ƋƵĞ ŚĂ ĂĐĂƚĂĚŽ ƵŶĂ ƐƵƐƉĞŶƐŝſŶ ĚĞĐƌĞƚĂĚĂ ƉŽƌ ƵŶ ƚƌŝďƵŶĂů ĐŽŵƉĞƚĞŶƚĞ͘

EŶ Ğů ŵŝƐŵŽ ĂĐƚŽ͕ ůĂ CMF ƌĞĐŽŶŽĐĞ ĞǆƉƌĞƐĂŵĞŶƚĞ ƋƵĞ͗

A͘ LĂƐ ƉſůŝǌĂƐ ĞƐƚĄŶ ƐŽŵĞƟĚĂƐ Ă ƵŶ ƉƌŽĐĞĚŝŵŝĞŶƚŽ ĂƌďŝƚƌĂů͘

B͘ EǆŝƐƚĞ ƵŶĂ ŵĞĚŝĚĂ ĐĂƵƚĞůĂƌ ǀŝŐĞŶƚĞ ƋƵĞ ƐƵƐƉĞŶĚŝſ ůŽƐ ĞĨĞĐƚŽƐ ĚĞů OĮĐŝŽ NΣϮϭϰϭͬϮϬϮϰ ĚĞ ůĂ “CJ͕ Ğů ĐƵĂů ƌĞƋƵŝƌŝſ ĚĞ ƉĂŐŽ ĚĞ ůĂƐ ƉſůŝǌĂƐ ĚĞ ƐĞŐƵƌŽƐ Ă ůĂ CŽŵƉĂŹşĂ͘

C͘ OR“AN ƌĞƐƉŽŶĚŝſ ŽƉŽƌƚƵŶĂŵĞŶƚĞ Ă ƚŽĚŽƐ ůŽƐ ŽĮĐŝŽƐ ĚĞ ŝŶǀĞƐƟŐĂĐŝſŶ͘

ϲϲ͘ “ŝŶ ĞŵďĂƌŐŽ͕ ůĂ CMF ŝŐŶŽƌĂ ƚŽĚŽ ůŽ ĂŶƚĞƌŝŽƌ Ǉ ĨŽƌŵƵůĂ ĐĂƌŐŽƐ ĐŽŵŽ Ɛŝ Ğů ƉƌŽĐĞĚŝŵŝĞŶƚŽ ũƵĚŝĐŝĂů Ǉ ůĂ ŵĞĚŝĚĂ ĐĂƵƚĞůĂƌ ĚĞ ƐƵƐƉĞŶƐŝſŶ ĚĞ ůŽƐ ĞĨĞĐƚŽƐ ĚĞů ĂĐƚŽ ĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂƟǀŽ ĚĞ ĐŽďƌŽ ĚĞ ůĂ “CJ ŶŽ ĞǆŝƐƟĞƌĂŶ͘ LĂ CMF ĨŽƌŵƵůĂ ĐĂƌŐŽƐ Ă OR“AN ƉŽƌ ĐƵŵƉůŝƌ ƵŶĂ ĚĞĐŝƐŝſŶ ũƵĚŝĐŝĂů͕ Ă ƐĂďŝĞŶĚĂƐ ĚĞ ĂŶƚĞĐĞĚĞŶƚĞƐ ƋƵĞ ŝŵƉŝĚĞŶ ůĂ ǀĞƌŝĮĐĂĐŝſŶ ĚĞ ƉĂŐŽ͘

ϲϳ͘ NŽ ĞǆƉůŝĐĂ ƉŽƌ ƋƵĠ͕ Ă ƉĞƐĂƌ ĚĞ ĞǆŝƐƟƌ ƵŶĂ ƐƵƐƉĞŶƐŝſŶ ŽƌĚĞŶĂĚĂ ƉŽƌ ƵŶ ƚƌŝďƵŶĂů ĐŽŵƉĞƚĞŶƚĞ͕ ĐŽŶƐŝĚĞƌĂ ƋƵĞ OR“AN ĞƐƚĄ ĞŶ ŝŶĐƵŵƉůŝŵŝĞŶƚŽ͘ TĂŵƉŽĐŽ ŝĚĞŶƟĮĐĂ ĐƵĄů ƐĞƌşĂ ůĂ ŽďůŝŐĂĐŝſŶ ĚĞ ƉĂŐŽ ƋƵĞ ĞƐƚĂƌşĂ ǀŝŐĞŶƚĞ͕ Ɛŝ Ğů ƌŝĞƐŐŽ ĂƐĞŐƵƌĂĚŽ ĚĞƉĞŶĚĞ ĚĞů ŝŶŝĐŝŽ ĚĞ ŽƉĞƌĂĐŝŽŶĞƐ ĚĞů ĐĂƐŝŶŽ Ǉ ĚĞů ƉĞƌŵŝƐŽ ĚĞ ŽƉĞƌĂĐŝſŶ͕ ĂŵďŽƐ ŝŶĞǆŝƐƚĞŶƚĞƐ͘

ϲϴ͘ LŽ ĐŝĞƌƚŽ ĞƐ ƋƵĞ ůĂ CMF ƉƌĞƚĞŶĚĞ ĨŽƌŵƵůĂƌ ĐĂƌŐŽƐ ƐŽďƌĞ ůĂ ďĂƐĞ ĚĞ ƵŶĂ ǀĞƌŝĮĐĂĐŝſŶ ĂƵƚŽŵĄƟĐĂ Ǉ ĂĐƌşƟĐĂ ĚĞ ƵŶ ƐƵƉƵĞƐƚŽ ŝŶĐƵŵƉůŝŵŝĞŶƚŽ ŶŽƌŵĂƟǀŽ͕ ƐŝŶ ĂƚĞŶĚĞƌ Ăů ĐŽŶƚĞǆƚŽ ũƵƌşĚŝĐŽ ĂƉůŝĐĂďůĞ Ŷŝ Ăů ĐŽŶƚĞŶŝĚŽ ĐŽŶĐƌĞƚŽ ĚĞ ůĂƐ ŽďůŝŐĂĐŝŽŶĞƐ ĞŶ ũƵĞŐŽ͕ ĨƵŶĚĄŶĚŽƐĞ ĞŶ ƵŶĂ ĚŝƐƉŽƐŝĐŝſŶ ůĞŐĂů Ǉ ĞŶ ƵŶĂ ŝŶƐƚƌƵĐĐŝſŶ ĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂƟǀĂ ĚĞ ƌĂŶŐŽ ƐƵďůĞŐĂů Ğ ŝŶĨƌĂƌƌĞŐůĂŵĞŶƚĂƌŝŽ ĐƵǇĂ ŝŶĨƌĂĐĐŝſŶ ŶŽ ĐŽŶĮŐƵƌĂ͕ ƉŽƌ Ɛş ƐŽůĂ͕ ƵŶĂ ĐŽŶĚƵĐƚĂ ƐĂŶĐŝŽŶĂďůĞ͘

ϲϵ͘ LĂ CMF ƚĂŵƉŽĐŽ ƐĞ ŚĂĐĞ ĐĂƌŐŽ ĚĞů OĮĐŝŽ NΣϴͬϮϬϮϱ ĚĞ ůĂ “CJ Ŷŝ ĚĞů ŝŶĨŽƌŵĞ ĚĞ ůĂ CGR ƋƵĞ ĚŝƐƉŽŶĞ ƋƵĞ Ğů ďĞŶĞĮĐŝĂƌŝŽ ĚĞů ƐĞŐƵƌŽ ĐĂƌĞĐĞ ĚĞ ĨƵŶĚĂŵĞŶƚŽƐ ŶŽƌŵĂƟǀŽƐ ƉĂƌĂ ƐĞƌ ƉĂƌƚĞ ďĞŶĞĮĐŝĂƌŝĂ ĚĞ ƉſůŝǌĂƐ ĚĞ ƐĞŐƵƌŽ ĞŶ ŵĂƚĞƌŝĂ ĚĞ ĐĂƐŝŶŽƐ͘

ϳϬ͘ LĂ ĂĐƚƵĂĐŝſŶ ĚĞ ůĂ CMF ŶŽ ƐĞ ĂƉŽǇĂ ĞŶ ƵŶ ĂŶĄůŝƐŝƐ ĚĞ ůŽƐ ĞůĞŵĞŶƚŽƐ ĞƐĞŶĐŝĂůĞƐ ĚĞů ĐŽŶƚƌĂƚŽ ĚĞ ƐĞŐƵƌŽƐ͕ ĚĞ ůĂ ŶŽƌŵĂƟǀĂ ĚĞ ĐĂƐŝŶŽƐ Ŷŝ ĚĞů ƌĠŐŝŵĞŶ ĚĞů ĂƌơĐƵůŽ ϱϴϯ ĚĞů CſĚŝŐŽ ĚĞ CŽŵĞƌĐŝŽ͘ Para validar ir a http://www.svs.cl/institucional/validar/validar.php FOLIO: RES-5179-26-29935-G SGD: 2026050332638 Página 25/67

TĂŵƉŽĐŽ ĂŶĂůŝǌĂ ůĂ ůĞŐĂůŝĚĂĚ ĚĞů ƐĂŶĐŝŽŶĂƚŽƌŝŽ ƋƵĞ ƉƌĞƚĞŶĚĞ ŝŶŝĐŝĂƌ Ŷŝ ĚĞ ůŽƐ ĂŶƚĞĐĞĚĞŶƚĞƐ ƋƵĞ ƟĞŶĞ ƐŽďƌĞ ůŽ ŵŝƐŵŽ͘

ϳϭ͘ Eů ĂĐƚŽ ƐĞ ďĂƐĂ ĞǆĐůƵƐŝǀĂŵĞŶƚĞ ĞŶ ůĂƐ ĐŽŵƵŶŝĐĂĐŝŽŶĞƐ ĚĞ ůĂ “CJ ͲĐŽŶƐŝĚĞƌĂŶĚŽ ĂůŐƵŶĂƐ Ǉ ŽŵŝƟĞŶĚŽ ŽƚƌĂƐͲ͕ ƐŝŶ ĐŽŶƚƌĂƐƚĂƌůĂƐ ĐŽŶ ůĂ ƌĞĂůŝĚĂĚ ũƵƌşĚŝĐĂ ƋƵĞ ĐŽŶƐƚĂ ĞŶ Ğů ĞǆƉĞĚŝĞŶƚĞ ĚĞů ƉƌŽƉŝŽ ŽƌŐĂŶŝƐŵŽ Ǉ ĞŶ ůĂ ƐĞĚĞ ĂƌďŝƚƌĂů͘ EŶ ĐŽŶĐƌĞƚŽ͕ ůĂ “CJ ŶŽ ŝŶĨŽƌŵſ Ă ůĂ CMF ĚĞů IŶĨŽƌŵĞ ĚĞ FŝƐĐĂůŝǌĂĐŝſŶ NΣϲϬϬͬϮϬϮϮ ĚĞ ůĂ CGR ƋƵĞ͗ ;ĂͿ ĞƐƚĂďůĞĐĞ ƋƵĞ ůĂ “CJ ĐĂƌĞĐşĂ ĚĞ ĐŽŵƉĞƚĞŶĐŝĂƐ ůĞŐĂůĞƐ Ǉ ƌĞŐůĂŵĞŶƚĂƌŝĂƐ ƉĂƌĂ ƌĞĐŝďŝƌ ƉſůŝǌĂƐ ĚĞ ĐĂƵĐŝſŶ͖ Ǉ͕ ;ďͿ ŽƌĚĞŶĂ ƋƵĞ ĚŝĐŚĂƐ ƉſůŝǌĂƐ ƐĞĂŶ ƐƵƐƟƚƵŝĚĂƐ ƉŽƌ ďŽůĞƚĂƐ ďĂŶĐĂƌŝĂƐ Ǉ ǀĂůĞ ǀŝƐƚĂƐ ƉĂƌĂ ŐĂƌĂŶƟǌĂƌ ůĂ ĐŽŶƐƚƌƵĐĐŝſŶ ĚĞ ůŽƐ ĐĂƐŝŶŽƐ ĚĞ ũƵĞŐŽƐ͘

ϳϮ͘ RĞŝƚĞƌĂŵŽƐ ƋƵĞ Ă ƉĂƌƟƌ ĚĞ ůĂ ĚŝĐƚĂĐŝſŶ ĚĞů OĮĐŝŽ NΣϭϯϴϬͬϮϬϮϱ ĚĞ ůĂ CMF͕ OR“AN ĞŶĨƌĞŶƚĂ ƵŶ ƉƌŽĐĞĚŝŵŝĞŶƚŽ ĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂƟǀŽ ƐĂŶĐŝŽŶĂƚŽƌŝŽ ƋƵĞ͗

A͘ “Ğ ƐƵƐƚĞŶƚĂ ĞŶ ƵŶĂ ŽďůŝŐĂĐŝſŶ ĐƵǇĂ ĞǆŝƐƚĞŶĐŝĂ ŚĂ ƐŝĚŽ ŽďũĞƚŽ ĚĞ ĐŽŶƚƌŽǀĞƌƐŝĂ ũƵĚŝĐŝĂů ĚĞƐĚĞ ŵƵĐŚŽ ĂŶƚĞƐ ĚĞ ůĂ ĚŝĐƚĂĐŝſŶ Ǉ ŶŽƟĮĐĂĐŝſŶ ĚĞů ĂĐƚŽ ĚĞ ĨŽƌŵƵůĂĐŝſŶ ĚĞ ĐĂƌŐŽƐ͕ ĐŝƌĐƵŶƐƚĂŶĐŝĂ ƋƵĞ ƉƌŝǀĂ Ă ůĂ ŝŵƉƵƚĂĐŝſŶ ĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂƟǀĂ ĚĞ ĐĞƌƚĞǌĂ ĨĄĐƟĐĂ Ǉ ƐƵƐƚĞŶƚŽ ũƵƌşĚŝĐŽ͕ Ăů ƚƌĂƚĂƌƐĞ ĚĞ ƵŶ ĚĞďĞƌ ĐƵǇĂ ĞǆŝŐŝďŝůŝĚĂĚ ĞƐƚĄ ƐŽŵĞƟĚĂ Ăů ƉƌŽŶƵŶĐŝĂŵŝĞŶƚŽ ĚĞ ƵŶ ƚƌŝďƵŶĂů ĐŽŵƉĞƚĞŶƚĞ͘

B͘ “Ğ ĂƉŽǇĂ ĞŶ ƵŶ ĂĐƚŽ ĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂƟǀŽ ĚĞ ĐŽďƌŽ ĚĞ ůĂ “CJ ƐƵƐƉĞŶĚŝĚŽ ƉŽƌ ƵŶĂ ŽƌĚĞŶ ũƵĚŝĐŝĂů͘

C͘ UďŝĐĂ Ă ůĂ ĂƐĞŐƵƌĂĚŽƌĂ ĞŶ ůĂ ĚŝƐǇƵŶƟǀĂ ĚĞ ĐƵŵƉůŝƌ ƵŶ ŵĂŶĚĂƚŽ ĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂƟǀŽ ƋƵĞ ůĂ ůůĞǀĂƌşĂ Ă ĚĞƐĐŽŶŽĐĞƌ ƵŶĂ ŵĞĚŝĚĂ ĐĂƵƚĞůĂƌ ǀŝŐĞŶƚĞ ĚŝĐƚĂĚĂ ƉŽƌ ƵŶ ƚƌŝďƵŶĂů ĐŽŵƉĞƚĞŶƚĞ͘

D͘ PƌĞƚĞŶĚĞ Ğů ƉĂŐŽ ĚĞ ƉſůŝǌĂƐ ĚĞ ƐĞŐƵƌŽ ĐƵĂŶĚŽ ůĂ CŽŶƚƌĂůŽƌşĂ Ǉ Ğů ƉƌŽƉŝŽ ďĞŶĞĮĐŝĂƌŝŽ ʹ ůĂ “CJͲ ŚĂŶ ƐĞŹĂůĂĚŽ ůĂ ŝŵƉƌŽĐĞĚĞŶĐŝĂ ĚĞ ĐŽŶƚƌĂƚĂƌ ĚŝĐŚĂ ĐůĂƐĞ ĚĞ ŝŶƐƚƌƵŵĞŶƚŽ ƉĂƌĂ ĐĂƵĐŝŽŶĂƌ ŽĨĞƌƚĂƐ ĞĐŽŶſŵŝĐĂƐ͘

E͘ PƌĞƚĞŶĚĞ Ğů ƉĂŐŽ ĚĞ ƉſůŝǌĂƐ ĚĞ ƐĞŐƵƌŽ ĐƵĂŶĚŽ Ğů ďĞŶĞĮĐŝĂƌŝŽ ĚĞ ůĂƐ ŵŝƐŵĂƐ ŚĂ ĞǆŝŐŝĚŽ ĚĞů ŵĞƌĐĂĚŽ ĚĞ ĐĂƐŝŶŽƐ ƐƵ ƐƵƐƟƚƵĐŝſŶ ƉŽƌ ďŽůĞƚĂƐ ďĂŶĐĂƌŝĂƐ ĚĞ ŐĂƌĂŶơĂ Ž ǀĂůĞƐ ǀŝƐƚĂ͕ ĚĂŶĚŽ ĂƐş ĐƵŵƉůŝŵŝĞŶƚŽ Ă ůŽ ƋƵĞ ŚĂ ƐŝĚŽ ŝŶƐƚƌƵŝĚŽ ƉŽƌ ůĂ CGR͘

F͘ UďŝĐĂ Ă ƵŶĂ ĐŽŵƉĂŹşĂ ĚĞ ƐĞŐƵƌŽƐ ĞŶ ƵŶĂ ƐŝƚƵĂĐŝſŶ ĚŝƐƉĂƌ ĞŶ ƌĞůĂĐŝſŶ ĐŽŶ ŽƚƌĂƐ ƋƵĞ ƐĞ ĞŶĐƵĞŶƚƌĂŶ ĞŶ ƵŶĂ ŵŝƐŵĂ ƐŝƚƵĂĐŝſŶ͘

ϳϯ͘ EŶ ƐƵŵĂ͕ ůĂ ĨŽƌŵƵůĂĐŝſŶ ĚĞ ĐĂƌŐŽƐ ĐŽŶƚĞŶŝĚĂ ĞŶ Ğů OĮĐŝŽ NΣϭϯϴϬͬϮϬϮϱ ŶŽ ƐŽůŽ ƉƌĞƐĐŝŶĚĞ ĚĞ ůŽƐ ŚĞĐŚŽƐ ĂĐƌĞĚŝƚĂĚŽƐ ĞŶ Ğů ĞǆƉĞĚŝĞŶƚĞ Ǉ ĚĞů ĞƐƚĂĚŽ ĂĐƚƵĂů ĚĞů ƉƌŽĐĞĚŝŵŝĞŶƚŽ ĂƌďŝƚƌĂů͕ ƐŝŶŽ ƋƵĞ ĚĞƐĐĂŶƐĂ ĞŶ ƵŶĂ ĐŽŶƐƚƌƵĐĐŝſŶ ĂƌƟĮĐŝŽƐĂ ƋƵĞ ĚĞƐĐŽŶŽĐĞ ƵŶĂ ŽƌĚĞŶ ũƵĚŝĐŝĂů ǀŝŐĞŶƚĞ͕ ŽŵŝƚĞ ĂŶƚĞĐĞĚĞŶƚĞƐ ĚĞƚĞƌŵŝŶĂŶƚĞƐ Ǉ ĂƉůŝĐĂ ƵŶ ĞƐƚĄŶĚĂƌ ĮƐĐĂůŝǌĂĚŽƌ ĂƐŝŵĠƚƌŝĐŽ ĞŶ ƌĞůĂĐŝſŶ Ă ĚŽƐ ;ϮͿ ĚĞ ƐƵƐ ĐŽŵƉĞƟĚŽƌĞƐ ĞŶ Ğů ŵĞƌĐĂĚŽ ĂƐĞŐƵƌĂĚŽƌ͗ AVLA Ǉ CE“CE͘

ϳϰ͘ LĂ CMF ŝŵƉƵƚĂ Ă OR“AN ƵŶĂ ŝŶĨƌĂĐĐŝſŶ ŝŵƉŽƐŝďůĞ ͶĞů ƐƵƉƵĞƐƚŽ ͞ŶŽ ƉĂŐŽ͟ ĚĞ ƉſůŝǌĂƐ ĐƵǇĂ ĞǆŝŐŝďŝůŝĚĂĚ ĞƐƚĄ ƐƵƐƉĞŶĚŝĚĂ Ǉ ĐƵǇĂ ǀĂůŝĚĞǌ ƐĞ ĞŶĐƵĞŶƚƌĂ ƐŽŵĞƟĚĂ ĞǆĐůƵƐŝǀĂŵĞŶƚĞ Ăů ũƵĞǌ ĄƌďŝƚƌŽͶ͕ ƚƌĂŶƐĨŽƌŵĂŶĚŽ ĞŶ ĐŽŶĚƵĐƚĂ ƌĞƉƌŽĐŚĂďůĞ Ğů ĐƵŵƉůŝŵŝĞŶƚŽ ĚĞ ƵŶĂ ƌĞƐŽůƵĐŝſŶ ũƵƌŝƐĚŝĐĐŝŽŶĂů͘

ϳϱ͘ TĂů ƉƌŽĐĞĚĞƌ ŶŽ ƐŽůŽ ǀƵůŶĞƌĂ ůŽƐ ƉƌŝŶĐŝƉŝŽƐ ĚĞ ŽďũĞƟǀŝĚĂĚ͕ ŝŵƉĂƌĐŝĂůŝĚĂĚ Ǉ ũƵƌŝĚŝĐŝĚĂĚ ƋƵĞ ƌŝŐĞŶ ůĂ ƉŽƚĞƐƚĂĚ ƐĂŶĐŝŽŶĂĚŽƌĂ͕ ƐŝŶŽ ƋƵĞ ĚĞƐŶĂƚƵƌĂůŝǌĂ ƐƵ ĮŶĂůŝĚĂĚ Ăů ŝŶƚĞŶƚĂƌ ƐĂŶĐŝŽŶĂƌ Ă ƵŶĂ ĂƐĞŐƵƌĂĚŽƌĂ ƉŽƌ ŽďƐĞƌǀĂƌ ĞǆĂĐƚĂŵĞŶƚĞ ůŽ ƋƵĞ Ğů ŽƌĚĞŶĂŵŝĞŶƚŽ ũƵƌşĚŝĐŽ ůĞ ŽƌĚĞŶĂ͘

Para validar ir a http://www.svs.cl/institucional/validar/validar.php FOLIO: RES-5179-26-29935-G SGD: 2026050332638 Página 26/67

ϳϲ͘ EůůŽ ĞǀŝĚĞŶĐŝĂ ƋƵĞ Ğů ĐĂƌŐŽ ĐĂƌĞĐĞ ĚĞ ĨƵŶĚĂŵĞŶƚŽ ĨĄĐƟĐŽ Ǉ ŶŽƌŵĂƟǀŽ Ǉ ĂŶƟĐŝƉĂ ůĂ ŝŵƉƌŽĐĞĚĞŶĐŝĂ ĂďƐŽůƵƚĂ ĚĞ ůĂ ŝŶĨƌĂĐĐŝſŶ ĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂƟǀĂ ƋƵĞ ƐĞ ŚĂ ĨŽƌŵƵůĂĚŽ ĞŶ ĐŽŶƚƌĂ ĚĞ ůĂ CŽŵƉĂŹşĂ͘

Ϯ͘
FUNDAMENTO“ DE DERECHO QUE DEMUE“TRAN LA IMPROCEDENCIA E ILEGALIDAD DEL ACTO DE FORMULACIÓN DE CARGO“

ϳϳ͘ Eů OĮĐŝŽ NΣϭϯϴϬͬϮϬϮϱ ĐĂƌĞĐĞ ĚĞ ďĂƐĞ ũƵƌşĚŝĐĂ Ǉ ƐĞ ĞŶĐƵĞŶƚƌĂ ǀŝĐŝĂĚŽ͕ ƉƵĞƐ ŝŵƉƵƚĂ Ă OR“AN ƵŶĂ ƐƵƉƵĞƐƚĂ ŝŶĨƌĂĐĐŝſŶ ƉŽƌ ͞ŶŽ ƉĂŐŽ͟ ƋƵĞ ŶŽ ƐŽůŽ ŶŽ ƐĞ ǀĞƌŝĮĐſ ĞŶ ůŽƐ ƚĠƌŵŝŶŽƐ ĚĞƐĐƌŝƚŽƐ͕ ƐŝŶŽ ƋƵĞ ƌĞƐƵůƚĂ ũƵƌşĚŝĐĂŵĞŶƚĞ ŝŵƉƌŽĐĞĚĞŶƚĞ ĐŽŶĨŽƌŵĞ Ăů ŽƌĚĞŶĂŵŝĞŶƚŽ ǀŝŐĞŶƚĞ͘

ϳϴ͘ LĂ ĨŽƌŵƵůĂĐŝſŶ ĚĞ ĐĂƌŐŽƐ ĚĞƐĐŽŶŽĐĞ Ğů ŵĂƌĐŽ ŶŽƌŵĂƟǀŽ ĂƉůŝĐĂďůĞ͕ ŽŵŝƚĞ ůĂ ĞǆŝƐƚĞŶĐŝĂ ĚĞ ƵŶ ĂƌďŝƚƌĂũĞ ĨŽƌǌŽƐŽ ĞŶ ĐƵƌƐŽ ĞŶ ƋƵĞ ƐĞ ĚŝƐĐƵƚĞ ƉƌĞĐŝƐĂŵĞŶƚĞ ůĂ ǀĂůŝĚĞǌ Ǉ ĞǆŝŐŝďŝůŝĚĂĚ ĚĞ ůĂƐ ƉſůŝǌĂƐ ŝŶǀŽůƵĐƌĂĚĂƐ͕ Ǉ ƉƌĞƐĐŝŶĚĞ ĚĞ ƵŶĂ ƌĞƐŽůƵĐŝſŶ ũƵĚŝĐŝĂů ĚŝĐƚĂĚĂ ƉŽƌ Ğů ĄƌďŝƚƌŽ ĐŽŵƉĞƚĞŶƚĞ ƋƵĞ ͶĞŶ ĚŝĐŚŽ ĐŽŶƚĞǆƚŽ ũƵƌŝƐĚŝĐĐŝŽŶĂůͶ ƐƵƐƉĞŶĚŝſ ĞǆƉƌĞƐĂŵĞŶƚĞ ůŽƐ ĞĨĞĐƚŽƐ ĚĞů ĂĐƚŽ ĚĞ ĐŽďƌŽ ƋƵĞ ƐŝƌǀĞ ĚĞ ƐƵƐƚĞŶƚŽ Ă ůĂ ŝŵƉƵƚĂĐŝſŶ͘

ϳϵ͘ MĄƐ ĂůůĄ ĚĞ ůĂ ĞǆŝƐƚĞŶĐŝĂ ĚĞ ƵŶĂ ƌĞƐŽůƵĐŝſŶ ũƵĚŝĐŝĂů ƋƵĞ ƐƵƐƉĞŶĚŝſ Ğů ĐŽďƌŽ͕ ůŽ ĐŝĞƌƚŽ ĞƐ ƋƵĞ Ğů ƌĠŐŝŵĞŶ ĚĞ ŐĂƌĂŶơĂƐ ďĂũŽ Ğů ĐƵĂů ƐĞ ĞŵŝƟĞƌŽŶ ůĂƐ ƉſůŝǌĂƐ ƐĞ ĞŶĐŽŶƚƌĂďĂ ũƵƌşĚŝĐĂŵĞŶƚĞ ŝŵƉƵŐŶĂĚŽ ŵƵĐŚŽ ĂŶƚĞƐ͘ YĂ ĚĞƐĚĞ Ğů ĂŹŽ ϮϬϮϮ͕ ůĂ CŽŶƚƌĂůŽƌşĂ GĞŶĞƌĂů ĚĞ ůĂ RĞƉƷďůŝĐĂ ŚĂďşĂ ŝŶŝĐŝĂĚŽ ƵŶĂ ĂƵĚŝƚŽƌşĂ ĚĞƐƟŶĂĚĂ Ă ƌĞǀŝƐĂƌ ůĂ ůĞŐĂůŝĚĂĚ ĚĞů ŵĞĐĂŶŝƐŵŽ ĂĚŽƉƚĂĚŽ ƉŽƌ ůĂ “CJ ƉĂƌĂ ĞǆŝŐŝƌ ŐĂƌĂŶơĂƐ Ă ůŽƐ ŽĨĞƌĞŶƚĞƐ͕ ĞƐƉĞĐşĮĐĂŵĞŶƚĞ ůĂ ĐŽŶƚƌĂƚĂĐŝſŶ ĚĞ ƉſůŝǌĂƐ ĚĞ ĐĂƵĐŝſŶ Ă ƉƌŝŵĞƌ ƌĞƋƵĞƌŝŵŝĞŶƚŽ͘

ϴϬ͘ EŶ Ğů ŵĂƌĐŽ ĚĞ ĞƐĂ ĮƐĐĂůŝǌĂĐŝſŶ͕ ůĂ CŽŶƚƌĂůŽƌşĂ ĨŽƌŵƵůſ ŽďƐĞƌǀĂĐŝŽŶĞƐ ƌĞƐƉĞĐƚŽ ĚĞ ůĂ ĐŽŵƉĞƚĞŶĐŝĂ ĚĞ ůĂ “CJ ƉĂƌĂ ĞƐƚĂďůĞĐĞƌ ĞƐƚĞ ƟƉŽ ĚĞ ŝŶƐƚƌƵŵĞŶƚŽƐ͕ ĂĚǀŝƌƟĞŶĚŽ ŝŶĚŝĐŝŽƐ ĚĞ ŝůĞŐĂůŝĚĂĚ ĞŶ ůĂ ĞǆŝŐĞŶĐŝĂ ŝŵƉƵĞƐƚĂ Ǉ ĞŶ ůĂ ĨŽƌŵĂ ĚĞ ŝŶƐƚƌƵŵĞŶƚĂƌůĂ͘ EƐƚĂ ƌĞǀŝƐŝſŶ ĐƵůŵŝŶſ ĐŽŶ ůĂ ĞŵŝƐŝſŶ ĚĞů IŶĨŽƌŵĞ FŝŶĂů NΣϲϬϬ͕ ĚĞ ϭϭ ĚĞ ŵĂƌǌŽ ĚĞ ϮϬϮϱ͕ ĞŶ Ğů ƋƵĞ ƐĞ ĐŽŶĐůƵǇſ ĞǆƉƌĞƐĂŵĞŶƚĞ ƋƵĞ ůĂ “CJ ĐĂƌĞĐşĂ ĚĞ ĂƚƌŝďƵĐŝŽŶĞƐ ůĞŐĂůĞƐ ƉĂƌĂ ŝŵƉŽŶĞƌ ƉſůŝǌĂƐ ĚĞ ƐĞŐƵƌŽ Ă ƉƌŝŵĞƌ ƌĞƋƵĞƌŝŵŝĞŶƚŽ ĐŽŵŽ ŵĞĐĂŶŝƐŵŽ ĚĞ ŐĂƌĂŶơĂ͕ ůŽ ƋƵĞ ƚŽƌŶĂďĂ ĞŶ ŝůĞŐĂů ͶǇ͕ ƉŽƌ ĞŶĚĞ͕ ũƵƌşĚŝĐĂŵĞŶƚĞ ŝŶĞĮĐĂǌͶ Ğů ƌĠŐŝŵĞŶ ĞŶ ĐƵĞƐƟſŶ͘

ϴϭ͘ EƐƚĂ ŝůĞŐĂůŝĚĂĚ ŶŽ ĞƐ ƵŶ ǀŝĐŝŽ ŵĞŶŽƌ͗ ĂĨĞĐƚĂ ĚŝƌĞĐƚĂŵĞŶƚĞ ůĂ ǀĂůŝĚĞǌ ĚĞ ůĂƐ ďĂƐĞƐ ƋƵĞ ĚŝĞƌŽŶ ŽƌŝŐĞŶ Ă ůĂƐ ƉſůŝǌĂƐ ĐƵĞƐƟŽŶĂĚĂƐ͕ Ǉ ĐŽŶ ĞůůŽ͕ ůĂ ĞǆŝƐƚĞŶĐŝĂ ŵŝƐŵĂ ĚĞ ůĂ ŽďůŝŐĂĐŝſŶ ĚĞ ƉĂŐŽ͘ DĞƐĚĞ Ğů ŵŽŵĞŶƚŽ ĞŶ ƋƵĞ ƐĞ ŝŶŝĐŝſ ůĂ ĂƵĚŝƚŽƌşĂ ͶǇ ŵĄƐ ĂƷŶ ĐƵĂŶĚŽ ůĂ “CJ ŝŶƐƚƌƵǇſ ƐƵ ĐŽƌƌĞĐĐŝſŶ Ă ƚƌĂǀĠƐ ĚĞů OĮĐŝŽ CŝƌĐƵůĂƌ NΣϴͬϮϬϮϱͶ ůĂ ĞǆŝŐŝďŝůŝĚĂĚ ĚĞ ĚŝĐŚĂƐ ŐĂƌĂŶơĂƐ ƐĞ ĞŶĐŽŶƚƌĂďĂ͕ ĐŽŵŽ ŵşŶŝŵŽ͕ ũƵƌşĚŝĐĂŵĞŶƚĞ ƐƵƐƉĞŶĚŝĚĂ͘ OR“AN ŶŽ ƉŽĚşĂ ĞũĞĐƵƚĂƌ ƵŶ ƉĂŐŽ ĐƵǇĂ ďĂƐĞ ůĞŐĂů ĞƐƚĂďĂ ĞŶ ƌĞǀŝƐŝſŶ ƉŽƌ ƉĂƌƚĞ ĚĞ ůŽƐ ƉƌŽƉŝŽƐ ſƌŐĂŶŽƐ ĚĞů EƐƚĂĚŽ͘

ϴϮ͘ AƐş͕ Ăů ƟĞŵƉŽ ĚĞ ŝŶŝĐŝĂƌƐĞ Ğů ƉƌŽĐĞĚŝŵŝĞŶƚŽ ƐĂŶĐŝŽŶĂƚŽƌŝŽ͕ Ğů ĐƵŵƉůŝŵŝĞŶƚŽ ĚĞ ůĂ ŽďůŝŐĂĐŝſŶ ŝŶǀŽĐĂĚĂ ǇĂ ƐĞ ĞŶĐŽŶƚƌĂďĂ ĞŶ ĞŶƚƌĞĚŝĐŚŽ ŶŽ ƐŽůŽ ƉŽƌ ůĂ ĞǆŝƐƚĞŶĐŝĂ ĚĞ ƵŶĂ ŵĞĚŝĚĂ ũƵĚŝĐŝĂů ĚĞ ƐƵƐƉĞŶƐŝſŶ͕ ƐŝŶŽ ƚĂŵďŝĠŶ ƉŽƌ ƵŶ ƉƌŽĐĞƐŽ ĚĞ ƌĞǀŝƐŝſŶ ŝŶƐƟƚƵĐŝŽŶĂů ĚĞů ƋƵĞ ĚĞƌŝǀſ Ğů ƌĞĐŽŶŽĐŝŵŝĞŶƚŽ ĞǆƉůşĐŝƚŽ ĚĞ ůĂ ŶƵůŝĚĂĚ ĚĞů ƌĠŐŝŵĞŶ ĐŽŶƚƌĂĐƚƵĂů ĚĞ ŐĂƌĂŶơĂƐ͘ EŶ ƚĂů ĞƐĐĞŶĂƌŝŽ͕ ŝŵƉƵƚĂƌ ƵŶĂ ŝŶĨƌĂĐĐŝſŶ ƉŽƌ ͞ŶŽ ƉĂŐŽ͟ ŶŽ ƐŽůŽ ĞƐ ũƵƌşĚŝĐĂŵĞŶƚĞ ŝŶƐŽƐƚĞŶŝďůĞ͗ ƌĞƐƵůƚĂ͕ ĂĚĞŵĄƐ͕ ŝŶĐŽŵƉĂƟďůĞ ĐŽŶ ůŽƐ ƉƌŝŶĐŝƉŝŽƐ ĚĞ ůĞŐĂůŝĚĂĚ͕ ƌĂǌŽŶĂďŝůŝĚĂĚ Ǉ ĐŽŽƌĚŝŶĂĐŝſŶ͘

ϴϯ͘ EŶ ĞƐĞ ĞƐĐĞŶĂƌŝŽ͕ ƉƌĞƚĞŶĚĞƌ ĂƚƌŝďƵŝƌ Ă OR“AN ƵŶ ŝŶĐƵŵƉůŝŵŝĞŶƚŽ ƉŽƌ ŶŽ ŚĂďĞƌ ĞũĞĐƵƚĂĚŽ Ğů ƉĂŐŽ ĚƵƌĂŶƚĞ Ğů ƉĞƌşŽĚŽ ƉƌĞǀŝŽ Ă ůĂ ƐƵƐƉĞŶƐŝſŶ ũƵĚŝĐŝĂů ͶĐƵĂŶĚŽ ǇĂ ƉĞƐĂďĂ ƐŽďƌĞ Ğů ƌĠŐŝŵĞŶ ĚĞ ŐĂƌĂŶơĂƐ ƵŶ ƌĞƉƌŽĐŚĞ ũƵƌşĚŝĐŽ ŐƌĂǀĞ͕ ĞǆƉƌĞƐĂŵĞŶƚĞ ĚĞĐůĂƌĂĚŽ ƉŽƌ ůĂ CŽŶƚƌĂůŽƌşĂ Ǉ ĂƐƵŵŝĚŽ ƉŽƌ Ğů ƉƌŽƉŝŽ ďĞŶĞĮĐŝĂƌŝŽͶ ƌĞƐƵůƚĂ ŝŶĂĚŵŝƐŝďůĞ͘
Para validar ir a http://www.svs.cl/institucional/validar/validar.php FOLIO: RES-5179-26-29935-G SGD: 2026050332638 Página 27/67

ϴϰ͘ LŽ ƋƵĞ ĞǆŝƐơĂ ĚĞƐĚĞ ŵƵĐŚŽ ĂŶƚĞƐ ĞƌĂ ƵŶĂ ĐŽŶƚƌŽǀĞƌƐŝĂ ũƵƌşĚŝĐĂ ƐƵƐƚĂŶƟǀĂ Ǉ ƉůĞŶĂŵĞŶƚĞ ĐŽŶŽĐŝĚĂ ƉŽƌ ůŽƐ ſƌŐĂŶŽƐ ĐŽŵƉĞƚĞŶƚĞƐ͕ ƋƵĞ ŚĂĐşĂ ŝŶǀŝĂďůĞ ĞǆŝŐŝƌ ƵŶ ĐƵŵƉůŝŵŝĞŶƚŽ ĂƵƚŽŵĄƟĐŽ ĚĞ ƵŶĂ ŽďůŝŐĂĐŝſŶ ĐƵǇĂ ůŝĐŝƚƵĚ Ǉ ĞǆŝŐŝďŝůŝĚĂĚ ĞƌĂŶ͕ ĚĞƐĚĞ ƐƵƐ ŽƌşŐĞŶĞƐ͕ ũƵƌşĚŝĐĂŵĞŶƚĞ ĐŽŶƚƌŽǀĞƌƟĚĂƐ͘

ϴϱ͘ NŽ ƉƵĞĚĞ ŚĂďĞƌ ŝŶĨƌĂĐĐŝſŶ ĐƵĂŶĚŽ Ğů ĐƵŵƉůŝŵŝĞŶƚŽ ĚĞ ůĂ ŽďůŝŐĂĐŝſŶ ĞƌĂ ũƵƌşĚŝĐĂŵĞŶƚĞ ĚƵĚŽƐŽ͕ ŽďũĞƟǀĂŵĞŶƚĞ ĐŽŶƚƌŽǀĞƌƟĚŽ Ǉ ĐƵĞƐƟŽŶĂĚŽ ƉŽƌ ůŽƐ ƉƌŽƉŝŽƐ ſƌŐĂŶŽƐ ĚĞů EƐƚĂĚŽ͘ MĞŶŽƐ ĂƷŶ ĐƵĂŶĚŽ͕ ĞŶ ĚŝĐŚŽ ĐŽŶƚĞǆƚŽ͕ OR“AN ŽƉƚſ ƉŽƌ Ğů ƷŶŝĐŽ ĐĂŵŝŶŽ ũƵƌşĚŝĐĂŵĞŶƚĞ ůĞŐşƟŵŽ͗ ƐŽŵĞƚĞƌ ůĂ ĐŽŶƚƌŽǀĞƌƐŝĂ Ă ƐĞĚĞ ĂƌďŝƚƌĂů Ǉ ĂĐĂƚĂƌ ůĂ ƌĞƐŽůƵĐŝſŶ ĚĞů ƚƌŝďƵŶĂů ĐŽŵƉĞƚĞŶƚĞ͘

ϴϲ͘ LĂ ŝŵƉƵƚĂĐŝſŶ͕ ĞŶ ĐŽŶƐĞĐƵĞŶĐŝĂ͕ ĐĂƌĞĐĞ ĚĞ ƐƵƐƚĞŶƚŽ͘ NŽ ĞǆŝƐƚĞ ŚĞĐŚŽ ƐĂŶĐŝŽŶĂďůĞ͕ ŶŽ ŚĂǇ ĚĞďĞƌ ǀŝŐĞŶƚĞ ŝŶĐƵŵƉůŝĚŽ Ǉ ŶŽ ŚĂǇ ďĂƐĞ ũƵƌşĚŝĐĂ ƋƵĞ ƉĞƌŵŝƚĂ ĨƵŶĚĂƌ ƵŶ ƌĞƉƌŽĐŚĞ ůĞŐşƟŵŽ͘ FŽƌǌĂƌ ƵŶĂ ƐĂŶĐŝſŶ ĞŶ ĞƐƚĂƐ ĐŽŶĚŝĐŝŽŶĞƐ ƐƵƉŽŶĞ ĐĂƐƟŐĂƌ ůĂ ůĞŐĂůŝĚĂĚ͕ ŝŶǀĞƌƟƌ ůĂ ĐĂƌŐĂ ĚĞů ŽƌĚĞŶĂŵŝĞŶƚŽ Ǉ ĚĞƐŶĂƚƵƌĂůŝǌĂƌ ůŽƐ ĮŶĞƐ ĚĞ ůĂ ƉŽƚĞƐƚĂĚ ƐĂŶĐŝŽŶĂĚŽƌĂ͘

Ϯ͘ϭ͘ INFRACCIÓN AL PRINCIPIO DE LEGALIDAD Y TIPICIDAD͗ LA PRE“UNTA INFRACCIÓN QUE “E LE IMPUTA A OR“AN NO CON“TITUYE UNA CONDUCTA ADMINI“TRATIVAMENTE “ANCIONABLE

ϴϳ͘ Eů ƉƌŽĐĞĚŝŵŝĞŶƚŽ ƐĂŶĐŝŽŶĂƚŽƌŝŽ ŝŶŝĐŝĂĚŽ ƉŽƌ ůĂ CMF ĂĚŽůĞĐĞ ĚĞ ƵŶĂ ĨĂůůĂ ĞƐƚƌƵĐƚƵƌĂů ŝŶƐĂůǀĂďůĞ͗ ůĂ ĂƵƐĞŶĐŝĂ ƚŽƚĂů ĚĞ ƟƉŝĐŝĚĂĚ͘ LĂ ĐŽŶĚƵĐƚĂ ĂƚƌŝďƵŝĚĂ Ă OR“AN ͶĐŽŶƐŝƐƚĞŶƚĞ ĞŶ Ğů ƐƵƉƵĞƐƚŽ ͞ŶŽ ƉĂŐŽ͟ ĚĞ ƉſůŝǌĂƐ ĚĞ ƐĞŐƵƌŽ Ă ƉƌŝŵĞƌ ƌĞƋƵĞƌŝŵŝĞŶƚŽͶ ŶŽ ƐĞ ĞŶĐƵĞŶƚƌĂ ĚĞƐĐƌŝƚĂ ĞŶ ŶŝŶŐƵŶĂ ŶŽƌŵĂ ůĞŐĂů Ž ƌĞŐůĂŵĞŶƚĂƌŝĂ ĐŽŵŽ ŝŶĨƌĂĐĐŝſŶ ĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂƟǀĂ͕ Ŷŝ ŵĞŶŽƐ ĐŽŶƚĞŵƉůĂ ƵŶĂ ƐĂŶĐŝſŶ ĂƐŽĐŝĂĚĂ Ă ƐƵ ŝŶĐƵŵƉůŝŵŝĞŶƚŽ͘ PŽƌ ƚĂŶƚŽ͕ ŶŽ ĐƵŵƉůĞ ĐŽŶ Ğů ĞƐƚĄŶĚĂƌ ŵşŶŝŵŽ ƋƵĞ ĞǆŝŐĞ Ğů ƉƌŝŶĐŝƉŝŽ ĚĞ ůĞŐĂůŝĚĂĚ ƐĂŶĐŝŽŶĂĚŽƌĂ͘

ϴϴ͘ Eů ƉƌŝŶĐŝƉŝŽ ĚĞ ƟƉŝĐŝĚĂĚ ĞŶĐƵĞŶƚƌĂ ƐƵ ŽƌŝŐĞŶ ĞŶ ůĂƐ ŐĂƌĂŶơĂƐ ĚĞů ĚĞƌĞĐŚŽ ƉĞŶĂů͕ ůĂƐ ĐƵĂůĞƐ ƐĞ ŚĂŶ ŚĞĐŚŽ ĞǆƚĞŶƐŝǀĂƐ Ăů ĚĞƌĞĐŚŽ ĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂƟǀŽ ƐĂŶĐŝŽŶĂĚŽƌ͘

ϴϵ͘ Eů ŽƌŝŐĞŶ ƉƌŝŵĂƌŝŽ ĚĞů ƉƌŝŶĐŝƉŝŽ ƌĞƐŝĚĞ ĞŶ Ğů AƌơĐƵůŽ ϭϵ NΣϯ͕ ŝŶĐŝƐŽƐ ŽĐƚĂǀŽ Ǉ ŶŽǀĞŶŽ ĚĞ ůĂ CŽŶƐƟƚƵĐŝſŶ PŽůşƟĐĂ ĚĞ ůĂ RĞƉƷďůŝĐĂ͘ LĂ CĂƌƚĂ FƵŶĚĂŵĞŶƚĂů ĞƐƚĂďůĞĐĞ ƋƵĞ ΗNŝŶŐƷŶ ĚĞůŝƚŽ ƐĞ ĐĂƐƟŐĂƌĄ ĐŽŶ ŽƚƌĂ ƉĞŶĂ ƋƵĞ ůĂ ƋƵĞ ƐĞŹĂůĞ ƵŶĂ ůĞǇ ƉƌŽŵƵůŐĂĚĂ ĐŽŶ ĂŶƚĞƌŝŽƌŝĚĂĚ Ă ƐƵ ƉĞƌƉĞƚƌĂĐŝſŶΗ Ǉ͕ ĐƌƵĐŝĂůŵĞŶƚĞ ƉĂƌĂ ůĂ ƟƉŝĐŝĚĂĚ͕ ƋƵĞ ΗNŝŶŐƵŶĂ ůĞǇ ƉŽĚƌĄ ĞƐƚĂďůĞĐĞƌ ƉĞŶĂƐ ƐŝŶ ƋƵĞ ůĂ ĐŽŶĚƵĐƚĂ ƋƵĞ ƐĞ ƐĂŶĐŝŽŶĂ ĞƐƚĠ ĞǆƉƌĞƐĂŵĞŶƚĞ ĚĞƐĐƌŝƚĂ ĞŶ ĞůůĂΗ͘

ϵϬ͘ LĂ CMF ŚĂ ŝŶƚĞŶƚĂĚŽ ĐŽŶƐƚƌƵŝƌ Ğů ĐĂƌŐŽ ĐƵƌƐĂĚŽ Ă OR“AN ĐŽŶ ďĂƐĞ ĞŶ Ğů ĂƌơĐƵůŽ ϱϴϯ ĚĞů CſĚŝŐŽ ĚĞ CŽŵĞƌĐŝŽ Ǉ ĞŶ Ğů OĮĐŝŽ CŝƌĐƵůĂƌ NΣϵϳϮͬϮϬϭϳ͘ NŝŶŐƵŶŽ ĚĞ ĞƐŽƐ ŝŶƐƚƌƵŵĞŶƚŽƐ ƉĞƌŵŝƚĞ ǀĄůŝĚĂŵĞŶƚĞ ĨƵŶĚĂƌ ƵŶĂ ŝŶĨƌĂĐĐŝſŶ͘

ϵϭ͘ Eů ĂƌơĐƵůŽ ϱϴϯ ŝŵƉŽŶĞ ƵŶ ĚĞďĞƌ ĚĞ ƉĂŐŽ ŝŶŵĞĚŝĂƚŽ Ăů ĂƐĞŐƵƌĂĚŽƌ͕ ƉĞƌŽ ůŽ ŚĂĐĞ ĞŶ Ğů ƉůĂŶŽ ƉƵƌĂŵĞŶƚĞ ĐŽŶƚƌĂĐƚƵĂů͘ EƐ ƵŶĂ ĐůĄƵƐƵůĂ ĚĞ ĞũĞĐƵĐŝſŶ ŽďůŝŐĂƚŽƌŝĂ͕ ŶŽ ƵŶĂ ĚŝƐƉŽƐŝĐŝſŶ ƐĂŶĐŝŽŶĂƚŽƌŝĂ͘ NŽ ĐŽŶƚĞŵƉůĂ ĐŽŶƐĞĐƵĞŶĐŝĂƐ ĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂƟǀĂƐ ƉŽƌ ƐƵ ŝŶĐƵŵƉůŝŵŝĞŶƚŽ͕ ƐŝŶŽ ĞǀĞŶƚƵĂůĞƐ ĞĨĞĐƚŽƐ ĐŝǀŝůĞƐ͕ ĐŽŵŽ ŵŽƌĂ Ž ĂĐĐŝŽŶĞƐ ŝŶĚĞŵŶŝǌĂƚŽƌŝĂƐ͕ ƋƵĞ ĚĞďĞŶ ĚŝƐĐƵƟƌƐĞ ĂŶƚĞ ƚƌŝďƵŶĂůĞƐ͕ ŶŽ ĞŶ ƐĞĚĞ ĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂƟǀĂ͘

ϵϮ͘ Eů OĮĐŝŽ CŝƌĐƵůĂƌ NΣϵϳϮ͕ ƉŽƌ ƐƵ ƉĂƌƚĞ͕ ŶŽ ƟĞŶĞ ƌĂŶŐŽ ůĞŐĂů Ŷŝ ƌĞŐůĂŵĞŶƚĂƌŝŽ͘ EƐ ƵŶ ŝŶƐƚƌƵĐƟǀŽ ŝŶƚĞƌƉƌĞƚĂƟǀŽ ĞŵŝƟĚŽ ƉŽƌ ůĂ Ğǆ “V“͕ ĐƵǇĂ ĨƵŶĐŝſŶ ƐĞ ůŝŵŝƚĂ Ă ƌĞŝƚĞƌĂƌ Ğů ƐĞŶƟĚŽ ĚĞů ĂƌơĐƵůŽ ϱϴϯ͘ NŽ ĐƌĞĂ ŽďůŝŐĂĐŝŽŶĞƐ ŶƵĞǀĂƐ͕ ŶŽ ĚĞƐĐƌŝďĞ ŚŝƉſƚĞƐŝƐ ŝŶĨƌĂĐĐŝŽŶĂůĞƐ Ǉ͕ ƉŽƌ ĞŶĚĞ͕ ŶŽ ƉƵĞĚĞ ƐĞƌǀŝƌ ĐŽŵŽ ĨƵĞŶƚĞ ƉĂƌĂ ĨƵŶĚĂƌ ƵŶĂ ƐĂŶĐŝſŶ͘

Para validar ir a http://www.svs.cl/institucional/validar/validar.php FOLIO: RES-5179-26-29935-G SGD: 2026050332638 Página 28/67

ϵϯ͘ PĞƌŵŝƟƌ ůŽ ĐŽŶƚƌĂƌŝŽ ĞƋƵŝǀĂůĚƌşĂ Ă ƌĞĐŽŶŽĐĞƌ Ă ůĂ AĚŵŝŶŝƐƚƌĂĐŝſŶ ƉŽƚĞƐƚĂĚĞƐ ŶŽƌŵĂƟǀĂƐ ƐĂŶĐŝŽŶĂĚŽƌĂƐ ƐŝŶ ůĞǇ ŚĂďŝůŝƚĂŶƚĞ͕ ůŽ ƋƵĞ ĐŽŶƚƌĂǀŝĞŶĞ ĨƌŽŶƚĂůŵĞŶƚĞ ůŽƐ ĂƌơĐƵůŽƐ ϲΣ͕ ϳΣ Ǉ ϭϵ NΣϯ ĚĞ ůĂ CŽŶƐƟƚƵĐŝſŶ͘

ϵϰ͘ LĂ ƟƉŝĐŝĚĂĚ ĞƐƚĄ ŝŶĚŝƐŽůƵďůĞŵĞŶƚĞ ůŝŐĂĚĂ Ăů ƉƌŝŶĐŝƉŝŽ ĚĞ ƌĞƐĞƌǀĂ ůĞŐĂů͘ LĂ CŽŶƐƟƚƵĐŝſŶ ĞǆŝŐĞ ƋƵĞ ƐĞĂ ůĂ ůĞǇ ;Ǉ ŶŽ ƵŶĂ ŶŽƌŵĂ ĚĞ ƌĂŶŐŽ ŝŶĨĞƌŝŽƌͿ ůĂ ƋƵĞ ĚĞƐĐƌŝďĂ Ğů ΗŶƷĐůĞŽ ĞƐĞŶĐŝĂůΗ ĚĞ ůĂ ĐŽŶĚƵĐƚĂ ƐĂŶĐŝŽŶĂďůĞ͘

ϵϱ͘ EƐƚĞ ůşŵŝƚĞ ŚĂ ƐŝĚŽ ƌĞĐŽŶŽĐŝĚŽ ĐŽŶ ĐůĂƌŝĚĂĚ ƉŽƌ ůĂ EǆĐŵĂ͘ CŽƌƚĞ “ƵƉƌĞŵĂ͘ LĂ ĂƵƚŽƌŝĚĂĚ ƐŽůŽ ƉƵĞĚĞ ƐĂŶĐŝŽŶĂƌ ŚĞĐŚŽƐ ĞǆƉƌĞƐĂŵĞŶƚĞ ĐĂůŝĮĐĂĚŽƐ ĐŽŵŽ ŝŶĨƌĂĐĐŝſŶ ƉŽƌ ƵŶĂ ŶŽƌŵĂ ĐŽŶ ƌĂŶŐŽ ůĞŐĂů͕ Ǉ ĐŽŶ ďĂƐĞ ĞŶ ƵŶ ƉƌŽĐĞĚŝŵŝĞŶƚŽ ƌĞŐůĂĚŽ͘

͞EŶ Ğů ĐĂŵƉŽ ƉĂƌƟĐƵůĂƌ ĚĞů ĚĞƌĞĐŚŽ ƐĂŶĐŝŽŶĂƚŽƌŝŽ͕ Ğů ƉƌŝŶĐŝƉŝŽ ĚĞ ůĂ ůĞŐĂůŝĚĂĚ ƌĞƋƵŝĞƌĞ ƋƵĞ ƚĂŶƚŽ ůĂƐ ĐŽŶĚƵĐƚĂƐ ƌĞƉƌŽĐŚĂďůĞƐ ĐŽŵŽ ůĂƐ ƐĂŶĐŝŽŶĞƐ ĐŽŶ ƋƵĞ ƐĞ ůĂƐ ĐĂƐƟŐĂ ĞƐƚĠŶ ƉƌĞǀŝĂŵĞŶƚĞ ĚĞƚĞƌŵŝŶĂĚĂƐ ĞŶ ůĂ ůĞǇ͘ EƐƚĞ ĐƌŝƚĞƌŝŽ ƌĞĐƚŽƌ ĞŶĐƵĞŶƚƌĂ ƐƵ ĞǆƉƌĞƐŝſŶ ŵĄƐ ĞƐƉĞĐşĮĐĂ ĞŶ ŽƚƌŽ ƉƌŝŶĐŝƉŝŽ ƋƵĞ ůĞ ƐŝƌǀĞ ĚĞ ĐŽŵƉůĞŵĞŶƚŽ͗ Ğů ĚĞ ůĂ ƟƉŝĐŝĚĂĚ ;͘͘͘Ϳ ůĂ ũƵƌŝƐƉƌƵĚĞŶĐŝĂ ŚĂ ĞŶƚĞŶĚŝĚŽ ƋƵĞ ůĂ ƉƌĞĚĞƚĞƌŵŝŶĂĐŝſŶ ĚĞ ůŽƐ ĐŽŵƉŽƌƚĂŵŝĞŶƚŽƐ ƋƵĞ ĐŽŶĮŐƵƌĂŶ ŝŶĨƌĂĐĐŝŽŶĞƐ ĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂƟǀĂƐ ƐĞ ƐĂƟƐĨĂĐĞ ĐŽŶ ůĂ ĞǆŝŐĞŶĐŝĂ ƋƵĞ ĞŶ ůĂ ůĞǇ ƐĞ ĚĞƐĐƌŝďĂ Ğů ŶƷĐůĞŽ ĞƐĞŶĐŝĂů ĚĞ ůĂƐ ĐŽŶĚƵĐƚĂƐ ĐĞŶƐƵƌĂďůĞƐ͘͟

ϵϲ͘ EŶ ůĂ ŵŝƐŵĂ ůşŶĞĂ͕ ůĂ CŽŶƚƌĂůŽƌşĂ GĞŶĞƌĂů ĚĞ ůĂ RĞƉƷďůŝĐĂ ŚĂ ĞƐƚĂďůĞĐŝĚŽ ƌĞŝƚĞƌĂĚĂŵĞŶƚĞ ƋƵĞ ůĂ ƐĂŶĐŝſŶ ĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂƟǀĂ ƌĞƋƵŝĞƌĞ ƵŶĂ ŶŽƌŵĂ ĞǆƉƌĞƐĂ ƋƵĞ ĚĞƚĞƌŵŝŶĞ ĐŽŶ ĐůĂƌŝĚĂĚ Ǉ ƉƌĞĐŝƐŝſŶ ůĂ ĐŽŶĚƵĐƚĂ ŝŶĨƌĂĐƚŽƌĂ͕ ƐƵ ĐŽŶƚĞŶŝĚŽ͕ ƐƵ ĐŽŶƚĞǆƚŽ Ǉ ƐƵ ĐŽŶƐĞĐƵĞŶĐŝĂ ũƵƌşĚŝĐĂ͘

HĂ ĚĞĐůĂƌĂĚŽ ŝŵƉƌŽĐĞĚĞŶƚĞ ŵƵůƚĂƌ ĐƵĂŶĚŽ ůĂ ŝŶĨƌĂĐĐŝſŶ ĐĂƌĞĐĞ ĚĞ ďĂƐĞ ŶŽƌŵĂƟǀĂ Ž ƐĞ ƉƌĞƚĞŶĚĞ ĐŽŶƐƚƌƵŝƌ ƉŽƌ ǀşĂ ŝŶƚĞƌƉƌĞƚĂƟǀĂ͘

͞;͘͘͘Ϳ ƌĞƐƵůƚĂ ŝŵƉƌŽĐĞĚĞŶƚĞ ƐĂŶĐŝŽŶĂƌ ůĂ ĐŝƌĐƵŶƐƚĂŶĐŝĂ ĚĞ ƋƵĞ ĠƐƚĂ ŶŽ ŚĂǇĂ ƐŝĚŽ ƌĞŐŝƐƚƌĂĚĂ ĞŶ ƵŶ ĚĞƚĞƌŵŝŶĂĚŽ ŵŽŵĞŶƚŽ ;͘͘͘Ϳ͕ ƉƵĞƐƚŽ ƋƵĞ ĞůůŽ ŶŽ ĐŽŶĮŐƵƌĂ ƵŶĂ ŚŝƉſƚĞƐŝƐ ĐŽŶƚƌĂǀĞŶĐŝŽŶĂů ƟƉŝĮĐĂĚĂ ĞŶ ůĂ ůĞǇ͘ AƐş͕ Ğů ĐĂƌŐŽ ĨŽƌŵƵůĂĚŽ ĞŶ Ğů ƌĞƐƉĞĐƟǀŽ ƉƌŽĐĞƐŽ ĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂƟǀŽ ;͘͘͘Ϳ ĐĂƌĞĐĞ ĚĞ ůĂ ƟƉŝĐŝĚĂĚ ŶĞĐĞƐĂƌŝĂ ƉĂƌĂ ĞĨĞĐƚŽƐ ĚĞ ƋƵĞ ůĂ ĂƵƚŽƌŝĚĂĚ ƉƵĞĚĂ ĞƐƚĂďůĞĐĞƌ ƵŶĂ ƐĂŶĐŝſŶ͘͟

ϵϳ͘ AƐŝŵŝƐŵŽ͕ Ğů ÓƌŐĂŶŽ ĚĞ CŽŶƚƌŽů TĂŵďŝĠŶ ŚĂ ŽƌĚĞŶĂĚŽ ĚĞũĂƌ ƐŝŶ ĞĨĞĐƚŽ ĐŝƌĐƵůĂƌĞƐ ƋƵĞ͕ ƐŝŶ ƌĞƐƉĂůĚŽ ůĞŐĂů͕ ŝŶƚĞŶƚĂŶ ŝŵƉŽŶĞƌ ŵĞĐĂŶŝƐŵŽƐ͕ ƌĞƋƵŝƐŝƚŽƐ Ž ƐĂŶĐŝŽŶĞƐ ŵĄƐ ĂůůĄ ĚĞ ůĂ ŶŽƌŵĂ ŚĂďŝůŝƚĂŶƚĞ͗

͞;͙Ϳ ůĂ DŝƌĞĐĐŝſŶ GĞŶĞƌĂů ĚĞ ĂŐƵĂƐ ĚĞďĞ ĚĞũĂƌ ƐŝŶ ĞĨĞĐƚŽ ůĂ ĂůƵĚŝĚĂ CŝƌĐƵůĂƌ NΣ ϯ͕ ƉŽƌ ĐƵĂŶƚŽ Ăů ŝŵƉĂƌƟƌ ͞ŝŶƐƚƌƵĐĐŝŽŶĞƐ ƐŽďƌĞ ůĂ ĂƉĞƌƚƵƌĂ ĚĞ ƉĞƌşŽĚŽƐ ĚĞ ŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶ ƉƌĞǀŝĂ͕͟ ĞŶ ůŽƐ ƚĠƌŵŝŶŽƐ ĐŽŶƐŝŐŶĂĚŽƐ ĞŶ ĞůůĂ͕ ŶŽ ƐŽůŽ ŚĂ ĞǆĐĞĚŝĚŽ ƐƵƐ ĂƚƌŝďƵĐŝŽŶĞƐ Ăů ĞƐƚĂďůĞĐĞƌ ŵĞĐĂŶŝƐŵŽƐ Ǉ ƐĂŶĐŝŽŶĞƐ ƋƵĞ Ğů CſĚŝŐŽ ĚĞ AŐƵĂƐ ĐŽŶƚĞŵƉůĂ ĞŶ Ğů ŵĂƌĐŽ ĚĞ ƵŶ ƉƌŽĐĞĚŝŵŝĞŶƚŽ ĞǆƉƌĞƐĂŵĞŶƚĞ ƌĞŐůĂĚŽ͕ ƐŝŶŽ ƋƵĞ͕ ĂĚĞŵĄƐ͕ ĂƚƌŝďƵǇĞ Ăů ŝŶĐŝƐŽ ƐĞŐƵŶĚŽ ĚĞů ŵĞŶĐŝŽŶĂĚŽ ĂƌơĐƵůŽ Ϯϵ ĚĞ ůĂ ůĞǇ NΣϭϵ͘ϴϴϬ ƵŶ ĂůĐĂŶĐĞ ĚĞů ƋƵĞ ĐĂƌĞĐĞ͘͟

ϵϴ͘ EŶ ĚĞĮŶŝƟǀĂ͕ ůĂ CMF ŚĂ ŝŶƚĞŶƚĂĚŽ ƐƵƉůŝƌ ůĂ ĨĂůƚĂ ĚĞ ƟƉŝĐŝĚĂĚ ůĞŐĂů ŵĞĚŝĂŶƚĞ ůĂ ĂƉůŝĐĂĐŝſŶ ĞǆƚĞŶƐŝǀĂ ĚĞ ƵŶĂ ŶŽƌŵĂ ĚĞ ĚĞƌĞĐŚŽ ƉƌŝǀĂĚŽ Ǉ ƵŶĂ ĐŝƌĐƵůĂƌ ƐŝŶ ĨƵĞƌǌĂ ŶŽƌŵĂƟǀĂ ƐƵĮĐŝĞŶƚĞ͘ EƐĂ ŽƉĞƌĂĐŝſŶ ĞƐ ũƵƌşĚŝĐĂŵĞŶƚĞ ŝŶĂĐĞƉƚĂďůĞ͘ NŽ ƉƵĞĚĞ ŚĂďĞƌ ƐĂŶĐŝſŶ ƐŝŶ ůĞǇ ĞǆƉƌĞƐĂ ƋƵĞ ĚĞĮŶĂ ĐŽŶ ĐůĂƌŝĚĂĚ ƋƵĠ ĐŽŶĚƵĐƚĂ ĐŽŶƐƟƚƵǇĞ ŝŶĨƌĂĐĐŝſŶ Ǉ ƋƵĠ ĐŽŶƐĞĐƵĞŶĐŝĂƐ ĐŽŶůůĞǀĂ ƐƵ ŝŶĐƵŵƉůŝŵŝĞŶƚŽ͘

Para validar ir a http://www.svs.cl/institucional/validar/validar.php FOLIO: RES-5179-26-29935-G SGD: 2026050332638 Página 29/67

ϵϵ͘ AƋƵş͕ ĞƐĞ ŵĂƌĐŽ ƐŝŵƉůĞŵĞŶƚĞ ŶŽ ĞǆŝƐƚĞ͘ PŽƌ ƚĂŶƚŽ͕ Ğů ĐĂƌŐŽ ĨŽƌŵƵůĂĚŽ ĐĂƌĞĐĞ ĚĞ ďĂƐĞ ůĞŐĂů͕ ĞƐ ĂƌďŝƚƌĂƌŝŽ Ǉ ĚĞďĞ ƐĞƌ şŶƚĞŐƌĂŵĞŶƚĞ ĚĞƐĞƐƟŵĂĚŽ ƉŽƌ ŝŶĨƌĂĐĐŝſŶ ŇĂŐƌĂŶƚĞ Ăů ƉƌŝŶĐŝƉŝŽ ĚĞ ƟƉŝĐŝĚĂĚ͘

ϭϬϬ͘ A ůŽ ĞǆƉƵĞƐƚŽ ƐĞ ƐƵŵĂ ƵŶ ĞůĞŵĞŶƚŽ ũƵƌşĚŝĐŽ ĞƐƚƌƵĐƚƵƌĂů ƋƵĞ ĞůŝŵŝŶĂ ĐƵĂůƋƵŝĞƌ ĞǆŝŐŝďŝůŝĚĂĚ ǀĄůŝĚĂ͗ ůĂƐ ƉſůŝǌĂƐ ĞŵŝƟĚĂƐ ĨƵĞƌŽŶ ƐƵƐĐƌŝƚĂƐ ĞŶ ĞũĞĐƵĐŝſŶ ĚĞ ƵŶ ƌĠŐŝŵĞŶ ĚĞ ŐĂƌĂŶơĂƐ ĐŽŶƚƌĂĐƚƵĂůĞƐ ƋƵĞ ĨƵĞ ĞǆƉƌĞƐĂŵĞŶƚĞ ĚĞĐůĂƌĂĚŽ ŝůĞŐĂů ƉŽƌ ůĂ CŽŶƚƌĂůŽƌşĂ ŵĞĚŝĂŶƚĞ Ğů IŶĨŽƌŵĞ FŝŶĂů NΣϲϬϬ͕ ƉƵďůŝĐĂĚŽ ĞŶ ŵĂƌǌŽ ĚĞ ϮϬϮϱ͘

ϭϬϭ͘ EŶ ĚŝĐŚŽ ƉƌŽŶƵŶĐŝĂŵŝĞŶƚŽ ƐĞ ĐŽŶĐůƵǇſ ƋƵĞ ůĂ “CJ ĐĂƌĞĐşĂ ĚĞ ĐŽŵƉĞƚĞŶĐŝĂ ƉĂƌĂ ĂƵƚŽƌŝǌĂƌ Ğů ƵƐŽ ĚĞ ƉſůŝǌĂƐ ĚĞ ĐĂƵĐŝſŶ ĐŽŵŽ ŝŶƐƚƌƵŵĞŶƚŽƐ ǀĄůŝĚŽƐ ĚĞ ŐĂƌĂŶơĂ͕ ƉŽƌ ůŽ ƋƵĞ ƐƵ ĞǆŝŐĞŶĐŝĂ ĐŽŶĮŐƵƌſ ƵŶĂ ĂĐƚƵĂĐŝſŶ ĐŽŶƚƌĂƌŝĂ Ă ĚĞƌĞĐŚŽ͘ EƐĂ ŝůĞŐĂůŝĚĂĚ ĨƵĞ ƌĞĐŽŶŽĐŝĚĂ ƉŽƌ ůĂ ƉƌŽƉŝĂ “CJ ŵĞĚŝĂŶƚĞ Ğů OĮĐŝŽ CŝƌĐƵůĂƌ NΣϴͬϮϬϮϱ͕ ŽƌĚĞŶĂŶĚŽ Ă ƚŽĚŽ Ğů ŵĞƌĐĂĚŽ ĂƐĞŐƵƌĂĚŽƌ Ğů ƌĞĞŵƉůĂǌŽ ĚĞ ĚŝĐŚĂƐ ƉſůŝǌĂƐ ƉŽƌ ďŽůĞƚĂƐ ĚĞ ŐĂƌĂŶơĂ Ž ǀĂůĞƐ ǀŝƐƚĂ͘

ϭϬϮ͘DĞ ĞƐƚĞ ŵŽĚŽ͕ Ăů ŵŽŵĞŶƚŽ ĚĞ ĨŽƌŵƵůĂƌ ĐĂƌŐŽƐ͕ ǇĂ ĞǆŝƐơĂ ĐŽŶƐĞŶƐŽ ŝŶƐƟƚƵĐŝŽŶĂů ĞŶ ƚŽƌŶŽ Ă ůĂ ŝŶǀĂůŝĚĞǌ ĚĞů ƌĠŐŝŵĞŶ ƋƵĞ ĚĂ ŽƌŝŐĞŶ Ă ůĂ ƐƵƉƵĞƐƚĂ ŽďůŝŐĂĐŝſŶ͘

ϭϬϯ͘ Eů ƉƌŽƉŝŽ MŝŶŝƐƚĞƌŝŽ ĚĞ HĂĐŝĞŶĚĂ͕ Ă ƚƌĂǀĠƐ ĚĞ ůĂ ƉƌŽƉƵĞƐƚĂ ĚĞ ŵŽĚŝĮĐĂĐŝſŶ Ăů RĞŐůĂŵĞŶƚŽ ĚĞ ůĂ LĞǇ ĚĞ CĂƐŝŶŽƐ͕ ƌĞĐŽŶŽĐŝſ ůĂ ŶĞĐĞƐŝĚĂĚ ĚĞ ĚŝƐƉŽŶĞƌ ĞǆƉƌĞƐĂŵĞŶƚĞ ͲƌĞĐŝĠŶ ĂŚŽƌĂͲ Ğů ƵƐŽ ĚĞ ƉſůŝǌĂƐ ĚĞ ƐĞŐƵƌŽ ĞŶ ŵĂƚĞƌŝĂ ĚĞ ůŝĐŝƚĂĐŝŽŶĞƐ͕ ĐŽŵŽ ƌĞĂĐĐŝſŶ ĚŝƌĞĐƚĂ Ă ůĂƐ ŽďƐĞƌǀĂĐŝŽŶĞƐ ĚĞ CŽŶƚƌĂůŽƌşĂ͘

ϭϬϰ͘ EŶ ƚĂů ĐŽŶƚĞǆƚŽ͕ ƌĞƐƵůƚĂ ũƵƌşĚŝĐĂŵĞŶƚĞ ŝŵƉƌŽĐĞĚĞŶƚĞ ĐŽŶƐƚƌƵŝƌ ƵŶ ƌĞƉƌŽĐŚĞ ƐĂŶĐŝŽŶĂƚŽƌŝŽ ƐŽďƌĞ ƵŶĂ ŽďůŝŐĂĐŝſŶ ƋƵĞ ĞŵĂŶĂ ĚĞ ƵŶ ĞƐƋƵĞŵĂ ĚĞĐůĂƌĂĚŽ ŝŶǀĄůŝĚŽ ƉŽƌ ůĂ AĚŵŝŶŝƐƚƌĂĐŝſŶ͘

ϭϬϱ͘ LĂ CMF ƉƌĞƚĞŶĚĞ ƐƵďƐƵŵŝƌ ĞŶ Ğů ƟƉŽ ŝŶĨƌĂĐĐŝŽŶĂů ƵŶĂ ĐŽŶĚƵĐƚĂ ƋƵĞ ŶŽ ĞƐ ƚĂů͗ OR“AN ŶŽ ŝŶĐƵŵƉůŝſ ƵŶĂ ŽďůŝŐĂĐŝſŶ ĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂƟǀĂ͕ ƐŝŶŽ ƋƵĞ ĞŶĨƌĞŶƚſ ůĂ ĞũĞĐƵĐŝſŶ ĚĞ ƵŶ ŝŶƐƚƌƵŵĞŶƚŽ ƋƵĞ͕ ĐŽŶĨŽƌŵĞ Ă ůŽ ĚĞĐůĂƌĂĚŽ ƉŽƌ ĚŝƐƟŶƚŽƐ ſƌŐĂŶŽƐ ĚĞů EƐƚĂĚŽ͕ ĐĂƌĞĐşĂ ĚĞ ǀĂůŝĚĞǌ ůĞŐĂů͘

ϭϬϲ͘ LĂ ƟƉŝĐŝĚĂĚ ĞǆŝŐĞ ĐĞƌƚĞǌĂ ŶŽƌŵĂƟǀĂ͕ ĚĞƐĐƌŝƉĐŝſŶ ĐůĂƌĂ ĚĞů ŚĞĐŚŽ ƐĂŶĐŝŽŶĂďůĞ Ǉ ŚĂďŝůŝƚĂĐŝſŶ ĞǆƉƌĞƐĂ͘ NŝŶŐƵŶŽ ĚĞ ĞƐŽƐ ƌĞƋƵŝƐŝƚŽƐ ƐĞ ƐĂƟƐĨĂĐĞ ĂƋƵş͘

ϭϬϳ͘ EŶ ĐŽŶƐĞĐƵĞŶĐŝĂ͕ Ğů ĐĂƌŐŽ ĨŽƌŵƵůĂĚŽ ĐĂƌĞĐĞ ĚĞ ƐƵƐƚĞŶƚŽ ŶŽƌŵĂƟǀŽ͕ ŝŶĐƵƌƌĞ ĞŶ ƵŶĂ ǀƵůŶĞƌĂĐŝſŶ ĚŝƌĞĐƚĂ Ă ůŽƐ ƉƌŝŶĐŝƉŝŽƐ ĚĞ ůĞŐĂůŝĚĂĚ Ǉ ƟƉŝĐŝĚĂĚ͕ ĂŵďŽƐ ĐŽŶƐĂŐƌĂĚŽƐ ĞŶ ůŽƐ ĂƌơĐƵůŽƐ ϲΣ͕ ϳΣ Ǉ ϭϵ NΣϯ ĚĞ ůĂ CŽŶƐƟƚƵĐŝſŶ͕ ƉŽƌ ůŽ ƋƵĞ ĚĞďĞ ƐĞƌ şŶƚĞŐƌĂŵĞŶƚĞ ĚĞƐĞƐƟŵĂĚŽ͘ “ĂŶĐŝŽŶĂƌ ƵŶĂ ĐŽŶĚƵĐƚĂ ĂơƉŝĐĂ ͶƋƵĞ ĂĚĞŵĄƐ ŶĂĐĞ ĚĞ ƵŶ ĂĐƚŽ ĚĞĐůĂƌĂĚŽ ŝůĞŐĂů ƉŽƌ Ğů ƉƌŽƉŝŽ EƐƚĂĚŽͶ ĞƐ ĐŽŶƚƌĂƌŝŽ Ă ĚĞƌĞĐŚŽ Ǉ ĐŽŶĮŐƵƌĂ ƵŶĂ ĞǆƚƌĂůŝŵŝƚĂĐŝſŶ ĚĞ ƉŽƚĞƐƚĂĚĞƐ͘

Ϯ͘Ϯ͘ AUN EN LA HIPÓTE“I“ DE TIPICIDAD͕ LA CONDUCTA CARECE DE ANTIJURIDICIDAD͗ OR“AN ACTUÓ BAJO AMPARO NORMATIVO Y EN UN E“CENARIO DE ILICITUD DEL ACTO DE COBRO͗ MEDIDA CAUTELAR ORDENADA JUDICALMENTE͖ INFORME DE FI“CALI)ACIÓN DE LA CGR͖ ACTO“ ADMINI“TRATIVO“ DE “U“TITUCIÓN DE PÓLI)A“ DE “EGURO“ DICTADO“ POR LA “CJ͖ Y LA TRAMITACIÓN DE UNA MODIFICACIÓN REGLAMENTARIA

ϭϬϴ͘ IŶĐůƵƐŽ ďĂũŽ ůĂ ŚŝƉſƚĞƐŝƐ ĞƐƚƌŝĐƚĂŵĞŶƚĞ ƐƵďƐŝĚŝĂƌŝĂ ĚĞ ƋƵĞ ůĂ ĐŽŶĚƵĐƚĂ ŝŵƉƵƚĂĚĂ Ă OR“AN ƉƵĚŝĞƌĂ ĐŽŶƐŝĚĞƌĂƌƐĞ ĨŽƌŵĂůŵĞŶƚĞ ơƉŝĐĂ͕ ůŽ ĐŝĞƌƚŽ ĞƐ ƋƵĞ ĐĂƌĞĐĞ ĚĞ ĂŶƟũƵƌŝĚŝĐŝĚĂĚ͘

ϭϬϵ͘ EŶ Ğů ĄŵďŝƚŽ ĚĞů ĚĞƌĞĐŚŽ ĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂƟǀŽ ƐĂŶĐŝŽŶĂĚŽƌ͕ ůĂ ĂŶƟũƵƌŝĚŝĐŝĚĂĚ ŶŽ ƐĞ ĂŐŽƚĂ ĞŶ ůĂ ƐƵďƐƵŶĐŝſŶ ŶŽƌŵĂƟǀĂ͗ ĞǆŝŐĞ ƋƵĞ ůĂ ĐŽŶĚƵĐƚĂ ŝŵƉŽƌƚĞ ƵŶĂ ůĞƐŝſŶ ƌĞĂů Ǉ ĞĨĞĐƟǀĂ Ăů ŽƌĚĞŶĂŵŝĞŶƚŽ Para validar ir a http://www.svs.cl/institucional/validar/validar.php FOLIO: RES-5179-26-29935-G SGD: 2026050332638 Página 30/67

ũƵƌşĚŝĐŽ͘ EƐƚŽ ŝŵƉůŝĐĂ ƋƵĞ͕ Ɛŝ ůĂ ĐŽŶĚƵĐƚĂ ĞƐƚĄ ĂŵƉĂƌĂĚĂ ƉŽƌ ƵŶĂ ĐĂƵƐĂ ůĞŐĂů͕ ŝŶƐƟƚƵĐŝŽŶĂů Ž ŵĂƚĞƌŝĂů ƋƵĞ ůĂ ũƵƐƟĮƋƵĞ͕ ŶŽ ƉƵĞĚĞ ƐĞƌ ŽďũĞƚŽ ĚĞ ƐĂŶĐŝſŶ͘

ϭϭϬ͘ EƐĞ ĞƐ ƉƌĞĐŝƐĂŵĞŶƚĞ Ğů ĐĂƐŽ ĚĞ ĞƐƚĞ ƐĂŶĐŝŽŶĂƚŽƌŝŽ͘ OR“AN ƐĞ ĂďƐƚƵǀŽ ĚĞ ĞĨĞĐƚƵĂƌ Ğů ƉĂŐŽ ƌĞĐůĂŵĂĚŽ ŶŽ ƉŽƌ ĚĞĐŝƐŝſŶ ĂƌďŝƚƌĂƌŝĂ͕ ƐŝŶŽ ĞŶ Ğů ŵĂƌĐŽ ĚĞ ƵŶĂ ĐŽŶƚƌŽǀĞƌƐŝĂ ũƵƌşĚŝĐĂ ƐƵƐƚĂŶĐŝĂů Ǉ ƉĞŶĚŝĞŶƚĞ͕ ĚĞ ĂůƚĂ ĐŽŵƉůĞũŝĚĂĚ ŶŽƌŵĂƟǀĂ͕ ĐƵǇĂ ƌĞƐŽůƵĐŝſŶ ĞƐĐĂƉĂďĂ ĐŽŵƉůĞƚĂŵĞŶƚĞ ĚĞ ƐƵ ĄŵďŝƚŽ ĚĞ ĐŽŶƚƌŽů͘

ϭϭϭ͘ Eů ĂŹŽ ϮϬϮϮ ůĂ CŽŶƚƌĂůŽƌşĂ Ăďƌŝſ ƵŶĂ ĂƵĚŝƚŽƌşĂ ĨŽƌŵĂů Ă ƌĂşǌ ĚĞ ůĂ ůĞŐĂůŝĚĂĚ ĚĞů ƌĠŐŝŵĞŶ ĚĞ ŐĂƌĂŶơĂƐ ĚŝƐĞŹĂĚŽ ƉŽƌ ůĂ “CJ ͶďĂƐĂĚŽ ĞŶ ƉſůŝǌĂƐ ĚĞ ƐĞŐƵƌŽ Ă ƉƌŝŵĞƌ ƌĞƋƵĞƌŝŵŝĞŶƚŽͶ Ǉ ĐƵĞƐƟŽŶſ ĞǆƉƌĞƐĂŵĞŶƚĞ ůĂ ĐŽŵƉĞƚĞŶĐŝĂ ĚĞ ĚŝĐŚĂ ĞŶƟĚĂĚ ƉĂƌĂ ĞǆŝŐŝƌ ĞƐĞ ƟƉŽ ĚĞ ŝŶƐƚƌƵŵĞŶƚŽƐ͘

ϭϭϮ͘ EƐƚĂ ŽďũĞĐŝſŶ ĐŽŶĐůƵǇſ ĞŶ ŵĂƌǌŽ ĚĞ ϮϬϮϱ ĐŽŶ ůĂ ƉƵďůŝĐĂĐŝſŶ ĚĞů IŶĨŽƌŵĞ FŝŶĂů NΣϲϬϬͬϮϬϮϮ͕ ƋƵĞ ĐĂůŝĮĐſ ĚŝĐŚŽ ĞƐƋƵĞŵĂ ĐŽŵŽ ĐŽŶƚƌĂƌŝŽ Ă ĚĞƌĞĐŚŽ ƉŽƌ ĂƵƐĞŶĐŝĂ ĚĞ ĐŽŵƉĞƚĞŶĐŝĂƐ ĚĞ ůĂ “CJ ƉĂƌĂ ĂƵƚŽƌŝǌĂƌ ůĂ ĐŽŶƚƌĂƚĂĐŝſŶ ĚĞ ĞƐƚĂƐ ƉſůŝǌĂƐ ĚĞ ƐĞŐƵƌŽƐ͘

ϭϭϯ͘ EŶ ĨŽƌŵĂ ƉĂƌĂůĞůĂ͕ ůĂ ƉƌŽƉŝĂ “CJ ƌĞĐŽŶŽĐŝſ ĨŽƌŵĂůŵĞŶƚĞ ůĂ ŝŵƉƌŽĐĞĚĞŶĐŝĂ ĚĞů ƌĠŐŝŵĞŶ ŵĞĚŝĂŶƚĞ Ğů OĮĐŝŽ CŝƌĐƵůĂƌ NΣϴͬϮϬϮϱ͕ ŝŶƐƚƌƵǇĞŶĚŽ Ă ƚŽĚĂƐ ůĂƐ ĞŶƟĚĂĚĞƐ ĐŽŶĐĞƐŝŽŶĂƌŝĂƐ ĚĞů ƉĂşƐ Ă ƌĞĞŵƉůĂǌĂƌ ĚŝĐŚĂƐ ƉſůŝǌĂƐ ƉŽƌ ŐĂƌĂŶơĂƐ ůĞŐĂůŵĞŶƚĞ ĂĚŵŝƐŝďůĞƐ͘

ϭϭϰ͘ AĚĞŵĄƐ͕ Ğů MŝŶŝƐƚĞƌŝŽ ĚĞ HĂĐŝĞŶĚĂ ͶĐŽŵŽ ſƌŐĂŶŽ ƌĞĐƚŽƌ ĚĞů ƐŝƐƚĞŵĂ ĮŶĂŶĐŝĞƌŽ ƉƷďůŝĐŽͶ ĞůĂďŽƌſ ƵŶĂ ƉƌŽƉƵĞƐƚĂ ĚĞ ŵŽĚŝĮĐĂĐŝſŶ ƌĞŐůĂŵĞŶƚĂƌŝĂ ƉĂƌĂ ƉĞƌŵŝƟƌ ĞǆƉƌĞƐĂŵĞŶƚĞ ĞƐĞ ŵĞĐĂŶŝƐŵŽ͕ ĚĂĚŽ Ğů ƌĞƉƌŽĐŚĞ ĞĨĞĐƚƵĂĚŽ ƉŽƌ ůĂ CGR͘

ϭϭϱ͘ EŶ ĞƐƚĞ ĐŽŶƚĞǆƚŽ͕ ĚĞƐĚĞ ŵƵĐŚŽ ĂŶƚĞƐ ĚĞ ůĂ ŵĞĚŝĚĂ ũƵĚŝĐŝĂů ĚĞ ƐƵƐƉĞŶƐŝſŶ ĚĞ ůŽƐ ĞĨĞĐƚŽƐ ĚĞů ĂĐƚŽ ĚĞ ĐŽďƌŽ ĚĞĐƌĞƚĂĚĂ ƉŽƌ Ğů ũƵĞǌ ĄƌďŝƚƌŽ͕ OR“AN ƐĞ ĞŶĨƌĞŶƚĂďĂ Ă ƵŶĂ ĚŝƐǇƵŶƟǀĂ ŝŶƐƟƚƵĐŝŽŶĂů ƐĞǀĞƌĂ͗ ƉŽƌ ƵŶ ůĂĚŽ͕ ƐĞ ůĞ ĞǆŝŐşĂ ĞũĞĐƵƚĂƌ Ğů ƉĂŐŽ ĚĞ ƵŶĂ ŐĂƌĂŶơĂ ĐƵǇĂ ǀĂůŝĚĞǌ ůĞŐĂů ĞƐƚĂďĂ ƐŝĞŶĚŽ ĂĐƟǀĂŵĞŶƚĞ ŝŵƉƵŐŶĂĚĂ ƉŽƌ ůŽƐ ƉƌŽƉŝŽƐ ſƌŐĂŶŽƐ ĚĞů EƐƚĂĚŽ͖ ƉŽƌ ŽƚƌŽ͕ ĐƵĂůƋƵŝĞƌ ƉĂŐŽ ƉŽĚşĂ ƐŝŐŶŝĮĐĂƌ ůĂ ĐŽŶǀĂůŝĚĂĐŝſŶ ĚĞ ƵŶ ĂĐƚŽ ƉŽƚĞŶĐŝĂůŵĞŶƚĞ ŶƵůŽ ĚĞ ƉůĞŶŽ ĚĞƌĞĐŚŽ͕ ŐĞŶĞƌĂŶĚŽ ƉĞƌũƵŝĐŝŽƐ ŝƌƌĞǀĞƌƐŝďůĞƐ ƚĂŶƚŽ ƉĂƌĂ ůĂ CŽŵƉĂŹşĂ ĐŽŵŽ ƉĂƌĂ ƚĞƌĐĞƌŽƐ͘

ϭϭϲ͘ EƐƚĂ ƐŝƚƵĂĐŝſŶ ĞǆĐůƵǇĞ ƉŽƌ ĐŽŵƉůĞƚŽ ůĂ ĂŶƟũƵƌŝĚŝĐŝĚĂĚ͘ NŽ ŚĂǇ ǀƵůŶĞƌĂĐŝſŶ ĚĞů ŽƌĚĞŶĂŵŝĞŶƚŽ ĐƵĂŶĚŽ Ğů ƐƵƉƵĞƐƚŽ ŝŶĐƵŵƉůŝŵŝĞŶƚŽ ƌĞƐƉŽŶĚĞ Ăů ĚĞďĞƌ ƐƵƉĞƌŝŽƌ ĚĞ ŶŽ ĞũĞĐƵƚĂƌ ĂĐƚŽƐ ĐƵǇĂ ůĞŐĂůŝĚĂĚ ĞƐƚĄ ƉĞŶĚŝĞŶƚĞ ĚĞ ƌĞǀŝƐŝſŶ͕ ĞƐƉĞĐŝĂůŵĞŶƚĞ ĐƵĂŶĚŽ ĞƐĂ ƌĞǀŝƐŝſŶ ĞƐ ƉƌŽŵŽǀŝĚĂ ƉŽƌ ĞŶƟĚĂĚĞƐ ƉƷďůŝĐĂƐ ĐŽŵƉĞƚĞŶƚĞƐ͘

ϭϭϳ͘ OR“AN ĂĐƚƵſ ĐŽŶ ƉůĞŶŽ ĂƉĞŐŽ Ăů ƉƌŝŶĐŝƉŝŽ ĚĞ ũƵƌŝĚŝĐŝĚĂĚ͕ ĂũƵƐƚĂŶĚŽ ƐƵ ĐŽŶĚƵĐƚĂ Ă ƵŶ ĐŽŶƚĞǆƚŽ ƌĞŐƵůĂƚŽƌŝŽ ĞŶ ĞǀŽůƵĐŝſŶ Ǉ Ă ůĂ ĞƐƉĞƌĂ ĚĞ ĚĞĮŶŝĐŝŽŶĞƐ ŝŶƐƟƚƵĐŝŽŶĂůĞƐ Ǉ ũƵƌŝƐĚŝĐĐŝŽŶĂůĞƐ͘

ϭϭϴ͘ NŽ ƐĞ ƚƌĂƚĂ͕ ƉŽƌ ƚĂŶƚŽ͕ ĚĞ ƵŶĂ ŽŵŝƐŝſŶ ůŝďƌĞ Ž ŝŶĨƵŶĚĂĚĂ͕ ƐŝŶŽ ĚĞ ƵŶĂ ĂďƐƚĞŶĐŝſŶ ũƵƌşĚŝĐĂŵĞŶƚĞ ũƵƐƟĮĐĂĚĂ ĂŶƚĞ ƵŶ ĞƐĐĞŶĂƌŝŽ ĚĞ ŝŶĐĞƌƟĚƵŵďƌĞ ůĞŐĂů ŽďũĞƟǀĂŵĞŶƚĞ ŐĞŶĞƌĂĚŽ ƉŽƌ ůĂ ƉƌŽƉŝĂ AĚŵŝŶŝƐƚƌĂĐŝſŶ͘

ϭϭϵ͘ PŽƌ ůŽ ŵŝƐŵŽ͕ ƐĂŶĐŝŽŶĂƌ ĞƐĞ ĐŽŵƉŽƌƚĂŵŝĞŶƚŽ ƐĞƌşĂ ŶŽ ƐŽůŽ ũƵƌşĚŝĐĂŵĞŶƚĞ ŝŶĂĚŵŝƐŝďůĞ͕ ƐŝŶŽ ĐŽŶƚƌĂĚŝĐƚŽƌŝŽ ĐŽŶ ůŽƐ ƉƌŝŶĐŝƉŝŽƐ ĚĞ ƌĂǌŽŶĂďŝůŝĚĂĚ͕ ũƵƌŝĚŝĐŝĚĂĚ Ǉ ĐŽŶĮĂŶǌĂ ůĞŐşƟŵĂ ƋƵĞ ƌŝŐĞŶ ƚŽĚĂ ĂĐƚƵĂĐŝſŶ ĞƐƚĂƚĂů͘

ϭϮϬ͘ PŽƌ ůŽ ĚĞŵĄƐ͕ ůĂ CŽŵƉĂŹşĂ ĂĐƚƵſ ďĂũŽ ƵŶĂ ŽƌĚĞŶ ũƵĚŝĐŝĂů ǀĄůŝĚĂ͕ ǀŝŐĞŶƚĞ Ǉ ƉůĞŶĂŵĞŶƚĞ ŽďůŝŐĂƚŽƌŝĂ͕ ĚŝĐƚĂĚĂ ƉŽƌ ƵŶ ƚƌŝďƵŶĂů ĐŽŵƉĞƚĞŶƚĞ ĞŶ Ğů ŵĂƌĐŽ ĚĞů ĂƌďŝƚƌĂũĞ ĨŽƌǌŽƐŽ ƋƵĞ ĐŽŶŽĐĞ Para validar ir a http://www.svs.cl/institucional/validar/validar.php FOLIO: RES-5179-26-29935-G SGD: 2026050332638 Página 31/67

ƉƌĞĐŝƐĂŵĞŶƚĞ ůĂ ĐŽŶƚƌŽǀĞƌƐŝĂ ƐŽďƌĞ ůĂ ĞǆŝƐƚĞŶĐŝĂ͕ ǀĂůŝĚĞǌ Ǉ ĞǆŝŐŝďŝůŝĚĂĚ ĚĞ ůĂƐ ƉſůŝǌĂƐ ŝŶǀŽůƵĐƌĂĚĂƐ͘

ϭϮϭ͘ EŶ ĞĨĞĐƚŽ͕ ĐŽŶ ĨĞĐŚĂ ϯ ĚĞ ŵĂƌǌŽ ĚĞ ϮϬϮϱ͕ Ğů JƵĞǌ ÁƌďŝƚƌŽ “ƌ͘ PĞĚƌŽ )ĞůĂǇĂ EƚĐŚĞŐĂƌĂǇ͕ ĞŶ Ğů ƉƌŽĐĞƐŽ ĂƌďŝƚƌĂů RŽů AͲϭͲϮϬϮϱ͕ ĚĞĐƌĞƚſ ĞǆƉƌĞƐĂŵĞŶƚĞ ůĂ ƐƵƐƉĞŶƐŝſŶ ĚĞ ůŽƐ ĞĨĞĐƚŽƐ ĚĞů OĮĐŝŽ OƌĚŝŶĂƌŝŽ NΣϮϭϰϭͬϮϬϮϰ ĚĞ ůĂ “CJ͕ ƋƵĞ ƉƌĞƚĞŶĚşĂ ĞǆŝŐŝƌ Ğů ĐŽďƌŽ ŝŶŵĞĚŝĂƚŽ ĚĞ ůĂƐ ƉſůŝǌĂƐ NΣϮϵϵϱ Ǉ NΣϬϬϴϮϰϬ͘

ϭϮϮ͘ DŝĐŚĂ ƌĞƐŽůƵĐŝſŶ ũƵĚŝĐŝĂůͶǀĄůŝĚĂŵĞŶƚĞ ŶŽƟĮĐĂĚĂ Ǉ ǀŝŐĞŶƚĞ Ă ůĂ ĨĞĐŚĂͶ ŝŵƉŝĚĞ Ă OR“AN ĞĨĞĐƚƵĂƌ ĐƵĂůƋƵŝĞƌ ĂĐƚŽ ƚĞŶĚŝĞŶƚĞ Ă ŵĂƚĞƌŝĂůŝǌĂƌ Ğů ƉĂŐŽ ĚĞ ůŽƐ ŵŽŶƚŽƐ ŐĂƌĂŶƟǌĂĚŽƐ͘ NŽ ƐĞ ƚƌĂƚĂ ĚĞ ƵŶĂ ŽƉĐŝſŶ ĚŝƐĐƌĞĐŝŽŶĂů ĚĞů ĂƐĞŐƵƌĂĚŽƌ͕ ƐŝŶŽ ĚĞ ƵŶ ŵĂŶĚĂƚŽ ũƵƌŝƐĚŝĐĐŝŽŶĂů ĚĞ ŽďůŝŐĂƚŽƌŝŽ ĐƵŵƉůŝŵŝĞŶƚŽ͘ DŝĐŚĂ ƌĞƐŽůƵĐŝſŶ ũƵĚŝĐŝĂů ĞƐ ĚĞ ƉůĞŶŽ ĐŽŶŽĐŝŵŝĞŶƚŽ ĚĞ ůĂ “CJ͘

ϭϮϯ͘ EŶ ĞƐƚĂƐ ĐŽŶĚŝĐŝŽŶĞƐ͕ Ğů ĐŽŵƉŽƌƚĂŵŝĞŶƚŽ ĚĞ OR“AN ŶŽ ƉƵĞĚĞ ƐĞƌ ĐĂůŝĮĐĂĚŽ ĐŽŵŽ ĂŶƟũƵƌşĚŝĐŽ͘ LĂ ĐŽŵƉĂŹşĂ ƐĞ ĞŶĐƵĞŶƚƌĂ ũƵƌşĚŝĐĂŵĞŶƚĞ ŝŵƉĞĚŝĚĂ ĚĞ ĞũĞĐƵƚĂƌ Ğů ƉĂŐŽ ƋƵĞ ůĂ “CJ ƉƌĞƚĞŶĚĞ ĞǆŝŐŝƌ͕ Ǉ ƋƵĞ ůĂ CMF ĐŽŶƐŝĚĞƌĂ ŽďũĞƚŽ ĚĞ ŝŶĐƵŵƉůŝŵŝĞŶƚŽ ƐĂŶĐŝŽŶĂďůĞ͘ EƐƚĂ ĞƐ ƵŶĂ ƐŝƚƵĂĐŝſŶ ĚĞ ŝŵƉŽƐŝďŝůŝĚĂĚ ũƵƌşĚŝĐĂ ŽďũĞƟǀĂ͕ ƋƵĞ ĞǆĐůƵǇĞ ƉŽƌ ĐŽŵƉůĞƚŽ ůĂ ŝůŝĐŝƚƵĚ ĚĞ ůĂ ĐŽŶĚƵĐƚĂ ŝŵƉƵƚĂĚĂ͘

ϭϮϰ͘ EƐƚĂ ĐŽŶĐůƵƐŝſŶ ŚĂ ƐŝĚŽ ƌĞĨƌĞŶĚĂĚĂ ƉŽƌ ůĂ ƉƌŽƉŝĂ EǆĐŵĂ͘ CŽƌƚĞ “ƵƉƌĞŵĂ͕ ůĂ ĐƵĂů ŚĂ ĞƐƚĂďůĞĐŝĚŽ ͶĚĞ ĨŽƌŵĂ ĐĂƚĞŐſƌŝĐĂͶ ƋƵĞ ĂŶƚĞ ůĂ ĐŽŶĐƵƌƌĞŶĐŝĂ ĚĞ ſƌĚĞŶĞƐ ŝŶĐŽŵƉĂƟďůĞƐ ĞŵĂŶĂĚĂƐ ĚĞ ƵŶĂ ĂƵƚŽƌŝĚĂĚ ĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂƟǀĂ Ǉ ƵŶ ſƌŐĂŶŽ ũƵƌŝƐĚŝĐĐŝŽŶĂů͕ ƉƌĞǀĂůĞĐĞ Ğů ŵĂŶĚĂƚŽ ũƵĚŝĐŝĂů͘ EŶ ƚĂůĞƐ ĐĂƐŽƐ͕ ŚĂ ƌĞĐŽŶŽĐŝĚŽ ůĂ ĞǆŝƐƚĞŶĐŝĂ ĚĞ ƵŶĂ ͞ŝŵƉŽƐŝďŝůŝĚĂĚ ũƵƌşĚŝĐĂ͟ ƋƵĞ ŝŵƉŝĚĞ ĞǆŝŐŝƌ ƌĞƐƉŽŶƐĂďŝůŝĚĂĚ ƉŽƌ Ğů ŝŶĐƵŵƉůŝŵŝĞŶƚŽ ĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂƟǀŽ͗

͞QƵŝŶƚŽ͗ ;͙Ϳ Ɛŝ ďŝĞŶ ůĂ ŝŶƚĞƌǀĞŶĐŝſŶ ĚĞů ſƌŐĂŶŽ ĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂƟǀŽ͕ ĐŽŵŽ ůĂ ƐƵƐƚĂŶĐŝĂĐŝſŶ ĚĞů ƉƌŽĐĞĚŝŵŝĞŶƚŽ ĂŶƚĞ ůĂ ũƵĚŝĐĂƚƵƌĂ͕ ŽďĞĚĞĐĞŶ Ă ĂĐƚƵĂĐŝŽŶĞƐ ƋƵĞ ĞŶ ĞƐĞŶĐŝĂ ĚŝĮĞƌĞŶ ĞŶ ƐƵ ŽďũĞƚŽ͕ ;͙Ϳ ŶŽ ĞƐ ƉŽƐŝďůĞ ĞŶƚĞŶĚĞƌ ƋƵĞ ůŽ ŵĂŶĚĂƚĂĚŽ ƉŽƌ ƵŶĂ Ǉ ŽƚƌĂ ĂƵƚŽƌŝĚĂĚ ƐĞĂ ĐƵŵƉůŝĚŽ Ăů ŵŝƐŵŽ ƟĞŵƉŽ ƉŽƌ Ğů ĚĞŶƵŶĐŝĂĚŽ͕ ĞŶ ǀŝƐƚĂ ĚĞ ƋƵĞ͕ ŵĄƐ ĂůůĄ ĚĞ ůĂƐ ĚŝƐƋƵŝƐŝĐŝŽŶĞƐ ĚĞů ƌĞĐƵƌƌĞŶƚĞ͕ Ğů ĐƵŵƉůŝŵŝĞŶƚŽ ĚĞ ĂŵďĂƐ ĞƐ ŝŶĐŽŵƉĂƟďůĞ͘

“ĞǆƚŽ͗ ;͙Ϳ ĞǆŝƐƚĞ ƵŶĂ ŝŵƉŽƐŝďŝůŝĚĂĚ ũƵƌşĚŝĐĂ ƋƵĞ ŝŵƉŝĚĞ Ăů ĚĞŶƵŶĐŝĂĚŽ ĐƵŵƉůŝƌ ĐŽŶ Ğů ŵĂŶĚĂƚŽ ĚŝƐƉƵĞƐƚŽ ƉŽƌ ůĂ ĂƵƚŽƌŝĚĂĚ ĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂƟǀĂ͘͟

ϭϮϱ͘ EŶ ĚĞĮŶŝƟǀĂ͕ ůĂ ĐŽŶĚƵĐƚĂ ƌĞƉƌŽĐŚĂĚĂ ͶŝŶĐůƵƐŽ Ɛŝ ƐĞ ĂƐƵŵŝĞƌĂ ĨŽƌŵĂůŵĞŶƚĞ ƐƵďƐƵŵŝďůĞͶ ŶŽ ǀƵůŶĞƌĂ ŶŝŶŐƷŶ ďŝĞŶ ũƵƌşĚŝĐŽ ƉƌŽƚĞŐŝĚŽ Ŷŝ ĐŽŶĮŐƵƌĂ ƵŶ ĚĞƐǀĂůŽƌ ũƵƌşĚŝĐŽ ƌĞĂů͘ OR“AN ƐĞ ůŝŵŝƚſ Ă ĂĐƚƵĂƌ ĐŽŶĨŽƌŵĞ Ă ĚĞƌĞĐŚŽ͕ ĞŶ Ğů ŵĂƌĐŽ ĚĞ ƵŶĂ ĐŽŶƚƌŽǀĞƌƐŝĂ ǀŝŐĞŶƚĞ Ǉ ďĂũŽ Ğů ĂŵƉĂƌŽ ĚĞ ĂĐƚŽƐ ƉƷďůŝĐŽƐ ĞŵŝƟĚŽƐ ƉŽƌ ĂƵƚŽƌŝĚĂĚĞƐ ĐŽŵƉĞƚĞŶƚĞƐ͘ PŽƌ ĞůůŽ͕ ůĂ ĂŶƟũƵƌŝĚŝĐŝĚĂĚ ƐĞ ĞŶĐƵĞŶƚƌĂ ĂďƐŽůƵƚĂŵĞŶƚĞ ĞǆĐůƵŝĚĂ Ǉ͕ ĞŶ ĐŽŶƐĞĐƵĞŶĐŝĂ͕ ŶŽ ŚĂǇ ŝŶĨƌĂĐĐŝſŶ ĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂƟǀĂ ƉŽƐŝďůĞ͘

Ϯ͘ϯ͘ TAMPOCO EXI“TE CULPABILIDAD͗ OR“AN ACTUÓ DE BUENA FE͕ CON DILIGENCIA Y CON PLENA “UJECIÓN AL ORDENAMIENTO JURÍDICO

ϭϮϲ͘ LĂ ĂƉůŝĐĂĐŝſŶ ĚĞ ĐƵĂůƋƵŝĞƌ ƐĂŶĐŝſŶ ĞŶ ƐĞĚĞ ĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂƟǀĂ ĞǆŝŐĞ͕ ĂĚĞŵĄƐ ĚĞ ƟƉŝĐŝĚĂĚ Ǉ ĂŶƟũƵƌŝĚŝĐŝĚĂĚ͕ ůĂ ĐŽŶĐƵƌƌĞŶĐŝĂ ĚĞ ƵŶ ĞůĞŵĞŶƚŽ ƐƵďũĞƟǀŽ ĚĞ ŝŵƉƵƚĂĐŝſŶ͗ ůĂ ĐƵůƉĂďŝůŝĚĂĚ ĚĞů ƉƌĞƐƵŶƚŽ ŝŶĨƌĂĐƚŽƌ͘

ϭϮϳ͘ EůůŽ ƐƵƉŽŶĞ ƋƵĞ ůĂ ĐŽŶĚƵĐƚĂ ĂƚƌŝďƵŝĚĂ ĚĞďĞ ƐĞƌ ƉĞƌƐŽŶĂů Ǉ ƌĞƉƌŽĐŚĂďůĞ͕ ůŽ ƋƵĞ ĞǆĐůƵǇĞ ůĂ ƉŽƐŝďŝůŝĚĂĚ ĚĞ ĐĂƐƟŐĂƌ Ă ƋƵŝĞŶ ĂĐƚƷĂ ĚĞ ďƵĞŶĂ ĨĞ͕ ĐŽŶ ůĂ ĚŝůŝŐĞŶĐŝĂ ĚĞďŝĚĂ Ž ĚĞŶƚƌŽ ĚĞ ƵŶ ŵĂƌŐĞŶ ƌĂǌŽŶĂďůĞ ĚĞ ŝŶĐĞƌƟĚƵŵďƌĞ ũƵƌşĚŝĐĂ͘
Para validar ir a http://www.svs.cl/institucional/validar/validar.php FOLIO: RES-5179-26-29935-G SGD: 2026050332638 Página 32/67

ϭϮϴ͘ EŶ ĞƐƚĞ ƉƵŶƚŽ͕ ĐŽƌƌĞƐƉŽŶĚĞ ƐĞŹĂůĂƌ ƋƵĞ ůĂ CGR ŚĂ ĞƐƚĂďůĞĐŝĚŽ ƋƵĞ Ğů ƉƌŝŶĐŝƉŝŽ ĚĞ ĐƵůƉĂďŝůŝĚĂĚ ĞƐ ƉůĞŶĂŵĞŶƚĞ ĂƉůŝĐĂďůĞ ĞŶ ŵĂƚĞƌŝĂ ĚĞ ĚĞƌĞĐŚŽ ĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂƟǀŽ ƐĂŶĐŝŽŶĂĚŽƌ͕ ŝŶĐůƵƐŽ ĐƵĂŶĚŽ ůĂ ŶŽƌŵĂ ƉĂƌĞĐĞ ƐĂŶĐŝŽŶĂƌ ůĂ ƐŽůĂ ƚƌĂŶƐŐƌĞƐŝſŶ͗

͞ůĂ ũƵƌŝƐƉƌƵĚĞŶĐŝĂ ;͘͘͘Ϳ ŚĂ ĞǆƉƌĞƐĂĚŽ ƋƵĞ ƚĂŶƚŽ ůĂ ƉŽƚĞƐƚĂĚ ƐĂŶĐŝŽŶĂĚŽƌĂ ƉĞŶĂů ĐŽŵŽ ĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂƟǀĂ͕ ĐŽŶƐƟƚƵǇĞŶ ƵŶĂ ŵĂŶŝĨĞƐƚĂĐŝſŶ ĚĞů ŝƵƐ ƉƵŶŝĞŶĚŝ ŐĞŶĞƌĂů ĚĞů EƐƚĂĚŽ͕ ŵŽƟǀŽ ƉŽƌ Ğů ĐƵĂů ƐĞ ŚĂ ĞŶƚĞŶĚŝĚŽ ƋƵĞ ůŽƐ ƉƌŝŶĐŝƉŝŽƐ ĚĞů ĚĞƌĞĐŚŽ ƉĞŶĂů͕ ĞŶƚƌĞ ĞůůŽƐ͕ Ğů ĚĞ ĐƵůƉĂďŝůŝĚĂĚ͕ ƐŽŶ ĂƉůŝĐĂďůĞƐ͕ ĐŽŶ ŵĂƟĐĞƐ͕ Ăů ĚĞƌĞĐŚŽ ĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂƟǀŽ ƐĂŶĐŝŽŶĂĚŽƌ͘͟

ϭϮϵ͘ EŶ ůĂ ŵŝƐŵĂ ůşŶĞĂ͕ ŚĂ ƐŽƐƚĞŶŝĚŽ ƌĞŝƚĞƌĂĚĂŵĞŶƚĞ ƋƵĞ ůĂ ďƵĞŶĂ ĨĞ ĚĞů ƌĞŐƵůĂĚŽ͕ ĞƐƉĞĐŝĂůŵĞŶƚĞ ĂŶƚĞ ƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐ ĐŽŵƉůĞũĂƐ Ž ĞƌƌŽƌĞƐ ĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂƟǀŽƐ͕ ĚĞďĞ ƐĞƌ ƉƌŽƚĞŐŝĚĂ Ǉ ĞǆŝŵĞ ĚĞ ĐŽŶƐĞĐƵĞŶĐŝĂƐ ŶĞŐĂƟǀĂƐ͗

͞ƵŶ ĞƌƌŽƌ ĚĞ ůĂ AĚŵŝŶŝƐƚƌĂĐŝſŶ ŶŽ ƉƵĞĚĞ ƉĞƌũƵĚŝĐĂƌ Ă ƋƵŝĞŶĞƐ ŚĂŶ ĂĐƚƵĂĚŽ ĚĞ ďƵĞŶĂ ĨĞ͕ ƐŝŐƵŝĞŶĚŽ ůĂƐ ŽƌŝĞŶƚĂĐŝŽŶĞƐ Ğ ŝŶƐƚƌƵĐĐŝŽŶĞƐ ƋƵĞ ĞƐƚĂ ůĞƐ ŝŵƉĂƌƚĂ Ǉ ĚĞ ůĂƐ ĐƵĂůĞƐ ƐĞ ĚĞƌŝǀĞ ůĂ ƉƌŝǀĂĐŝſŶ ĚĞ ƵŶ ĚĞƌĞĐŚŽ ƋƵĞ ůĞŐşƟŵĂŵĞŶƚĞ ůĞƐ ŚƵďŝĞƐĞ ĐŽƌƌĞƐƉŽŶĚŝĚŽ ĚĞ ŶŽ ŵĞĚŝĂƌ Ğů ĞƋƵşǀŽĐŽ ;͘͘͘Ϳ͘͟

ϭϯϬ͘ EŶ ĞƐƚĞ ĐĂƐŽ͕ ŶŽ ŚĂǇ ĨƵŶĚĂŵĞŶƚŽ ĂůŐƵŶŽ ƉĂƌĂ ƐŽƐƚĞŶĞƌ ƋƵĞ OR“AN ŚĂǇĂ ĂĐƚƵĂĚŽ ĚŽůŽƐĂ Ž ĐƵůƉŽƐĂŵĞŶƚĞ͘ MƵǇ ƉŽƌ Ğů ĐŽŶƚƌĂƌŝŽ͕ ƐƵ ĐŽŶĚƵĐƚĂ ƌĞŇĞũĂ ƵŶĂ ŐĞƐƟſŶ ũƵƌşĚŝĐĂ ƉƌŽĂĐƟǀĂ͕ ƚƌĂŶƐƉĂƌĞŶƚĞ Ǉ ƌĞƐƉŽŶƐĂďůĞ ĨƌĞŶƚĞ Ă ƵŶĂ ƐŝƚƵĂĐŝſŶ ĐŽŵƉůĞũĂ͕ ƋƵĞ ĐŽŵďŝŶĂďĂ ĞůĞŵĞŶƚŽƐ ĐŽŶƚƌĂĐƚƵĂůĞƐ͕ ĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂƟǀŽƐ Ǉ ũƵƌŝƐĚŝĐĐŝŽŶĂůĞƐ͘ NŽ ƐĞ ĞŶĐƵĞŶƚƌĂ ĞŶ Ğů ĞǆƉĞĚŝĞŶƚĞ ŶŝŶŐƷŶ ŝŶĚŝĐŝŽ ĚĞ ŝŶƚĞŶĐŝſŶ ĚĞ ŝŶĐƵŵƉůŝƌ ůĂ ŶŽƌŵĂƟǀĂ͕ ĞůƵĚŝƌ ŽďůŝŐĂĐŝŽŶĞƐ Ž ƉĞƌũƵĚŝĐĂƌ Ğů ŝŶƚĞƌĠƐ Ž ůĂ ĨĞ ƉƷďůŝĐĂ͘

ϭϯϭ͘ DĞƐĚĞ Ğů ƉƌŝŵĞƌ ƌĞƋƵĞƌŝŵŝĞŶƚŽ ĚĞ ĐŽďƌŽ͕ OR“AN ŝŶĨŽƌŵſ ĚĞ ĨŽƌŵĂ şŶƚĞŐƌĂ Ǉ ŽƉŽƌƚƵŶĂ Ă ůĂ CMF ƋƵĞ ĞǆŝƐơĂ ƵŶĂ ĐŽŶƚƌŽǀĞƌƐŝĂ ũƵƌşĚŝĐĂ ƐƵƐƚĂŶĐŝĂů ƐŽďƌĞ ůĂ ǀĂůŝĚĞǌ Ǉ ĞǆŝŐŝďŝůŝĚĂĚ ĚĞ ůĂƐ ƉſůŝǌĂƐ͕ ĐƵĞƐƟſŶ ƋƵĞ ŶŽ ƐŽůŽ ĞƌĂ ĐŽŶŽĐŝĚĂ ƉŽƌ Ğů ƌĞŐƵůĂĚŽƌ͕ ƐŝŶŽ ƚĂŵďŝĠŶ ƉŽƌ ŽƚƌŽƐ ſƌŐĂŶŽƐ ĚĞů EƐƚĂĚŽ͘

ϭϯϮ͘ TĂů ĐŽŵŽ ƐĞ ŚĂ ŝŶƐŝƐƟĚŽ͕ ĚĞƐĚĞ ϮϬϮϮ͕ ůĂ CŽŶƚƌĂůŽƌşĂ ǇĂ ŚĂďşĂ ŝŶŝĐŝĂĚŽ ƵŶĂ ĂƵĚŝƚŽƌşĂ ƐŽďƌĞ Ğů ƌĠŐŝŵĞŶ ĚĞ ŐĂƌĂŶơĂƐ ĞǆŝŐŝĚŽ ƉŽƌ ůĂ “CJ͕ ĂĚǀŝƌƟĞŶĚŽ ƋƵĞ ĚŝĐŚĂ ĞŶƟĚĂĚ ĐĂƌĞĐşĂ ĚĞ ĂƚƌŝďƵĐŝŽŶĞƐ ƉĂƌĂ ĂƵƚŽƌŝǌĂƌ Ğů ƵƐŽ ĚĞ ƉſůŝǌĂƐ ĚĞ ƐĞŐƵƌŽ ĐŽŵŽ ŝŶƐƚƌƵŵĞŶƚŽ ĚĞ ĐĂƵĐŝſŶ͘

ϭϯϯ͘ EƐĂ ŝůĞŐĂůŝĚĂĚ ĨƵĞ ĐŽŶĮƌŵĂĚĂ ƉŽƌ Ğů IŶĨŽƌŵĞ FŝŶĂů NΣϲϬϬ ĚĞ ŵĂƌǌŽ ĚĞ ϮϬϮϱ͕ Ǉ ƉŽƐƚĞƌŝŽƌŵĞŶƚĞ ƌĞĐŽŶŽĐŝĚĂ ƉŽƌ ůĂ ƉƌŽƉŝĂ “CJ ĞŶ ƐƵ OĮĐŝŽ CŝƌĐƵůĂƌ NΣϴͬϮϬϮϱ͕ ŵĞĚŝĂŶƚĞ Ğů ĐƵĂů ŽƌĚĞŶſ ƌĞĞŵƉůĂǌĂƌ ĚŝĐŚĂƐ ƉſůŝǌĂƐ ƉŽƌ ŝŶƐƚƌƵŵĞŶƚŽƐ ǀĄůŝĚŽƐ ĞŶ ĚĞƌĞĐŚŽ͘

ϭϯϰ͘ FƌĞŶƚĞ Ă ĞƐƚĞ ĐŽŶƚĞǆƚŽ͕ OR“AN ŶŽ ƐĞ ůŝŵŝƚſ Ă ŽďũĞƚĂƌ Ğů ĐŽďƌŽ͕ ƐŝŶŽ ƋƵĞ ĞũĞƌĐŝſ ƚŽĚŽƐ ůŽƐ ŵĞĐĂŶŝƐŵŽƐ ũƵƌşĚŝĐŽƐ ƋƵĞ Ğů ŽƌĚĞŶĂŵŝĞŶƚŽ ůĞ ŽƚŽƌŐĂ͘ PƌŽŵŽǀŝſ Ğů ĂƌďŝƚƌĂũĞ ƌĞŐƵůĂĚŽ ƉŽƌ Ğů ĂƌơĐƵůŽ ϱϰϯ ĚĞů CſĚŝŐŽ ĚĞ CŽŵĞƌĐŝŽ͕ ƐŽůŝĐŝƚſ ŵĞĚŝĚĂƐ ĐĂƵƚĞůĂƌĞƐ Ǉ ƉƌĞƐĞŶƚſ ĂĐĐŝŽŶĞƐ ĚĞ ŶƵůŝĚĂĚ͕ ƚŽĚŽ ĚĞŶƚƌŽ ĚĞ ůŽƐ ĐĂƵĐĞƐ ĨŽƌŵĂůĞƐ Ǉ ƐŝŶ ŝŶĐƵƌƌŝƌ ĞŶ ĚĞŵŽƌĂ͕ ŽĐƵůƚĂŵŝĞŶƚŽ Ŷŝ ĚĞƐŽďĞĚŝĞŶĐŝĂ͘

ϭϯϱ͘ AƵŶ ĚƵƌĂŶƚĞ Ğů ƉĞƌŝŽĚŽ ĂŶƚĞƌŝŽƌ Ă ůĂ ĚŝĐƚĂĐŝſŶ ĚĞ ůĂ ƌĞƐŽůƵĐŝſŶ ĂƌďŝƚƌĂů ƋƵĞ ƐƵƐƉĞŶĚŝſ ĨŽƌŵĂůŵĞŶƚĞ ůŽƐ ĞĨĞĐƚŽƐ ĚĞů ĂĐƚŽ ĚĞ ĐŽďƌŽ͕ ůĂ CŽŵƉĂŹşĂ ŵĂŶƚƵǀŽ ƐŝĞŵƉƌĞ ƵŶĂ ĐŽŶĚƵĐƚĂ ĚĞ ƐƵũĞĐŝſŶ ũƵƌşĚŝĐĂ͘

ϭϯϲ͘ “Ƶ ĚĞĐŝƐŝſŶ ĚĞ ŶŽ ĞũĞĐƵƚĂƌ Ğů ƉĂŐŽ ŶŽ ĨƵĞ ĂƌďŝƚƌĂƌŝĂ Ŷŝ ĞǀĂƐŝǀĂ͗ ĞƐƚƵǀŽ ĨƵŶĚĂĚĂ ĞŶ ůĂ ŝŶĐĞƌƟĚƵŵďƌĞ ůĞŐĂů ĞǆŝƐƚĞŶƚĞ ƐŽďƌĞ ůĂ ǀĂůŝĚĞǌ ĚĞů ŝŶƐƚƌƵŵĞŶƚŽ͕ ĞŶ ůĂ ƌĞǀŽĐĂĐŝſŶ ĚĞů ƉĞƌŵŝƐŽ ĚĞ Para validar ir a http://www.svs.cl/institucional/validar/validar.php FOLIO: RES-5179-26-29935-G SGD: 2026050332638 Página 33/67

ŽƉĞƌĂĐŝſŶ ͶƋƵĞ ŚĂĐşĂ ŝŶǀŝĂďůĞ Ğů ƐŝŶŝĞƐƚƌŽ ĂƐĞŐƵƌĂĚŽͶ Ǉ ĞŶ ůĂ ĞǀŝĚĞŶƚĞ ĨĂůƚĂ ĚĞ ĐŽŵƉĞƚĞŶĐŝĂ ĚĞ ůĂ “CJ ƉĂƌĂ ĞǆŝŐŝƌ ŐĂƌĂŶơĂƐ ďĂũŽ ƵŶ ƌĠŐŝŵĞŶ ŶŽ ĂƵƚŽƌŝǌĂĚŽ ůĞŐĂůŵĞŶƚĞ͘

ϭϯϳ͘ NŝŶŐƷŶ ĞƐƚĄŶĚĂƌ ƌĂǌŽŶĂďůĞ ĚĞ ĚŝůŝŐĞŶĐŝĂ ƉƵĞĚĞ ĞǆŝŐŝƌ ƋƵĞ ƵŶ ĂƐĞŐƵƌĂĚŽƌ ĞũĞĐƵƚĞ ƵŶ ƉĂŐŽ ĐƵǇĂ ƉƌŽĐĞĚĞŶĐŝĂ ĞƐƚĄ ƐŝĞŶĚŽ ĚŝƐĐƵƟĚĂ ƉŽƌ ƚƌĞƐ ;ϯͿ ſƌŐĂŶŽƐ ĚŝƐƟŶƚŽƐ ĚĞů EƐƚĂĚŽ͕ ŵŝĞŶƚƌĂƐ ĂƷŶ ƐĞ ƚƌĂŵŝƚĂďĂŶ ůĂƐ ĂĐĐŝŽŶĞƐ ĐŽƌƌĞƐƉŽŶĚŝĞŶƚĞƐ ƉĂƌĂ ƌĞƐŽůǀĞƌ ůĂ ĚŝƐƉƵƚĂ͘ EŶ ĞƐĞ ĞƐĐĞŶĂƌŝŽ͕ ĐƵŵƉůŝƌ ĂĐƌşƟĐĂŵĞŶƚĞ ůĂ ĞǆŝŐĞŶĐŝĂ ĚĞů ďĞŶĞĮĐŝĂƌŝŽ Ͳ“CJͲ ŶŽ ƐŽůŽ ŚĂďƌşĂ ƐŝĚŽ ƌŝĞƐŐŽƐŽ͕ ƐŝŶŽ ĐŽŶƚƌĂƌŝŽ Ă ůĂƐ ŽďůŝŐĂĐŝŽŶĞƐ ƉƌŽƉŝĂƐ ĚĞ ƵŶ ĂƐĞŐƵƌĂĚŽƌ ƌĞƐƉŽŶƐĂďůĞ͘

ϭϯϴ͘ EŶ ƐşŶƚĞƐŝƐ͕ ŶŽ ŚĂǇ ƌĞƉƌŽĐŚĂďŝůŝĚĂĚ ƉĞƌƐŽŶĂů ĞŶ ůĂ ĐŽŶĚƵĐƚĂ ĚĞ OR“AN͘ AĐƚƵſ ĐŽŶ ďĂƐĞ ĞŶ ĂŶƚĞĐĞĚĞŶƚĞƐ ŽďũĞƟǀŽƐ͕ ƐŽŵĞƟſ Ğů ĐŽŶŇŝĐƚŽ Ă ůĂƐ ŝŶƐƚĂŶĐŝĂƐ ĐŽŵƉĞƚĞŶƚĞƐ Ǉ ŵĂŶƚƵǀŽ ĞŶ ƚŽĚŽ ŵŽŵĞŶƚŽ ƵŶĂ ĂĐƟƚƵĚ ĚĞ ĐŽůĂďŽƌĂĐŝſŶ Ǉ ƚƌĂŶƐƉĂƌĞŶĐŝĂ ĂŶƚĞ ůĂ CMF͘

ϭϯϵ͘ IŵƉƵƚĂƌůĞ ƵŶĂ ŝŶĨƌĂĐĐŝſŶ ƉŽƌ ŶŽ ŚĂďĞƌ ĂŶƟĐŝƉĂĚŽ ƵŶŝůĂƚĞƌĂůŵĞŶƚĞ Ğů ƌĞƐƵůƚĂĚŽ ĚĞ ƵŶĂ ĐŽŶƚƌŽǀĞƌƐŝĂ ƋƵĞ ĂƷŶ ƐĞ ĞŶĐŽŶƚƌĂďĂ ƉĞŶĚŝĞŶƚĞ͕ ƐŝŶ ƐĞŶƚĞŶĐŝĂ Ŷŝ ĐůĂƌŝĚĂĚ ŶŽƌŵĂƟǀĂ͕ ƐĞƌşĂ ƚĂŶƚŽ ĐŽŵŽ ƐĂŶĐŝŽŶĂƌ ůĂ ƉƌƵĚĞŶĐŝĂ͕ ƉĞŶĂůŝǌĂƌ ůĂ ďƵĞŶĂ ĨĞ Ǉ ĚĞƐĐŽŶŽĐĞƌ ůĂ ĨƵŶĐŝſŶ ŐĂƌĂŶƟƐƚĂ ĚĞů ĚĞƌĞĐŚŽ ƐĂŶĐŝŽŶĂĚŽƌ͘ “ŝŶ ĚŽůŽ͕ ƐŝŶ ĐƵůƉĂ Ǉ ƐŝŶ ƌĞƉƌŽĐŚĞ ŽďũĞƟǀŽ͕ ŶŽ ƉƵĞĚĞ ŚĂďĞƌ ƐĂŶĐŝſŶ ǀĄůŝĚĂ͘

Ϯ͘ϰ͘ VULNERACIÓN AL PRINCIPIO DE JURIDICIDAD͕ DE “EPARACIÓN DE PODERE“ Y A LA GARANTÍA CON“TITUCIONAL DE TUTELA JUDICIAL EFECTIVA͗ IMPROCEDENCIA DE “ANCIONAR ANTE UN HECHO JUDICIALMENTE CONTROVERTIDO

ϭϰϬ͘ Eů ĞũĞƌĐŝĐŝŽ ĚĞ ůĂ ƉŽƚĞƐƚĂĚ ƐĂŶĐŝŽŶĂĚŽƌĂ ƉŽƌ ƉĂƌƚĞ ĚĞ ƵŶ ſƌŐĂŶŽ ĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂƟǀŽ ĞŶĐƵĞŶƚƌĂ ůşŵŝƚĞƐ ŝŶĨƌĂŶƋƵĞĂďůĞƐ ĐƵĂŶĚŽ Ğů ƐƵƉƵĞƐƚŽ ĨĄĐƟĐŽ ƋƵĞ ƐĞ ƉƌĞƚĞŶĚĞ ƌĞƉƌŽĐŚĂƌ ƐĞ ĞŶĐƵĞŶƚƌĂ ƐŽŵĞƟĚŽ Ă ĐŽŶŽĐŝŵŝĞŶƚŽ Ǉ ƌĞƐŽůƵĐŝſŶ ĚĞ ƵŶ ſƌŐĂŶŽ ũƵƌŝƐĚŝĐĐŝŽŶĂů ĐŽŵƉĞƚĞŶƚĞ͘

ϭϰϭ͘ EůůŽ ŶŽ ĞƐ ƵŶĂ ĐƵĞƐƟſŶ ĚĞ ĐŽŶǀĞŶŝĞŶĐŝĂ ŝŶƐƟƚƵĐŝŽŶĂů͕ ƐŝŶŽ ƵŶĂ ĞǆŝŐĞŶĐŝĂ ĐŽŶƐƟƚƵĐŝŽŶĂů ĚĞƌŝǀĂĚĂ ĚĞů ƉƌŝŶĐŝƉŝŽ ĚĞ ƐĞƉĂƌĂĐŝſŶ ĚĞ ƉŽĚĞƌĞƐ Ǉ ĚĞů ĂƌơĐƵůŽ ϳϲ ĚĞ ůĂ CŽŶƐƟƚƵĐŝſŶ͕ ƋƵĞ ƌĞƐĞƌǀĂ Ă ůŽƐ ƚƌŝďƵŶĂůĞƐ ĚĞ ũƵƐƟĐŝĂ Ğů ĐŽŶŽĐŝŵŝĞŶƚŽ ĚĞ ůŽƐ ĂƐƵŶƚŽƐ ĐŽŶƚĞŶĐŝŽƐŽƐ Ǉ ůĞƐ ƉƌŽŚşďĞ ƋƵĞ ŽƚƌĂƐ ĂƵƚŽƌŝĚĂĚĞƐ ŝŶƚĞƌǀĞŶŐĂŶ ĞŶ ƐƵƐ ĂƚƌŝďƵĐŝŽŶĞƐ Ž ĂǀĂŶĐĞŶ ĞŶ ŵĂƚĞƌŝĂƐ ƉĞŶĚŝĞŶƚĞƐ ĚĞ ƐƵ ƌĞƐŽůƵĐŝſŶ͘

ϭϰϮ͘ EŶ ĞƐƚĞ ĐĂƐŽ͕ ůĂ CMF ŚĂ ĨŽƌŵƵůĂĚŽ ĐĂƌŐŽƐ ƉŽƌ ƵŶ ƐƵƉƵĞƐƚŽ ŝŶĐƵŵƉůŝŵŝĞŶƚŽ ͶĞů ŶŽ ƉĂŐŽ ĚĞ ůĂƐ ƉſůŝǌĂƐ ĞŵŝƟĚĂƐ ƉŽƌ OR“ANͶ ĐƵǇĂ ĞǆŝƐƚĞŶĐŝĂ ĚĞƉĞŶĚĞ ĞŶƚĞƌĂŵĞŶƚĞ ĚĞ ƵŶĂ ĐŽŶƚƌŽǀĞƌƐŝĂ ũƵƌşĚŝĐĂ ƉĞŶĚŝĞŶƚĞ Ǉ ƐƵƐƚĂŶĐŝĂůŵĞŶƚĞ ĚĞďĂƟĚĂ ĞŶ ƐĞĚĞ ĂƌďŝƚƌĂů͘

ϭϰϯ͘ EŶ ĚŝĐŚŽ ƉƌŽĐĞƐŽ ŶŽ ƐŽůŽ ƐĞ ĚŝƐĐƵƚĞ Ɛŝ Ğů ƉĂŐŽ ĞƐ ĞǆŝŐŝďůĞ͕ ƐŝŶŽ ƚĂŵďŝĠŶ Ɛŝ Ğů ƐŝŶŝĞƐƚƌŽ ŚĂ ŽĐƵƌƌŝĚŽ͕ Ɛŝ Ğů ďĞŶĞĮĐŝĂƌŝŽ ƟĞŶĞ ůĞŐŝƟŵĂĐŝſŶ ĂĐƟǀĂ Ǉ Ɛŝ ůĂƐ ƉſůŝǌĂƐ ĨƵĞƌŽŶ ǀĄůŝĚĂŵĞŶƚĞ ĞŵŝƟĚĂƐ ďĂũŽ ƵŶ ƌĠŐŝŵĞŶ ůĞŐĂůŵĞŶƚĞ ĂĚŵŝƐŝďůĞ͘

ϭϰϰ͘ NĂĚĂ ĚĞ ĞƐŽ ƉƵĞĚĞ ƐĞƌ ĚĞƚĞƌŵŝŶĂĚŽ ǀĄůŝĚĂŵĞŶƚĞ ƉŽƌ ůĂ CMF͘ PƌĞƚĞŶĚĞƌ ƋƵĞ Ɛş ůŽ ĞƐ͕ ďĂũŽ ůĂ ƚĞƐŝƐ ĚĞ ůĂ ƐƵƉƵĞƐƚĂ ĂƵƚŽŶŽŵşĂ ĚĞů ƉƌŽĐĞĚŝŵŝĞŶƚŽ ƐĂŶĐŝŽŶĂĚŽƌ͕ ŝŵƉůŝĐĂ ƵŶĂ ŝŶĚĞďŝĚĂ ŝŶũĞƌĞŶĐŝĂ ĞŶ ĨƵŶĐŝŽŶĞƐ ũƵƌŝƐĚŝĐĐŝŽŶĂůĞƐ ĞǆĐůƵƐŝǀĂƐ͕ ůŽ ƋƵĞ ǀƵůŶĞƌĂ ĂďŝĞƌƚĂŵĞŶƚĞ Ğů ƉƌŝŶĐŝƉŝŽ ĚĞ ũƵƌŝĚŝĐŝĚĂĚ ;ĂƌƚƐ͘ ϲΣ Ǉ ϳΣ ĚĞ ůĂ CŽŶƐƟƚƵĐŝſŶͿ Ǉ ƋƵĞďƌĂŶƚĂ ůĂ ƌĞŐůĂ ĚĞů ĂƌơĐƵůŽ ϳϲ ĚĞ ůĂ CŽŶƐƟƚƵĐŝſŶ͘

ϭϰϱ͘ LĂ ĂƵƚŽƌŝĚĂĚ ĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂƟǀĂ ŶŽ ƉƵĞĚĞ ĂŶƟĐŝƉĂƌ Ŷŝ ƐƵƐƟƚƵŝƌ Ğů ũƵŝĐŝŽ ĚĞů ƚƌŝďƵŶĂů ĐŽŵƉĞƚĞŶƚĞ ƐŽďƌĞ ƵŶĂ ŵĂƚĞƌŝĂ ĐŽŶƚƌŽǀĞƌƟĚĂ͕ ŵĞŶŽƐ ĂƷŶ ĐƵĂŶĚŽ ĚŝĐŚĂ ĐŽŶƚƌŽǀĞƌƐŝĂ ĞƐƚĄ ĨŽƌŵĂůŵĞŶƚĞ ƐŽŵĞƟĚĂ Ăů ĐŽŶŽĐŝŵŝĞŶƚŽ ĚĞ ƵŶ ƚƌŝďƵŶĂů ĂƌďŝƚƌĂů͕ ĚĞ ĐŽŶĨŽƌŵŝĚĂĚ ĐŽŶ ůŽ ĚŝƐƉƵĞƐƚŽ ĞŶ Ğů ĂƌơĐƵůŽ ϱϰϯ ĚĞů CſĚŝŐŽ ĚĞ CŽŵĞƌĐŝŽ͘

Para validar ir a http://www.svs.cl/institucional/validar/validar.php FOLIO: RES-5179-26-29935-G SGD: 2026050332638 Página 34/67

ϭϰϲ͘ RĞƐƵůƚĂ ŝŵƉƌŽĐĞĚĞŶƚĞ ĐŽŶƐƚƌƵŝƌ ƵŶ ƌĞƉƌŽĐŚĞ ĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂƟǀŽ ƐŽďƌĞ ŚĞĐŚŽƐ ƋƵĞ ŶŽ ĞƐƚĄŶ ĞƐƚĂďůĞĐŝĚŽƐ͕ ĐƵǇĂ ǀĞƌŝĮĐĂĐŝſŶ ĚĞƉĞŶĚĞ ĚĞ ƵŶ ƉƌŽŶƵŶĐŝĂŵŝĞŶƚŽ ũƵĚŝĐŝĂů ƉĞŶĚŝĞŶƚĞ Ǉ ĐƵǇĂ ĚĞĮŶŝĐŝſŶ ĞƐĐĂƉĂ ƉŽƌ ĐŽŵƉůĞƚŽ Ă ůĂƐ ĨĂĐƵůƚĂĚĞƐ ůĞŐĂůĞƐ ĚĞ ůĂ CMF͘

ϭϰϳ͘ LĂ ĞǆŝƐƚĞŶĐŝĂ Ž ŝŶĞǆŝƐƚĞŶĐŝĂ ĚĞ ƵŶĂ ŽďůŝŐĂĐŝſŶ ĚĞ ƉĂŐŽ͕ ĞŶ ĞƐƚĞ ĐĂƐŽ͕ ŶŽ ĞƐ ƵŶ ĚĂƚŽ ĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂƟǀŽ Ŷŝ ƵŶ ŚĞĐŚŽ ŝŶĐŽŶƚƌŽǀĞƌƟĚŽ͕ ƐŝŶŽ ƵŶ ƉƵŶƚŽ ĐĞŶƚƌĂů ĚĞů ůŝƟŐŝŽ ĂƌďŝƚƌĂů͘ MŝĞŶƚƌĂƐ ĞƐĂ ĚĞĮŶŝĐŝſŶ ĞƐƚĠ ƉĞŶĚŝĞŶƚĞ͕ ŶŽ ĞƐ ƉŽƐŝďůĞ ƌĞƉƌŽĐŚĂƌ Ă OR“AN ƵŶĂ ŽŵŝƐŝſŶ ƋƵĞ ŶŽ ŚĂ ƐŝĚŽ ũƵƌşĚŝĐĂŵĞŶƚĞ ĚĞĐůĂƌĂĚĂ ĐŽŵŽ ƚĂů͘

ϭϰϴ͘ EƐƚĂ ĂĐƚƵĂĐŝſŶ ĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂƟǀĂ ŶŽ ƐŽůŽ ŝŶǀĂĚĞ ĐŽŵƉĞƚĞŶĐŝĂƐ͕ ƐŝŶŽ ƋƵĞ ůĞƐŝŽŶĂ ĚŝƌĞĐƚĂŵĞŶƚĞ ůĂ ŐĂƌĂŶơĂ ĐŽŶƐƟƚƵĐŝŽŶĂů ĚĞ ůĂ ƚƵƚĞůĂ ũƵĚŝĐŝĂů ĞĨĞĐƟǀĂ͕ ĐŽŶƐĂŐƌĂĚĂ ĞŶ Ğů ĂƌơĐƵůŽ ϭϵ NΣϯ ĚĞ ůĂ CŽŶƐƟƚƵĐŝſŶ͘ DŝĐŚĂ ŐĂƌĂŶơĂ ĂƐĞŐƵƌĂ Ă ƚŽĚĂƐ ůĂƐ ƉĞƌƐŽŶĂƐ Ğů ĚĞƌĞĐŚŽ Ă ĂĐĐĞĚĞƌ Ă ůĂ ũƵƐƟĐŝĂ Ǉ Ă ŽďƚĞŶĞƌ ƵŶĂ ƌĞƐŽůƵĐŝſŶ ĨƵŶĚĂĚĂ ƉŽƌ ƉĂƌƚĞ ĚĞ ůŽƐ ƚƌŝďƵŶĂůĞƐ͕ ƐŝŶ ƋƵĞ Ğů ĞũĞƌĐŝĐŝŽ ĚĞ ĞƐƚĞ ĚĞƌĞĐŚŽ ƐĞ ǀĞĂ ŽďƐƚĂĐƵůŝǌĂĚŽ Ž ǀĂĐŝĂĚŽ ĚĞ ĐŽŶƚĞŶŝĚŽ ƉŽƌ ĂĐƚŽƐ ĚĞ ŽƚƌŽƐ ƉŽĚĞƌĞƐ ĚĞů EƐƚĂĚŽ͘

ϭϰϵ͘ Aů ƐĂŶĐŝŽŶĂƌ ĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂƟǀĂŵĞŶƚĞ ƵŶ ŚĞĐŚŽ ƋƵĞ ĞƐƚĄ ƐŝĞŶĚŽ ĚŝƐĐƵƟĚŽ ĂŶƚĞ Ğů ũƵĞǌ ŶĂƚƵƌĂů͕ ůĂ CMF ƚƌĂŶƐĨŽƌŵĂ Ğů ĚĞƌĞĐŚŽ ĚĞ ĚĞĨĞŶƐĂ ĚĞ OR“AN ĞŶ ƵŶĂ ĐĂƌŐĂ ŝŶƐŽƉŽƌƚĂďůĞ͘ “ŝ Ğů ƌĞŐƵůĂĚŽƌ ŝŵƉŽŶĞ ƵŶĂ ƐĂŶĐŝſŶ ƉŽƌ Ğů ΗŶŽ ƉĂŐŽΗ ĂŶƚĞƐ ĚĞ ƋƵĞ Ğů ĄƌďŝƚƌŽ ĚĞĐŝĚĂ Ɛŝ Ğů ƉĂŐŽ ĞƐ ƉƌŽĐĞĚĞŶƚĞ͕ ĞƐƚĄ ƉƌŝǀĂŶĚŽ ĚĞ ĞĮĐĂĐŝĂ ƉƌĄĐƟĐĂ Ă ůĂ ƐĞŶƚĞŶĐŝĂ ũƵĚŝĐŝĂů ĨƵƚƵƌĂ͘

ϭϱϬ͘ EƐ ĚĞĐŝƌ͕ ƐĞ ĐŽůŽĐĂ Ăů ƉĂƌƟĐƵůĂƌ ĞŶ ůĂ ŝŶĚĞĨĞŶƐŝſŶ ĚĞ ƚĞŶĞƌ ƋƵĞ ƐĂƟƐĨĂĐĞƌ ƵŶĂ ƉƌĞƚĞŶƐŝſŶ ƌĞƐŝƐƟĚĂ ũƵĚŝĐŝĂůŵĞŶƚĞ ƐŽůŽ ƉĂƌĂ ĞǀŝƚĂƌ Ğů ĐĂƐƟŐŽ ĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂƟǀŽ͕ ŚĂĐŝĞŶĚŽ ŝůƵƐŽƌŝŽ ƐƵ ĚĞƌĞĐŚŽ Ă ƋƵĞ Ğů ĐŽŶŇŝĐƚŽ ƐĞĂ ƌĞƐƵĞůƚŽ ƉŽƌ Ğů ſƌŐĂŶŽ ũƵƌŝƐĚŝĐĐŝŽŶĂů ĐŽŵƉĞƚĞŶƚĞ͘

ϭϱϭ͘ LĂ ƚƵƚĞůĂ ũƵĚŝĐŝĂů ĞĨĞĐƟǀĂ ĞǆŝŐĞ ƋƵĞ Ğů ƉƌŽĐĞƐŽ ũƵĚŝĐŝĂů ƐŝƌǀĂ ƌĞĂůŵĞŶƚĞ ƉĂƌĂ Ěŝƌŝŵŝƌ ůĂ ĐŽŶƚƌŽǀĞƌƐŝĂ͘ “ŝŶ ĞŵďĂƌŐŽ͕ ůĂ ŝŶƚĞƌǀĞŶĐŝſŶ ƐĂŶĐŝŽŶĂĚŽƌĂ ƉĂƌĂůĞůĂ ĚĞ ůĂ CMF ŽƉĞƌĂ ĐŽŵŽ ƵŶĂ ǀşĂ ĚĞ ŚĞĐŚŽ ƋƵĞ ĚĞƐĂĐƟǀĂ ůĂ ƉƌŽƚĞĐĐŝſŶ ũƵĚŝĐŝĂů͗ ƉƌĞƚĞŶĚĞ ĐĂƐƟŐĂƌ ƉƌĞǀĞŶƟǀĂŵĞŶƚĞ Ă ƋƵŝĞŶ ĞũĞƌĐĞ ƐƵ ůĞŐşƟŵŽ ĚĞƌĞĐŚŽ ĚĞ ĚĞĨĞŶƐĂ ĞŶ ũƵŝĐŝŽ͘ EƐƚŽ ĐŽŶƐƟƚƵǇĞ ƵŶĂ ƉƌĞƐŝſŶ ŝŶĚĞďŝĚĂ ƋƵĞ ďƵƐĐĂ ĨŽƌǌĂƌ ƵŶ ƌĞƐƵůƚĂĚŽ ;Ğů ƉĂŐŽͿ Ăů ŵĂƌŐĞŶ ĚĞů ƉƌŽĐĞƐŽ ũƵƌŝƐĚŝĐĐŝŽŶĂů͕ ǀƵůŶĞƌĂŶĚŽ ůĂ ĞƐĞŶĐŝĂ ĚĞů ĚĞďŝĚŽ ƉƌŽĐĞƐŽ͘

ϭϱϮ͘ NŽ ƌĞƐƵůƚĂ ĂƚĞŶĚŝďůĞ ƐŽƐƚĞŶĞƌ͕ ĐŽŵŽ ůŽ ŚĂ ŚĞĐŚŽ ƌĞŝƚĞƌĂĚĂŵĞŶƚĞ ůĂ CMF͕ ƋƵĞ Ğů ƉƌŽĐĞĚŝŵŝĞŶƚŽ ƐĂŶĐŝŽŶĂĚŽƌ ƉƵĞĚĞ ĐŽŶƟŶƵĂƌ ƐƵ ĐƵƌƐŽ ĐŽŶ ŝŶĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ ĚĞů ůŝƟŐŝŽ ĂƌďŝƚƌĂů ƉĞŶĚŝĞŶƚĞ͕ ĞŶ ĂƚĞŶĐŝſŶ Ă ƋƵĞ ƐĞ ƚƌĂƚĂƌşĂ ĚĞ ͞ĄŵďŝƚŽƐ ĚŝƐƟŶƚŽƐ͟ Ž ͞ĮŶĞƐ ĚŝǀĞƌƐŽƐ͘͟

ϭϱϯ͘ TĂů ƚĞƐŝƐ ĚĞƐĐŽŶŽĐĞ ƵŶ ŚĞĐŚŽ ĞůĞŵĞŶƚĂů͗ ĂŵďŽƐ ƉƌŽĐĞĚŝŵŝĞŶƚŽƐ ƐĞ ƌĞĮĞƌĞŶ Ă ƵŶ ŵŝƐŵŽ ƐƵƉƵĞƐƚŽ ĨĄĐƟĐŽ͕ Ă ƐĂďĞƌ͕ ůĂ ƐƵƉƵĞƐƚĂ ŝŶĨƌĂĐĐŝſŶ ĚĞƌŝǀĂĚĂ ĚĞů ŶŽ ƉĂŐŽ ĚĞ ůĂƐ ƉſůŝǌĂƐ ĚĞ ƐĞŐƵƌŽ͘

ϭϱϰ͘ CƵĂŶĚŽ Ğů ŚĞĐŚŽ ĨƵŶĚĂŶƚĞ ĚĞů ƌĞƉƌŽĐŚĞ ĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂƟǀŽ ĐŽŝŶĐŝĚĞ ĐŽŶ Ğů ŽďũĞƚŽ ĚĞ ůĂ ĐŽŶƚƌŽǀĞƌƐŝĂ ũƵĚŝĐŝĂů ͶĞƐƚŽ ĞƐ͕ ůĂ ĞǆŝƐƚĞŶĐŝĂ͕ ǀĂůŝĚĞǌ Ǉ ĞǆŝŐŝďŝůŝĚĂĚ ĚĞ ƵŶĂ ĚĞƚĞƌŵŝŶĂĚĂ ŽďůŝŐĂĐŝſŶ ĐŽŶƚƌĂĐƚƵĂůͶ ŶŽ ŚĂǇ ĂƵƚŽŶŽŵşĂ ƉŽƐŝďůĞ ƐŝŶ ǀƵůŶĞƌĂƌ ůĂ ůſŐŝĐĂ ũƵƌşĚŝĐĂ Ŷŝ ůĂƐ ĐŽŵƉĞƚĞŶĐŝĂƐ ĞƐƚĂďůĞĐŝĚĂƐ ƉŽƌ Ğů ŽƌĚĞŶĂŵŝĞŶƚŽ͘

ϭϱϱ͘ LĂ ĚŝƐƟŶĐŝſŶ ĞŶƚƌĞ ͞ŶĂƚƵƌĂůĞǌĂ ũƵƌşĚŝĐĂ͟ Ž ͞ĮŶĂůŝĚĂĚ ŝŶƐƟƚƵĐŝŽŶĂů͟ ĚĞ ůŽƐ ƉƌŽĐĞĚŝŵŝĞŶƚŽƐ ŶŽ ƉƵĞĚĞ ƐĞƌǀŝƌ ĚĞ ĞǆĐƵƐĂ ƉĂƌĂ ƋƵĞ ůĂ AĚŵŝŶŝƐƚƌĂĐŝſŶ ĂǀĂŶĐĞ ĞŶ ůĂ ĐĂůŝĮĐĂĐŝſŶ Ǉ ƐĂŶĐŝſŶ ĚĞ ƵŶ ŚĞĐŚŽ ĐƵǇĂ ĞǆŝƐƚĞŶĐŝĂ ĂƷŶ ŶŽ ŚĂ ƐŝĚŽ ũƵƌşĚŝĐĂŵĞŶƚĞ ĚĞƚĞƌŵŝŶĂĚĂ͘ LĂ ĨƵŶĐŝſŶ ƉƵŶŝƟǀĂ ĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂƟǀĂ ŶŽ ŚĂďŝůŝƚĂ Ă ƌĞĐŽŶƐƚƌƵŝƌ ƉŽƌ ǀşĂ ƐĂŶĐŝŽŶĂƚŽƌŝĂ ĂƋƵĞůůŽ ƋƵĞ ĚĞďĞ ĚĞĐŝĚŝƌ Ğů ũƵĞǌ͘

ϭϱϲ͘ PƌĞƚĞŶĚĞƌ ƋƵĞ ůĂ CMF ƉƵĞĚĞ ƐĂŶĐŝŽŶĂƌ ƉŽƌ ŶŽ ƉĂŐĂƌ͕ ŵŝĞŶƚƌĂƐ ƵŶ ĄƌďŝƚƌŽ ƌĞƐƵĞůǀĞ Ɛŝ Ğů ƉĂŐŽ ĞƐ ƉƌŽĐĞĚĞŶƚĞ͕ ŶŽ ƐŽůŽ ĞƐ ũƵƌşĚŝĐĂŵĞŶƚĞ ĞƌƌſŶĞŽ͕ ƐŝŶŽ ĐŽŶƐƟƚƵĐŝŽŶĂůŵĞŶƚĞ ŝŶĂĚŵŝƐŝďůĞ͘
Para validar ir a http://www.svs.cl/institucional/validar/validar.php FOLIO: RES-5179-26-29935-G SGD: 2026050332638 Página 35/67

ϭϱϳ͘ EƐƚĂ ĚŝƐƚŽƌƐŝſŶ ƌŽŵƉĞ ĐŽŶ Ğů ƉƌŝŶĐŝƉŝŽ ĚĞ ũƵƌŝĚŝĐŝĚĂĚ ĐŽŶƐĂŐƌĂĚŽ ĞŶ ůŽƐ ĂƌơĐƵůŽƐ ϲΣ Ǉ ϳΣ͕ ĚĞ ƐĞƉĂƌĂĐŝſŶ ĚĞ ƉŽĚĞƌĞƐ ĚĞů ĂƌơĐƵůŽ ϳϲ Ǉ ĐŽŶ ůĂ ŐĂƌĂŶơĂ ĚĞ ƚƵƚĞůĂ ũƵĚŝĐŝĂů ĞĨĞĐƟǀĂ ĚĞů ĂƌơĐƵůŽ ϭϵ NΣϯ͕ ƚŽĚŽƐ ĚĞ ůĂ CŽŶƐƟƚƵĐŝſŶ͘

ϭϱϴ͘ AƋƵş ŶŽ ƐĞ ƚƌĂƚĂ ĚĞ ĚŽƐ ŚĞĐŚŽƐ ƉĂƌĂůĞůŽƐ ĐŽŶ ĞĨĞĐƚŽƐ ĚŝǀĞƌƐŽƐ͕ ƐŝŶŽ ĚĞ ƵŶĂ ƷŶŝĐĂ ĐƵĞƐƟſŶ ũƵƌşĚŝĐĂ ĐĞŶƚƌĂů ͶůĂ ĞǆŝƐƚĞŶĐŝĂ ĚĞů ƐƵƉƵĞƐƚŽ ŝŶĐƵŵƉůŝŵŝĞŶƚŽͶ ĐƵǇĂ ĚĞĮŶŝĐŝſŶ ĐŽŵƉĞƚĞ ĞǆĐůƵƐŝǀĂŵĞŶƚĞ Ăů ſƌŐĂŶŽ ũƵƌŝƐĚŝĐĐŝŽŶĂů͘

ϭϱϵ͘ PŽƌ ƚĂŶƚŽ͕ ĐŽŶƟŶƵĂƌ ĐŽŶ Ğů ƉƌŽĐĞĚŝŵŝĞŶƚŽ ƐĂŶĐŝŽŶĂĚŽƌ ƐƵƉŽŶĚƌşĂ ƵŶĂ ƚƌĂŶƐŐƌĞƐŝſŶ ĚŝƌĞĐƚĂ Ăů ƉƌŝŶĐŝƉŝŽ ĚĞ ƐĞƉĂƌĂĐŝſŶ ĚĞ ĨƵŶĐŝŽŶĞƐ ĞƐƚĂƚĂůĞƐ͕ ƵŶĂ ƐƵƉůĂŶƚĂĐŝſŶ ĚĞ ĐŽŵƉĞƚĞŶĐŝĂƐ ũƵĚŝĐŝĂůĞƐ Ǉ ƵŶĂ ĂĨĞĐƚĂĐŝſŶ ŐƌĂǀĞ Ăů ĚĞďŝĚŽ ƉƌŽĐĞƐŽ ĚĞů ƌĞŐƵůĂĚŽ͘

ϭϲϬ͘ LĂ CMF ŶŽ ƉƵĞĚĞ͕ ƐŝŶ ĞǆĐĞĚĞƌ ƐƵ ŵĂŶĚĂƚŽ͕ ƌĞƐŽůǀĞƌ ƵŶĂ ĚŝƐƉƵƚĂ ĐŽŶƚƌĂĐƚƵĂů ĐŽŵƉůĞũĂ͕ ĨŽƌŵƵůĂƌ ĐĂƌŐŽƐ ƐŽďƌĞ ƐƵƉŽƐŝĐŝŽŶĞƐ ŶŽ ƌĞƐƵĞůƚĂƐ Ǉ ƐĂŶĐŝŽŶĂƌ ƐŝŶ ƋƵĞ ĞǆŝƐƚĂ ƉƌĞǀŝĂŵĞŶƚĞ ƵŶ ŚĞĐŚŽ ĐŝĞƌƚŽ ĚĞƚĞƌŵŝŶĂĚŽ ƉŽƌ Ğů ƚƌŝďƵŶĂů ĐŽŵƉĞƚĞŶƚĞ͘ LĂ ŝŵƉƌŽĐĞĚĞŶĐŝĂ ĚĞů ĐĂƵĐĞ ĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂƟǀŽ ĞƐ͕ ĞŶ ĞƐƚĂƐ ĐŽŶĚŝĐŝŽŶĞƐ͕ ĂďƐŽůƵƚĂ͘

Ϯ͘ϱ͘ DE“VIACIÓN DE PODER͗ U“O ILEGÍTIMO DE LA POTE“TAD “ANCIONADORA PARA FOR)AR EL CUMPLIMIENTO DE UNA OBLIGACIÓN CONTROVERTIDA JUDICIALMENTE

ϭϲϭ͘ UŶŽ ĚĞ ůŽƐ ǀŝĐŝŽƐ ƋƵĞ ĂĨĞĐƚĂ Ăů ƉƌĞƐĞŶƚĞ ƉƌŽĐĞĚŝŵŝĞŶƚŽ ƐĂŶĐŝŽŶĂƚŽƌŝŽ ĞƐ ůĂ ĚĞƐǀŝĂĐŝſŶ ĚĞ ƉŽĚĞƌ͕ ĮŐƵƌĂ ƋƵĞ ƐĞ ĐŽŶĮŐƵƌĂ ĐƵĂŶĚŽ ƵŶ ſƌŐĂŶŽ ĚĞ ůĂ AĚŵŝŶŝƐƚƌĂĐŝſŶ ĞũĞƌĐĞ ƵŶĂ ƉŽƚĞƐƚĂĚ ůĞŐĂůŵĞŶƚĞ ĂƚƌŝďƵŝĚĂ ͶĞŶ ĞƐƚĞ ĐĂƐŽ͕ ůĂ ƉŽƚĞƐƚĂĚ ƐĂŶĐŝŽŶĂĚŽƌĂͶ ĐŽŶ ƵŶĂ ĮŶĂůŝĚĂĚ ĚŝƐƟŶƚĂ Ă ĂƋƵĞůůĂ ƉĂƌĂ ůĂ ĐƵĂů ĨƵĞ ĐŽŶĨĞƌŝĚĂ͘

ϭϲϮ͘ “Ğ ƚƌĂƚĂ ĚĞ ƵŶ ǀŝĐŝŽ ĚĞ ůĞŐĂůŝĚĂĚ ŽďũĞƟǀĂ͕ ƋƵĞ ƚŽƌŶĂ ŶƵůŽ Ğů ĂĐƚŽ ĂĨĞĐƚĂĚŽ ;ůĂ ĨŽƌŵƵůĂĐŝſŶ ĚĞ ĐĂƌŐŽƐͿ͕ ĂƵŶ ĐƵĂŶĚŽ ůĂ ĐŽŵƉĞƚĞŶĐŝĂ ĨŽƌŵĂů ĞǆŝƐƚĂ͕ Ɛŝ ƐƵ ĞũĞƌĐŝĐŝŽ ƌĞƐƉŽŶĚĞ Ă ƵŶ ƉƌŽƉſƐŝƚŽ ĞŶĐƵďŝĞƌƚŽ͕ ĂƌďŝƚƌĂƌŝŽ Ž ĂũĞŶŽ Ă ůĂ ĨƵŶĐŝſŶ ƉƷďůŝĐĂ͘

ϭϲϯ͘ LĂ CMF ŚĂ ĨŽƌŵƵůĂĚŽ ĐĂƌŐŽƐ ĐŽŶƚƌĂ OR“AN ŝŶǀŽĐĂŶĚŽ ƵŶ ƐƵƉƵĞƐƚŽ ŝŶĐƵŵƉůŝŵŝĞŶƚŽ Ăů ĂƌơĐƵůŽ ϱϴϯ ĚĞů CſĚŝŐŽ ĚĞ CŽŵĞƌĐŝŽ͕ ĨƵŶĚĂĚŽ ĞŶ Ğů ͞ŶŽ ƉĂŐŽ͟ ĚĞ ƉſůŝǌĂƐ Ă ƉƌŝŵĞƌ ƌĞƋƵĞƌŝŵŝĞŶƚŽ͘

ϭϲϰ͘ “ŝŶ ĞŵďĂƌŐŽ͕ ĚĞ ůŽƐ ĂŶƚĞĐĞĚĞŶƚĞƐ ĚĞů ĞǆƉĞĚŝĞŶƚĞ Ǉ ĚĞů ĐŽŶƚĞǆƚŽ ŝŶƐƟƚƵĐŝŽŶĂů ƋƵĞ ƌŽĚĞĂ ĞƐƚĞ ĐĂƐŽ͕ ĞƐ ĞǀŝĚĞŶƚĞ ƋƵĞ Ğů ǀĞƌĚĂĚĞƌŽ ŽďũĞƟǀŽ ĚĞ ĞƐƚĂ ŝŵƉƵƚĂĐŝſŶ ŶŽ ĞƐ ƐĂŶĐŝŽŶĂƌ ƵŶĂ ŝŶĨƌĂĐĐŝſŶ ĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂƟǀĂ ĞĨĞĐƟǀĂ͕ ƐŝŶŽ ƉƌĞƐŝŽŶĂƌ ͶƉŽƌ ǀşĂ ĐŽĂĐƟǀĂͶ Ğů ĐƵŵƉůŝŵŝĞŶƚŽ ĚĞ ƵŶĂ ŽďůŝŐĂĐŝſŶ ĐŽŶƚƌĂĐƚƵĂů ĐƵǇŽ ĐĂƌĄĐƚĞƌ ĞǆŝŐŝďůĞ ƐĞ ĞŶĐƵĞŶƚƌĂ ũƵĚŝĐŝĂůŵĞŶƚĞ ĐŽŶƚƌŽǀĞƌƟĚŽ͘

ϭϲϱ͘ A ĞůůŽ ƌĞƐƉŽŶĚĞ͕ ƉƌĞĐŝƐĂŵĞŶƚĞ͕ ůĂ ĂĐƚƵĂĐŝſŶ ĚĞ ůĂ “CJ ĞŶ ĞƐƚĞ ĞǆƉĞĚŝĞŶƚĞ͗ ƐƵ ͞ĚĞŶƵŶĐŝĂ͟ ĂŶƚĞ ůĂ CMF Ǉ ƐƵ ŝŶƚĞŶƚŽ ĚĞ ŝŶƚĞƌǀĞŶŝƌ ĐŽŵŽ ƉĂƌƚĞ ŝŶƚĞƌĞƐĂĚĂ ŶŽ ƟĞŶĞŶ ƉŽƌ ŽďũĞƚŽ ůĂ ĚĞĨĞŶƐĂ ĚĞů ŝŶƚĞƌĠƐ ƉƷďůŝĐŽ͕ ƐŝŶŽ ůĂ ĐŽŶƐĞĐƵĐŝſŶ ĚĞ ƵŶ ďĞŶĞĮĐŝŽ ĐŽŶƚƌĂĐƚƵĂů ƉƌŽƉŝŽ ͶĞů ĐŽďƌŽ ĚĞ ƵŶĂ ŐĂƌĂŶơĂͶ ƉŽƌ ůĂ ǀşĂ ĚĞ ƉƌĞƐŝſŶ ƐĂŶĐŝŽŶĂƚŽƌŝĂ͘

ϭϲϲ͘ LĂ ƉŽƚĞƐƚĂĚ ĮƐĐĂůŝǌĂĚŽƌĂ ŚĂ ƐŝĚŽ ŝŶƐƚƌƵŵĞŶƚĂůŝǌĂĚĂ ƉĂƌĂ ĨŽƌǌĂƌ ŝŶĚŝƌĞĐƚĂŵĞŶƚĞ ƵŶ ƌĞƐƵůƚĂĚŽ ƋƵĞ ĂƷŶ ƐĞ ĞŶĐƵĞŶƚƌĂ ƉĞŶĚŝĞŶƚĞ ĚĞ ƌĞƐŽůƵĐŝſŶ ĞŶ ƐĞĚĞ ũƵƌŝƐĚŝĐĐŝŽŶĂů͘ EƐƚĂ ĐŽŶǀĞƌŐĞŶĐŝĂ ĚĞ ŝŶƚĞƌĞƐĞƐ ĂũĞŶŽƐ Ă ůĂ ĨƵŶĐŝſŶ ƐĂŶĐŝŽŶĂĚŽƌĂ ƌĞǀĞůĂ ĐŽŶ ĐůĂƌŝĚĂĚ Ğů ǀĞƌĚĂĚĞƌŽ ƉƌŽƉſƐŝƚŽ ĚĞů ƉƌŽĐĞĚŝŵŝĞŶƚŽ͗ ŶŽ ĐĂƐƟŐĂƌ ƵŶĂ ŝŶĨƌĂĐĐŝſŶ ŽďũĞƟǀĂ Ăů ŽƌĚĞŶĂŵŝĞŶƚŽ͕ ƐŝŶŽ ŝŶŇƵŝƌ ŝŶĚĞďŝĚĂŵĞŶƚĞ ĞŶ ůĂ ĞũĞĐƵĐŝſŶ ĚĞ ƵŶĂ ŽďůŝŐĂĐŝſŶ ĐŽŶƚƌĂĐƚƵĂů ĚŝƐĐƵƟĚĂ Ǉ ƐƵƐƉĞŶĚŝĚĂ ũƵĚŝĐŝĂůŵĞŶƚĞ͘

Para validar ir a http://www.svs.cl/institucional/validar/validar.php FOLIO: RES-5179-26-29935-G SGD: 2026050332638 Página 36/67

ϭϲϳ͘ EƐƚĂ ĐŽŶĐůƵƐŝſŶ ŶŽ ĞƐ ƵŶĂ ĐŽŶũĞƚƵƌĂ͗ ůĂ ƉƌŽƉŝĂ ƌĞƐŽůƵĐŝſŶ ĚĞ ĨŽƌŵƵůĂĐŝſŶ ĚĞ ĐĂƌŐŽƐ ƌĞĐŽŶŽĐĞ ĞǆƉƌĞƐĂŵĞŶƚĞ ƋƵĞ ĞǆŝƐƚĞ ƵŶ ĂƌďŝƚƌĂũĞ ĨŽƌǌŽƐŽ ĞŶ ĐƵƌƐŽ ƐŽďƌĞ ůĂ ǀĂůŝĚĞǌ͕ ĞĮĐĂĐŝĂ Ǉ ĞǆŝŐŝďŝůŝĚĂĚ ĚĞ ůĂƐ ƉſůŝǌĂƐ ĐƵĞƐƟŽŶĂĚĂƐ͕ ĂƐş ĐŽŵŽ ƵŶĂ ŵĞĚŝĚĂ ũƵĚŝĐŝĂů ǀŝŐĞŶƚĞ ƋƵĞ ŚĂ ƐƵƐƉĞŶĚŝĚŽ ůŽƐ ĞĨĞĐƚŽƐ ĚĞů ĂĐƚŽ ĚĞ ĐŽďƌŽ ĚĞ ůĂ “CJ͘

ϭϲϴ͘ PĞƐĞ Ă ĞůůŽ͕ ůĂ CMF ĚĞĐŝĚĞ ŝŐƵĂůŵĞŶƚĞ ĨŽƌŵƵůĂƌ ĐĂƌŐŽƐ Ă ůĂ ĂƐĞŐƵƌĂĚŽƌĂ ƉŽƌ ŶŽ ƉĂŐĂƌ ůŽ ƋƵĞ ƵŶĂ ƌĞƐŽůƵĐŝſŶ ũƵƌŝƐĚŝĐĐŝŽŶĂů ůĞ ŽƌĚĞŶĂ ŶŽ ƉĂŐĂƌ͘

ϭϲϵ͘ EŶ ŽƚƌĂƐ ƉĂůĂďƌĂƐ͕ ƉƌĞƚĞŶĚĞ ƵƟůŝǌĂƌ ƐƵ ƉŽƚĞƐƚĂĚ ƐĂŶĐŝŽŶĂĚŽƌĂ ƉĂƌĂ ŽďƚĞŶĞƌ͕ ƉŽƌ ǀşĂ ŝŶĚŝƌĞĐƚĂ͕ ůŽ ƋƵĞ ŶŽ ƉƵĞĚĞ ŽďƚĞŶĞƌƐĞ ĞŶ ƐĞĚĞ ũƵĚŝĐŝĂů ŵŝĞŶƚƌĂƐ Ğů ƚƌŝďƵŶĂů ĐŽŵƉĞƚĞŶƚĞ ŶŽ ƌĞƐƵĞůǀĂ͘ EƐƚĂ ĨŽƌŵĂ ĚĞ ƉƌŽĐĞĚĞƌ ĚĞƐŶĂƚƵƌĂůŝǌĂ ƉŽƌ ĐŽŵƉůĞƚŽ ůĂ ĮŶĂůŝĚĂĚ ĚĞů ƉŽĚĞƌ ƐĂŶĐŝŽŶĂƚŽƌŝŽ ĞŶ ŵĂŶŽƐ ĚĞ ƵŶ ĞŶƚĞ ƌĞŐƵůĂĚŽƌ͘

ϭϳϬ͘ LĂ CMF ŶŽ ĞƐƚĄ ůůĂŵĂĚĂ Ă ƌĞƐŽůǀĞƌ ĐŽŶƚƌŽǀĞƌƐŝĂƐ ĐŽŶƚƌĂĐƚƵĂůĞƐ ƉĞŶĚŝĞŶƚĞƐ ĂŶƚĞ ũƵĞĐĞƐ ĄƌďŝƚƌŽƐ Ŷŝ Ă ĞƌŝŐŝƌƐĞ ĐŽŵŽ ŝŶƐƚĂŶĐŝĂ ƉĂƌĂůĞůĂ ĚĞ ĞũĞĐƵĐŝſŶ ĚĞ ĂĐƚŽƐ ƐƵƐƉĞŶĚŝĚŽƐ ƉŽƌ ĚĞĐŝƐŝſŶ ũƵĚŝĐŝĂů͘ “Ƶ ĨƵŶĐŝſŶ ĞƐ ǀĞůĂƌ ƉŽƌ Ğů ĐƵŵƉůŝŵŝĞŶƚŽ ĚĞ ůĂ ůĞǇ ĂƉůŝĐĂďůĞ Ă ůŽƐ ƐƵũĞƚŽƐ ĮƐĐĂůŝǌĂĚŽƐ͕ ŶŽ ŝŵƉŽŶĞƌ ƐĂŶĐŝŽŶĞƐ ĐŽŵŽ ŵĞĐĂŶŝƐŵŽ ĚĞ ƉƌĞƐŝſŶ ƉĂƌĂ ŽďůŝŐĂƌ Ă ƵŶ ƌĞŐƵůĂĚŽ Ă ĚĞƐŝƐƟƌƐĞ ĚĞ ƐƵ ůĞŐşƟŵŽ ĚĞƌĞĐŚŽ Ă ĚĞĨĞŶĚĞƌƐĞ ĞŶ ƚƌŝďƵŶĂůĞƐ͘

ϭϳϭ͘ LĂ ĚĞƐǀŝĂĐŝſŶ ĚĞ ƉŽĚĞƌ ƋƵĞĚĂ ĂĚĞŵĄƐ ĞŶ ĞǀŝĚĞŶĐŝĂ Ăů ĐŽŶƐŝĚĞƌĂƌ ƋƵĞ Ğů ƐƵƉƵĞƐƚŽ ŝŶĐƵŵƉůŝŵŝĞŶƚŽ ƋƵĞ ƐĞ ŝŵƉƵƚĂ Ă OR“AN Ŷŝ ƐŝƋƵŝĞƌĂ ĨƵĞ ƉƌĞĐĞĚŝĚŽ ƉŽƌ ƵŶĂ ĞǀĂůƵĂĐŝſŶ ũƵƌşĚŝĐĂ ĚĞů ĐŽŶŇŝĐƚŽ ƐƵďǇĂĐĞŶƚĞ͘

ϭϳϮ͘ LĂ CMF ŶŽ ĂŶĂůŝǌſ Ɛŝ Ğů ƌŝĞƐŐŽ ĂƐĞŐƵƌĂĚŽ ƐĞ ĞŶĐŽŶƚƌĂďĂ ǀŝŐĞŶƚĞ͕ Ɛŝ ĞǆŝƐơĂ Ž ŶŽ ƐŝŶŝĞƐƚƌŽ͕ Ŷŝ Ɛŝ Ğů ƌĠŐŝŵĞŶ ĚĞ ŐĂƌĂŶơĂƐ ƵƟůŝǌĂĚŽ ƉŽƌ ůĂ “CJ ĞƌĂ ůĞŐĂůŵĞŶƚĞ ǀĄůŝĚŽ͘ “ŝŵƉůĞŵĞŶƚĞ ĂƐƵŵŝſ ͶƐŝŶ ƉŽŶĚĞƌĂĐŝſŶ ĂůŐƵŶĂͶ ƋƵĞ Ğů ĂĐƚŽ ĚĞ ĐŽďƌŽ ƐƵƐƉĞŶĚŝĚŽ ŐĞŶĞƌĂďĂ ƵŶĂ ŽďůŝŐĂĐŝſŶ ĞǆŝŐŝďůĞ Ǉ ƋƵĞ ƐƵ ŶŽ ĐƵŵƉůŝŵŝĞŶƚŽ ũƵƐƟĮĐĂďĂ ƵŶĂ ĨŽƌŵƵůĂĐŝſŶ ĚĞ ĐĂƌŐŽ ƐĂŶĐŝŽŶĂƚŽƌŝŽ͘

ϭϳϯ͘ EƐĂ ƉƌĞƐĐŝŶĚĞŶĐŝĂ ĚĞůŝďĞƌĂĚĂ ĚĞů ĐŽŶƚĞǆƚŽ ŶŽƌŵĂƟǀŽ Ǉ ũƵĚŝĐŝĂů ĚĞů ĐĂƐŽ ƌĞǀĞůĂ ƋƵĞ ůĂ ƐĂŶĐŝſŶ ŶŽ ƐĞ ĚŝƌŝŐĞ Ă ĐĂƐƟŐĂƌ ƵŶĂ ŝŶĨƌĂĐĐŝſŶ ƌĞĂů͕ ƐŝŶŽ Ă ƉƌŽĚƵĐŝƌ ƵŶ ĞĨĞĐƚŽ ĞǆƚĞƌŶŽ͗ ƉƌĞƐŝŽŶĂƌ Ă OR“AN Ă ƉĂŐĂƌ ůŽ ĐŽŶƚƌŽǀĞƌƟĚŽ͕ Ž Ă ĚĞƐŝƐƟƌƐĞ ĚĞů ƉƌŽĐĞĚŝŵŝĞŶƚŽ ĂƌďŝƚƌĂů͘

ϭϳϰ͘ EƐƚŽ ĐŽŶĮŐƵƌĂ ƵŶ ƵƐŽ ŝŶƐƚƌƵŵĞŶƚĂů ĚĞ ůĂ ƉŽƚĞƐƚĂĚ ƉƵŶŝƟǀĂ͕ ĂũĞŶŽ Ă ůĂ ĮŶĂůŝĚĂĚ ůĞŐĂů ƋƵĞ ůĂ ũƵƐƟĮĐĂ͘ CŽŵŽ ŚĂ ƐĞŹĂůĂĚŽ ƌĞŝƚĞƌĂĚĂŵĞŶƚĞ ůĂ ũƵƌŝƐƉƌƵĚĞŶĐŝĂ ĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂƟǀĂ Ǉ ĐŽŶƐƟƚƵĐŝŽŶĂů͕ Ğů ĞũĞƌĐŝĐŝŽ ĚĞ ĐŽŵƉĞƚĞŶĐŝĂƐ ƐĂŶĐŝŽŶĂĚŽƌĂƐ ĚĞďĞ ĂũƵƐƚĂƌƐĞ ŶŽ ƐŽůŽ Ă ůĂ ůĞǇ͕ ƐŝŶŽ ƚĂŵďŝĠŶ Ă ůŽƐ ĮŶĞƐ ƉƌŽƉŝŽƐ ĚĞ ůĂ ƉŽƚĞƐƚĂĚ ŝŶǀŽĐĂĚĂ͘

ϭϳϱ͘ CƵĂŶĚŽ ƵŶ ſƌŐĂŶŽ ĂĐƚƷĂ ĐŽŶ ƵŶ ƉƌŽƉſƐŝƚŽ ĚŝƐƟŶƚŽ ͶĞŶ ĞƐƚĞ ĐĂƐŽ͕ ĨŽƌǌĂƌ ƵŶ ĐƵŵƉůŝŵŝĞŶƚŽ ƋƵĞ ĚĞƉĞŶĚĞ ĚĞ ƵŶĂ ĐŽŶƚƌŽǀĞƌƐŝĂ ũƵĚŝĐŝĂů ƉĞŶĚŝĞŶƚĞͶ ŝŶĐƵƌƌĞ ĞŶ ĚĞƐǀŝĂĐŝſŶ ĚĞ ƉŽĚĞƌ͕ ǀŝĐŝŽ ƋƵĞ ĂĨĞĐƚĂ ĚĞ ŶƵůŝĚĂĚ Ăů ĂĐƚŽ ĚŝĐƚĂĚŽ Ǉ ĐŽŵƉƌŽŵĞƚĞ ůĂ ůĞŐŝƟŵŝĚĂĚ ĚĞů ƉƌŽĐĞĚŝŵŝĞŶƚŽ͘

ϭϳϲ͘ MĄƐ ĂƷŶ͕ ůĂ ĚĞƐǀŝĂĐŝſŶ ĚĞ ƉŽĚĞƌ ĞŶ ĞƐƚĞ ĐĂƐŽ ŶŽ ƐŽůŽ ǀƵůŶĞƌĂ Ğů ƉƌŝŶĐŝƉŝŽ ĚĞ ũƵƌŝĚŝĐŝĚĂĚ ;Ăƌƚ͘ ϳ ĚĞ ůĂ CŽŶƐƟƚƵĐŝſŶͿ͕ ƐŝŶŽ ƋƵĞ ƚƌĂŶƐŐƌĞĚĞ ĚŝƌĞĐƚĂŵĞŶƚĞ Ğů ĚĞƌĞĐŚŽ Ăů ĚĞďŝĚŽ ƉƌŽĐĞƐŽ ;ĂƌơĐƵůŽ ϭϵ NΣϯ ĚĞ ůĂ CŽŶƐƟƚƵĐŝſŶͿ͕ ƉƵĞƐ ŝŶƚĞŶƚĂ ƐƵƉůĂŶƚĂƌ Ğů ũƵŝĐŝŽ ĂƌďŝƚƌĂů ƉŽƌ ƵŶ ƉƌŽĐĞĚŝŵŝĞŶƚŽ ĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂƟǀŽ ĐŽŶ ĮŶĂůŝĚĂĚ ƉƵŶŝƟǀĂ͘

ϭϳϳ͘ “Ğ ŝŶƚĞŶƚĂ ƉƌŝǀĂƌ Ă OR“AN ĚĞ ƵŶ ƉƌŽŶƵŶĐŝĂŵŝĞŶƚŽ ũƵƌŝƐĚŝĐĐŝŽŶĂů ĚĞĮŶŝƟǀŽ Ǉ ƉƌĞƐŝŽŶĂƌůŽ ƉŽƌ ůĂ ǀşĂ ĚĞů ĐĂƐƟŐŽ͘ EƐĂ ĚĞƐǀŝĂĐŝſŶ ĂĨĞĐƚĂ ůĂ ŐĂƌĂŶơĂ ĚĞ ŝŶĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ Ğ ŝŵƉĂƌĐŝĂůŝĚĂĚ ƋƵĞ ĂŵƉĂƌĂ ƚŽĚĂ ĐŽŶƟĞŶĚĂ ƐƵũĞƚĂ Ă ĐŽŶŽĐŝŵŝĞŶƚŽ ĚĞ ƵŶ ƚƌŝďƵŶĂů͘

Para validar ir a http://www.svs.cl/institucional/validar/validar.php FOLIO: RES-5179-26-29935-G SGD: 2026050332638 Página 37/67

ϭϳϴ͘ EŶ ƐƵŵĂ͕ Ğů ƉƌŽĐĞĚŝŵŝĞŶƚŽ ƐĂŶĐŝŽŶĂƚŽƌŝŽ ĞŶ ĐŽŶƚƌĂ ĚĞ OR“AN ƐĞ ŚĂ ŝŶƐƚƌƵŵĞŶƚĂĚŽ ĐŽŶ ƵŶĂ ĮŶĂůŝĚĂĚ ŝůĞŐşƟŵĂ͗ ĨŽƌǌĂƌ Ğů ƉĂŐŽ ĚĞ ƵŶĂ ŽďůŝŐĂĐŝſŶ ĂĐƚƵĂůŵĞŶƚĞ ĚŝƐĐƵƟĚĂ ĞŶ ƐĞĚĞ ũƵĚŝĐŝĂů͘ EƐƚĞ ƵƐŽ ĚĞƐǀŝĂĚŽ ĚĞ ůĂ ƉŽƚĞƐƚĂĚ ƐĂŶĐŝŽŶĂĚŽƌĂ ĚĞƐŶĂƚƵƌĂůŝǌĂ ƐƵ ŽďũĞƚŽ͕ ǀƵůŶĞƌĂ ƉƌŝŶĐŝƉŝŽƐ ĞƐĞŶĐŝĂůĞƐ ĚĞů ŽƌĚĞŶĂŵŝĞŶƚŽ ũƵƌşĚŝĐŽ Ǉ ĂĐĂƌƌĞĂ ůĂ ŶƵůŝĚĂĚ ĚĞů ĂĐƚŽ ĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂƟǀŽ ƋƵĞ ĐŽŶƟĞŶĞ ůĂ ĨŽƌŵƵůĂĐŝſŶ ĚĞ ĐĂƌŐŽƐ͘

ϭϳϵ͘ NŝŶŐƵŶĂ ƐĂŶĐŝſŶ ƉƵĞĚĞ ĨƵŶĚĂƌƐĞ ǀĄůŝĚĂŵĞŶƚĞ ĞŶ Ğů ĞũĞƌĐŝĐŝŽ ĚĞ ƵŶĂ ĐŽŵƉĞƚĞŶĐŝĂ ƋƵĞ ŚĂ ƐŝĚŽ ĂƉůŝĐĂĚĂ ĐŽŶ ĮŶĞƐ ĚŝƐƟŶƚŽƐ Ă ůŽƐ ƉƌĞƐĐƌŝƚŽƐ ƉŽƌ ůĂ ůĞǇ͘

Ϯ͘ϲ͘ AU“ENCIA AB“OLUTA DE INTERÉ“ PÚBLICO TUTELABLE͗ INEXI“TENCIA DE BIEN JURÍDICO AFECTADO POR LA CONDUCTA IMPUTADA

ϭϴϬ͘ Eů ĂƌơĐƵůŽ ϭΣ ŝŶĐŝƐŽ ƐĞŐƵŶĚŽ ĚĞů DL ϯϱϯϴ ĞƐƚĂďůĞĐĞ Ğů ŵĂƌĐŽ ĚĞ ĂĐƚƵĂĐŝſŶ ĚĞ ůĂ CMF͕ ĞŶĐŽŵĞŶĚĄŶĚŽůĞ ǀĞůĂƌ ƉŽƌ Ğů ΗĐŽƌƌĞĐƚŽ ĨƵŶĐŝŽŶĂŵŝĞŶƚŽ͕ ĚĞƐĂƌƌŽůůŽ Ǉ ĞƐƚĂďŝůŝĚĂĚ ĚĞů ŵĞƌĐĂĚŽ ĮŶĂŶĐŝĞƌŽΗ Ǉ ƉƌŽŵŽǀŝĞŶĚŽ Ğů ΗĐƵŝĚĂĚŽ ĚĞ ůĂ ĨĞ ƉƷďůŝĐĂΗ͘

ϭϴϭ͘ EƐƚĞ ŵĂŶĚĂƚŽ ĚĞ ΗĨĞ ƉƷďůŝĐĂΗ ƟĞŶĞ ƵŶĂ ĚŝŵĞŶƐŝſŶ ƐŝƐƚĠŵŝĐĂ͗ ƉƌŽƚĞŐĞƌ ůĂ ĐŽŶĮĂŶǌĂ ŐĞŶĞƌĂů ĞŶ Ğů ŵĞƌĐĂĚŽ͕ ůĂ ƚƌĂŶƐƉĂƌĞŶĐŝĂ ĚĞ ůĂ ŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶ Ǉ ůĂ ƐŽůǀĞŶĐŝĂ ĚĞ ůŽƐ ĂĐƚŽƌĞƐ͘ “ŝŶ ĞŵďĂƌŐŽ͕ ůĂ CMF ĐŽŶĨƵŶĚĞ ůĂ ƉƌŽƚĞĐĐŝſŶ ĚĞ ůĂ ĨĞ ƉƷďůŝĐĂ ĐŽŶ ůĂ ĚĞĨĞŶƐĂ ĚĞů ŝŶƚĞƌĠƐ ƉĂƚƌŝŵŽŶŝĂů ĚĞ ƵŶ ƐƵƉƵĞƐƚŽ ĂĐƌĞĞĚŽƌ ĞƐƉĞĐşĮĐŽ ;ĞŶ ĞƐƚĞ ĐĂƐŽ͕ ůĂ “CJͿ͘

ϭϴϮ͘ Eů ŶŽ ƉĂŐŽ ĂƵƚŽŵĄƟĐŽ ĚĞ ƵŶĂ ƉſůŝǌĂ ĚĞ ƐĞŐƵƌŽ͕ ĨƵŶĚĂĚĂ ĞŶ ƌĂǌŽŶĞƐ ũƵƌşĚŝĐĂƐ ƉůĂƵƐŝďůĞƐ Ǉ ƐŽŵĞƟĚĂ Ă ůĂ ĚĞĐŝƐŝſŶ ĚĞ ƵŶ ƚƌŝďƵŶĂů ĂƌďŝƚƌĂů͕ ŶŽ ƉŽŶĞ ĞŶ ƌŝĞƐŐŽ ůĂ ĞƐƚĂďŝůŝĚĂĚ ĚĞů ŵĞƌĐĂĚŽ Ŷŝ ůĂ ĐŽŶĮĂŶǌĂ ƉƷďůŝĐĂ͘ PŽƌ Ğů ĐŽŶƚƌĂƌŝŽ͕ ůŽ ƋƵĞ ůĂ CMF ƉƌĞƚĞŶĚĞ ƚƵƚĞůĂƌ ŵĞĚŝĂŶƚĞ ůĂ ŝŵƉŽƐŝĐŝſŶ ĚĞ ĐĂƌŐŽƐ Ă ŶƵĞƐƚƌĂ ƌĞƉƌĞƐĞŶƚĂĚĂ ŶŽ ĞƐ Ğů ŵĞƌĐĂĚŽ͕ ƐŝŶŽ Ğů ŝŶƚĞƌĠƐ ƉƌŝǀĂĚŽ Ǉ ƉĂƚƌŝŵŽŶŝĂů ĚĞ ůĂ “CJ ĚĞ ŽďƚĞŶĞƌ Ğů ƉĂŐŽ ĚĞƌŝǀĂĚŽ ĚĞů ŵŽŶƚŽ ĂƐĞŐƵƌĂĚŽ ƉŽƌ ůĂƐ ƉſůŝǌĂƐ ĚĞ ƐĞŐƵƌŽ ŽďũĞƚŽ ĚĞů ĂƌďŝƚƌĂũĞ͘

ϭϴϯ͘ PŽƌ ůŽ ĚĞŵĄƐ͕ Ğů ůĞŐŝƐůĂĚŽƌ ŚĂ ƐŝĚŽ ĐůĂƌŽ Ăů ĚĞĮŶŝƌ ůĂ ŶĂƚƵƌĂůĞǌĂ ĚĞ ůŽƐ ĐŽŶŇŝĐƚŽƐ ĚĞƌŝǀĂĚŽƐ ĚĞ ůŽƐ ĐŽŶƚƌĂƚŽƐ ĚĞ ƐĞŐƵƌŽƐ͘ Eů ĂƌơĐƵůŽ ϱϰϯ ĚĞů CſĚŝŐŽ ĚĞ CŽŵĞƌĐŝŽ ĞƐƚĂďůĞĐĞ Ğů ĂƌďŝƚƌĂũĞ ĨŽƌǌŽƐŽ ƉĂƌĂ ƌĞƐŽůǀĞƌ

ΗĐƵĂůƋƵŝĞƌ ĚŝĮĐƵůƚĂĚ ƋƵĞ ƐĞ ƐƵƐĐŝƚĞ ĞŶƚƌĞ Ğů ĂƐĞŐƵƌĂĚŽ͕ Ğů ĐŽŶƚƌĂƚĂŶƚĞ Ž Ğů ďĞŶĞĮĐŝĂƌŝŽ͕ ƐĞŐƷŶ ĐŽƌƌĞƐƉŽŶĚĂ͕ Ǉ Ğů ĂƐĞŐƵƌĂĚŽƌ͕ ƐĞĂ ĞŶ ƌĞůĂĐŝſŶ ĐŽŶ ůĂ ǀĂůŝĚĞǌ Ž ŝŶĞĮĐĂĐŝĂ ĚĞů ĐŽŶƚƌĂƚŽ ĚĞ ƐĞŐƵƌŽ͕ Ž ĐŽŶ ŵŽƟǀŽ ĚĞ ůĂ ŝŶƚĞƌƉƌĞƚĂĐŝſŶ Ž ĂƉůŝĐĂĐŝſŶ ĚĞ ƐƵƐ ĐŽŶĚŝĐŝŽŶĞƐ ŐĞŶĞƌĂůĞƐ Ž ƉĂƌƟĐƵůĂƌĞƐ͕ ƐƵ ĐƵŵƉůŝŵŝĞŶƚŽ Ž ŝŶĐƵŵƉůŝŵŝĞŶƚŽ͕ Ž ƐŽďƌĞ ůĂ ƉƌŽĐĞĚĞŶĐŝĂ Ž Ğů ŵŽŶƚŽ ĚĞ ƵŶĂ ŝŶĚĞŵŶŝǌĂĐŝſŶ ƌĞĐůĂŵĂĚĂ Ăů ĂŵƉĂƌŽ ĚĞů ŵŝƐŵŽ ;͙ͿΗ͘

ϭϴϰ͘ EƐƚĂ ŶŽƌŵĂ ůĞŐĂů ĞǀŝĚĞŶĐŝĂ ƋƵĞ Ğů ĐŽŶŇŝĐƚŽ ƐŽďƌĞ Ğů ƉĂŐŽ ĚĞ ƵŶĂ ƉſůŝǌĂ ĚĞ ƐĞŐƵƌŽ ĞƐ ƵŶĂ ĐŽŶƚƌŽǀĞƌƐŝĂ ĞŶƚƌĞ ƉĂƌƚĞƐ ƉƌŝǀĂĚĂƐ ;ĂƐĞŐƵƌĂĚŽƌ Ǉ ĂƐĞŐƵƌĂĚŽͬďĞŶĞĮĐŝĂƌŝŽͿ͖ ƋƵĞ Ğů ďŝĞŶ ũƵƌşĚŝĐŽ ĞŶ ũƵĞŐŽ ĞƐ Ğů ĐƵŵƉůŝŵŝĞŶƚŽ ĐŽŶƚƌĂĐƚƵĂů ƉĂƌƟĐƵůĂƌ͖ Ǉ͕ ƋƵĞ Ğů ũƵĞǌ ŶĂƚƵƌĂů ƉĂƌĂ ƌĞƐŽůǀĞƌ Ɛŝ ĞǆŝƐƚĞ Ž ŶŽ ŝŶĐƵŵƉůŝŵŝĞŶƚŽ ĞƐ Ğů ũƵĞǌ ĄƌďŝƚƌŽ͕ ŶŽ Ğů ƌĞŐƵůĂĚŽƌ ĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂƟǀŽ͘

ϭϴϱ͘ Aů ŝŶƚĞƌǀĞŶŝƌ ĐƵƌƐĂŶĚŽ ĐĂƌŐŽƐ Ă OR“AN͕ ůĂ CMF ƐĞ ĞƐƚĄ ƐƵďƌŽŐĂŶĚŽ ĞŶ ůĂƐ ĨĂĐƵůƚĂĚĞƐ ĚĞů ũƵĞǌ ĄƌďŝƚƌŽ Ǉ ĂĐƚƵĂŶĚŽ ĐŽŵŽ ƵŶĂ ŝŶƐƚĂŶĐŝĂ ĚĞ ĐŽďƌŽ ĐŽĂĐƟǀŽ ĞŶ ĨĂǀŽƌ ĚĞ ƵŶĂ ĚĞ ůĂƐ ƉĂƌƚĞƐ ĚĞů ĐŽŶƚƌĂƚŽ ĚĞ ƐĞŐƵƌŽ͘ EƐƚŽ ĚĞƐďŽƌĚĂ ƐƵ ŵĂŶĚĂƚŽ ĚĞ ƉƌŽƚĞŐĞƌ ůĂ ĨĞ ƉƷďůŝĐĂ Ǉ ůĂ ƚƌĂŶƐĨŽƌŵĂ ĞŶ ŐĂƌĂŶƚĞ ĚĞ ŝŶƚĞƌĞƐĞƐ ƉĂƌƟĐƵůĂƌĞƐ͘

ϭϴϲ͘ EƐ ŵĄƐ͕ ŚĂ ƐŝĚŽ ůĂ ŵŝƐŵĂ CMF ƋƵŝĞŶ͕ ĞŶ ĐĂƐŽƐ ƐŝŵŝůĂƌĞƐ͕ ŚĂ ƌĞƐƵĞůƚŽ ŶŽ ŝŶŝĐŝĂƌ ƉƌŽĐĞĚŝŵŝĞŶƚŽƐ ĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂƟǀŽƐ ĂŶƚĞ ĐŽŶŇŝĐƚŽƐ ĞŶ ŵĂƚĞƌŝĂ ĚĞ ƐĞŐƵƌŽƐ͕ ƉŽƌ ŶŽ ĞǆŝƐƟƌ ĨĂůƚĂƐ ĚĞ ůĂƐ ĐŽŵƉĂŹşĂƐ ĞŶ ĐƵĂŶƚŽ Ăů ĐŽŵƉŽƌƚĂŵŝĞŶƚŽ ĚĞ ŵĞƌĐĂĚŽ͗
Para validar ir a http://www.svs.cl/institucional/validar/validar.php FOLIO: RES-5179-26-29935-G SGD: 2026050332638 Página 38/67

ϭϴϳ͘ EƐƚĂ ƉŽƐŝĐŝſŶ ŚĂ ƐŝĚŽ ƌĞƐƉĂůĚĂĚĂ ƉŽƌ ůĂ CŽƌƚĞ “ƵƉƌĞŵĂ͕ ĐŽŶĮƌŵĂŶĚŽ ƵŶ ĨĂůůŽ ĚĞ ůĂ CŽƌƚĞ ĚĞ AƉĞůĂĐŝŽŶĞƐ ĚĞ “ĂŶƟĂŐŽ͕ ůĂ ƋƵĞ ĂĐŽŐŝſ ůĂ ƚĞƐŝƐ ĚĞ ůĂ CMF ĞŶ ƚĂů ƐĞŶƟĚŽ͗

͞“ĠƉƟŵŽ͗ QƵĞ͕ ĂĐŽƌĚĞ ĐŽŶ ůĂƐ ŶŽƌŵĂƐ ƚƌĂŶƐĐƌŝƚĂƐ͕ ĞŶ ƌĞůĂĐŝſŶ ĐŽŶ ůĂƐ ĨĂĐƵůƚĂĚĞƐ ĚĞ ůĂ CŽŵŝƐŝſŶ͕ ĞƐƚĂƐ ƐĞ ĂĐŽƚĂŶ Ă ůŽƐ ĂƐƵŶƚŽƐ ƌĞĨĞƌŝĚŽƐ Ă ůŽƐ ĂĐƚŽƐ Ž ĐŽŶĚƵĐƚĂƐ ĚĞ ůĂƐ ĞŵƉƌĞƐĂƐ ĂƐĞŐƵƌĂĚŽƌĂƐ ƋƵĞ ƐĞ ĞŶĐƵĞŶƚƌĞŶ ƌĞůĂĐŝŽŶĂĚŽƐ ĐŽŶ Ğů ĐŽŵƉŽƌƚĂŵŝĞŶƚŽ ĚĞů ŵĞƌĐĂĚŽ͘ LĂƐ ĨĂĐƵůƚĂĚĞƐ ĚĞ ůĂ CŽŵŝƐŝſŶ ĂƉƵŶƚĂŶ ĞƐĞŶĐŝĂůŵĞŶƚĞ Ă ĮƐĐĂůŝǌĂƌ Ğ ŝŶǀĞƐƟŐĂƌ ĐŽŵƉŽƌƚĂŵŝĞŶƚŽƐ ƋƵĞ ĞǀĞŶƚƵĂůŵĞŶƚĞ ƐĞĂŶ ĐŽŶƚƌĂƌŝŽƐ Ă ůĂƐ ŶŽƌŵĂƐ ůĞŐĂůĞƐ Ǉ ƌĞŐůĂŵĞŶƚĂƌŝĂƐ ƋƵĞ ĞŶ Ğů ĐĂƐŽ ĚĞ ŵĂƌƌĂƐ͕ ƌĞŐƵůĂŶ Ğů ŵĞƌĐĂĚŽ ĂƐĞŐƵƌĂĚŽƌ͕ Ǉ ĚŝƐƉŽŶĞƌ ůĂƐ ƐĂŶĐŝŽŶĞƐ ƋƵĞ ĐŽƌƌĞƐƉŽŶĚĂŶ͕ ĞƐƚĂŶĚŽ ĂďƐŽůƵƚĂŵĞŶƚĞ ĂůĞũĂĚĂ ĚĞ ƐƵ ĄŵďŝƚŽ ĚĞ ĐŽŵƉĞƚĞŶĐŝĂ ĚŝƐĐƵƟƌ ĐůĄƵƐƵůĂƐ ĐŽŶƚƌĂĐƚƵĂůĞƐ ƉƌŽǀĞŶŝĞŶƚĞƐ ĚĞ ƵŶĂ ƌĞůĂĐŝſŶ ũƵƌşĚŝĐĂ ĚĞƚĞƌŵŝŶĂĚĂ͕ Ŷŝ ŵĞŶŽƐ ŽƌĚĞŶĂƌ ƋƵĞ ƐĞ ƉĂŐƵĞŶ ƉſůŝǌĂƐ͖ ĞŶ ĞƐƉĞĐŝĂů ĐƵĂŶĚŽ ƐŽďƌĞ ƐƵ ĐŽŶƚĞŶŝĚŽ ŚĂǇ ǀĞƌƐŝŽŶĞƐ ĐŽŶƚƌĂƉƵĞƐƚĂƐ ĂĐĞƌĐĂ ĚĞ ƐƵ ĐƵŵƉůŝŵŝĞŶƚŽ͕ ůŽ ƋƵĞ ĞƐƚĄ ĞǆƉƌĞƐĂŵĞŶƚĞ ĞŶƚƌĞŐĂĚŽ Ă ůĂ ũƵƐƟĐŝĂ ĂƌďŝƚƌĂů͕ ĚĞ ĂĐƵĞƌĚŽ Ă ůĂƐ ĐůĄƵƐƵůĂƐ ĚĞ ƐŽůƵĐŝſŶ ĚĞ ĐŽŶŇŝĐƚŽƐ͕ ĞŶ ĞůůŽƐ ƉĂĐƚĂĚĂƐ͘

OĐƚĂǀŽ͗ ;͙Ϳ PŽƌ ůŽ ƋƵĞ ƐŝĞŶĚŽ ĞƐƚĞ Ğů ĐĂƐŽ Ǉ͕ ĂůĞũĄŶĚŽƐĞ Ğů ĂƐƵŶƚŽ ĚĞ ĂƋƵĞůůŽƐ ĂĐƚŽƐ Ž ĐŽŵƉŽƌƚĂŵŝĞŶƚŽƐ ĚĞ ůĂƐ ĞŵƉƌĞƐĂƐ ĂƐĞŐƵƌĂĚŽƌĂƐ ƋƵĞ ƐĞ ĞŶĐƵĞŶƚƌĞŶ ƌĞůĂĐŝŽŶĂĚŽƐ ĐŽŶ Ğů ĐŽŵƉŽƌƚĂŵŝĞŶƚŽ ĚĞů ŵĞƌĐĂĚŽ͕ ĄŵďŝƚŽ ĚĞůŝŵŝƚĂĚŽƌ ĚĞů ĂĐƚƵĂƌ ĚĞ ůĂ ĐŽŵŝƐŝſŶ͕ ĐŽŵŽ ƐĞ ĚŝũŽ ĞŶ ůĂ ƌĞŇĞǆŝſŶ ĂŶƚĞƌŝŽƌ͕ ůŽƐ ŚĞĐŚŽƐ ĐŽŶƚĞŶŝĚŽƐ ĞŶ ůĂ ĚĞŶƵŶĐŝĂ ĚĞů ϯϭ ĚĞ ĞŶĞƌŽ͕ ĞĨĞĐƟǀĂŵĞŶƚĞ ĞƐĐĂƉĂŶ ĚĞ ƐƵƐ ĨĂĐƵůƚĂĚĞƐ ƉƌŽƉŝĂƐ͕ ƉŽƌƋƵĞ ĞŶ ĚĞĮŶŝƟǀĂ ůŽ ƋƵĞ ƐĞ ĞƐƚĄ ĞǆŝŐŝĞŶĚŽ ĞƐ Ğů ĐƵŵƉůŝŵŝĞŶƚŽ ĚĞ ƵŶ CŽŶƚƌĂƚŽ͘͟

ϭϴϴ͘ EŶ ƚĂů ƐĞŶƟĚŽ͕ ƉĂƌĂ ƋƵĞ ƉƌŽĐĞĚĂ Ğů ŝƵƐ ƉƵŶŝĞŶĚŝ ĞƐƚĂƚĂů͕ ĚĞďĞ ĞǆŝƐƟƌ ƵŶĂ ůĞƐŝſŶ Ă ƵŶ ďŝĞŶ ũƵƌşĚŝĐŽ ĐŽůĞĐƟǀŽ͘ EŶ ĞƐƚĞ ĐĂƐŽ͕ ůĂ CMF ŶŽ ŚĂ ůŽŐƌĂĚŽ ĂĐƌĞĚŝƚĂƌ ĐſŵŽ ůĂ ĚŝƐĐƵƐŝſŶ ůĞŐşƟŵĂ ƐŽďƌĞ Ğů ƉĂŐŽ ĚĞ ĞƐƚĂƐ ĚŽƐ ƉſůŝǌĂƐ ĞƐƉĞĐşĮĐĂƐ ĂĨĞĐƚĂ ůĂ ΗĨĞ ƉƷďůŝĐĂΗ ĚĞů ŵĞƌĐĂĚŽ ĂƐĞŐƵƌĂĚŽƌ͘

ϭϴϵ͘ NŽ ĞǆŝƐƚĞ ƵŶ ŝŶƚĞƌĠƐ ƉƷďůŝĐŽ ƚƵƚĞůĂďůĞ ĞŶ ĨŽƌǌĂƌ Ğů ƉĂŐŽ ĚĞ ƵŶĂ ŽďůŝŐĂĐŝſŶ ƋƵĞ ĞƐƚĄ ƐŝĞŶĚŽ ĚŝƐĐƵƟĚĂ ĞŶ ƐĞĚĞ ũƵĚŝĐŝĂů͘ Eů ŝŶƚĞƌĠƐ ƉƷďůŝĐŽ ƌĞƐŝĚĞ ĞŶ ƋƵĞ ůĂƐ ŝŶƐƟƚƵĐŝŽŶĞƐ ĨƵŶĐŝŽŶĞŶ ĚĞŶƚƌŽ ĚĞ ƐƵƐ ĐŽŵƉĞƚĞŶĐŝĂƐ͗ ƋƵĞ ůŽƐ ƚƌŝďƵŶĂůĞƐ ƌĞƐƵĞůǀĂŶ ůŽƐ ĐŽŶŇŝĐƚŽƐ ĐŽŶƚƌĂĐƚƵĂůĞƐ Ǉ ƋƵĞ Ğů ƌĞŐƵůĂĚŽƌ ǀĞůĞ ƉŽƌ ůĂ ƐŽůǀĞŶĐŝĂ ƐŝƐƚĠŵŝĐĂ͘

Para validar ir a http://www.svs.cl/institucional/validar/validar.php FOLIO: RES-5179-26-29935-G SGD: 2026050332638 Página 39/67

ϭϵϬ͘ Aů ĨŽƌŵƵůĂƌ ƵŶ ĐĂƌŐŽ ƐĂŶĐŝŽŶĂƚŽƌŝŽ Ă OR“AN ƉŽƌ ĞũĞƌĐĞƌ ƐƵ ĚĞƌĞĐŚŽ Ă ĚĞĨĞŶƐĂ ĐŽŶƚƌĂĐƚƵĂů͕ ůĂ CMF ŶŽ ƉƌŽƚĞŐĞ ůĂ ĨĞ ƉƷďůŝĐĂ͕ ƐŝŶŽ ƋƵĞ ǀƵůŶĞƌĂ ůĂ ƐĞŐƵƌŝĚĂĚ ũƵƌşĚŝĐĂ͕ ĂĨĞĐƚĂŶĚŽ ƉĂƌĂĚſũŝĐĂŵĞŶƚĞ Ğů ĐŽƌƌĞĐƚŽ ĨƵŶĐŝŽŶĂŵŝĞŶƚŽ ĚĞů ŵĞƌĐĂĚŽ ƋƵĞ ĚŝĐĞ ƉƌŽƚĞŐĞƌ͘

Ϯ͘ϳ͘
FALTA DE MOTIVACIÓN “UFICIENTE DEL ACTO DE FORMULACIÓN DE CARGO“͗ AU“ENCIA DE ANÁLI“I“ JURÍDICO RIGURO“O Y OMI“IÓN DE HECHO“ DETERMINANTE“ DEL EXPEDIENTE

ϭϵϭ͘ LĂ ŵŽƟǀĂĐŝſŶ ĂĚĞĐƵĂĚĂ Ǉ ƐƵĮĐŝĞŶƚĞ ĚĞ ůŽƐ ĂĐƚŽƐ ĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂƟǀŽƐ ĞƐ ƵŶĂ ĞǆŝŐĞŶĐŝĂ ĚĞů ƉƌŝŶĐŝƉŝŽ ĚĞ ũƵƌŝĚŝĐŝĚĂĚ͕ ĐŽŶƐĂŐƌĂĚŽ ĞŶ ůŽƐ ĂƌơĐƵůŽƐ ϲΣ Ǉ ϳΣ ĚĞ ůĂ CŽŶƐƟƚƵĐŝſŶ͕ Ǉ ĞǆƉƌĞƐĂŵĞŶƚĞ ƌĞŐƵůĂĚĂ ĞŶ ůŽƐ ĂƌơĐƵůŽƐ ϭϭ Ǉ ϰϭ ĚĞ ůĂ LĞǇ NΣϭϵ͘ϴϴϬ͘ EƐƚĞ ĚĞďĞƌ ŶŽ ĞƐ ƵŶĂ ŵĞƌĂ ĨŽƌŵĂůŝĚĂĚ͕ ƐŝŶŽ ƵŶĂ ŐĂƌĂŶơĂ ƐƵƐƚĂŶƟǀĂ ĚĞů ĚĞďŝĚŽ ƉƌŽĐĞƐŽ ĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂƟǀŽ Ǉ ĚĞ ůĂ ƌĂĐŝŽŶĂůŝĚĂĚ ĚĞů ĂĐƚƵĂƌ ĞƐƚĂƚĂů͘

ϭϵϮ͘ TŽĚŽ ĂĐƚŽ ƋƵĞ ƌĞƐƚƌŝŶũĂ ĚĞƌĞĐŚŽƐ Ž ƉƌĞƚĞŶĚĂ ĨƵŶĚĂƌ ƵŶĂ ƐĂŶĐŝſŶ ͶĐŽŵŽ ĞƐ Ğů ĐĂƐŽ ĚĞ ƵŶĂ ĨŽƌŵƵůĂĐŝſŶ ĚĞ ĐĂƌŐŽƐͶ ĚĞďĞ ĞǆƉůŝĐŝƚĂƌ͕ ĚĞ ŵĂŶĞƌĂ ĐůĂƌĂ͕ ĐŽŵƉůĞƚĂ Ǉ ĨƵŶĚĂĚĂ͕ ůĂƐ ƌĂǌŽŶĞƐ ĚĞ ŚĞĐŚŽ Ǉ ĚĞ ĚĞƌĞĐŚŽ ƋƵĞ ũƵƐƟĮĐĂŶ ƐƵ ĞŵŝƐŝſŶ͘

ϭϵϯ͘ Eů ſƌŐĂŶŽ ƋƵĞ ĨŽƌŵƵůĂ ĐĂƌŐŽƐ ĚĞďĞ͕ ĐŽŵŽ ŵşŶŝŵŽ͕ ŝŶĚŝǀŝĚƵĂůŝǌĂƌ ůŽƐ ŚĞĐŚŽƐ ƐƵƉƵĞƐƚĂŵĞŶƚĞ ŝŶĨƌĂĐĐŝŽŶĂůĞƐ͕ ƐƵďƐƵŵŝƌůŽƐ ĞŶ ƵŶĂ ŶŽƌŵĂ ĂƉůŝĐĂďůĞ Ǉ ƌĂǌŽŶĂƌ ĐſŵŽ Ǉ ƉŽƌ ƋƵĠ ĞƐƟŵĂ ƋƵĞ ĞƐŽƐ ŚĞĐŚŽƐ ĐŽŶƐƟƚƵǇĞŶ ƵŶĂ ŝŶĨƌĂĐĐŝſŶ ĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂƟǀĂ͘ “ŝ ŶŽ ůŽ ŚĂĐĞ͕ Ğů ĂĐƚŽ ĐĂƌĞĐĞ ĚĞ ŵŽƟǀĂĐŝſŶ ƐƵĮĐŝĞŶƚĞ Ǉ ƐĞ ǀƵĞůǀĞ ŝŶǀĄůŝĚŽ͘

ϭϵϰ͘ EŶ ĞƐƚĞ ĐĂƐŽ͕ Ğů OĮĐŝŽ RĞƐĞƌǀĂĚŽ NΣϭϯϴϬͬϮϬϮϱ ĚĞ ůĂ CMF ĂĚŽůĞĐĞ ĚĞ ƵŶ ĚĠĮĐŝƚ ĐƌşƟĐŽ ĚĞ ŵŽƟǀĂĐŝſŶ͘ “Ƶ ĐŽŶƚĞŶŝĚŽ ƌĞǀĞůĂ ƵŶĂ ĐŽŶƐƚƌƵĐĐŝſŶ ĂƌŐƵŵĞŶƚĂů ŝŶĐŽŵƉůĞƚĂ͕ ƉĂƌĐŝĂů Ǉ ũƵƌşĚŝĐĂŵĞŶƚĞ ŝŶƐƵĮĐŝĞŶƚĞ ƉĂƌĂ ƐƵƐƚĞŶƚĂƌ ǀĄůŝĚĂŵĞŶƚĞ ůĂ ĨŽƌŵƵůĂĐŝſŶ ĚĞ ĐĂƌŐŽƐ͘ EŶ ƉĂƌƟĐƵůĂƌ͗

A͘ NŽ ĂŶĂůŝǌĂ ůŽƐ ĞůĞŵĞŶƚŽƐ ĞƐĞŶĐŝĂůĞƐ ĚĞů ĐŽŶƚƌĂƚŽ ĚĞ ƐĞŐƵƌŽ ĚĞ ĐĂƵĐŝſŶ Ŷŝ ůŽƐ ƉƌĞƐƵƉƵĞƐƚŽƐ ƉĂƌĂ ƐƵ ĞũĞĐƵĐŝſŶ͘ LĂ CMF ŽŵŝƚĞ ĞǆĂŵŝŶĂƌ Ɛŝ ĞĨĞĐƟǀĂŵĞŶƚĞ ƐĞ ǀĞƌŝĮĐſ Ğů ƐŝŶŝĞƐƚƌŽ͕ Ɛŝ ĞǆŝƐơĂ ĞǆŝŐŝďŝůŝĚĂĚ ĚĞů ƉĂŐŽ ĐŽŶĨŽƌŵĞ Ăů ĐŽŶƚƌĂƚŽ͕ Ž Ɛŝ ĐŽŶĐƵƌƌşĂŶ ůĂƐ ĐŽŶĚŝĐŝŽŶĞƐ ƉƌĞǀŝƐƚĂƐ ĞŶ ůĂ ƉſůŝǌĂ ƉĂƌĂ ĂĐƟǀĂƌ ůĂ ŐĂƌĂŶơĂ͘ EƐ ĚĞĐŝƌ͕ ŶŽ ƐĞ ƉƌĞŐƵŶƚĂ ƉŽƌ ůĂ ĞǆŝƐƚĞŶĐŝĂ ĚĞů ŚĞĐŚŽ ŐĞŶĞƌĂĚŽƌ ĚĞ ůĂ ŽďůŝŐĂĐŝſŶ ĂƐĞŐƵƌĂĚĂ͕ ĐƵĞƐƟſŶ ŝŶĚŝƐƉĞŶƐĂďůĞ ƉĂƌĂ ĐƵĂůƋƵŝĞƌ ŝŵƉƵƚĂĐŝſŶ ĚĞ ͞ŶŽ ƉĂŐŽ͘͟

B͘ NŽ ĐŽŶƐŝĚĞƌĂ Ğů ƉƌŽĐĞĚŝŵŝĞŶƚŽ ũƵĚŝĐŝĂů ǀŝŐĞŶƚĞ Ŷŝ ůĂ ŵĞĚŝĚĂ ĐĂƵƚĞůĂƌ ĚŝĐƚĂĚĂ ƉŽƌ Ğů ĄƌďŝƚƌŽ ĐŽŵƉĞƚĞŶƚĞ͘ PĞƐĞ Ă ƋƵĞ Ğů ĞǆƉĞĚŝĞŶƚĞ ƌĞĐŽŶŽĐĞ ůĂ ĞǆŝƐƚĞŶĐŝĂ ĚĞ ƵŶ ƉƌŽĐĞĚŝŵŝĞŶƚŽ ĂƌďŝƚƌĂů ;RŽů AͲϭͲϮϬϮϱͿ Ǉ ƵŶĂ ƌĞƐŽůƵĐŝſŶ ũƵĚŝĐŝĂů ƋƵĞ ƐƵƐƉĞŶĚŝſ Ğů ĐŽďƌŽ ĚĞ ůĂƐ ƉſůŝǌĂƐ͕ Ğů ĂĐƚŽ ĚĞ ĨŽƌŵƵůĂĐŝſŶ ĚĞ ĐĂƌŐŽƐ ŶŽ ĞǆƉůŝĐĂ ƉŽƌ ƋƵĠ ĐŽŶƐŝĚĞƌĂ ĞǆŝŐŝďůĞ Ğů ƉĂŐŽ ĞŶ ĞƐĂƐ ĐŽŶĚŝĐŝŽŶĞƐ͘ LĂ CMF ĂĐƚƷĂ ĐŽŵŽ Ɛŝ ĚŝĐŚĂ ƌĞƐŽůƵĐŝſŶ ŶŽ ĞǆŝƐƟĞƌĂ Ž ĨƵĞƌĂ ŝƌƌĞůĞǀĂŶƚĞ͕ ůŽ ƋƵĞ ƌĞƉƌĞƐĞŶƚĂ ƵŶĂ ŽŵŝƐŝſŶ ƐƵƐƚĂŶƟǀĂ ƋƵĞ ǀŝĐŝĂ Ğů ƌĂǌŽŶĂŵŝĞŶƚŽ ĚĞů ĂĐƚŽ͘

C͘ NŽ ƉŽŶĚĞƌĂ ůŽƐ ĂŶƚĞĐĞĚĞŶƚĞƐ ĐŽŵƉůĞƚŽƐ ĚĞů ĞǆƉĞĚŝĞŶƚĞ ĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂƟǀŽ͘ Eů ĂĐƚŽ ƐĞ ůŝŵŝƚĂ Ă ƌĞĐŽŐĞƌ ƐĞůĞĐƟǀĂŵĞŶƚĞ ĂŶƚĞĐĞĚĞŶƚĞƐ ĨĂǀŽƌĂďůĞƐ Ă ůĂ ŝŵƉƵƚĂĐŝſŶ ;ĐŽŵŽ Ğů OĮĐŝŽ NΣϮϭϰϭͬϮϬϮϰ ĚĞ ůĂ “CJͿ͕ ŝŐŶŽƌĂŶĚŽ ĚŽĐƵŵĞŶƚŽƐ ĚĞƚĞƌŵŝŶĂŶƚĞƐ ĐŽŵŽ ůĂ ŵĞĚŝĚĂ ƉƌĞũƵĚŝĐŝĂů ƉƌĞĐĂƵƚŽƌŝĂ͕ ůĂ ƌĞƉŽƐŝĐŝſŶ ĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂƟǀĂ ĚĞ OR“AN͕ Ğů OĮĐŝŽ CŝƌĐƵůĂƌ NΣϴͬϮϬϮϱ ĚĞ ůĂ “CJ͕ Ğů IŶĨŽƌŵĞ FŝŶĂů NΣϲϬϬͬϮϬϮϮ ĚĞ ůĂ CŽŶƚƌĂůŽƌşĂ Ǉ ůĂ ĚĞŵĂŶĚĂ ĂƌďŝƚƌĂů ĞŶ ĐƵƌƐŽ͘ EƐƚĂ ŽŵŝƐŝſŶ ĚĞ ŚĞĐŚŽƐ ƌĞůĞǀĂŶƚĞƐ ŝŵƉŝĚĞ ƵŶĂ ĐŽŵƉƌĞŶƐŝſŶ ŐůŽďĂů ĚĞ ůĂ ƐŝƚƵĂĐŝſŶ ũƵƌşĚŝĐĂ Ǉ ƉƌŝǀĂ Ăů ĂĐƚŽ ĚĞ ƵŶĂ ďĂƐĞ ĨĄĐƟĐĂ ĐŽŵƉůĞƚĂ͘

Para validar ir a http://www.svs.cl/institucional/validar/validar.php FOLIO: RES-5179-26-29935-G SGD: 2026050332638 Página 40/67

D͘ NŽ ũƵƐƟĮĐĂ ůĂ ƐƵďƐƵŶĐŝſŶ ŶŽƌŵĂƟǀĂ ĚĞ ůĂ ĐŽŶĚƵĐƚĂ ƌĞƉƌŽĐŚĂĚĂ͘ Eů ĂĐƚŽ ŵĞŶĐŝŽŶĂ Ğů ĂƌơĐƵůŽ ϱϴϯ ĚĞů CſĚŝŐŽ ĚĞ CŽŵĞƌĐŝŽ Ǉ Ğů OĮĐŝŽ CŝƌĐƵůĂƌ NΣϵϳϮ ĚĞ ϮϬϭϳ ĐŽŵŽ ŶŽƌŵĂƐ ŝŶĨƌŝŶŐŝĚĂƐ͕ ƉĞƌŽ ŶŽ ĚĞƐĂƌƌŽůůĂ ƉŽƌ ƋƵĠ ůĂ ĐŽŶĚƵĐƚĂ ĚĞ OR“AN ͶƋƵĞ ŚĂ ĂĐƚƵĂĚŽ ďĂũŽ ŽƌĚĞŶ ũƵĚŝĐŝĂůͶ ƐĞ ĂũƵƐƚĂƌşĂ Ă ĞƐĂ ŝŶĨƌĂĐĐŝſŶ͘ NŽ ĞǆƉůŝĐĂ ĐƵĄů ĞƌĂ ůĂ ŽďůŝŐĂĐŝſŶ ũƵƌşĚŝĐĂ ǀŝŐĞŶƚĞ ƋƵĞ OR“AN ŚĂďƌşĂ ŝŶĐƵŵƉůŝĚŽ͕ Ŷŝ ƉŽƌ ƋƵĠ ŚĂďƌşĂ ĚĞďŝĚŽ ƉĂŐĂƌ ƵŶĂ ƉſůŝǌĂ ƐƵƐƉĞŶĚŝĚĂ ƉŽƌ ŽƌĚĞŶ ĚĞ ƵŶ ƚƌŝďƵŶĂů ĐŽŵƉĞƚĞŶƚĞ͘ EŶ ĐŽŶƐĞĐƵĞŶĐŝĂ͕ ŶŽ ŚĂǇ ƵŶĂ ĨƵŶĚĂŵĞŶƚĂĐŝſŶ ũƵƌşĚŝĐĂ ƋƵĞ ƉĞƌŵŝƚĂ ĞŶƚĞŶĚĞƌ ůĂ ŝŵƉƵƚĂĐŝſŶ ŵĄƐ ĂůůĄ ĚĞ ƵŶĂ ĂĮƌŵĂĐŝſŶ ŐĞŶĠƌŝĐĂ͘

E͘ NŽ ĂďŽƌĚĂ ůĂ ĞǆŝƐƚĞŶĐŝĂ ĚĞ ŚĞĐŚŽƐ ĞǆĐůƵǇĞŶƚĞƐ ĚĞ ƌĞƐƉŽŶƐĂďŝůŝĚĂĚ͘ PĞƐĞ Ă ƋƵĞ OR“AN ŝŶĨŽƌŵſ ŽƉŽƌƚƵŶĂŵĞŶƚĞ ĚĞ ůĂ ŵĞĚŝĚĂ ũƵĚŝĐŝĂů͕ ĚĞů ƉƌŽĐĞĚŝŵŝĞŶƚŽ ĂƌďŝƚƌĂů Ǉ ĚĞ ůĂ ĐŽŶƚƌŽǀĞƌƐŝĂ ƐŽďƌĞ ůĂ ǀĂůŝĚĞǌ ĚĞů ƌĠŐŝŵĞŶ ĚĞ ŐĂƌĂŶơĂƐ͕ ůĂ CMF ŶŽ ĂŶĂůŝǌĂ Ɛŝ ĞƐƚŽƐ ĂŶƚĞĐĞĚĞŶƚĞƐ ĞǆĐůƵǇĞŶ Ž Ăů ŵĞŶŽƐ ĂƚĞŶƷĂŶ ůĂ ƌĞƐƉŽŶƐĂďŝůŝĚĂĚ ĂƚƌŝďƵŝĚĂ͘ Eů ĂĐƚŽ ŶŽ ƐĞ ŚĂĐĞ ĐĂƌŐŽ ĚĞ ĞůĞŵĞŶƚŽƐ ƋƵĞ͕ ĚĞ ŚĂďĞƌ ƐŝĚŽ ĐŽŶƐŝĚĞƌĂĚŽƐ͕ ƉŽĚƌşĂŶ ĂůƚĞƌĂƌ ĐŽŵƉůĞƚĂŵĞŶƚĞ ůĂ ĐŽŶĐůƵƐŝſŶ Ă ůĂ ƋƵĞ ƐĞ ƉƌĞƚĞŶĚĞ ĂƌƌŝďĂƌ͘

ϭϵϱ͘ EŶ ƐşŶƚĞƐŝƐ͕ Ğů ĂĐƚŽ ĚĞ ĨŽƌŵƵůĂĐŝſŶ ĚĞ ĐĂƌŐŽƐ ŶŽ ĐŽŶƟĞŶĞ ƵŶĂ ŵŽƟǀĂĐŝſŶ ƐƵĮĐŝĞŶƚĞ͕ ĞŶƚĞŶĚŝĚĂ ĐŽŵŽ ƵŶ ƌĂǌŽŶĂŵŝĞŶƚŽ ĐŽŵƉůĞƚŽ͕ ĐŽŚĞƌĞŶƚĞ Ǉ ĨƵŶĚĂĚŽ ƋƵĞ ƉĞƌŵŝƚĂ Ăů ĚĞƐƟŶĂƚĂƌŝŽ ĐŽŵƉƌĞŶĚĞƌ Ğů ƌĞƉƌŽĐŚĞ ƋƵĞ ƐĞ ůĞ ĨŽƌŵƵůĂ͘

ϭϵϲ͘ LŽ ƋƵĞ ƐĞ ƉƌĞƐĞŶƚĂ͕ ĞŶ ĐĂŵďŝŽ͕ ĞƐ ƵŶĂ ĚĞƐĐƌŝƉĐŝſŶ ƉĂƌĐŝĂů ĚĞ ŚĞĐŚŽƐ͕ ƵŶĂ ĐŝƚĂ ŶŽƌŵĂƟǀĂ ƐŝŶ ĚĞƐĂƌƌŽůůŽ ĂƌŐƵŵĞŶƚĂů Ǉ ƵŶĂ ŽŵŝƐŝſŶ ĚĞůŝďĞƌĂĚĂ ĚĞ ĂŶƚĞĐĞĚĞŶƚĞƐ ĚĞƚĞƌŵŝŶĂŶƚĞƐ ƋƵĞ ĐŽŶƐƚĂŶ ĞŶ Ğů ĞǆƉĞĚŝĞŶƚĞ Ǉ ƋƵĞ ŝŶĐŝĚĞŶ ĚŝƌĞĐƚĂŵĞŶƚĞ ĞŶ ůĂ ĐĂůŝĮĐĂĐŝſŶ ũƵƌşĚŝĐĂ ĚĞ ůŽƐ ŚĞĐŚŽƐ͘

ϭϵϳ͘ EŶ ĞƐƚĂ ŵĂƚĞƌŝĂ͕ ůĂ EǆĐŵĂ͘ CŽƌƚĞ “ƵƉƌĞŵĂ ŚĂ ƐŝĚŽ ĞŶĨĄƟĐĂ ĞŶ ƋƵĞ ůĂ ŵŽƟǀĂĐŝſŶ ĚĞďĞ ƐĞƌ ΗƌĞĂů Ǉ ƐƵĮĐŝĞŶƚĞΗ͕ ŶŽ ůŝŵŝƚĄŶĚŽƐĞ Ă ĞŶƵŶĐŝĂĐŝŽŶĞƐ ĨŽƌŵĂůĞƐ͗

͞;͙Ϳ ƋƵĞ ůĂ ĚĞĐŝƐŝſŶ ;͙Ϳ ĚĞďĞ ƐƵƐƚĞŶƚĂƌƐĞ ĞŶ ƵŶ ĂĐƚŽ ĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂƟǀŽ ĨƵŶĚĂĚŽ Ǉ͕ ĚĞů ĞƐƚƵĚŝŽ ĚĞ ĂƋƵĞůůŽƐ ŝŵƉƵŐŶĂĚŽƐ͕ ĞƐ ƉŽƐŝďůĞ ĐŽŶƐƚĂƚĂƌ ƋƵĞ ƐĞ ůŝŵŝƚĂŶ Ă ƌĞĂůŝǌĂƌ ƵŶĂ ŵĞƌĂ ĞŶƵŶĐŝĂĐŝſŶ ĨŽƌŵĂů ĚĞ ůŽƐ ĂŶƚĞĐĞĚĞŶƚĞƐ ;͘͘͘Ϳ͕ ƉĞƌŽ ƐŝŶ ŵĂŶŝĨĞƐƚĂƌ ůĂƐ ƌĂǌŽŶĞƐ ƋƵĞ ůŽƐ ŵŽƟǀĂŶ͕ ƚŽĚŽ ůŽ ĐƵĂů ůůĞǀĂ ŶĞĐĞƐĂƌŝĂŵĞŶƚĞ Ă ĐŽŶĐůƵŝƌ ůĂ ĂƵƐĞŶĐŝĂ ĚĞ ůĂ ĨƵŶĚĂŵĞŶƚĂĐŝſŶ ĚĞ ŚĞĐŚŽ Ǉ ĚĞ ĚĞƌĞĐŚŽ ƋƵĞ ĚĞďĞ ĐŽŶƚĞŶĞƌ ƚŽĚŽ ĂĐƚŽ ĚĞ ůĂ AĚŵŝŶŝƐƚƌĂĐŝſŶ͕ ƚŽƌŶĄŶĚŽůŽƐ ĂƐş ĞŶ ŝůĞŐĂůĞƐ Ǉ ĂƌďŝƚƌĂƌŝŽƐ͘͟

ϭϵϴ͘ EƐƚĂ ŝŶƐƵĮĐŝĞŶĐŝĂ ŶŽ ƐŽůŽ ǀƵůŶĞƌĂ ůŽƐ ƉƌŝŶĐŝƉŝŽƐ ĚĞů ĚĞďŝĚŽ ƉƌŽĐĞƐŽ ĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂƟǀŽ͕ ƐŝŶŽ ƋƵĞ ĐŽŵƉƌŽŵĞƚĞ ůĂ ǀĂůŝĚĞǌ ĚĞů ƉƌŽĐĞĚŝŵŝĞŶƚŽ ĞŶ ƐƵ ĐŽŶũƵŶƚŽ͘ EŶ ĚĞƌĞĐŚŽ ĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂƟǀŽ ƐĂŶĐŝŽŶĂĚŽƌ͕ ĚŽŶĚĞ ĞƐƚĄ ĞŶ ũƵĞŐŽ Ğů ĞũĞƌĐŝĐŝŽ ĚĞ ƉŽƚĞƐƚĂĚĞƐ ƉƵŶŝƟǀĂƐ ĚĞů EƐƚĂĚŽ͕ ůĂ ŵŽƟǀĂĐŝſŶ ŶŽ ĞƐ ƉƌĞƐĐŝŶĚŝďůĞ Ŷŝ ƌĞĚƵĐŝďůĞ Ă ĨſƌŵƵůĂƐ ǀĂĐşĂƐ͘ EƐ Ğů ĨƵŶĚĂŵĞŶƚŽ ŵŝƐŵŽ ĚĞů ƌĞƉƌŽĐŚĞ Ǉ͕ ƉŽƌ ĞŶĚĞ͕ ĐŽŶĚŝĐŝſŶ ŝŶĚŝƐƉĞŶƐĂďůĞ ƉĂƌĂ ƋƵĞ ůĂ ĂƵƚŽƌŝĚĂĚ ĂĐƚƷĞ ǀĄůŝĚĂŵĞŶƚĞ͘

ϭϵϵ͘ EŶ ĐŽŶƐĞĐƵĞŶĐŝĂ͕ ůĂ ĨŽƌŵƵůĂĐŝſŶ ĚĞ ĐĂƌŐŽƐ ƐĂŶĐŝŽŶĂƚŽƌŝŽƐ ĐŽŶƚĞŶŝĚŽ ĞŶ Ğů OĮĐŝŽ NΣϭϯϴϬͬϮϬϮϱ ĞƐ ŝŵƉƌŽĐĞĚĞŶƚĞ ƉŽƌ ĨĂůƚĂ ĚĞ ŵŽƟǀĂĐŝſŶ ƐƵĮĐŝĞŶƚĞ͕ ĞŶ ǀŝƌƚƵĚ ĚĞ ůŽ ĚŝƐƉƵĞƐƚŽ ĞŶ ůŽƐ ĂƌơĐƵůŽƐ ϭϭ Ǉ ϰϭ ĚĞ ůĂ LĞǇ NΣϭϵ͘ϴϴϬ͘ LĂ ĨŽƌŵƵůĂĐŝſŶ ĚĞ ĐĂƌŐŽƐ ƋƵĞ ƐĞ ĂƉŽǇĂ ĞŶ ƌĂǌŽŶĂŵŝĞŶƚŽƐ ŝŶĐŽŵƉůĞƚŽƐ͕ ŽŵŝƚĞ ŚĞĐŚŽƐ ĞƐĞŶĐŝĂůĞƐ Ǉ ĐĂƌĞĐĞ ĚĞ ĂŶĄůŝƐŝƐ ũƵƌşĚŝĐŽ ƌŝŐƵƌŽƐŽ͕ ŶŽ ƐĂƟƐĨĂĐĞ ůŽƐ ĞƐƚĄŶĚĂƌĞƐ ŵşŶŝŵŽƐ ƋƵĞ ĞǆŝŐĞ Ğů ŽƌĚĞŶĂŵŝĞŶƚŽ Ǉ ĚĞďĞ ƐĞƌ şŶƚĞŐƌĂŵĞŶƚĞ ĚĞƐĞƐƟŵĂĚĂ͘

Ϯ͘ϴ͘
VULNERACIÓN DEL PRINCIPIO DE OBJETIVIDAD EN LA CONDUCCIÓN DEL PROCEDIMIENTO DE FI“CALI)ACIÓN QUE DIO ORIGEN AL ACTO DE FORMULACIÓN DE CARGO“

Para validar ir a http://www.svs.cl/institucional/validar/validar.php FOLIO: RES-5179-26-29935-G SGD: 2026050332638 Página 41/67

ϮϬϬ͘ Eů ƉƌŝŶĐŝƉŝŽ ĚĞ ŝŵƉĂƌĐŝĂůŝĚĂĚ ĞǆŝŐĞ ƋƵĞ ƚŽĚĂ ĂĐƚƵĂĐŝſŶ ĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂƟǀĂ͕ ĞƐƉĞĐŝĂůŵĞŶƚĞ ĞŶ Ğů ĞũĞƌĐŝĐŝŽ ĚĞ ƉŽƚĞƐƚĂĚĞƐ ƐĂŶĐŝŽŶĂĚŽƌĂƐ͕ ƐĞ ĐŽŶĚƵǌĐĂ ĚĞ ĨŽƌŵĂ ŽďũĞƟǀĂ Ǉ ŶĞƵƚƌĂů ĚĞ ůŽƐ ŝŶƚĞƌĞƐĞƐ ĞŶ ĐŽŶŇŝĐƚŽ͘

ϮϬϭ͘ EƐƚĞ ĚĞďĞƌ ĞƐƚĄ ĞǆƉƌĞƐĂŵĞŶƚĞ ĐŽŶƐĂŐƌĂĚŽ ĞŶ Ğů ŝŶĐŝƐŽ ƉƌŝŵĞƌŽ ĚĞů ĂƌơĐƵůŽ ϭϭ ĚĞ ůĂ LĞǇ NΣϭϵ͘ϴϴϬ Ǉ ϱϮ ĚĞ ůĂ LĞǇ NΣϭϴ͘ϱϳϱ͕ ƋƵĞ ŽƌĚĞŶĂŶ Ă ůĂ AĚŵŝŶŝƐƚƌĂĐŝſŶ ĂĐƚƵĂƌ ĐŽŶĨŽƌŵĞ Ăů ŝŶƚĞƌĠƐ ŐĞŶĞƌĂů͕ ƐŝŶ ƉƌĞũƵŝĐŝŽƐ͕ ƐĞƐŐŽƐ Ž ĨĂǀŽƌŝƟƐŵŽƐ͗

AƌơĐƵůŽ ϭϭ ĚĞ ůĂ LĞǇ NΣϭϵ͘ϴϴϬ͘ PƌŝŶĐŝƉŝŽ ĚĞ ŝŵƉĂƌĐŝĂůŝĚĂĚ͘ LĂ AĚŵŝŶŝƐƚƌĂĐŝſŶ ĚĞďĞ ĂĐƚƵĂƌ ĐŽŶ ŽďũĞƟǀŝĚĂĚ Ǉ ƌĞƐƉĞƚĂƌ Ğů ƉƌŝŶĐŝƉŝŽ ĚĞ ƉƌŽďŝĚĂĚ ĐŽŶƐĂŐƌĂĚŽ ĞŶ ůĂ ůĞŐŝƐůĂĐŝſŶ͕ ƚĂŶƚŽ ĞŶ ůĂ ƐƵďƐƚĂŶĐŝĂĐŝſŶ ĚĞů ƉƌŽĐĞĚŝŵŝĞŶƚŽ ĐŽŵŽ ĞŶ ůĂƐ ĚĞĐŝƐŝŽŶĞƐ ƋƵĞ ĂĚŽƉƚĞ͘

AƌơĐƵůŽ ϱϮ ĚĞ ůĂ LĞǇ NΣϭϴ͘ϱϳϱ͘ ͞LĂƐ ĂƵƚŽƌŝĚĂĚĞƐ ĚĞ ůĂ AĚŵŝŶŝƐƚƌĂĐŝſŶ ĚĞů EƐƚĂĚŽ͕ ĐƵĂůƋƵŝĞƌĂ ƋƵĞ ƐĞĂ ůĂ ĚĞŶŽŵŝŶĂĐŝſŶ ĐŽŶ ƋƵĞ ůĂƐ ĚĞƐŝŐŶĞŶ ůĂ CŽŶƐƟƚƵĐŝſŶ Ǉ ůĂƐ ůĞǇĞƐ͕ Ǉ ůŽƐ ĨƵŶĐŝŽŶĂƌŝŽƐ ĚĞ ůĂ AĚŵŝŶŝƐƚƌĂĐŝſŶ PƷďůŝĐĂ͕ ƐĞĂŶ ĚĞ ƉůĂŶƚĂ Ž Ă ĐŽŶƚƌĂƚĂ͕ ĚĞďĞƌĄŶ ĚĂƌ ĞƐƚƌŝĐƚŽ ĐƵŵƉůŝŵŝĞŶƚŽ Ăů ƉƌŝŶĐŝƉŝŽ ĚĞ ůĂ ƉƌŽďŝĚĂĚ ĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂƟǀĂ͘ Eů ƉƌŝŶĐŝƉŝŽ ĚĞ ůĂ ƉƌŽďŝĚĂĚ ĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂƟǀĂ ĐŽŶƐŝƐƚĞ ĞŶ ŽďƐĞƌǀĂƌ ƵŶĂ ĐŽŶĚƵĐƚĂ ĨƵŶĐŝŽŶĂƌŝĂ ŝŶƚĂĐŚĂďůĞ Ǉ ƵŶ ĚĞƐĞŵƉĞŹŽ ŚŽŶĞƐƚŽ Ǉ ůĞĂů ĚĞ ůĂ ĨƵŶĐŝſŶ Ž ĐĂƌŐŽ͕ ĐŽŶ ƉƌĞĞŵŝŶĞŶĐŝĂ ĚĞů ŝŶƚĞƌĠƐ ŐĞŶĞƌĂů ƐŽďƌĞ Ğů ƉĂƌƟĐƵůĂƌ͘

“Ƶ ŝŶŽďƐĞƌǀĂŶĐŝĂ ĂĐĂƌƌĞĂƌĄ ůĂƐ ƌĞƐƉŽŶƐĂďŝůŝĚĂĚĞƐ Ǉ ƐĂŶĐŝŽŶĞƐ ƋƵĞ ĚĞƚĞƌŵŝŶĞŶ ůĂ CŽŶƐƟƚƵĐŝſŶ͕ ůĂƐ ůĞǇĞƐ Ǉ Ğů ƉĄƌƌĂĨŽ ϰǑ ĚĞ ĞƐƚĞ TşƚƵůŽ͕ ĞŶ ƐƵ ĐĂƐŽ͘͟

ϮϬϮ͘ EŶ ƵŶ ƉƌŽĐĞĚŝŵŝĞŶƚŽ ƐĂŶĐŝŽŶĂƚŽƌŝŽ͕ ĞƐƚĞ ƉƌŝŶĐŝƉŝŽ ƐĞ ƚƌĂĚƵĐĞ ĞŶ Ğů ĚĞďĞƌ ĚĞů ſƌŐĂŶŽ ĮƐĐĂůŝǌĂĚŽƌ ĚĞ ŝŶƐƚƌƵŝƌ ůĂ ŝŶǀĞƐƟŐĂĐŝſŶ ĐŽŶ ůĂ ŵŝƐŵĂ ĚŝůŝŐĞŶĐŝĂ ĞŶ ůĂ ďƷƐƋƵĞĚĂ ĚĞ ĂŶƚĞĐĞĚĞŶƚĞƐ ĨĂǀŽƌĂďůĞƐ ĐŽŵŽ ĚĞƐĨĂǀŽƌĂďůĞƐ Ăů ŝŶǀĞƐƟŐĂĚŽ͘

ϮϬϯ͘ LĂ CGR ŚĂ ƐŝĚŽ ĞŶĨĄƟĐĂ ĞŶ ƋƵĞ ůĂ ĨĂůƚĂ ĚĞ ŽďũĞƟǀŝĚĂĚ ĞŶ ůĂ ĞƚĂƉĂ ĚĞ ĨŽƌŵƵůĂĐŝſŶ ĚĞ ĐĂƌŐŽƐ ǀŝĐŝĂ Ğů ƉƌŽĐĞĚŝŵŝĞŶƚŽ͕ ĞƐƉĞĐŝĂůŵĞŶƚĞ ĐƵĂŶĚŽ ĞǆŝƐƚĞ ƵŶ ƉƌĞũƵǌŐĂŵŝĞŶƚŽ Ž ƵŶĂ ǀŝƐŝſŶ ƉĂƌĐŝĂů ĚĞ ůŽƐ ŚĞĐŚŽƐ͗

͞Ğů ĮƐĐĂů ƉƌŽƉƵƐŽ Ă ůĂ ĂƵƚŽƌŝĚĂĚ ĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂƟǀĂ͕ ůĂ ĂƉůŝĐĂĐŝſŶ ĚĞ ΖƵŶĂ ĐĞŶƐƵƌĂΖ͕ ŵĂŶŝĨĞƐƚĂŶĚŽ ƐƵ ŽƉŝŶŝſŶ ĂĐĞƌĐĂ ĚĞ ůĂ ƐĂŶĐŝſŶ ƋƵĞ ĐŽƌƌĞƐƉŽŶĚĞƌşĂ ĂƉůŝĐĂƌ Ă ůĂ ŝŶĐƵůƉĂĚĂ͕ ĐŝƌĐƵŶƐƚĂŶĐŝĂ ƋƵĞ ǀƵůŶĞƌĂ Ğů ƉƌŝŶĐŝƉŝŽ ĚĞ ŽďũĞƟǀŝĚĂĚ ƋƵĞ ĚĞďĞ ŝŵƉĞƌĂƌ ĞŶ ƚŽĚĂƐ ƐƵƐ ĂĐƚƵĂĐŝŽŶĞƐ͕ ǀŝĐŝĂŶĚŽ ĚŝĐŚĂ ĚŝůŝŐĞŶĐŝĂ ĞƐĞŶĐŝĂů͕ ƉƵĞƐƚŽ ƋƵĞ ĐŽŶůůĞǀĂ ƵŶ ƉƌĞũƵǌŐĂŵŝĞŶƚŽ ĚĞ ƐƵƐ ĂĐƚƵĂĐŝŽŶĞƐ ;͘͘͘Ϳ͘͟

ϮϬϰ͘ LĂ CMF ŶŽ ĂĐƚƷĂ ĐŽŵŽ ƉĂƌƚĞ ŝŶƚĞƌĞƐĂĚĂ͕ ƐŝŶŽ ĐŽŵŽ ĂƵƚŽƌŝĚĂĚ ŐĂƌĂŶƚĞ ĚĞ ůĂ ůĞŐĂůŝĚĂĚ͕ ůŽ ƋƵĞ ůĞ ŝŵƉŽŶĞ ƵŶ ĞƐƚĄŶĚĂƌ ĞůĞǀĂĚŽ ĚĞ ŽďũĞƟǀŝĚĂĚ Ǉ ŶĞƵƚƌĂůŝĚĂĚ͘

ϮϬϱ͘ “ŝŶ ĞŵďĂƌŐŽ͕ ůĂ ƚƌĂŵŝƚĂĐŝſŶ ĚĞů ƉƌĞƐĞŶƚĞ ƉƌŽĐĞĚŝŵŝĞŶƚŽ ĞǀŝĚĞŶĐŝĂ ƵŶĂ ĚĞƐǀŝĂĐŝſŶ ĚĞ ĞƐƚĞ ĞƐƚĄŶĚĂƌ͘ DĞƐĚĞ ƐƵ ŽƌŝŐĞŶ͕ ůĂ ĂĐƚƵĂĐŝſŶ ĚĞ ůĂ CMF ŚĂ ĞƐƚĂĚŽ ĚŝƌŝŐŝĚĂ ĞǆĐůƵƐŝǀĂŵĞŶƚĞ Ă ƐƵƐƚĞŶƚĂƌ ĐĂƌŐŽƐ ĐŽŶƚƌĂ OR“AN͕ ŝŐŶŽƌĂŶĚŽ ĚĞůŝďĞƌĂĚĂŵĞŶƚĞ ĂŶƚĞĐĞĚĞŶƚĞƐ͕ ĐŽŶƚĞǆƚŽƐ ũƵƌşĚŝĐŽƐ Ğ ŝŶĐůƵƐŽ ĞůĞŵĞŶƚŽƐ ĨĄĐƟĐŽƐ ƋƵĞ ĚĞƐǀŝƌƚƷĂŶ ůĂ ŝŵƉƵƚĂĐŝſŶ͘

ϮϬϲ͘ PƌŝŵĞƌŽ͕ ůĂ ŝŶǀĞƐƟŐĂĐŝſŶ ƐĞ ŽƌŝŐŝŶſ Ă ƉĂƌƟƌ ĚĞ ƵŶĂ ĐŽŵƵŶŝĐĂĐŝſŶ ĚĞ ůĂ “CJ ƋƵĞ ŝŶĐůƵşĂ Ă ƚƌĞƐ ĐŽŵƉĂŹşĂƐ ĂƐĞŐƵƌĂĚŽƌĂƐ ͶOR“AN͕ AVLA Ǉ CE“CEͶ ƌĞƐƉĞĐƚŽ ĚĞ ƉſůŝǌĂƐ ǀŝŶĐƵůĂĚĂƐ Ă ƵŶ ŵŝƐŵŽ ƉƌŽǇĞĐƚŽ Ǉ ŚĞĐŚŽƐ͘

Para validar ir a http://www.svs.cl/institucional/validar/validar.php FOLIO: RES-5179-26-29935-G SGD: 2026050332638 Página 42/67

ϮϬϳ͘ NŽ ŽďƐƚĂŶƚĞ͕ ůĂ CMF ƌĞƐŽůǀŝſ Ăďƌŝƌ ƉƌŽĐĞĚŝŵŝĞŶƚŽ ƐĂŶĐŝŽŶĂƚŽƌŝŽ ƷŶŝĐĂŵĞŶƚĞ ĐŽŶƚƌĂ OR“AN͕ ƐŝŶ ƋƵĞ ĞǆŝƐƚĂ ĞŶ Ğů ĞǆƉĞĚŝĞŶƚĞ ƌĂƐƚƌŽ ĂůŐƵŶŽ ĚĞ ƋƵĞ ƐĞ ŚĂǇĂ ĞǀĂůƵĂĚŽ ůĂ ƐŝƚƵĂĐŝſŶ ũƵƌşĚŝĐĂ ĚĞ ůĂƐ ŽƚƌĂƐ ĐŽŵƉĂŹşĂƐ ĞŶ ƚĠƌŵŝŶŽƐ ĐŽŵƉĂƌĂďůĞƐ͘ EƐƚĂ ĚĞĐŝƐŝſŶ ƐĞůĞĐƟǀĂ͕ ŶŽ ũƵƐƟĮĐĂĚĂ͕ ĞǀŝĚĞŶĐŝĂ ƵŶ ƚƌĂƚĂŵŝĞŶƚŽ ĚĞƐŝŐƵĂů ŝŶĐŽŵƉĂƟďůĞ ĐŽŶ ůĂ ĞǆŝŐĞŶĐŝĂ ĚĞ ŝŵƉĂƌĐŝĂůŝĚĂĚ ŝŶƐƟƚƵĐŝŽŶĂů͘

ϮϬϴ͘ “ĞŐƵŶĚŽ͕ Ă ůŽ ůĂƌŐŽ ĚĞů ĞǆƉĞĚŝĞŶƚĞ ĚĞ ĮƐĐĂůŝǌĂĐŝſŶ͕ ůĂ CMF ŚĂ ĐŽŶƐƚƌƵŝĚŽ ƐƵ ĐĂƐŽ Ă ƉĂƌƟƌ ĚĞ ůĂƐ ĂĮƌŵĂĐŝŽŶĞƐ ĚĞ ůĂ “CJ͕ ƐŝŶ ƐŽŵĞƚĞƌůĂƐ Ă ĂŶĄůŝƐŝƐ ĐƌşƟĐŽ Ŷŝ ĐŽŶƚƌĂƐƚĂƌůĂƐ ĐŽŶ ůŽƐ ĚĞŵĄƐ ĂŶƚĞĐĞĚĞŶƚĞƐ ĚŝƐƉŽŶŝďůĞƐ͘

ϮϬϵ͘ EŶ ĞĨĞĐƚŽ͕ ƐĞ ŽŵŝƚĞ ƚŽĚĂ ĞĮĐĂĐŝĂ Ă ůĂ ƐƵƐƉĞŶƐŝſŶ ũƵĚŝĐŝĂů ǀŝŐĞŶƚĞ͕ Ăů ƉƌŽĐĞĚŝŵŝĞŶƚŽ ĂƌďŝƚƌĂů ĞŶ ĐƵƌƐŽ͕ Ăů ƌĞĐŽŶŽĐŝŵŝĞŶƚŽ ƉŽƐƚĞƌŝŽƌ ĚĞ ůĂ “CJ ƐŽďƌĞ ƐƵ ĨĂůƚĂ ĚĞ ĐŽŵƉĞƚĞŶĐŝĂ͕ Ǉ Ăů IŶĨŽƌŵĞ ĚĞ AƵĚŝƚŽƌşĂ ĚĞ ůĂ CŽŶƚƌĂůŽƌşĂ ƋƵĞ ĚĞĐůĂƌĂ ŝůĞŐĂů Ğů ƌĠŐŝŵĞŶ ĚĞ ŐĂƌĂŶơĂƐ ĐƵĞƐƟŽŶĂĚŽ͘ EƐƚĂ ŽŵŝƐŝſŶ ŶŽ ĞƐ ŶĞƵƚƌĂ͗ ƌĞǀĞůĂ ƵŶĂ ǀŽůƵŶƚĂĚ ĚĞ ĐŽŶĮƌŵĂƌ ƵŶĂ ƚĞƐŝƐ ƐĂŶĐŝŽŶĂƚŽƌŝĂ ƉƌĞĐŽŶĐĞďŝĚĂ͕ Ǉ ŶŽ ƵŶĂ ďƷƐƋƵĞĚĂ ŽďũĞƟǀĂ ĚĞ ůĂ ǀĞƌĚĂĚ ũƵƌşĚŝĐĂ ĚĞů ĐĂƐŽ͘

ϮϭϬ͘ EŶ ĞƐƚĞ ƉƵŶƚŽ͕ ůĂ EǆĐŵĂ͘ CŽƌƚĞ “ƵƉƌĞŵĂ ŚĂ ƐĂŶĐŝŽŶĂĚŽ ĐŽŶ ŶƵůŝĚĂĚ ůĂ ĂĐƚƵĂĐŝſŶ ĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂƟǀĂ ĐƵĂŶĚŽ ƐĞ ĚĞŵƵĞƐƚƌĂ ĨĂůƚĂ ĚĞ ĞĐƵĂŶŝŵŝĚĂĚ Ǉ ƉƌĞũƵǌŐĂŵŝĞŶƚŽ ĞŶ ůĂ ƚŽŵĂ ĚĞ ĚĞĐŝƐŝŽŶĞƐ͗

͞ĐƵĞƐƟŽŶĂ ƋƵĞ ůĂ ŵŝƐŵĂ ĂƵƚŽƌŝĚĂĚ ĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂƟǀĂ ;͘͘͘Ϳ ŚĂǇĂ ĞŵŝƟĚŽ ƉƌŽŶƵŶĐŝĂŵŝĞŶƚŽ ĞŶ ůĂƐ ƚƌĞƐ ƌĞƐŽůƵĐŝŽŶĞƐ ƐĂŶĐŝŽŶĂƚŽƌŝĂƐ͕ ĐƵĞƐƟſŶ ƋƵĞ͕ Ă ƚŽĚĂƐ ůƵĐĞƐ͕ ĚĞŵƵĞƐƚƌĂ ůĂ ĨĂůƚĂ ĚĞ ĞĐƵĂŶŝŵŝĚĂĚ ĚƵƌĂŶƚĞ Ğů ƉƌŽĐĞĚŝŵŝĞŶƚŽ ƐĂŶĐŝŽŶĂƚŽƌŝŽ ŝŶĐŽĂĚŽ ĞŶ ƐƵ ĐŽŶƚƌĂ͕ ĞŶ ĐŽŶƚƌĂǀĞŶĐŝſŶ Ă ůŽƐ ĂƌơĐƵůŽƐ ϭϭ Ǉ ϭϯ ĚĞ ůĂ LĞǇ NǑ ϭϵ͘ϴϴϬ͘ ;͘͘͘Ϳ ĞƐƚĂ ŝƌƌĞŐƵůĂƌŝĚĂĚ ŝŵƉŝĚĞ ƌĞĐŽŶŽĐĞƌ ůĂ ůĞŐŝƟŵŝĚĂĚ ŶĞĐĞƐĂƌŝĂ ƉĂƌĂ ƉƌŽĚƵĐŝƌ ĞĨĞĐƚŽƐ Ăů ƉƌŽĐĞĚŝŵŝĞŶƚŽ͕ ƉŽƌ ĐƵĂŶƚŽ ƐĞ ŚĂ ĨĂůƚĂĚŽ ŐƌĂǀĞŵĞŶƚĞ Ăů ƉƌŝŶĐŝƉŝŽ ĚĞ ŝŵƉĂƌĐŝĂůŝĚĂĚ ;͘͘͘Ϳ͘͟

Ϯϭϭ͘ TĞƌĐĞƌŽ͕ ŶŽ ĐŽŶƐƚĂ ƋƵĞ ůĂ CMF ŚĂǇĂ ĂĚŽƉƚĂĚŽ ŵĞĚŝĚĂ ĂůŐƵŶĂ ƉĂƌĂ ĞƐĐůĂƌĞĐĞƌ ŚĞĐŚŽƐ ƋƵĞ ďĞŶĞĮĐŝĂďĂŶ ůĂ ƉŽƐŝĐŝſŶ ĚĞ ůĂ CŽŵƉĂŹşĂ͕ ĐŽŵŽ ƌĞƋƵĞƌŝƌ ŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶ Ă ůŽƐ ĚĞŵĄƐ ĂƐĞŐƵƌĂĚŽƌĞƐ ŝŶǀŽůƵĐƌĂĚŽƐ Ž ƐŽůŝĐŝƚĂƌ ĚŝƌĞĐƚĂŵĞŶƚĞ Ăů ĄƌďŝƚƌŽ ĚĞ ůĂ ĐĂƵƐĂ Ğů ĞƐƚĂĚŽ ĚĞů ƉƌŽĐĞĚŝŵŝĞŶƚŽ ũƵĚŝĐŝĂů͘

ϮϭϮ͘ EƐƚĞ ĚĠĮĐŝƚ ŝŶǀĞƐƟŐĂƟǀŽ ǀƵůŶĞƌĂ Ğů ƉƌŝŶĐŝƉŝŽ ĚĞ ŝŵƉĂƌĐŝĂůŝĚĂĚ ƐƵƐƚĂŶƟǀĂ͕ ƉƵĞƐ ůŝŵŝƚĂ ůĂ ĂĐƟǀŝĚĂĚ ĚĞ ĮƐĐĂůŝǌĂĐŝſŶ Ă ƵŶ ƐŽůŽ ĄŶŐƵůŽ ĚĞů ĐŽŶŇŝĐƚŽ͗ ĂƋƵĞů ƋƵĞ ũƵƐƟĮĐĂ Ğů ĐĂƌŐŽ͘

Ϯϭϯ͘ EŶ ƐƵŵĂ͕ Ğů ƉƌŽĐĞĚŝŵŝĞŶƚŽ ŚĂ ƐŝĚŽ ŝŶƐƚƌƵŝĚŽ ĚĞƐĚĞ ƵŶĂ ƉƌĞŵŝƐĂ ĂĐƵƐĂƚŽƌŝĂ͕ ƐŝŶ ĐŽŶƐŝĚĞƌĂƌ ĐŽŶ ŝŐƵĂů ƌŝŐƵƌŽƐŝĚĂĚ ůĂƐ ĐŝƌĐƵŶƐƚĂŶĐŝĂƐ ĞǆĐƵůƉĂƚŽƌŝĂƐ͘

Ϯϭϰ͘ LĂ ƉŽƚĞƐƚĂĚ ƐĂŶĐŝŽŶĂĚŽƌĂ ŶŽ ƉƵĞĚĞ ƵƟůŝǌĂƌƐĞ ĐŽŵŽ ƵŶ ŝŶƐƚƌƵŵĞŶƚŽ ƉĂƌĂ ĐŽŶĮƌŵĂƌ ƵŶĂ ŚŝƉſƚĞƐŝƐ ƉƌĞǀŝĂ͕ ƐŝŶŽ ĐŽŵŽ ƵŶĂ ĨƵŶĐŝſŶ ƐƵũĞƚĂ Ă ĞƐƚĄŶĚĂƌĞƐ ƌĞĨŽƌǌĂĚŽƐ ĚĞ ŽďũĞƟǀŝĚĂĚ͘ CƵĂŶĚŽ ĞƐƚĞ ƉƌŝŶĐŝƉŝŽ ƐĞ ǀĞ ĐŽŵƉƌŽŵĞƟĚŽ͕ ĐŽŵŽ ĞŶ ĞƐƚĞ ĐĂƐŽ͕ Ğů ƉƌŽĐĞĚŝŵŝĞŶƚŽ ƉŝĞƌĚĞ ůĞŐŝƟŵŝĚĂĚ͘

Ϯ͘ϵ͘
CONTRAVENCIÓN AL PRINCIPIO DE CONFIAN)A LEGÍTIMA Y A LA DOCTRINA DE LO“ ACTO“ PROPIO“͗ CAMBIO INCON“I“TENTE DE CRITERIO POR PARTE DE LA CMF RE“PECTO DE LA EFICACIA DE ÓRDENE“ JUDICIALE“ “U“PEN“IVA“

Ϯϭϱ͘ UŶĂ ŵĂŶŝĨĞƐƚĂĐŝſŶ ĞƐĞŶĐŝĂů ĚĞů ƉƌŝŶĐŝƉŝŽ ĚĞ ũƵƌŝĚŝĐŝĚĂĚ Ǉ ĚĞů ĚĞďŝĚŽ ƌĞƐƉĞƚŽ ƋƵĞ ĚĞďĞŶ ůŽƐ ſƌŐĂŶŽƐ ĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂƟǀŽƐ ŚĂĐŝĂ ůŽƐ ƉĂƌƟĐƵůĂƌĞƐ ĞƐ ůĂ ǀŝŐĞŶĐŝĂ ĚĞů ƉƌŝŶĐŝƉŝŽ ĚĞ ĐŽŶĮĂŶǌĂ ůĞŐşƟŵĂ͕ şŶƟŵĂŵĞŶƚĞ ƌĞůĂĐŝŽŶĂĚŽ ĐŽŶ ůĂ ĚŽĐƚƌŝŶĂ ĚĞ ůŽƐ ĂĐƚŽƐ ƉƌŽƉŝŽƐ͘

Para validar ir a http://www.svs.cl/institucional/validar/validar.php FOLIO: RES-5179-26-29935-G SGD: 2026050332638 Página 43/67

Ϯϭϲ͘ EƐƚĞ ƉƌŝŶĐŝƉŝŽ ŝŵƉŽŶĞ Ă ůĂ AĚŵŝŶŝƐƚƌĂĐŝſŶ Ğů ĚĞďĞƌ ĚĞ ĐŽŚĞƌĞŶĐŝĂ Ǉ ƉƌĞǀŝƐŝďŝůŝĚĂĚ ĞŶ ƐƵ ĂĐƚƵĂĐŝſŶ͕ ƉƌŽŚŝďŝĠŶĚŽůĞ ĂĚŽƉƚĂƌ ĚĞĐŝƐŝŽŶĞƐ ĂƌďŝƚƌĂƌŝĂƐ͕ ĐŽŶƚƌĂĚŝĐƚŽƌŝĂƐ Ž ŝŶĞƐƉĞƌĂĚĂƐ ƌĞƐƉĞĐƚŽ ĚĞ ƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐ ƋƵĞ ĞůůĂ ŵŝƐŵĂ ŚĂ ĐŽŶƚƌŝďƵŝĚŽ Ă ĐŽŶĮŐƵƌĂƌ Ž ĐŽŶƐŽůŝĚĂƌ͘

Ϯϭϳ͘ EŶ ĞĨĞĐƚŽ͕ ĐƵĂŶĚŽ ƵŶ ſƌŐĂŶŽ ƉƷďůŝĐŽ ŚĂ ƐŽƐƚĞŶŝĚŽ ƵŶĂ ŝŶƚĞƌƉƌĞƚĂĐŝſŶ ƐŽďƌĞ ƵŶ ĚĞƚĞƌŵŝŶĂĚŽ ŵĂƌĐŽ ŶŽƌŵĂƟǀŽ͕ Ǉ ůŽƐ ƌĞŐƵůĂĚŽƐ ŚĂŶ ĂũƵƐƚĂĚŽ ƐƵ ĐŽŶĚƵĐƚĂ Ă ĚŝĐŚĂ ŝŶƚĞƌƉƌĞƚĂĐŝſŶ͕ ŶŽ ƉƵĞĚĞ ĞƐĞ ŵŝƐŵŽ ſƌŐĂŶŽ͕ ƐŝŶ ƌĂǌſŶ ũƵƌşĚŝĐĂ ƐŽďƌĞǀŝŶŝĞŶƚĞ Ǉ ƐŝŶ ƵŶĂ ĚĞďŝĚĂ ĨƵŶĚĂŵĞŶƚĂĐŝſŶ͕ ĂĚŽƉƚĂƌ ƵŶĂ ƉŽƐŝĐŝſŶ ĚŝĂŵĞƚƌĂůŵĞŶƚĞ ŽƉƵĞƐƚĂ ƋƵĞ ŝŵƉůŝƋƵĞ ƐĂŶĐŝŽŶĂƌ Ăů ĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂĚŽ ƉŽƌ ŚĂďĞƌ ĐŽŶĮĂĚŽ ĞŶ ĞƐĞ ƉƌĞĐĞĚĞŶƚĞ͘

Ϯϭϴ͘ EƐŽ ĞƐ ƉƌĞĐŝƐĂŵĞŶƚĞ ůŽ ƋƵĞ ŚĂ ŽĐƵƌƌŝĚŽ ĞŶ ĞƐƚĞ ĐĂƐŽ͘ MĞĚŝĂŶƚĞ Ğů OĮĐŝŽ NΣϰϲϮϰϯͬϮϬϮϮ͕ ĚĞ ϭϰ ĚĞ ũƵŶŝŽ ĚĞ ϮϬϮϮ͕ ůĂ ƉƌŽƉŝĂ CMF ʹĞŶ ƵŶĂ ƐŝƚƵĂĐŝſŶ ĞŶƚĞƌĂŵĞŶƚĞ ĐŽŵƉĂƌĂďůĞ Ă ůĂ ĚĞ ĂƵƚŽƐ͕ ƌĞůĂƟǀĂ Ă ƵŶĂ ŐĂƌĂŶơĂ ďĂŶĐĂƌŝĂ ƐƵũĞƚĂ Ă ƵŶĂ ŵĞĚŝĚĂ ƉƌĞũƵĚŝĐŝĂů ƉƌĞĐĂƵƚŽƌŝĂʹ ƐŽƐƚƵǀŽ ƋƵĞ͗

͞LĂƐ ſƌĚĞŶĞƐ ũƵĚŝĐŝĂůĞƐ ƟĞŶĞŶ ƉŽƌ ŽďũĞƚŽ͕ ŵŝĞŶƚƌĂƐ ƐĞ ĞŶĐƵĞŶƚƌĞŶ ǀŝŐĞŶƚĞƐ͕ ŝŵƉĞĚŝƌ Ăů ďĞŶĞĮĐŝĂƌŝŽ ƉĞƌĐŝďŝƌ ůĂ ĐĂŶƟĚĂĚ ƋƵĞ ƌĞƉƌĞƐĞŶƚĂ ůĂ ďŽůĞƚĂ Ǉ Ăů ďĂŶĐŽ ĞŵŝƐŽƌ ƉĂŐĂƌůĂ ;͘͘͘Ϳ ĚĞďŝĞŶĚŽ Ğů ďĂŶĐŽ ƌĞĂůŝǌĂƌ ƐƵ ƉĂŐŽ ƵŶĂ ǀĞǌ ƋƵĞ ůĂ ƌĞƐŽůƵĐŝſŶ ũƵĚŝĐŝĂů ƋƵĞĚĂ ƐŝŶ ĞĨĞĐƚŽ͘͟

Ϯϭϵ͘ Y ĂŹĂĚŝſ͗

͞LĂ ŝŶƚĞƌƉŽƐŝĐŝſŶ ĚĞ ƵŶĂ ŵĞĚŝĚĂ ƉƌĞũƵĚŝĐŝĂů ƉƌĞĐĂƵƚŽƌŝĂ ĚĞ ƌĞƚĞŶĐŝſŶ Ž ĚĞ ƉƌŽŚŝďŝĐŝſŶ ;͘͘͘Ϳ ƐƵƐƉĞŶĚĞ Ğů ƉůĂǌŽ ĞǆƟŶƟǀŽ ĚĞů ĚŽĐƵŵĞŶƚŽ ŵŝĞŶƚƌĂƐ ůĂ ŵĞĚŝĚĂ ƉĞƌŵĂŶĞĐĞ ǀŝŐĞŶƚĞ͕ Ǉ ƉŽƌ ƚĂŶƚŽ͕ ŶŽ ĐŽŶƐƟƚƵǇĞ ƵŶ ŝŵƉĞĚŝŵĞŶƚŽ ƉĂƌĂ ƌĞƋƵĞƌŝƌ ƐƵ ƉĂŐŽ ƉŽƌ ƉĂƌƚĞ ĚĞů ďĞŶĞĮĐŝĂƌŝŽ Ŷŝ͕ ĞŶ ƐƵ ĐĂƐŽ͕ ƉĂƌĂ ĞĨĞĐƚƵĂƌůŽ ƉŽƌ ƉĂƌƚĞ ĚĞů ĞŵŝƐŽƌ͘ CŽŶ ƚŽĚŽ͕ Ğů ƉĂŐŽ Ă ƋƵĞ ƉĞƌŵĂŶĞĐĞ ŽďůŝŐĂĚŽ Ğů ďĂŶĐŽ͕ ƐŽůŽ ƉƵĞĚĞ ǀĞƌŝĮĐĂƌƐĞ ƵŶĂ ǀĞǌ ƋƵĞ ƐĞĂ ĂůǌĂĚĂ ůĂ ŵĞĚŝĚĂ ƌĞƐƉĞĐƟǀĂ͕ ƉƵĞƐ ĂĚŽůĞĐĞƌşĂ ĚĞ ŽďũĞƚŽ ŝůşĐŝƚŽ ĞŶ Ğů ĞǀĞŶƚŽ ĚĞ ĞĨĞĐƚƵĂƌƐĞ ĞƐƚĂŶĚŽ ĂƋƵĞůůĂ ǀŝŐĞŶƚĞ͘͟

ϮϮϬ͘ EƐƚĂƐ ĂĮƌŵĂĐŝŽŶĞƐ ĚĞ ůĂ CMF ƌĞŇĞũĂŶ ƵŶĂ ůşŶĞĂ ĚĞ ƌĂǌŽŶĂŵŝĞŶƚŽ ĐŽŚĞƌĞŶƚĞ ĐŽŶ ƉƌŝŶĐŝƉŝŽƐ ĨƵŶĚĂŵĞŶƚĂůĞƐ ĚĞů ŽƌĚĞŶĂŵŝĞŶƚŽ ũƵƌşĚŝĐŽ͗ ŝŵƉĞƌŝŽ ĚĞ ůĂƐ ĚĞĐŝƐŝŽŶĞƐ ũƵĚŝĐŝĂůĞƐ͕ ƌĞƐƉĞƚŽ Ăů ĚĞďŝĚŽ ƉƌŽĐĞƐŽ Ǉ ƉƌŽŚŝďŝĐŝſŶ ĚĞ ŝŶĐƵƌƌŝƌ ĞŶ ĂĐƚŽƐ ũƵƌşĚŝĐŽƐ ĚĞ ŽďũĞƚŽ ŝůşĐŝƚŽ͘ BĂũŽ ĞƐĂ ŵŝƐŵĂ ƉƌĞŵŝƐĂ͕ OR“AN ĂĐƚƵſ ĐŽŶĨŽƌŵĞ Ăů ĚĞďĞƌ ĚĞ ŽďĞĚĞĐĞƌ ƵŶĂ ŵĞĚŝĚĂ ũƵĚŝĐŝĂů ǀŝŐĞŶƚĞ ĚŝĐƚĂĚĂ ƉŽƌ ƵŶ ĄƌďŝƚƌŽ ĐŽŵƉĞƚĞŶƚĞ͘

ϮϮϭ͘ LĂ CŽŵƉĂŹşĂ ŶŽ ĞĨĞĐƚƵſ Ğů ƉĂŐŽ ƉƌĞĐŝƐĂŵĞŶƚĞ ƉŽƌƋƵĞ ƵŶĂ ƌĞƐŽůƵĐŝſŶ ũƵƌŝƐĚŝĐĐŝŽŶĂů ĂƐş ůŽ ƉƌŽŚŝďşĂ͕ Ǉ ůŽ ŚŝǌŽ ƐŽďƌĞ ůĂ ďĂƐĞ ĚĞ ůĂ ĐŽŶǀŝĐĐŝſŶ ĨƵŶĚĂĚĂ ʹĂǀĂůĂĚĂ ƉŽƌ Ğů ĐƌŝƚĞƌŝŽ ĂŶƚĞƌŝŽƌ ĚĞ ůĂ ƉƌŽƉŝĂ CMFʹ ĚĞ ƋƵĞ ƌĞĂůŝǌĂƌ Ğů ƉĂŐŽ ĞŶ ĞƐĂƐ ĐŽŶĚŝĐŝŽŶĞƐ ŶŽ ƐŽůŽ ĞƌĂ ũƵƌşĚŝĐĂŵĞŶƚĞ ŝŵƉƌŽĐĞĚĞŶƚĞ͕ ƐŝŶŽ ƋƵĞ ĂĐĂƌƌĞĂƌşĂ ĐŽŶƐĞĐƵĞŶĐŝĂƐ ĚĞ ŝůĞŐĂůŝĚĂĚ ŵĂƚĞƌŝĂů͘

ϮϮϮ͘ “ŝŶ ĞŵďĂƌŐŽ͕ ĞŶ ƵŶ ŐŝƌŽ ŝŶĐŽŵƉƌĞŶƐŝďůĞ͕ ůĂ CMF ĨŽƌŵƵůĂ ĐĂƌŐŽƐ ƉŽƌ Ğů ƐƵƉƵĞƐƚŽ ͞ŶŽ ƉĂŐŽ͟ ĚĞ ƉſůŝǌĂƐ ĐƵǇĂ ĞǆŝŐŝďŝůŝĚĂĚ ĞƐƚĂďĂ ƐƵƐƉĞŶĚŝĚĂ ũƵĚŝĐŝĂůŵĞŶƚĞ͕ ĐŽŵŽ Ɛŝ ĚŝĐŚĂ ƌĞƐŽůƵĐŝſŶ ŶŽ ĞǆŝƐƟĞƌĂ Ž ŶŽ ƉƌŽĚƵũĞƌĂ ĞĨĞĐƚŽƐ ũƵƌşĚŝĐŽƐ͘

ϮϮϯ͘ LĂ ĂƵƚŽƌŝĚĂĚ ĚĞƐĐŽŶŽĐĞ ĞŶ ĞƐƚĞ ĂĐƚŽ ƐƵ ƉƌŽƉŝŽ ƉƌĞĐĞĚĞŶƚĞ ǀŝŶĐƵůĂŶƚĞ͕ ŝŶĐƵƌƌŝĞŶĚŽ ĞŶ ƵŶĂ ĐŽŶƚƌĂĚŝĐĐŝſŶ ŝŶƐĂůǀĂďůĞ ƌĞƐƉĞĐƚŽ ĚĞ ůŽ ƋƵĞ ĞůůĂ ŵŝƐŵĂ ŚĂďşĂ ĂĮƌŵĂĚŽ͕ ĞŶ ƚĠƌŵŝŶŽƐ ŝĚĠŶƟĐŽƐ͕ ĐŽŶ ĂŶƚĞƌŝŽƌŝĚĂĚ͘

ϮϮϰ͘ PŽƌ ůŽ ĚĞŵĄƐ͕ ůĂ CMF ŶŽ ŚĂ ĞŶƚƌĞŐĂĚŽ ĞŶ Ğů ĂĐƚŽ ĚĞ ĨŽƌŵƵůĂĐŝſŶ ĚĞ ĐĂƌŐŽƐ ĞǆƉůŝĐĂĐŝſŶ ĂůŐƵŶĂ ƋƵĞ ũƵƐƟĮƋƵĞ ƐƵ ĐĂŵďŝŽ ĚĞ ƉŽƐŝĐŝſŶ͘ NŽ ƐĞ ŚĂ ŝĚĞŶƟĮĐĂĚŽ ŶŝŶŐƷŶ ĐĂŵďŝŽ ŶŽƌŵĂƟǀŽ͕ Para validar ir a http://www.svs.cl/institucional/validar/validar.php FOLIO: RES-5179-26-29935-G SGD: 2026050332638 Página 44/67

ũƵƌŝƐƉƌƵĚĞŶĐŝĂů Ŷŝ ŝŶƐƟƚƵĐŝŽŶĂů ƋƵĞ ƉĞƌŵŝƚĂ ĂƉĂƌƚĂƌƐĞ ĚĞ ůŽ ĞǆƉƌĞƐĂĚŽ ĞŶ Ğů OĮĐŝŽ NΣϰϲϮϰϯͬϮϬϮϮ͘ LĂ ƷŶŝĐĂ ĚŝĨĞƌĞŶĐŝĂ ĞŶƚƌĞ ĂŵďŽƐ ĐĂƐŽƐ ĞƐ Ğů ƐƵũĞƚŽ ƌĞŐƵůĂĚŽ͘

ϮϮϱ͘ EŶ ĚĞĮŶŝƟǀĂ͕ Ğů ĂĐƚŽ ĚĞ ĨŽƌŵƵůĂĐŝſŶ ĚĞ ĐĂƌŐŽƐ ƐĞ ĞŶĐƵĞŶƚƌĂ ǀŝĐŝĂĚŽ ƉŽƌ ĐŽŶƚƌĂĚŝĐĐŝſŶ ŝŶƐƟƚƵĐŝŽŶĂů ŐƌĂǀĞ͕ ǀƵůŶĞƌĂŶĚŽ Ğů ƉƌŝŶĐŝƉŝŽ ĚĞ ďƵĞŶĂ ĨĞ͕ Ğů ƉƌŝŶĐŝƉŝŽ ĚĞ ĐŽŶĮĂŶǌĂ ůĞŐşƟŵĂ Ǉ Ğů ƉƌŝŶĐŝƉŝŽ ĚĞ ƐĞŐƵƌŝĚĂĚ ũƵƌşĚŝĐĂ ƋƵĞ OR“AN ŚĂ ĚĞƉŽƐŝƚĂĚŽ ĞŶ ůĂ CMF͘

ϮϮϲ͘ LĂ CMF ŚĂ ĐĂŵďŝĂĚŽ ĚĞ ĐƌŝƚĞƌŝŽ ƐŝŶ ĐĂƵƐĂ ǀĄůŝĚĂ͕ ƐŝŶ ŵŽƟǀĂĐŝſŶ ƐƵĮĐŝĞŶƚĞ Ǉ ĐŽŶ ĞĨĞĐƚŽƐ ƉƵŶŝƟǀŽƐ ŝŶĂĐĞƉƚĂďůĞƐ͕ ŝŵƉƵƚĂŶĚŽ Ă OR“AN ĐŽŵŽ ŝŶĨƌĂĐĐŝſŶ ĂƋƵĞůůŽ ƋƵĞ ĂŶƚĞƐ ĐŽŶƐŝĚĞƌſ ʹ ĐŽƌƌĞĐƚĂŵĞŶƚĞʹ ũƵƌşĚŝĐĂŵĞŶƚĞ ƉƌŽŚŝďŝĚŽ͘

ϯ͘
EN “UB“IDIO DE LO ANTERIOR͕ FUNDAMENTO“ DE DERECHO QUE CONDUCEN A LA IMPO“ICIÓN DE LA “ANCIÓN MÁ“ LEVE LEGALMENTE ADMI“IBLE

ϮϮϳ͘ CŽŶĨŽƌŵĞ Ăů ƉƌŝŶĐŝƉŝŽ ĚĞ ĐŽŶŐƌƵĞŶĐŝĂ ƉƌŽĐĞƐĂů͕ Ǉ ƐŝŶ ƉĞƌũƵŝĐŝŽ ĚĞ ŚĂďĞƌ ĂĐƌĞĚŝƚĂĚŽ ĐŽŶ ƐƵĮĐŝĞŶĐŝĂ ũƵƌşĚŝĐĂ ůĂ ŝŵƉƌŽĐĞĚĞŶĐŝĂ ĚĞů ĐĂƌŐŽ ĨŽƌŵƵůĂĚŽ͕ ĐĂďĞ ŚĂĐĞƌ ƉƌĞƐĞŶƚĞ ͶĞŶ ƐƵďƐŝĚŝŽ Ǉ ƐŽůŽ ƉĂƌĂ Ğů ĞǀĞŶƚŽ ƋƵĞ ƐĞ ĚĞƐĞƐƟŵĞŶ ůŽƐ ĨƵŶĚĂŵĞŶƚŽƐ ĂŶƚĞƌŝŽƌĞƐͶ ƋƵĞ ĞŶ ŶŝŶŐƷŶ ĐĂƐŽ ƉŽĚƌşĂ ŝŵƉŽŶĞƌƐĞ ƵŶĂ ƐĂŶĐŝſŶ ĚĞ ŐƌĂǀĞĚĂĚ ŵĞĚŝĂ Ž ĂůƚĂ͕ Ŷŝ ĚĞ ĐĂƌĄĐƚĞƌ ĞũĞŵƉůŝĮĐĂĚŽƌ Ă ůĂ CŽŵƉĂŹşĂ͘

ϮϮϴ͘ LĂ ƐŝƚƵĂĐŝſŶ ĚĞƐĐƌŝƚĂ͕ ƐƵ ŽƌŝŐĞŶ͕ ĞǀŽůƵĐŝſŶ Ǉ ĐŽŶƚĞǆƚŽ ũƵƌşĚŝĐŽ ŽďůŝŐĂŶ͕ ĞŶ ǀŝƌƚƵĚ ĚĞ ůŽƐ ƉƌŝŶĐŝƉŝŽƐ ƋƵĞ ƌŝŐĞŶ Ğů ĚĞƌĞĐŚŽ ĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂƟǀŽ ƐĂŶĐŝŽŶĂĚŽƌ͕ Ă ĂƉůŝĐĂƌ ƷŶŝĐĂŵĞŶƚĞ ůĂ ƐĂŶĐŝſŶ ŵĄƐ ůĞǀĞ ůĞŐĂůŵĞŶƚĞ ĂĚŵŝƐŝďůĞ͘

ϮϮϵ͘ NŽ ƐĞ ƚƌĂƚĂ ĚĞ ƵŶĂ ƉĞƟĐŝſŶ ĂůƚĞƌŶĂƟǀĂ ĚĞ ĨŽŶĚŽ͕ ƐŝŶŽ ĚĞ ƵŶĂ ĞǆŝŐĞŶĐŝĂ ĚĞ ĐŽŚĞƌĞŶĐŝĂ ĐŽŶ ůŽƐ ŚĞĐŚŽƐ ĞƐƚĂďůĞĐŝĚŽƐ Ǉ ůŽƐ ƉƌŝŶĐŝƉŝŽƐ ĚĞ ůĞŐĂůŝĚĂĚ Ǉ ƌĂǌŽŶĂďŝůŝĚĂĚ ƋƵĞ ĚĞďĞŶ ŐƵŝĂƌ Ğů ĞũĞƌĐŝĐŝŽ ĚĞ ůĂ ƉŽƚĞƐƚĂĚ ƐĂŶĐŝŽŶĂĚŽƌĂ͘

ϮϯϬ͘ LĂ CMF ŶŽ ƉƵĞĚĞ ĚĞƐĐŽŶŽĐĞƌ ƋƵĞ Ğů ĂĐƚƵĂƌ ĚĞ OR“AN ĞƐƚƵǀŽ ĚĞƚĞƌŵŝŶĂĚŽ ƉŽƌ ƵŶĂ ŽƌĚĞŶ ũƵĚŝĐŝĂů ǀŝŐĞŶƚĞ͕ ƋƵĞ ŶŽ ĞǆŝƐƟſ ŽĐƵůƚĂŵŝĞŶƚŽ͕ ĚĂŹŽ Ăů ŝŶƚĞƌĠƐ ƉƷďůŝĐŽ͕ ƌĞŝƚĞƌĂĐŝſŶ Ŷŝ ŝŶƚĞŶĐŝſŶ ĚĞ ŝŶĐƵŵƉůŝƌ͘ EƐƚŽƐ ĞůĞŵĞŶƚŽƐ͕ ǀĂůŽƌĂĚŽƐ ĚĞƐĚĞ ůĂ ƉĞƌƐƉĞĐƟǀĂ ĚĞů ƌĞƉƌŽĐŚĞ ĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂƟǀŽ͕ ĞǆĐůƵǇĞŶ ĐƵĂůƋƵŝĞƌ ƉƌĞƚĞŶƐŝſŶ ƉƵŶŝƟǀĂ ĚĞ ŝŶƚĞŶƐŝĚĂĚ͘

Ϯϯϭ͘ EŶ ĞƐƚĞ ŵĂƌĐŽ͕ ƌĞƐƵůƚĂ ĞǀŝĚĞŶƚĞ ƋƵĞ͕ ĂƵŶ Ɛŝ ƐĞ ŵĂŶƚƵǀŝĞƌĂ ůĂ ĐĂůŝĮĐĂĐŝſŶ ŝŶĨƌĂĐĐŝŽŶĂů ;ĐƵĞƐƟſŶ ƋƵĞ ĞǆƉƌĞƐĂŵĞŶƚĞ ƐĞ ŝŵƉƵŐŶĂͿ͕ Ğů ƌĞƉƌŽĐŚĞ ũƵƌşĚŝĐŽ ƐĞƌşĂ ŵşŶŝŵŽ͘ Eů ŐƌĂĚŽ ĚĞ ůĞƐŝǀŝĚĂĚ ĚĞ ůĂ ĐŽŶĚƵĐƚĂ ĞƐ ŶƵůŽ Ž ŝŶƐŝŐŶŝĮĐĂŶƚĞ͕ ůĂ ĐŽŶĚƵĐƚĂ ĨƵĞ ƚƌĂŶƐƉĂƌĞŶƚĞ͕ ĨƵŶĚĂĚĂ ĞŶ ƌĂǌŽŶĞƐ ƉůĂƵƐŝďůĞƐ Ǉ ƐƵũĞƚĂ Ă ƌĞǀŝƐŝſŶ ũƵĚŝĐŝĂů͘ PƌĞƚĞŶĚĞƌ ŝŵƉŽŶĞƌ ƵŶĂ ƐĂŶĐŝſŶ ƋƵĞ ĞǆĐĞĚĂ ůŽ ƐŝŵďſůŝĐŽ Ž ĐŽƌƌĞĐƟǀŽ ƐĞƌşĂ ĂďŝĞƌƚĂŵĞŶƚĞ ĚĞƐƉƌŽƉŽƌĐŝŽŶĂĚŽ͘

ϮϯϮ͘ EŶ ĐŽŶƐĞĐƵĞŶĐŝĂ͕ ƐĞ ĞǆƉŽŶĞŶ Ă ĐŽŶƟŶƵĂĐŝſŶ ůŽƐ ĨƵŶĚĂŵĞŶƚŽƐ ũƵƌşĚŝĐŽƐ ƋƵĞ ĐŽŶĚƵĐĞŶ͕ ĚĞ ĨŽƌŵĂ ŽďůŝŐĂĚĂ͕ Ă ĂƉůŝĐĂƌ ƷŶŝĐĂŵĞŶƚĞ ůĂ ƐĂŶĐŝſŶ ŵĄƐ ůĞǀĞ ƉƌĞǀŝƐƚĂ ƉŽƌ Ğů ŽƌĚĞŶĂŵŝĞŶƚŽ͘

Ϯϯϯ͘ TĂůĞƐ ĨƵŶĚĂŵĞŶƚŽƐ ĚĞƐĐĂŶƐĂŶ ĞŶ Ğů ƉƌŝŶĐŝƉŝŽ ĚĞ ƉƌŽƉŽƌĐŝŽŶĂůŝĚĂĚ͕ ĞŶ ůĂ ĐŽŶĐƵƌƌĞŶĐŝĂ ĚĞ ŵƷůƟƉůĞƐ ĐŝƌĐƵŶƐƚĂŶĐŝĂƐ ĂƚĞŶƵĂŶƚĞƐ͕ ĞŶ ůĂ ŝŶĞǆŝƐƚĞŶĐŝĂ ĚĞ ĂŐƌĂǀĂŶƚĞƐ Ǉ ĞŶ ůĂ ĮŶĂůŝĚĂĚ ƉƌĞǀĞŶƟǀĂ ͶŶŽ ƌĞƚƌŝďƵƟǀĂͶ ĚĞ ůĂƐ ƐĂŶĐŝŽŶĞƐ ĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂƟǀĂƐ͘

ϯ͘ϭ͘ PRINCIPIO DE PROPORCIONALIDAD

Ϯϯϰ͘ EŶ ŵĂƚĞƌŝĂ ƐĂŶĐŝŽŶĂƚŽƌŝĂ ĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂƟǀĂ͕ Ğů ƉƌŝŶĐŝƉŝŽ ĚĞ ƉƌŽƉŽƌĐŝŽŶĂůŝĚĂĚ ĞǆŝŐĞ ƋƵĞ ƚŽĚĂ ƐĂŶĐŝſŶ ŐƵĂƌĚĞ ƵŶĂ ĞƐƚƌŝĐƚĂ ƌĞůĂĐŝſŶ ĚĞ ĂĚĞĐƵĂĐŝſŶ͕ ŶĞĐĞƐŝĚĂĚ Ǉ ƌĂĐŝŽŶĂůŝĚĂĚ ĐŽŶ ůĂ ĞŶƟĚĂĚ ĚĞů ŚĞĐŚŽ ƌĞƉƌŽĐŚĂĚŽ͘
Para validar ir a http://www.svs.cl/institucional/validar/validar.php FOLIO: RES-5179-26-29935-G SGD: 2026050332638 Página 45/67

Ϯϯϱ͘ EƐƚĞ ƉƌŝŶĐŝƉŝŽ ͶĐŽŶƐĂŐƌĂĚŽ ĞŶ Ğů ĂƌơĐƵůŽ ϭϵ NΣϮ Ǉ NΣϯ ĚĞ ůĂ CŽŶƐƟƚƵĐŝſŶ͕ ĞŶ Ğů ĂƌơĐƵůŽ ϱϯ ĚĞ ůĂ LĞǇ NΣϭϴ͘ϱϳϱ͕ Ǉ ĂƌơĐƵůŽ ϰϭ ĚĞ ůĂ LĞǇ NΣϭϵ͘ϴϴϬ Ǉ ƌĞĐŽŶŽĐŝĚŽ ĚĞ ŵĂŶĞƌĂ ƵŶŝĨŽƌŵĞ ƉŽƌ ůĂ ũƵƌŝƐƉƌƵĚĞŶĐŝĂ ĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂƟǀĂͶ ŝŵƉŽŶĞ Ăů ſƌŐĂŶŽ ƐĂŶĐŝŽŶĂĚŽƌ Ğů ĚĞďĞƌ ĚĞ ĐĂůŝďƌĂƌ ůĂ ƌĞƐƉƵĞƐƚĂ ƉƵŶŝƟǀĂ ƐĞŐƷŶ ůĂ ŐƌĂǀĞĚĂĚ ƌĞĂů ĚĞ ůĂ ŝŶĨƌĂĐĐŝſŶ͕ ƐƵƐ ĞĨĞĐƚŽƐ͕ ůĂ ĐŽŶĚƵĐƚĂ ĚĞů ƌĞŐƵůĂĚŽ Ǉ Ğů ŝŶƚĞƌĠƐ ƉƷďůŝĐŽ ĐŽŵƉƌŽŵĞƟĚŽ͘

Ϯϯϲ͘ LĂ EǆĐŵĂ͘ CŽƌƚĞ “ƵƉƌĞŵĂ ŚĂ ĚĞĮŶŝĚŽ ĞƐƚĞ ĞƐƚĄŶĚĂƌ ĞǆŝŐŝĞŶĚŽ ƵŶĂ ΗĐŽŶŐƌƵĞŶĐŝĂΗ ĞƐƚƌŝĐƚĂ ĞŶƚƌĞ Ğů ĚĂŹŽ Ǉ Ğů ĐĂƐƟŐŽ͗

͞OĐƚĂǀŽ͗ QƵĞ͕ ĐŽŶ ƌĞůĂĐŝſŶ Ăů ƉƌŝŶĐŝƉŝŽ ĚĞ ƉƌŽƉŽƌĐŝŽŶĂůŝĚĂĚ Ǉ ƐƵ ĂƉůŝĐĂĐŝſŶ ĞŶ ŵĂƚĞƌŝĂ ĚĞ ƐĂŶĐŝŽŶĞƐ ĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂƟǀĂƐ͕ ĞƐƚĂ CŽƌƚĞ ŚĂ ƐĞŹĂůĂĚŽ ĐŽŶ ĂŶƚĞƌŝŽƌŝĚĂĚ ƋƵĞ ͞Ğů ĚĞƌĞĐŚŽ ĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂƟǀŽ ƐĂŶĐŝŽŶĂĚŽƌ ƌĞĐŽŶŽĐĞ Ğů ƉƌŝŶĐŝƉŝŽ ĚĞ ƉƌŽƉŽƌĐŝŽŶĂůŝĚĂĚ ĚĞ ůĂƐ ƐĂŶĐŝŽŶĞƐ ĞŶ Ğů ŵĂƌĐŽ ĚĞů ƉŽĚĞƌ ƉƵŶŝƟǀŽ ĚĞ ůĂ AĚŵŝŶŝƐƚƌĂĐŝſŶ Ǉ Ġů ƟĞŶĞ ƌĞĐŽŶŽĐŝŵŝĞŶƚŽ ĞŶ ůĂ ũƵƌŝƐƉƌƵĚĞŶĐŝĂ͕ ĞƐƉĞĐŝĂůŵĞŶƚĞ ĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂƟǀĂ Ǉ ũƵĚŝĐŝĂů͟ ;C“ RŽů ϯϵϳϲͲϮϬϭϵ͕ RŽů ϭϯϮϲͲ ϮϬϮϬ Ǉ ϴϯ͘ϲϲϰͲϮϬϮϬ͕ ĞŶƚƌĞ ŽƚƌŽƐͿ͘ AƐŝŵŝƐŵŽ͕ ĞƐƚĂ CŽƌƚĞ ŚĂ ŵĂŶŝĨĞƐƚĂĚŽ ƋƵĞ ůĂ ƉƌŽƉŽƌĐŝŽŶĂůŝĚĂĚ ͞ĂƉƵŶƚĂ Ă ůĂ ĐŽŶŐƌƵĞŶĐŝĂ ĞŶƚƌĞ ůĂ ĞŶƟĚĂĚ ĚĞů ĚĂŹŽ ƉƌŽǀŽĐĂĚŽ ƉŽƌ ůĂ ŝŶĨƌĂĐĐŝſŶ Ǉ Ğů ĐĂƐƟŐŽ Ă ŝŵƉŽŶĞƌ͟ ;C“ RŽůĞƐ NΣ ϱϴϯϬͲ ϮϬϬϵ͕ NΣ ϱϬϴϱͲϮϬϭϮ͕ NΣ ϯϯ͘ϳϳϭͲ ϮϬϭϵ Ǉ ϴϯ͘ϲϲϰͲϮϬϮϬ͕ ĞŶƚƌĞ ŽƚƌŽƐͿ͘͘͟

Ϯϯϳ͘ AƉůŝĐĂĚŽ Ăů ƉƌĞƐĞŶƚĞ ĐĂƐŽ͕ ƌĞƐƵůƚĂ ĞǀŝĚĞŶƚĞ ƋƵĞ ŶŽ ĞǆŝƐƚĞ ŶŝŶŐƵŶĂ ũƵƐƟĮĐĂĐŝſŶ ƉĂƌĂ ĂƉůŝĐĂƌ ƵŶĂ ƐĂŶĐŝſŶ ƋƵĞ ƐƵƉĞƌĞ Ğů ŵşŶŝŵŽ ůĞŐĂů ƉĞƌŵŝƟĚŽ͘

Ϯϯϴ͘ IŶĐůƵƐŽ ĞŶ ůĂ ŚŝƉſƚĞƐŝƐ ƐƵďƐŝĚŝĂƌŝĂ ĚĞ ƋƵĞ ƐĞ ĐŽŶƐŝĚĞƌĂƌĂ ĐŽŶĮŐƵƌĂĚĂ ůĂ ŝŶĨƌĂĐĐŝſŶ ŝŵƉƵƚĂĚĂ͕ ůĂ ƉƌŽƉŽƌĐŝŽŶĂůŝĚĂĚ ŽďůŝŐĂ Ă ƌĞĐŽŶŽĐĞƌ ƋƵĞ ƐĞ ƚƌĂƚĂƌşĂ ĚĞ ƵŶ ŝŶĐƵŵƉůŝŵŝĞŶƚŽ ŵĞƌĂŵĞŶƚĞ ĨŽƌŵĂů͕ ƐŝŶ ĚŽůŽ͕ ƐŝŶ ƉĞƌũƵŝĐŝŽ Ă ƚĞƌĐĞƌŽƐ͕ ƐŝŶ ƌĞŝƚĞƌĂĐŝſŶ Ǉ͕ ƐŽďƌĞ ƚŽĚŽ͕ ĚĞƚĞƌŵŝŶĂĚŽ ƉŽƌ ƵŶĂ ŽƌĚĞŶ ũƵĚŝĐŝĂů ǀŝŐĞŶƚĞ ƋƵĞ ŝŵƉĞĚşĂ ůĞŐĂůŵĞŶƚĞ Ğů ƉĂŐŽ͘

Ϯϯϵ͘ OR“AN ƐĞ ĂďƐƚƵǀŽ ĚĞ ƉĂŐĂƌ ŶŽ ƉŽƌ ĚĞĐŝƐŝſŶ ĂƌďŝƚƌĂƌŝĂ͕ ƐŝŶŽ ĞŶ ĂĐĂƚĂŵŝĞŶƚŽ ĚĞ ƵŶĂ ƌĞƐŽůƵĐŝſŶ ũƵƌŝƐĚŝĐĐŝŽŶĂů ĚŝĐƚĂĚĂ ƉŽƌ Ğů ĄƌďŝƚƌŽ ĐŽŵƉĞƚĞŶƚĞ Ǉ ƉŽƌ ůĂ ĞǆŝƐƚĞŶĐŝĂ ĚĞ ƵŶ IŶĨŽƌŵĞ ĚĞ AƵĚŝƚŽƌşĂ ĚĞ ůĂ CGR ƋƵĞ ĚĞĐůĂƌſ ŝůĞŐĂů ůĂ ĂƵƚŽƌŝǌĂĐŝſŶ ĚĞ ůĂ “CJ ĚĞ ƉĞƌŵŝƟƌ Ă ůĂƐ ƐŽĐŝĞĚĂĚĞƐ ŽƉĞƌĂĚŽƌĂƐ ĚĞ ĐĂƐŝŶŽƐ ĚĞ ũƵĞŐŽ Ă ĐŽŶƚƌĂƚĂƌ ƉſůŝǌĂƐ ĚĞ ƐĞŐƵƌŽ͘

ϮϰϬ͘ NŽ ŚĂǇ ĚĂŹŽ Ăů ŝŶƚĞƌĠƐ ƉƷďůŝĐŽ Ŷŝ ƐĞ ŚĂ ĂĨĞĐƚĂĚŽ ůĂ ĞƐƚĂďŝůŝĚĂĚ ĚĞů ŵĞƌĐĂĚŽ Ŷŝ ůĂ ĨĞ ƉƷďůŝĐĂ͘ LĂ ƐƵƉƵĞƐƚĂ ŝŶĨƌĂĐĐŝſŶ ŶŽ ŐĞŶĞƌſ ĞĨĞĐƚŽƐ ĐŽŶĐƌĞƚŽƐ ĂĚǀĞƌƐŽƐ ƉĂƌĂ ůŽƐ ĂƐĞŐƵƌĂĚŽƐ͕ Ğů ƐŝƐƚĞŵĂ ĮŶĂŶĐŝĞƌŽ Ž ůĂ ĮƐĐĂůŝǌĂĐŝſŶ͘

Ϯϰϭ͘ Aů ĐŽŶƚƌĂƌŝŽ͕ OR“AN ĂĐƚƵſ ĞŶ ĞƐƚƌŝĐƚŽ ĐƵŵƉůŝŵŝĞŶƚŽ ĚĞ ƐƵƐ ĚĞďĞƌĞƐ ůĞŐĂůĞƐ͕ ŝŶĨŽƌŵſ ŽƉŽƌƚƵŶĂŵĞŶƚĞ Ă ůĂ CMF ĚĞ ůĂƐ ĐŝƌĐƵŶƐƚĂŶĐŝĂƐ ũƵĚŝĐŝĂůĞƐ Ǉ ŵĂŶƚƵǀŽ ƵŶ ĐŽŵƉŽƌƚĂŵŝĞŶƚŽ ĚŝůŝŐĞŶƚĞ Ǉ ƚƌĂŶƐƉĂƌĞŶƚĞ͘

ϮϰϮ͘ PŽƌ ƚĂŶƚŽ͕ ĐƵĂůƋƵŝĞƌ ƌĞƉƌŽĐŚĞ͕ ĚĞ ŵĂŶƚĞŶĞƌƐĞ͕ ƐŽůŽ ƉŽĚƌşĂ ƌĞĨĞƌŝƌƐĞ Ă ƵŶĂ ĚŝƐĐƌĞƉĂŶĐŝĂ ŝŶƚĞƌƉƌĞƚĂƟǀĂ ƐŽďƌĞ Ğů ĂůĐĂŶĐĞ ĚĞů ĚĞďĞƌ ĚĞ ƉĂŐŽ ĞŶ ĐŽŶƚĞǆƚŽƐ ũƵĚŝĐŝĂůŵĞŶƚĞ ĐŽŶƚƌŽǀĞƌƟĚŽƐ͘ “ĂŶĐŝŽŶĂƌ ĐŽŶ ƐĞǀĞƌŝĚĂĚ ĞƐĂ ƐŝƚƵĂĐŝſŶ ŶŽ ƐŽůŽ ƐĞƌşĂ ũƵƌşĚŝĐĂŵĞŶƚĞ ŝŵƉƌŽĐĞĚĞŶƚĞ͕ ƐŝŶŽ ƚĂŵďŝĠŶ ƉƌŽĨƵŶĚĂŵĞŶƚĞ ĚĞƐƉƌŽƉŽƌĐŝŽŶĂĚŽ͘

Ϯϰϯ͘ LĂ ƷŶŝĐĂ ƌĞƐƉƵĞƐƚĂ ũƵƌşĚŝĐĂŵĞŶƚĞ ĂĚŵŝƐŝďůĞ ͶĞŶ ĞƐƚĞ ĞƐĐĞŶĂƌŝŽ ƐƵďƐŝĚŝĂƌŝŽͶ ĞƐ ůĂ ĂƉůŝĐĂĐŝſŶ ĚĞ ůĂ ƐĂŶĐŝſŶ ŵĄƐ ůĞǀĞ ĐŽŶƚĞŵƉůĂĚĂ ƉŽƌ ůĂ ůĞǇ͘ TŽĚŽ ůŽ ĐŽŶƚƌĂƌŝŽ͕ ƐƵƉŽŶĚƌşĂ ƵŶ ƵƐŽ ĚĞƐǀŝĂĚŽ Ğ ŝŶũƵƐƟĮĐĂĚŽ ĚĞ ůĂ ƉŽƚĞƐƚĂĚ ƉƵŶŝƟǀĂ͘

Para validar ir a http://www.svs.cl/institucional/validar/validar.php FOLIO: RES-5179-26-29935-G SGD: 2026050332638 Página 46/67

ϯ͘Ϯ͘ PRE“ENCIA DE CIRCUN“TANCIA“ ATENUANTE“

Ϯϰϰ͘ AƵŶ ďĂũŽ ůĂ ŚŝƉſƚĞƐŝƐ ĞƐƚƌŝĐƚĂŵĞŶƚĞ ƐƵďƐŝĚŝĂƌŝĂ ĚĞ ƋƵĞ ĞǆŝƐƟĞƌĂ ƵŶĂ ŝŶĨƌĂĐĐŝſŶ ĨŽƌŵĂů͕ ůĂ ĞǀĞŶƚƵĂů ƐĂŶĐŝſŶ ƋƵĞ ƉƵĚŝĞƌĂ ĚĞƌŝǀĂƌƐĞ ĚĞ ĞůůĂ ĚĞďĞ ŶĞĐĞƐĂƌŝĂŵĞŶƚĞ ĐŽŶƐŝĚĞƌĂƌ ůĂƐ ĐŝƌĐƵŶƐƚĂŶĐŝĂƐ ĂƚĞŶƵĂŶƚĞƐ ƋƵĞ ĐŽŶĐƵƌƌĞŶ ĞŶ ĨĂǀŽƌ ĚĞ OR“AN͘

Ϯϰϱ͘ LĂ ĐŽŶĚƵĐƚĂ ĚĞ OR“AN ŚĂ ĞƐƚĂĚŽ ŵĂƌĐĂĚĂ ĞŶ ƚŽĚŽ ŵŽŵĞŶƚŽ ƉŽƌ ƵŶĂ ĂĐƟƚƵĚ ĚĞ ďƵĞŶĂ ĨĞ͕ ĐŽůĂďŽƌĂĐŝſŶ ĂĐƟǀĂ ĐŽŶ ůĂ ĂƵƚŽƌŝĚĂĚ Ǉ ƌĞƐƉĞƚŽ ŝƌƌĞƐƚƌŝĐƚŽ Ăů ŽƌĚĞŶĂŵŝĞŶƚŽ ũƵƌşĚŝĐŽ͘ EŶ ŶŝŶŐƷŶ ƉĂƐĂũĞ ĚĞů ƉƌŽĐĞĚŝŵŝĞŶƚŽ ĐŽŶƐƚĂ ƵŶ ƐŽůŽ ŝŶĚŝĐŝŽ ĚĞ ŽďƐƚƌƵĐĐŝſŶ͕ ŽĐƵůƚĂŵŝĞŶƚŽ ĚĞ ŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶ Ž ŝŶƚĞŶĐŝſŶ ĚĞ ŝŶĐƵŵƉůŝƌ͘

Ϯϰϲ͘ PŽƌ Ğů ĐŽŶƚƌĂƌŝŽ͕ ůĂ CŽŵƉĂŹşĂ ĂĚŽƉƚſ ƵŶĂ ĐŽŶĚƵĐƚĂ ũƵƌşĚŝĐĂŵĞŶƚĞ ƉƌƵĚĞŶƚĞ͗ ĂĐĂƚſ ƵŶĂ ƌĞƐŽůƵĐŝſŶ ũƵĚŝĐŝĂů ĚŝĐƚĂĚĂ ƉŽƌ ƵŶ ĄƌďŝƚƌŽ ĐŽŵƉĞƚĞŶƚĞ ƋƵĞ͕ ĞŶ Ğů ŵĂƌĐŽ ĚĞ ƵŶ ƉƌŽĐĞĚŝŵŝĞŶƚŽ ĨŽƌŵĂůŵĞŶƚĞ ĐŽŶƐƟƚƵŝĚŽ͕ ŽƌĚĞŶſ ůĂ ƐƵƐƉĞŶƐŝſŶ ĚĞ ůŽƐ ĞĨĞĐƚŽƐ ĚĞů ĂĐƚŽ ĚĞ ĐŽďƌŽ͘

Ϯϰϳ͘ EƐĂ ƐŽůĂ ĐŝƌĐƵŶƐƚĂŶĐŝĂ ͶĞů ĐƵŵƉůŝŵŝĞŶƚŽ ĚĞ ƵŶĂ ŽƌĚĞŶ ũƵĚŝĐŝĂů ǀŝŐĞŶƚĞͶ ĞǆĐůƵǇĞ ƚŽĚĂ ĨŽƌŵĂ ĚĞ ƌĞƉƌŽĐŚĞ ƐĂŶĐŝŽŶĂƚŽƌŝŽ͘ CĂƐƟŐĂƌ Ă ƋƵŝĞŶ ƐĞ ĂďƐƚƵǀŽ ĚĞ ĞũĞĐƵƚĂƌ ƵŶ ƉĂŐŽ ƉŽƌ ŵĂŶĚĂƚŽ ĚĞ ƵŶ ƚƌŝďƵŶĂů ŶŽ ƐŽůŽ ƐĞƌşĂ ĚĞƐƉƌŽƉŽƌĐŝŽŶĂĚŽ͕ ƐŝŶŽ ĂďŝĞƌƚĂŵĞŶƚĞ ŝŶĐŽŵƉĂƟďůĞ ĐŽŶ ůĂ ůſŐŝĐĂ ũƵƌşĚŝĐĂ ŵĄƐ ĞůĞŵĞŶƚĂů͘ LĂ ŽďĞĚŝĞŶĐŝĂ Ăů ĚĞƌĞĐŚŽ ŶŽ ƉƵĞĚĞ͕ ďĂũŽ ŶŝŶŐƵŶĂ ĐŝƌĐƵŶƐƚĂŶĐŝĂ͕ ĐŽŶƐƟƚƵŝƌ ƵŶ ĂŐƌĂǀĂŶƚĞ Ŷŝ ũƵƐƟĮĐĂƌ ƐĂŶĐŝſŶ ĂůŐƵŶĂ ĚĞ ŐƌĂǀĞĚĂĚ͘

Ϯϰϴ͘ A ĞůůŽ ƐĞ ƐƵŵĂ Ğů ĐŽŵƉŽƌƚĂŵŝĞŶƚŽ ĐŽůĂďŽƌĂƟǀŽ ĚĞ OR“AN ĚƵƌĂŶƚĞ ƚŽĚŽ Ğů ƉƌŽĐĞĚŝŵŝĞŶƚŽ ĮƐĐĂůŝǌĂĚŽƌ͘ RĞƐƉŽŶĚŝſ ĐŽŶ ĐĞůĞƌŝĚĂĚ Ǉ ĐŽŵƉůĞƟƚƵĚ Ă ƚŽĚŽƐ ůŽƐ ŽĮĐŝŽƐ ĞŵŝƟĚŽƐ ƉŽƌ ůĂ CMF͖ ƉƵƐŽ ĞŶ ĐŽŶŽĐŝŵŝĞŶƚŽ ŽƉŽƌƚƵŶŽ ĚĞů ſƌŐĂŶŽ ĮƐĐĂůŝǌĂĚŽƌ ůŽƐ ĂŶƚĞĐĞĚĞŶƚĞƐ ƌĞůĞǀĂŶƚĞƐ ĚĞů ƉƌŽĐĞƐŽ ĂƌďŝƚƌĂů͖ ĞǆƉůŝĐſ ĨƵŶĚĂĚĂŵĞŶƚĞ ůĂ ĞǆŝƐƚĞŶĐŝĂ ĚĞ ůĂ ŵĞĚŝĚĂ ĐĂƵƚĞůĂƌ ƋƵĞ ůĞ ŝŵƉĞĚşĂ ƉĂŐĂƌ͖ ĂƉŽƌƚſ ĐŽƉŝĂƐ ĚĞ ůĂƐ ƌĞƐŽůƵĐŝŽŶĞƐ ũƵĚŝĐŝĂůĞƐ ƉĞƌƟŶĞŶƚĞƐ͖ Ǉ ŶƵŶĐĂ ĂĚŽƉƚſ ƵŶĂ ĂĐƟƚƵĚ ĚŝůĂƚŽƌŝĂ͕ ĞǀĂƐŝǀĂ Ž ŶĞŐůŝŐĞŶƚĞ ĨƌĞŶƚĞ Ă ƐƵƐ ĚĞďĞƌĞƐ ƌĞŐƵůĂƚŽƌŝŽƐ͘

Ϯϰϵ͘ DĞů ŵŝƐŵŽ ŵŽĚŽ͕ OR“AN ŶŽ ŐĞŶĞƌſ Ğů ĐŽŶŇŝĐƚŽ ƋƵĞ ĚŝŽ ŽƌŝŐĞŶ Ă ĞƐƚĞ ƉƌŽĐĞĚŝŵŝĞŶƚŽ͘ LŽƐ ĞůĞŵĞŶƚŽƐ ĐĞŶƚƌĂůĞƐ ƋƵĞ ƐƵďǇĂĐĞŶ Ă ůĂ ĐŽŶƚƌŽǀĞƌƐŝĂ ͶůĂ ǀĂůŝĚĞǌ ĚĞ ůĂƐ ƉſůŝǌĂƐ͕ ůĂ ůĞŐĂůŝĚĂĚ ĚĞů ƌĠŐŝŵĞŶ ĚĞ ŐĂƌĂŶơĂƐ͕ ůĂ ƌĞǀŽĐĂĐŝſŶ ĚĞů ƉĞƌŵŝƐŽ ĚĞů ĐĂƐŝŶŽ͕ Ǉ ůĂ ƐƵƐƉĞŶƐŝſŶ ũƵĚŝĐŝĂů ĚĞů ĐŽďƌŽͶ ƐŽŶ ƚŽĚŽƐ ŚĞĐŚŽƐ ĂũĞŶŽƐ Ǉ ƐŽďƌĞǀŝŶŝĞŶƚĞƐ͕ ĂƚƌŝďƵŝďůĞƐ Ă ƚĞƌĐĞƌŽƐ͕ ĞƐƉĞĐŝĂůŵĞŶƚĞ Ăů ďĞŶĞĮĐŝĂƌŝŽ ĚĞů ƐĞŐƵƌŽ͕ ƋƵĞ ĂĐƚƵſ Ăů ŵĂƌŐĞŶ ĚĞ ƐƵƐ ĐŽŵƉĞƚĞŶĐŝĂƐ ůĞŐĂůĞƐ͘

ϮϱϬ͘ OR“AN͕ ƉŽƌ ƐƵ ƉĂƌƚĞ͕ ĨƵĞ ĞǆƉƵĞƐƚĂ ĞŶ ƵŶĂ ƉŽƐŝĐŝſŶ ũƵƌşĚŝĐĂ ĐŽŵƉůĞũĂ ƋƵĞ ŐĞƐƟŽŶſ ĐŽŶ ŵĄǆŝŵĂ ĚŝůŝŐĞŶĐŝĂ͘

Ϯϱϭ͘ EƐƚŽƐ ĞůĞŵĞŶƚŽƐ ĐŽŶĮŐƵƌĂŶ ƵŶĂ ƉůƵƌĂůŝĚĂĚ ĚĞ ĂƚĞŶƵĂŶƚĞƐ ĐŽŶĐƵƌƌĞŶƚĞƐ͗ ďƵĞŶĂ ĨĞ͕ ĂƵƐĞŶĐŝĂ ĚĞ ĚŽůŽ͕ ƌĞƐƉĞƚŽ Ă ƌĞƐŽůƵĐŝŽŶĞƐ ũƵĚŝĐŝĂůĞƐ͕ ĐŽůĂďŽƌĂĐŝſŶ ĐŽŶ ůĂ ĂƵƚŽƌŝĚĂĚ Ǉ ĐŽŶĚƵĐƚĂ ƉƌĞǀŝĂ ŝƌƌĞƉƌŽĐŚĂďůĞ͘

ϮϱϮ͘ “ĂŶĐŝŽŶĂƌ ƐŝŶ ƉŽŶĚĞƌĂƌ ĞƐƚĂƐ ĂƚĞŶƵĂŶƚĞƐ ĐŽŶƐƟƚƵŝƌşĂ ŶŽ ƐŽůŽ ƵŶĂ ĂƉůŝĐĂĐŝſŶ ŵĞĐĄŶŝĐĂ Ğ ŝŶũƵƐƚĂ ĚĞů ĚĞƌĞĐŚŽ ĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂƟǀŽ ƐĂŶĐŝŽŶĂĚŽƌ͕ ƐŝŶŽ ƚĂŵďŝĠŶ ƵŶĂ ŐƌĂǀĞ ŽŵŝƐŝſŶ ĞŶ Ğů ĚĞďĞƌ ĚĞ ůĂ ĂƵƚŽƌŝĚĂĚ ĚĞ ĂĐƚƵĂƌ ĐŽŶ ƌĂĐŝŽŶĂůŝĚĂĚ͕ ĞƋƵŝůŝďƌŝŽ Ǉ ƐƵũĞĐŝſŶ Ăů ƉƌŝŶĐŝƉŝŽ ĚĞ ĐƵůƉĂďŝůŝĚĂĚ͘

Ϯϱϯ͘ PŽƌ ƚĂŶƚŽ͕ Ɛŝ ƐĞ ŝŶƐŝƐƚĞ ͶĞŶ ĐŽŶƚƌĂ ĚĞ ƚŽĚŽ ůŽ ƌĂǌŽŶĂĚŽͶ ĞŶ ƐĂŶĐŝŽŶĂƌ͕ ĞůůŽ ƐŽůŽ ƉƵĞĚĞ ŚĂĐĞƌƐĞ ĞŶ ůŽƐ ƚĠƌŵŝŶŽƐ ŵĄƐ ƌĞĚƵĐŝĚŽƐ ƋƵĞ ůĂ ŶŽƌŵĂ ƉĞƌŵŝƚĂ͘ TŽĚŽ ůŽ ĚĞŵĄƐ ƐĞƌşĂ ĂƌďŝƚƌĂƌŝŽ Ǉ͕ ƉŽƌ ůŽ ƚĂŶƚŽ͕ ŝůĞŐĂů͘

ϯ͘ϯ͘ AU“ENCIA DE CIRCUN“TANCIA“ AGRAVANTE“
Para validar ir a http://www.svs.cl/institucional/validar/validar.php FOLIO: RES-5179-26-29935-G SGD: 2026050332638 Página 47/67

Ϯϱϰ͘ AƵŶ ĞŶ ůĂ ŚŝƉſƚĞƐŝƐ ĞƐƚƌŝĐƚĂŵĞŶƚĞ ƐƵďƐŝĚŝĂƌŝĂ ĚĞ ƋƵĞ ƐĞ ĐŽŶĮŐƵƌĂƐĞ ƵŶĂ ŝŶĨƌĂĐĐŝſŶ ĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂƟǀĂ͕ ůĂ ŝŵƉŽƐŝĐŝſŶ ĚĞ ƵŶĂ ƐĂŶĐŝſŶ ŵĄƐ ƐĞǀĞƌĂ ƋƵĞ Ğů ŵşŶŝŵŽ ůĞŐĂů ƐŽůŽ ƉƵĞĚĞ ĨƵŶĚĂƌƐĞ ĞŶ ůĂ ĐŽŶĐƵƌƌĞŶĐŝĂ ĚĞ ĐŝƌĐƵŶƐƚĂŶĐŝĂƐ ĂŐƌĂǀĂŶƚĞƐ ĚĞďŝĚĂŵĞŶƚĞ ĂĐƌĞĚŝƚĂĚĂƐ͘ NŝŶŐƵŶĂ ĚĞ ĞůůĂƐ ĐŽŶĐƵƌƌĞ ĞŶ ĞƐƚĞ ĐĂƐŽ͘

Ϯϱϱ͘ EƐ ĞĨĞĐƟǀŽ ƋƵĞ OR“AN ŚĂ ƐŝĚŽ ƐĂŶĐŝŽŶĂĚĂ ĞŶ ŽĐĂƐŝŽŶĞƐ ĂŶƚĞƌŝŽƌĞƐ ƉŽƌ ŝŶĨƌĂĐĐŝŽŶĞƐ ƌĞůĂĐŝŽŶĂĚĂƐ ĐŽŶ Ğů ĂƌơĐƵůŽ ϱϴϯ ĚĞů CſĚŝŐŽ ĚĞ CŽŵĞƌĐŝŽ͘ “ŝŶ ĞŵďĂƌŐŽ͕ ůĂ ŵĞƌĂ ĞǆŝƐƚĞŶĐŝĂ ĚĞ ƐĂŶĐŝŽŶĞƐ ƉƌĞǀŝĂƐ ŶŽ ĐŽŶĮŐƵƌĂ ĂƵƚŽŵĄƟĐĂŵĞŶƚĞ ƵŶĂ ĂŐƌĂǀĂŶƚĞ͕ ŵĞŶŽƐ ĂƷŶ ĐƵĂŶĚŽ ůŽƐ ŚĞĐŚŽƐ ĂĐƚƵĂůĞƐ ƐŽŶ ƌĂĚŝĐĂůŵĞŶƚĞ ĚŝƐƟŶƚŽƐ ĞŶ ŶĂƚƵƌĂůĞǌĂ ũƵƌşĚŝĐĂ͕ ĐŽŶƚĞǆƚŽ ŶŽƌŵĂƟǀŽ Ǉ ĐŽŶĚƵĐƚĂ ĚĞƐƉůĞŐĂĚĂ͘

Ϯϱϲ͘ A ĚŝĨĞƌĞŶĐŝĂ ĚĞ ůŽƐ ĐĂƐŽƐ ĂŶƚĞƌŝŽƌĞƐ ͶƋƵĞ ĞŶ ŐĞŶĞƌĂů ĚĞĐşĂŶ ƌĞůĂĐŝſŶ ĐŽŶ ƉĂŐŽƐ ƚĂƌĚşŽƐ ƐŝŶ ũƵƐƟĮĐĂĐŝſŶ ƐƵĮĐŝĞŶƚĞͶ͕ ůĂ ĐŽŶĚƵĐƚĂ ĂƋƵş ŝŵƉƵƚĂĚĂ ƐĞ ĞŶĐƵĞŶƚƌĂ ĚŝƌĞĐƚĂŵĞŶƚĞ ĚĞƚĞƌŵŝŶĂĚĂ ƉŽƌ ůĂ ĞǆŝƐƚĞŶĐŝĂ ĚĞ ƵŶĂ ƌĞƐŽůƵĐŝſŶ ũƵĚŝĐŝĂů ǀŝŐĞŶƚĞ͕ ĚŝĐƚĂĚĂ ƉŽƌ Ğů ĄƌďŝƚƌŽ ĐŽŵƉĞƚĞŶƚĞ ĞŶ ƵŶ ƉƌŽĐĞĚŝŵŝĞŶƚŽ ĂƌďŝƚƌĂů ĨŽƌǌŽƐŽ͕ ƋƵĞ ƐƵƐƉĞŶĚŝſ ĞǆƉƌĞƐĂŵĞŶƚĞ ůĂ ĞǆŝŐŝďŝůŝĚĂĚ ĚĞů ƉĂŐŽ͕ Ǉ ĞŶ ůĂ ƋƵĞ ĂĚĞŵĄƐ ŚĂŶ ŝŶƚĞƌǀĞŶŝĚŽ ĚŝƐƟŶƚŽƐ ſƌŐĂŶŽƐ ĚĞ ůĂ AĚŵŝŶŝƐƚƌĂĐŝſŶ ;ĐŽŵŽ ůĂ CGR Ǉ Ğů MŝŶŝƐƚĞƌŝŽ ĚĞ HĂĐŝĞŶĚĂͿ Ǉ ŽƚƌŽƐ ƉŽĚĞƌĞƐ ĚĞů EƐƚĂĚŽ ;CĄŵĂƌĂ ĚĞ DŝƉƵƚĂĚĂƐ Ǉ DŝƉƵƚĂĚŽƐͿ͘

Ϯϱϳ͘ MĄƐ ĂƷŶ͕ OR“AN ĂĐƚƵſ ĐŽŶ ĂďƐŽůƵƚĂ ƚƌĂŶƐƉĂƌĞŶĐŝĂ ĨƌĞŶƚĞ Ă ůĂ CMF͗ ŝŶĨŽƌŵſ ŽƉŽƌƚƵŶĂ Ǉ ĨƵŶĚĂĚĂŵĞŶƚĞ ůĂ ĞǆŝƐƚĞŶĐŝĂ ĚĞů ƉƌŽĐĞƐŽ ĂƌďŝƚƌĂů Ǉ ĚĞ ůĂ ŵĞĚŝĚĂ ĐĂƵƚĞůĂƌ͕ ĞǆƉůŝĐſ ƐƵ ƉŽƐŝĐŝſŶ ũƵƌşĚŝĐĂ͕ ĂĐŽŵƉĂŹſ ƚŽĚŽƐ ůŽƐ ĂŶƚĞĐĞĚĞŶƚĞƐ ƌĞƋƵĞƌŝĚŽƐ Ǉ ŶŽ ŽĐƵůƚſ Ŷŝ ƚĞƌŐŝǀĞƌƐſ ŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶ ĂůŐƵŶĂ͘

Ϯϱϴ͘ NŽ ŚĂǇ ĚŽůŽ͕ Ŷŝ ŽĐƵůƚĂŵŝĞŶƚŽ͕ Ŷŝ ĄŶŝŵŽ ĚĞ ŽďƐƚĂĐƵůŝǌĂƌ ůĂ ĮƐĐĂůŝǌĂĐŝſŶ͘ NŽ ŚĂǇ ĐŽŶĚƵĐƚĂ ĚŽůŽƐĂ Ŷŝ ĞƐƚƌĂƚĞŐŝĂ ĚĞ ĞůƵƐŝſŶ͕ ƐŝŶŽ ĞũĞƌĐŝĐŝŽ ůĞŐşƟŵŽ ĚĞů ĚĞƌĞĐŚŽ ĚĞ ĚĞĨĞŶƐĂ ĞŶ ƵŶ ĞƐĐĞŶĂƌŝŽ ĚĞ ĐŽŶƚƌŽǀĞƌƐŝĂ ũƵƌşĚŝĐĂ ĐŽŵƉůĞũĂ͘

Ϯϱϵ͘ A ĞůůŽ ƐĞ ƐƵŵĂ ƋƵĞ ůĂ ĐŽŶĚƵĐƚĂ ƌĞƉƌŽĐŚĂĚĂ ŶŽ ŚĂ ƉƌŽĚƵĐŝĚŽ ĞĨĞĐƚŽ ĂůŐƵŶŽ ĞŶ ůĂ ĨĞ ƉƷďůŝĐĂ͕ ůĂ ĞƐƚĂďŝůŝĚĂĚ ĚĞů ƐŝƐƚĞŵĂ ĮŶĂŶĐŝĞƌŽ Ŷŝ ůĂ ĐŽŶĮĂŶǌĂ ĚĞů ŵĞƌĐĂĚŽ͘ LĂ CMF ŶŽ ŚĂ ŝĚĞŶƟĮĐĂĚŽ ĚĂŹŽ ĐŽŶĐƌĞƚŽ͕ ŝŵƉĂĐƚŽ ƌĞƉƵƚĂĐŝŽŶĂů Ŷŝ ĂĨĞĐƚĂĐŝſŶ ƐŝƐƚĠŵŝĐĂ͘ “Ğ ƚƌĂƚĂ ĚĞ ƵŶĂ ĐŽŶƚƌŽǀĞƌƐŝĂ ƐŝŶŐƵůĂƌ͕ ũƵĚŝĐŝĂůŝǌĂĚĂ͕ ĐƵǇĂ ƌĞƐŽůƵĐŝſŶ ĞƐĐĂƉĂ ĚĞů ĄŵďŝƚŽ ƌĞŐƵůĂƚŽƌŝŽ Ǉ ƐĞ ĞŶĐƵĞŶƚƌĂ ƌĂĚŝĐĂĚĂ ĞŶ ƐĞĚĞ ũƵƌŝƐĚŝĐĐŝŽŶĂů͘

ϮϲϬ͘ EŶ ƐƵŵĂ͕ ĂƵŶƋƵĞ OR“AN ƌĞŐŝƐƚƌĞ ƐĂŶĐŝŽŶĞƐ ƉƌĞǀŝĂƐ͕ ĞƐƚĞ ĐĂƐŽ ƉĂƌƟĐƵůĂƌ ŶŽ ĞǀŝĚĞŶĐŝĂ Ŷŝ ƌĞŝƚĞƌĂĐŝſŶ ĚŽůŽƐĂ͕ Ŷŝ ĂŐƌĂǀĂŶƚĞƐ ĞƐƉĞĐşĮĐĂƐ ĂƐŽĐŝĂĚĂƐ Ăů ĂĐƚƵĂƌ ƌĞƉƌŽĐŚĂĚŽ͘ Aů ĐŽŶƚƌĂƌŝŽ͗ ƉƌĞƐĞŶƚĂ ƵŶĂ ĐŽŶĚƵĐƚĂ ũƵƌşĚŝĐĂŵĞŶƚĞ ĂŵƉĂƌĂĚĂ͕ ŝŶƐƟƚƵĐŝŽŶĂůŵĞŶƚĞ ĐĂŶĂůŝǌĂĚĂ Ǉ ƌĂǌŽŶĂďůĞŵĞŶƚĞ ĞǆƉůŝĐĂĚĂ͘

Ϯϲϭ͘ PŽƌ ƚĂŶƚŽ͕ ĂƵŶ ĞŶ Ğů ĞƐĐĞŶĂƌŝŽ ƐƵďƐŝĚŝĂƌŝŽ ĚĞ ĂƉůŝĐĂĐŝſŶ ĚĞ ƐĂŶĐŝſŶ͕ ƚŽĚĂ ĂŐƌĂǀĂĐŝſŶ ƐĞƌşĂ ĂƌďŝƚƌĂƌŝĂ͕ ĚĞƐƉƌŽƉŽƌĐŝŽŶĂĚĂ Ǉ ĐŽŶƚƌĂƌŝĂ Ă ůŽƐ ƉƌŝŶĐŝƉŝŽƐ ĚĞ ƌĂǌŽŶĂďŝůŝĚĂĚ Ǉ ũƵƐƟĐŝĂ ĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂƟǀĂ͘ EŶ ĐŽŶƐĞĐƵĞŶĐŝĂ͕ ůĂ ƷŶŝĐĂ ƐĂŶĐŝſŶ ƉƌŽĐĞĚĞŶƚĞ ͶĚĞ ĞƐƟŵĂƌƐĞ ĐŽŶĮŐƵƌĂĚĂ ƵŶĂ ŝŶĨƌĂĐĐŝſŶͶ ĞƐ ůĂ ŵşŶŝŵĂ ůĞŐĂůŵĞŶƚĞ ĂĚŵŝƐŝďůĞ͘

ϯ͘ϰ͘ FINALIDAD PREVENTIVA Y NO PUNITIVA DE LA “ANCIÓN ADMINI“TRATIVA

ϮϲϮ͘ LĂ ƉŽƚĞƐƚĂĚ ƐĂŶĐŝŽŶĂĚŽƌĂ ĚĞ ůĂ AĚŵŝŶŝƐƚƌĂĐŝſŶ ŶŽ ƟĞŶĞ ƉŽƌ ŽďũĞƚŽ ĐĂƐƟŐĂƌ Ăů ŝŶĨƌĂĐƚŽƌ͕ Ŷŝ ŵĞŶŽƐ ƌĞƚƌŝďƵŝƌ ƵŶĂ ƐƵƉƵĞƐƚĂ ĐŽŶĚƵĐƚĂ ƌĞƉƌŽĐŚĂďůĞ͘ “Ƶ ƷŶŝĐĂ ĮŶĂůŝĚĂĚ ůĞŐşƟŵĂ ͶĐŽŵŽ ůŽ ŚĂ ƌĞĐŽŶŽĐŝĚŽ ƌĞŝƚĞƌĂĚĂŵĞŶƚĞ ůĂ ĚŽĐƚƌŝŶĂ Ǉ ůĂ ũƵƌŝƐƉƌƵĚĞŶĐŝĂ ĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂƟǀĂͶ ĞƐ ůĂ ƉƌĞǀĞŶĐŝſŶ͗ Para validar ir a http://www.svs.cl/institucional/validar/validar.php FOLIO: RES-5179-26-29935-G SGD: 2026050332638 Página 48/67

ŝŶĚƵĐŝƌ Ğů ĐƵŵƉůŝŵŝĞŶƚŽ ŶŽƌŵĂƟǀŽ ĨƵƚƵƌŽ Ǉ ĚŝƐƵĂĚŝƌ ĐŽŶĚƵĐƚĂƐ ƋƵĞ ƉƵĞĚĂŶ ĂĨĞĐƚĂƌ ďŝĞŶĞƐ ũƵƌşĚŝĐŽƐ ƉƌŽƚĞŐŝĚŽƐ ƉŽƌ Ğů ŽƌĚĞŶĂŵŝĞŶƚŽ͘

Ϯϲϯ͘ EŶ ĐŽŶƐĞĐƵĞŶĐŝĂ͕ ƚŽĚĂ ƐĂŶĐŝſŶ ĚĞďĞ ƌĞƐƉŽŶĚĞƌ ĞƐƚƌŝĐƚĂŵĞŶƚĞ Ă ƵŶĂ ĨƵŶĐŝſŶ ƉƌĞǀĞŶƟǀĂ͕ ŶƵŶĐĂ Ă ƵŶĂ ůſŐŝĐĂ ĞũĞŵƉůŝĮĐĂĚŽƌĂ ĚĞƐƉƌŽƉŽƌĐŝŽŶĂĚĂ͘

Ϯϲϰ͘ EƐƚĞ ƉƌŝŶĐŝƉŝŽ ͶĚĞ ƌĂŝŐĂŵďƌĞ ĐŽŶƐƟƚƵĐŝŽŶĂů ĞŶ Ğů ĚĞďĞƌ ĚĞ ŵŽƟǀĂĐŝſŶ ƌĂĐŝŽŶĂů ĚĞ ůŽƐ ĂĐƚŽƐ ĚĞů EƐƚĂĚŽ ;ĂƌƚƐ͘ ϲΣ͕ ϳΣ Ǉ ϭϵ NΣϯ ĚĞ ůĂ CŽŶƐƟƚƵĐŝſŶͿͶ ŽďůŝŐĂ Ă ĞǀĂůƵĂƌ Ɛŝ ůĂ ƐĂŶĐŝſŶ ƋƵĞ ƐĞ ƉƌĞƚĞŶĚĞ ĂƉůŝĐĂƌ ĞƐ ŶĞĐĞƐĂƌŝĂ͕ ƷƟů Ǉ ƉƌŽƉŽƌĐŝŽŶĂĚĂ ƉĂƌĂ ƉƌĞǀĞŶŝƌ ĐŽŶĚƵĐƚĂƐ ĨƵƚƵƌĂƐ ĚĞů ŵŝƐŵŽ ƟƉŽ͘ “ŝ ŶŽ ůŽ ĞƐ͕ Ž Ɛŝ ĞǆŝƐƚĞŶ ǀşĂƐ ŵĞŶŽƐ ŐƌĂǀŽƐĂƐ ƉĂƌĂ ůŽŐƌĂƌ ĞƐĞ ĞĨĞĐƚŽ ĚŝƐƵĂƐŝǀŽ͕ ůĂ ƐĂŶĐŝſŶ ƌĞƐƵůƚĂ ŝůĞŐşƟŵĂ͘

Ϯϲϱ͘ EŶ Ğů ƉƌĞƐĞŶƚĞ ĐĂƐŽ͕ ŶŽ ƐĞ ǀĞƌŝĮĐĂ ŶŝŶŐƵŶĂ ŶĞĐĞƐŝĚĂĚ ĚĞ ƵŶĂ ƐĂŶĐŝſŶ ĞũĞŵƉůŝĮĐĂĚŽƌĂ Ŷŝ ƐĞ ĐŽŶĮŐƵƌĂ ƵŶĂ ŚŝƉſƚĞƐŝƐ ĚĞ ƌŝĞƐŐŽ ƌĞŐƵůĂƚŽƌŝŽ ĨƵƚƵƌŽ͘ OR“AN ŚĂ ĚĂĚŽ ŵƵĞƐƚƌĂƐ ŝŶĞƋƵşǀŽĐĂƐ ĚĞ ƐƵ ƌĞƐƉĞƚŽ Ăů ŽƌĚĞŶĂŵŝĞŶƚŽ ũƵƌşĚŝĐŽ͕ ŚĂ ĂĐĂƚĂĚŽ ƵŶĂ ƌĞƐŽůƵĐŝſŶ ũƵĚŝĐŝĂů ƉůĞŶĂŵĞŶƚĞ ǀŝŐĞŶƚĞ ĚŝĐƚĂĚĂ ƉŽƌ ƵŶ ƚƌŝďƵŶĂů ĐŽŵƉĞƚĞŶƚĞ͕ ŚĂ ŝŶĨŽƌŵĂĚŽ ĚĞ ĨŽƌŵĂ ĐŽŵƉůĞƚĂ Ǉ ŽƉŽƌƚƵŶĂ Ă ůĂ ĂƵƚŽƌŝĚĂĚ͕ Ǉ ŚĂ ĐĂŶĂůŝǌĂĚŽ ůĂ ĐŽŶƚƌŽǀĞƌƐŝĂ ƉŽƌ ǀşĂƐ ŝŶƐƟƚƵĐŝŽŶĂůĞƐ͘

Ϯϲϲ͘ CĂƐƟŐĂƌ ĞƐĂ ĐŽŶĚƵĐƚĂ ͶĂƵŶ ĐƵĂŶĚŽ ƐĞ ůĞ ĂƚƌŝďƵǇĞƌĂ ĞƌƌĂĚĂŵĞŶƚĞ ƵŶĂ ŝŶĨƌĂĐĐŝſŶ ĨŽƌŵĂůͶ ŶŽ ĐƵŵƉůĞ ĮŶĂůŝĚĂĚ ƉƌĞǀĞŶƟǀĂ ĂůŐƵŶĂ͘ PŽƌ Ğů ĐŽŶƚƌĂƌŝŽ͕ ĚĞƐŝŶĐĞŶƟǀĂ Ğů ƵƐŽ ƌĞŐƵůĂƌ ĚĞ ŵĞĐĂŶŝƐŵŽƐ ũƵĚŝĐŝĂůĞƐ Ǉ ĚĞƐĂůŝĞŶƚĂ ůĂ ĐŽůĂďŽƌĂĐŝſŶ ĐŽŶ ůĂ ĮƐĐĂůŝǌĂĐŝſŶ͘

Ϯϲϳ͘ MĄƐ ŐƌĂǀĞ ĂƷŶ͗ ƵŶĂ ƐĂŶĐŝſŶ ƐĞǀĞƌĂ ĞŶ ĞƐƚĂƐ ĐŽŶĚŝĐŝŽŶĞƐ ƚĞƌŵŝŶĂƌşĂ ĚŝƐƚŽƌƐŝŽŶĂŶĚŽ Ğů ƐĞŶƟĚŽ ŵŝƐŵŽ ĚĞů ĚĞƌĞĐŚŽ ƐĂŶĐŝŽŶĂĚŽƌ͕ ĐŽŶǀŝƌƟĠŶĚŽůŽ ĞŶ ƵŶ ŝŶƐƚƌƵŵĞŶƚŽ ĚĞ ƉƌĞƐŝſŶ Ž ĐŽĞƌĐŝſŶ ŝůĞŐşƟŵĂ͕ ŽƌŝĞŶƚĂĚŽ Ă ĨŽƌǌĂƌ Ğů ĐƵŵƉůŝŵŝĞŶƚŽ ĚĞ ƵŶĂ ŽďůŝŐĂĐŝſŶ ƋƵĞ ŶŽ ŚĂ ƐŝĚŽ ĚĞĮŶŝĚĂ ĐŽŵŽ ƚĂů ƉŽƌ ůĂ ƐĞĚĞ ũƵƌŝƐĚŝĐĐŝŽŶĂů͘ EůůŽ ĐŽŶƚƌĂǀŝĞŶĞ Ğů ƉƌŝŶĐŝƉŝŽ ĚĞ ũƵƌŝĚŝĐŝĚĂĚ͕ ĚĞƐŶĂƚƵƌĂůŝǌĂ Ğů ƌŽů ĚĞ ůĂ CMF Ǉ ĂĨĞĐƚĂ ŐƌĂǀĞŵĞŶƚĞ ůĂ ƐĞŐƵƌŝĚĂĚ ũƵƌşĚŝĐĂ ĚĞ ůŽƐ ƌĞŐƵůĂĚŽƐ͘

Ϯϲϴ͘ EŶ ĚĞĮŶŝƟǀĂ͕ ĂƵŶ ĞŶ ůĂ ŚŝƉſƚĞƐŝƐ ĞǆƚƌĂŽƌĚŝŶĂƌŝĂ ĚĞ ŵĂŶƚĞŶĞƌ Ğů ƌĞƉƌŽĐŚĞ ƐĂŶĐŝŽŶĂƚŽƌŝŽ Ͷ ůŽ ƋƵĞ OR“AN ƌĞĐŚĂǌĂ ĚĞ ƉůĂŶŽ ƉŽƌ ŝŵƉƌŽĐĞĚĞŶƚĞͶ͕ ůĂ ƷŶŝĐĂ ĐŽŶƐĞĐƵĞŶĐŝĂ ũƵƌşĚŝĐĂŵĞŶƚĞ ĂĚŵŝƐŝďůĞ ĞƐ ůĂ ŝŵƉŽƐŝĐŝſŶ ĚĞ ůĂ ƐĂŶĐŝſŶ ŵşŶŝŵĂ ƉŽƐŝďůĞ͘ TŽĚŽ ůŽ ĚĞŵĄƐ ƐĞƌşĂ ĚĞƐƉƌŽƉŽƌĐŝŽŶĂĚŽ͕ ŝŶŶĞĐĞƐĂƌŝŽ Ğ ŝŶũƵƐƟĮĐĂďůĞ ĚĞƐĚĞ ůĂ ůſŐŝĐĂ ƉƌĞǀĞŶƟǀĂ ƋƵĞ ƌŝŐĞ ůĂ ƉŽƚĞƐƚĂĚ ƐĂŶĐŝŽŶĂĚŽƌĂ ĞŶ ƵŶ EƐƚĂĚŽ ĚĞ DĞƌĞĐŚŽ͘

Ϯϲϵ͘ LĂ CMF ŶŽ ƉƵĞĚĞ ͶŶŝ ĚĞďĞͶ ƐĂŶĐŝŽŶĂƌ ĐŽŶ ƐĞǀĞƌŝĚĂĚ Ă ƋƵŝĞŶ ĂĐƚƵſ ĐŽŶĨŽƌŵĞ Ă ĚĞƌĞĐŚŽ Ǉ ďĂũŽ ůĂ ĐŽŶǀŝĐĐŝſŶ ůĞŐşƟŵĂ ĚĞ ĞƐƚĂƌ ĐƵŵƉůŝĞŶĚŽ ƐƵ ĚĞďĞƌ͘

POR TANTO͕

“şƌǀĂƐĞ “ƌ͘ FŝƐĐĂů͕ ƚĞŶĞƌ ƉŽƌ ĞǀĂĐƵĂĚŽƐ ůŽƐ ƉƌĞƐĞŶƚĞƐ ĚĞƐĐĂƌŐŽƐ͕ ƌĞƐƉĞĐƚŽ ĚĞ ůŽƐ ĐĂƌŐŽƐ ĨŽƌŵƵůĂĚŽƐ ŵĞĚŝĂŶƚĞ OĮĐŝŽ RĞƐĞƌǀĂĚŽ NΣϭϯϴϬͬϮϬϮϱ͕ Ǉ ĞŶ ŵĠƌŝƚŽ ĚĞ ůŽƐ ĂŶƚĞĐĞĚĞŶƚĞƐ ĚĞ ŚĞĐŚŽ ĞǆƉƵĞƐƚŽƐ Ǉ ůŽƐ ĨƵŶĚĂŵĞŶƚŽƐ ĚĞ ĚĞƌĞĐŚŽ ĚĞƐĂƌƌŽůůĂĚŽƐ͕ ĚĞĐůĂƌĂƌ ƐƵ ƚŽƚĂů ŝŵƉƌŽĐĞĚĞŶĐŝĂ Ǉ͕ ĞŶ ĐŽŶƐĞĐƵĞŶĐŝĂ͕ ĚŝƐƉŽŶĞƌ ƐƵ şŶƚĞŐƌŽ ƌĞĐŚĂǌŽ͕ ĂďƐŽůǀŝĞŶĚŽ Ă ŶƵĞƐƚƌĂ ƌĞƉƌĞƐĞŶƚĂĚĂ ĚĞ ƚŽĚĂ ƌĞƐƉŽŶƐĂďŝůŝĚĂĚ ĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂƟǀĂ͘

EŶ ƐƵďƐŝĚŝŽ ĚĞ ůŽ ĂŶƚĞƌŝŽƌ͕ Ǉ ƐŽůŽ ƉĂƌĂ Ğů ĐĂƐŽ ĚĞ ŶŽ ĂĐŽŐĞƌƐĞ ůĂ ƐŽůŝĐŝƚƵĚ ƉƌŝŶĐŝƉĂů ĚĞ ĂďƐŽůƵĐŝſŶ͕ ƐĞ ƐŽůŝĐŝƚĂ ƋƵĞ ƐĞ ŝŵƉŽŶŐĂ ůĂ ƐĂŶĐŝſŶ ŵĄƐ ůĞǀĞ ůĞŐĂůŵĞŶƚĞ ƉƌŽĐĞĚĞŶƚĞ͕ ĐŽŶƐŝĚĞƌĂŶĚŽ ůĂƐ ĐŝƌĐƵŶƐƚĂŶĐŝĂƐ ĂƚĞŶƵĂŶƚĞƐ͕ ůĂ ĂƵƐĞŶĐŝĂ ĚĞ ĂŐƌĂǀĂŶƚĞƐ͕ Ğů ƉƌŝŶĐŝƉŝŽ ĚĞ ƉƌŽƉŽƌĐŝŽŶĂůŝĚĂĚ Ǉ ůĂ ĮŶĂůŝĚĂĚ ƉƌĞǀĞŶƟǀĂ Ͷ ŶŽ ƉƵŶŝƟǀĂͶ ĚĞ ůĂ ƉŽƚĞƐƚĂĚ ƐĂŶĐŝŽŶĂĚŽƌĂ͕ ĐŽŶĨŽƌŵĞ Ă ůŽ ĞǆƉƌĞƐĂĚŽ ĞŶ ĞƐƚĂ ƉƌĞƐĞŶƚĂĐŝſŶ͘͟
Para validar ir a http://www.svs.cl/institucional/validar/validar.php FOLIO: RES-5179-26-29935-G SGD: 2026050332638 Página 49/67

IV.2. ANÁLISIS

En sus descargos, la defensa de la Compañía expone el contexto que daría cuenta de los antecedentes de la contratación de ambas pólizas, que estima son relevantes para efectos de la resolución del presente procedimiento sancionatorio.

1.- La primera alegación concreta que plantea apunta a la supuesta improcedencia del acto de formulación de cargos. En este sentido, en su escrito realiza una serie de alegaciones contra este acto.

La defensa de la Investigada sostuvo que la actuación del Fiscal, al formular cargos no consideró que el cumplimiento de las pólizas se encontraría en entredicho, por lo que imputar el no pago atentaría en contra de los principios de legalidad, razonabilidad y coordinación.

Adicionalmente, la defensa estima que el no pago de pólizas de seguro a primer requerimiento no se encuentra descrito en ninguna norma legal o reglamentaria como infracción administrativa, ni contempla una sanción asociada a su incumplimiento.

Por último, la defensa plantea la inexistencia de una motivación suficiente en el Oficio de Cargos, dada por la ausencia de un análisis jurídico y una omisión de hechos del expediente.

2.- Sobre dichas alegaciones, en primer lugar, se debe hacer presente que el Fiscal cuenta con autonomía conforme a los artículos 24 N°1, 45 y 46 del DL 3.538 para decidir si formula cargos por los hechos que estima constitutivos de una infracción y, en caso de así hacerlo, debe indicar por qué se consideran contrarios a las normas sometidas a la fiscalización de esta Comisión y, además, debe especificar las normas que estima se han infringido. En este sentido, es a este Consejo a quien le compete determinar si la conducta imputada infringe las leyes y normas que son materia de su competencia y decidir si los Investigados resultan responsables.

En virtud de lo anterior, no podrá prosperar la alegación que plantea la defensa.

Luego, de la lectura del Oficio de Cargos se desprende que éste se encuentra debidamente fundado y contiene la descripción de los hechos en los que se fundamenta y de cómo éstos constan en la investigación. Es decir, el Oficio de Cargos contiene un análisis de los antecedentes de hecho y fundamentos de derecho en los que se cimenta, cuestión que se confirma al advertir que la Investigada ha podido ejercer su derecho a defensa, evacuando sus descargos y participando activamente en el procedimiento sancionatorio seguido en su contra.

Por tanto, dicha alegación no podrá prosperar.

En este sentido, del examen del procedimiento sancionatorio, aparece que la Investigada evacuó sus descargos, aportó antecedentes en torno a los motivos por los cuales considera que no habría infringido el artículo 583 inciso final del Código de Comercio y el N°1 del OC 972, y efectuó alegaciones ante este Consejo de conformidad con el artículo 52 del DL 3.538.

Por lo anterior, no se advierte que sea posible un perjuicio para la Investigada, por cuanto su defensa estuvo orientada a controvertir los antecedentes de hecho y los fundamentos de derecho de los cargos formulados, por lo que se rechazará esta alegación. Para validar ir a http://www.svs.cl/institucional/validar/validar.php FOLIO: RES-5179-26-29935-G SGD: 2026050332638 Página 50/67

3.- Asentado lo anterior, se debe razonar en torno a los antecedentes de hecho que la Defensa invoca para efectos de plantear la ilegalidad del procedimiento seguido en su contra, así como también respecto a los argumentos que sustentan su actuar en torno al no pago de las pólizas N°008240 y N°2995.

Respecto a dicha circunstancia, se ha formulado cargos por ͞Incumplimiento de la obligación legal y normativa prevista en el inciso final del artículo 583 del Código de Comercio y en el NƷŵĞƌŽ ϭ ĚĞů OĨŝĐŝŽ CŝƌĐƵůĂƌ NΣϵϳϮ͕ ĚĞ ϭϯ ĚĞ ĞŶĞƌŽ ĚĞ ϮϬϭϳ͕ ƋƵĞ ͞PƌĞĐŝƐĂ Ğů ĂůĐĂŶĐĞ ĚĞů ŝŶĐŝƐŽ final del artículo 583 del Código dĞ CŽŵĞƌĐŝŽ͕͟ ƉŽƌ ĐƵĂŶƚŽ͕ OƌƐĂŶ “ĞŐƵƌŽƐ ĚĞ CƌĠĚŝƚŽ Ǉ GĂƌĂŶƚşĂ S.A. no respetó el carácter de seguros de caución a primer requerimiento de las Pólizas N°008240 Ǉ NΣϮϵϵϱ͕ ƌĞŐŝĚĂƐ ƉŽƌ ůĂƐ CŽŶĚŝĐŝŽŶĞƐ GĞŶĞƌĂůĞƐ ĚĞ ůĂ ͞PſůŝǌĂ ĚĞ GĂƌĂŶƚşĂ Ă PƌŝŵĞƌ Requerimiento y Ă ůĂ VŝƐƚĂ͕͟ ŝŶĐŽƌƉŽƌĂĚĂ Ăů DĞƉſƐŝƚŽ ĚĞ PſůŝǌĂƐ ƋƵĞ ůůĞǀĂ ĞƐƚĞ “ĞƌǀŝĐŝŽ ďĂũŽ Ğů código POL120170111, al no pagar a primer requerimiento las indemnizaciones reclamadas, por Ğů ďĞŶĞĨŝĐŝĂƌŝŽ͕ ĐŽŶ ĐĂƌŐŽ Ă ĞůůĂƐ͘͟

De acuerdo con la regulación dictada por esta Comisión en relación con la obligación de observar el carácter a primer requerimiento en estos seguros, en el N°1 del Oficio Circular N°972 se ha dispuesto lo siguiente:

͞EŶ ĂƚĞŶĐŝſŶ Ăů ĐĂƌĄĐƚĞƌ ŝŵƉĞƌĂƚŝǀŽ Ǉ ĞǆĐĞƉĐŝŽŶĂů ĚĞů ŝŶĐŝƐŽ ĨŝŶĂů ĚĞů ĂƌƚşĐƵůŽ ϱϴϯ ĚĞů CſĚŝŐŽ ĚĞ CŽŵĞƌĐŝŽ͕ ůŽƐ ƐĞŐƵƌŽƐ ĚĞ ŐĂƌĂŶƚşĂ Ž ĐĂƵĐŝſŶ Ă ͞ƉƌŝŵĞƌ ƌĞƋƵĞƌŝŵŝĞŶƚŽ͕͟ ĐŽƌƌĞƐƉŽŶĚĞŶ Ă ĂƋƵĞůůŽƐ en que la compañía se obliga al pago del monto reclamado que no exceda el monto asegurado, dentro del plazo establecido en la póliza, a la mera solicitud del asegurado, sin que proceda exigir que el requerimiento contenga mayor información que la identificación de la póliza, del asegurado y el monto reclamado.

Por lo tanto, en las pólizas de seguros de garantía o caución a primer requerimiento, no podrá exigirse o condicionarse el pago de la suma reclamada a la presentación de antecedentes adicionales a los señalados en el párrafo precedente, así como tampoco diferirse el pago más ĂůůĄ ĚĞů ƉůĂǌŽ ĞƐƚŝƉƵůĂĚŽ ƉĂƌĂ ĞůůŽ ĞŶ ůĂ ƉſůŝǌĂ͟.

En este sentido, de la obligación de observar el carácter a primer requerimiento en los seguros de caución otorgados en dicho carácter, se desprenden los siguientes deberes para las compañías de seguros.

i.)
Pagar el monto reclamado -y que no exceda el monto asegurado-, a la vista a mera solicitud del asegurado.

ii.)
No oponer excepciones a la solicitud de pago, ni tampoco exigir o condicionar el pago a la presentación de antecedentes adicionales que no sean la identificación de la póliza, el asegurado y el monto reclamado.

iii.)
No dilatar el pago más allá del plazo estipulado en la póliza.

El pago de la indemnización reclamada no obsta al derecho de las aseguradoras a ser reembolsadas y al ejercicio de cualquier otra acción que tengan por ese motivo.

4.- Constatado el marco legal que rige a Orsan, y la normativa cuya infracción le fue imputada por el Fiscal de la UI, cabe determinar si ésta, en definitiva, observó el carácter a primer Para validar ir a http://www.svs.cl/institucional/validar/validar.php FOLIO: RES-5179-26-29935-G SGD: 2026050332638 Página 51/67

requerimiento en el seguro de caución que otorgó en dicho carácter en los términos del artículo 583 inciso final del Código de Comercio y el N°1 del OC 972.

Para ello, se debe hacer presente que no hay controversia en esta instancia administrativa sobre los siguientes hechos:

a) Que Orsan Seguros de Crédito y Garantía S.A., es una entidad aseguradora autorizada por esta Comisión, sujeta a las obligaciones legales y regulatorias que rigen el comercio de asegurar.

Así, en lo pertinente para esta instancia administrativa, la Investigada se encuentra sujeta a cumplir cada uno de los deberes legales y regulatorios que emanan de la obligación imperativa de observar el carácter a primer requerimiento de las pólizas de caución que comercializa, contenidos en el artículo 583 inciso final del Código de Comercio y el OC 972 y cuya infracción le fue imputada.

b) Por medio de Resolución Exenta N°359, de 15 de junio de 2018, la Superintendencia de Casinos de Juego otorgó un permiso de operación a la sociedad operadora Casino de Puerto Varas S.A. Esta sociedad tenía plazo hasta el día 1 de agosto de 2021 para ejecutar las obras del casino de juego.

c) El CPV tomó, en beneficio de la Superintendencia de Casinos de Juego, varias pólizas y boletas de garantía dentro de las cuales se encontraban las pólizas N°2995 y N°008240, emitidas por Orsan, las que caucionaban, actualizadas mediante diversos endosos, la oferta económica por montos de UF132.173,72 y UF119.179,03 con vigencias hasta el 31/07/2025 y 18/01/2025, respectivamente.

Sobre el particular, debe destacarse que del examen de las Condiciones Generales de las pólizas y que se encuentran depositadas en esta Comisión, la Aseguradora debe realizar el pago de la indemnización reclamada en la forma que dispone la cláusula quinta, en los siguientes términos:

d) Que, mediante Resolución Exenta N°169 de 10 de marzo de 2022, la SCJ revocó el permiso de operación del CPV. Dicho acto fue reclamado judicialmente, y el cúmplase Para validar ir a http://www.svs.cl/institucional/validar/validar.php FOLIO: RES-5179-26-29935-G SGD: 2026050332638 Página 52/67

de la sentencia que rechazó en todas partes dicho reclamo se dictó con fecha 29 de julio de 2024.

e) La SCJ notificó a Orsan, con fecha 12 de noviembre de 2024, mediante Oficio Ordinario N°2.141, el cobro de la póliza de garantía N°008240 por un monto de UF 119.179,03 y la póliza N°2995 por un monto de UF 132.173,72.

Por tanto, la denuncia del siniestro y requerimiento de pago se formuló a la Aseguradora con fecha 12 de noviembre de 2024, respecto de las 2 pólizas anteriormente identificadas por un Para validar ir a http://www.svs.cl/institucional/validar/validar.php FOLIO: RES-5179-26-29935-G SGD: 2026050332638 Página 53/67

monto total de UF 251.352,75, que resulta al sumar los montos reflejados en el Oficio citado. La denunciante identificó las pólizas siniestradas y solicitó expresamente ͞el depósito de los montos asegurados͕͟ ĞŶ ůĂ CƵĞŶƚĂ CŽƌƌŝĞŶƚĞ de la Superintendencia de Casinos de Juego.

f) Mediante presentación de fecha 19 de noviembre de 2024, Orsan dedujo recurso de reposición respecto del Oficio 2.141 y solicitud de inhibición de la instrucción del procedimiento administrativo, los que fueron rechazados por la Superintendencia de Casinos de Juego, mediante Resolución Exenta N° 30 de 9 de enero de 2025.

5.- En consecuencia, lo que corresponde resolver es si la Investigada, en su calidad de entidad aseguradora, observó el carácter a primer requerimiento en los seguros de caución que otorgó, una vez que se le formuló la denuncia del siniestro y se le requirió el pago, resultando ajenos a esta instancia administrativa los eventuales conflictos entre las partes sobre los contratos.

A este respecto, según se ha venido razonando, la obligación de observar el carácter a primer requerimiento en los seguros de caución que comercializan las entidades aseguradoras y que se encuentra contenida en el artículo 583 inciso final del Código de Comercio y N°1 del OC 972, contempla los siguientes deberes para las compañías de seguros:

i.)
Pagar el monto reclamado -y que no exceda el monto asegurado-, a la mera solicitud del asegurado.

iii.)
No dilatar el pago más allá del plazo estipulado en la póliza, que en este caso era a la vista para ambas pólizas.

En este orden de ideas, la Excma. Corte Suprema ha fallado que la compañía de seguros respectiva ͙͞ƚŝĞŶĞ ůĂ ŽďůŝŐĂĐŝſŶ ůĞŐĂů Ǉ ƌĞŐƵůĂƚŽƌŝĂ ĚĞ ƉĂŐĂƌ Ăů ƉƌŝŵĞƌ ƌĞƋƵĞƌŝŵŝĞŶƚŽ͕ ƐŝŶ ƋƵĞ ƉƵĞĚĂ ŽƉŽŶĞƌ ĞǆĐĞƉĐŝŽŶĞƐ Ăů ƉĂŐŽ Ŷŝ ĚŝĨĞƌŝƌůŽ͙͟ ;“ĞŶƚĞŶĐŝĂ ĚĞ ĨĞĐŚĂ ϭϱ ĚĞ ũƵůŝŽ ĚĞ ϮϬϮϭ͕ ĐĂƵƐĂ ROL 22.364-2021).

AƐŝŵŝƐŵŽ͕ ŚĂ ƐŽƐƚĞŶŝĚŽ ƋƵĞ ͙͞respecto del fondo de la cuestión debatida, esto es, si atendido el tipo de seguro de que se trata, Orsan incumplió su deber de observar el carácter a primer requerimiento de las pólizas de caución contenido en el N° I del Oficio Circular N° 972, en relación con el artículo 583 inciso final del Código de Comercio, esta Corte ha señalado en casos anteriores, que de acuerdo con el inciso final del artículo 583 del Código de Comercio y el Oficio Circular Nº 972 de la Comisión para el Mercado Financiero, en el caso de la caución a primer requerimiento, la aseguradora tiene la obligación legal y regulatoria de pagar inmediatamente, sin que pueda oponer excepciones al pago ni diferirlo, sin perjuicio de repetir lo que corresponda luego que se efectúe la liquidación del siniestro si ello es procedente.͟ ;“ĞŶƚĞŶĐŝĂ ĚĞ ĨĞĐŚĂ ϵ ĚĞ noviembre de 2023, causa ROL N°124.610).

Aclarado lo anterior, debe consignarse que en esta instancia administrativa el Fiscal de la Unidad Investigación formuló cargos a la Investigada por cuanto había infringido la obligación legal y regulatoria contenida en el artículo 583 inciso final del Código de Comercio y N°1 del OC 972.

Para validar ir a http://www.svs.cl/institucional/validar/validar.php FOLIO: RES-5179-26-29935-G SGD: 2026050332638 Página 54/67

Finalmente, la Investigada no ha controvertido el carácter a primer requerimiento de las pólizas que fundan este Procedimiento Sancionatorio, así como tampoco que tales debían pagarse a la vista una vez realizada la denuncia de los siniestros.

6.- Que, segundo, en cuanto a si la Investigada incumplió su obligación legal y regulatoria contenida en el artículo 583 inciso final del Código de Comercio y N°1 del OC 972:

Consta que, por Oficio N°2.141, la SCJ requirió el pago de la póliza de garantía N°008240 por un monto de UF 119.179,03 y la póliza N°2995 por un monto de UF 132.173,72, realizando la denuncia del siniestro y solicitando el pago a primer requerimiento de los seguros de caución otorgados por Orsan.

En dicha presentación, es posible advertir que la SCJ identificó las pólizas, el Asegurado y el monto requerido de pago de conformidad con el N°1 del OC 972, en los siguientes términos:

Adicionalmente, la SCJ informó sus datos bancarios requiriendo depositar los montos precedentemente indicados, en los siguientes términos:

Para validar ir a http://www.svs.cl/institucional/validar/validar.php FOLIO: RES-5179-26-29935-G SGD: 2026050332638 Página 55/67

De este modo, surgió la obligación legal y normativa para Orsan, en su calidad de Aseguradora, de pagar a la vista las indemnizaciones reclamadas, sin que pudiera oponer excepciones al pago ni diferirlo y sin que pudiera exigir mayores antecedentes respecto de la procedencia y el monto del siniestro, pago que no fue realizado.

En esta parte, resulta efectiva la imputación del Fiscal de la UI conforme a la cual Orsan no respetó el carácter de seguro de caución a primer requerimiento de las pólizas, ya que no las pagó a la vista al sólo requerimiento de la SCJ.

Ante este contexto, el estándar normativo imponía a Orsan el deber de pagar a la vista y a primer requerimiento la indemnización reclamada por la SCJ, lo que no ocurrió, infringiendo la obligación impuesta en el artículo 583 inciso final del Código de Comercio y el N°1 del OC 972.

En atención a lo anterior, se rechazarán los Descargos evacuados en esta parte.

7.- En cuanto a la suspensión de cobro decretada por el Juez Arbitro y el Informe Final de Auditoría N°600/2022 de la Contraloría General de la República, debe dejarse claramente asentado que ambos actos son muy posteriores al requerimiento de pago formulado por la Superintendencia de Casinos de Juego mediante Oficio Ordinario N°2.141, oportunidad en la cual se efectuó la denuncia del siniestro y se solicitó el pago a primer requerimiento de las pólizas.

En efecto, de los propios descargos consta que la suspensión de cobro fue decretada recién el 3 de marzo de 2025 por el juez árbitro, en tanto que el Informe Final de Auditoría N°600/2022 de la Contraloría General de la República fue emitido con fecha 11 de marzo de 2025, es decir, muy posteriores a la materialización de la infracción.

De este modo, la suspensión judicial de cobro no puede liberar de responsabilidad a la Compañía por la conducta desplegada con anterioridad a su dictación. Lo mismo ocurre con el Informe Final de Auditoría N°600/2022 de la Contraloría General de la República.

Así las cosas, ni la resolución del juez árbitro de 3 de marzo de 2025 ni el Informe Final de Auditoría de Contraloría General de la República del 11 de marzo de 2025 tienen la aptitud para liberar de la responsabilidad por la infracción cometida.

En atención a lo anterior, se rechazarán los Descargos evacuados en esta parte.

8.- Luego, corresponde a este Consejo pronunciarse respecto del resto de las alegaciones que la defensa ha formulado en el marco de este procedimiento.

En primer término, ha controvertido la competencia de esta Comisión para el conocimiento de los hechos investigados.

Para validar ir a http://www.svs.cl/institucional/validar/validar.php FOLIO: RES-5179-26-29935-G SGD: 2026050332638 Página 56/67

Sobre el particular, según se ha resuelto reiteradamente en sede administrativa, este Consejo se encuentra legalmente facultado para sancionar a las compañías de seguros por infracción a las leyes, reglamentos, estatutos y demás normas que las rigen o, por incumplimiento de las instrucciones que les imparta, en lo que se refiere a los deberes que emanan de la obligación de observar el carácter a primer requerimiento de las pólizas de caución y que se encuentran contemplados en el artículo 583 inciso final del Código de Comercio y el OC 972.

Asimismo, las compañías de seguros son entidades fiscalizadas por esta Comisión y, por tanto, deben conocer la ley y regulación que rige su actividad, condición mínima de su ejercicio y responsabilidad, por lo que se encuentran sujetas a las sanciones administrativas que pueda imponerles esta Autoridad Financiera de configurarse una infracción a dichas reglas.

En efecto, según dispone el artículo 1 inciso 3° del DL 3.538, a la CMF le corresponde velar porque las personas o entidades fiscalizadas, desde su iniciación hasta el término de su liquidación, cumplan con las leyes, reglamentos, estatutos y otras disposiciones que las rijan.

A su vez, la Investigada es una entidad fiscalizada por la CMF conforme al artículo 3 N°6 del DL 3.538, por tratarse de una empresa dedicada al comercio de asegurar.

Por su parte, de acuerdo con el artículo 36 del DL 3.538 y el artículo 44 del DFL 251, este Consejo se encuentra facultado para aplicar sanciones administrativas a las aseguradoras por infracción a las leyes, reglamentos, estatutos y demás normas que las rijan o por incumplimiento de las instrucciones y órdenes que les imparta.

Conforme a lo anterior, a la Investigada se le formularon cargos precisamente por infringir las ŶŽƌŵĂƐ ůĞŐĂůĞƐ Ǉ ƌĞŐƵůĂƚŽƌŝĂƐ ƋƵĞ ƌŝŐĞŶ ƐƵ ĂĐƚŝǀŝĚĂĚ͕ ĞƐƚŽ ĞƐ͕ ͞Incumplimiento de la obligación legal y normativa ;͙Ϳ͕ por cuanto, Orsan Seguros de Crédito y Garantía S.A. no respetó el carácter de seguros de caución a primer requerimiento de las Pólizas N°008240 y N°2995͕͟ ĚĞďĞƌ ƋƵĞ ƐĞ encuentra contenido en el artículo 583 inciso final del Código de Comercio y N°1 del Oficio Circular N°972.

EŶ ĞĨĞĐƚŽ͕ ĚĞ ĂĐƵĞƌĚŽ ĐŽŶ Ğů ĂƌƚşĐƵůŽ ϱϴϯ ŝŶĐŝƐŽ ĨŝŶĂů ĚĞů CſĚŝŐŽ ĚĞ CŽŵĞƌĐŝŽ ͞Este tipo de seguro podrá ser a primer requerimiento, en cuyo caso la indemnización deberá ser pagada al asegurado dentro del plazo que establece la póliza, sin que la oposición de excepciones pueda ser invocada para condicionar o diferir dicho pago͘͟

Asimismo, de acuerdo con la regulación aplicable, en este caso el OC 972, atendido el carácter ŝŵƉĞƌĂƚŝǀŽ Ǉ ĞǆĐĞƉĐŝŽŶĂů ĚĞ ůŽƐ ƐĞŐƵƌŽƐ ĚĞ ŐĂƌĂŶƚşĂ Ž ĐĂƵĐŝſŶ Ă ƉƌŝŵĞƌ ƌĞƋƵĞƌŝŵŝĞŶƚŽ ͞la compañía se obliga al pago del monto reclamado que no exceda del monto asegurado, dentro del plazo establecido en la póliza, a la mera solicitud del asegurado, sin que proceda exigir que el requerimiento contenga mayor información que la identificación de la póliza, del asegurado y el monto reclamado͘͟

De este modo, el Procedimiento Sancionatorio se enmarca dentro de las competencias conferidas a esta CMF, por lo que se rechazará esta alegación.

En segundo lugar, no resulta efectiva la alegación conforme a la cual el asunto conocido por el Tribunal Arbitral versaría sobre una materia que coincidiría con el cargo formulado por el Fiscal de la UI, por cuanto este Procedimiento Sancionatorio tiene por única finalidad determinar si la Investigada infringió la ley y regulación que rige a las compañías de seguros y, en caso afirmativo, Para validar ir a http://www.svs.cl/institucional/validar/validar.php FOLIO: RES-5179-26-29935-G SGD: 2026050332638 Página 57/67

ponderar la sanción administrativa de la cual resulta merecedora y no, en cambio, resolver sobre la interpretación del contrato de seguro, lo que es ajeno a este Procedimiento Sancionatorio.

Así, debe distinguirse entre la cuestión de cumplimiento normativo -materia de esta instancia administrativa- de la cuestión sobre efectos del contrato -materia del juicio que invoca la Investigada-, las cuales tienen objetos y finalidades distintas.

De acuerdo con el tenor del Oficio de Cargos, lo que se debe resolver es si corresponde aplicar una sanción administrativa a la Investigada por infracción al deber legal y regulatorio de observar el carácter a primer requerimiento contenido en el OC 972 y el artículo 583 inciso final del Código de Comercio, y no resolver un conflicto entre partes sobre la interpretación del contrato.

En efecto, se formuló cargos a la Investigada por infracción al deber legal y regulatorio ya referido, en el siguiente tenor:

De lo anterior, se desprende que a este Consejo le corresponde determinar en conformidad con las defensas, alegaciones y pruebas hechas valer en el Procedimiento Sancionatorio, si la Investigada infringió la ley y regulación que le es aplicable, y, en definitiva, resolver si resulta responsable de la misma y la sanción de que se hace merecedora, si corresponde.

En este sentido, la Excma. Corte Suprema, mediante sentencia definitiva de fecha 15 de julio de 2021, causa Rol N°22.364-2021, corroboró la competencia de este Consejo para imponer sanciones administrativas a las aseguradoras por infringir la obligación de observar el carácter a ƉƌŝŵĞƌ ƌĞƋƵĞƌŝŵŝĞŶƚŽ ĚĞ ůĂƐ ƉſůŝǌĂƐ ĚĞ ĐĂƵĐŝſŶ ƋƵĞ ŽƚŽƌŐĂŶ͕ ĞŶ ůŽƐ ƐŝŐƵŝĞŶƚĞƐ ƚĠƌŵŝŶŽƐ͗ ͙͞ la Resolución Exenta Nº 1874 de 27 de febrero de 2020 de la Comisión para el Mercado de Valores en que incide este recurso, no importa la interpretación de las pólizas de que se trata, sino que una sanción de acuerdo a sus facultades legales, por el incumplimiento de la recurrente a las normas legales y regulatorias que rigen su actividad, al no pagar al primer requerimiento el monto del seguro y oponer excepciones o dilatar el pago͘͟

Ello implica, según se ha venido razonando, distinguir una cuestión sobre el cumplimiento normativo de Orsan, que es lo que se conoce en esta instancia administrativa, de las cuestiones contractuales conocidas por el Tribunal Arbitral.

Es decir, este Procedimiento Sancionatorio tiene únicamente por objeto determinar si Orsan, en su calidad de entidad aseguradora, infringió las leyes, reglamentos, estatutos y demás normas que la rigen, y no resolver un conflicto entre partes sobre la interpretación del contrato.

En consecuencia, tampoco podrá prosperar la alegación formulada por la defensa de Orsan, por cuanto, el objeto del presente procedimiento sancionatorio es determinar si la Compañía ha Para validar ir a http://www.svs.cl/institucional/validar/validar.php FOLIO: RES-5179-26-29935-G SGD: 2026050332638 Página 58/67

incurrido en las infracciones imputadas por el Fiscal de la Unidad de Investigación, en los términos indicados en el Oficio de Cargos, y no resolver sobre diferencias contractuales.

Cabe destacar que, tratándose de seguros de caución a primer requerimiento, se encuentra comprometida la confianza del mercado en la eficacia, seriedad y exigibilidad del instrumento, así como en la observancia del estándar regulatorio por parte de las entidades aseguradoras que participan en su comercialización. Cuando un producto de esta naturaleza es ofrecido como garantía de cumplimiento inmediato, el mercado deposita su confianza en que se ajustará estrictamente al régimen jurídico que lo disciplina. De lo contrario, se erosiona la credibilidad en el instrumento y, con ello, la confianza en el mercado asegurador.

Por esto, la alegación de la defensa debe ser rechazada, pues desconoce que la conducta imputada afecta la integridad y confiabilidad del mercado asegurador en su conjunto.

De este modo, en este procedimiento se está conociendo una cuestión infraccional, esto es, el incumplimiento legal y normativo de las obligaciones que pesan sobre Orsan al comercializar un seguro a primer requerimiento, cuyo conocimiento corresponde a este Servicio, por lo que se rechazarán estas alegaciones.

9.- Luego, en cuanto a la alegada ausencia de antijuridicidad y de culpabilidad, hay que señalar que ninguna de estas alegaciones puede prosperar, por cuanto se basan en hechos muy posteriores a la configuración de la infracción, toda vez que al momento en que la SCJ formuló el requerimiento de cobro mediante Oficio N°2.141, pesaba sobre la aseguradora un deber legal y normativo de pagar el seguro a primer requerimiento.

De este modo, al tiempo del denuncio, el deber de la aseguradora era pagar la indemnización reclamada a primer requerimiento y a la vista, en los términos en que la normativa legal y reglamentaria disponen, lo que no ocurrió.

Por consiguiente, estas alegaciones deben ser rechazadas.

En virtud de lo hasta aquí expuesto, se rechazarán los descargos evacuados por la defensa.
En subsidio, la defensa de la Compañía expone una serie de consideraciones en virtud de las cuales estima que se debería imponer la sanción más leve.

Al respecto, es menester destacar que la ponderación de las circunstancias para determinar el rango y monto específico de la sanción corresponde a una atribución exclusiva y excluyente de este Consejo.

De este modo, en el Acápite VI. de esta Resolución, se contienen todas las consideraciones para la determinación del rango y monto específico de la sanción que se resuelve aplicar, para lo cual, se ha tenido en cuenta cada uno de los criterios orientadores contemplados en el artículo 38 del D.L. N°3538, analizando para tales efectos la prueba aparejada al procedimiento por el Fiscal y aquélla rendida por la Investigada, así como la ponderación de todas sus alegaciones y defensas.

12.- Luego, es necesario hacer presente que, según ha expuesto la Superintendencia de Casinos de Juego, el comportamiento que ha desplegado la Investigada resulta contradictorio con la tesis que ha plasmado en su defensa. Esto, por cuanto pese a que Orsan alega que la contratación de las pólizas habría sido efectuada en un régimen que ha calificado como ilegal, ha seguido Para validar ir a http://www.svs.cl/institucional/validar/validar.php FOLIO: RES-5179-26-29935-G SGD: 2026050332638 Página 59/67

comercializando contratos de seguros con otros tomadores bajo ese mismo régimen. Así, la Superintendencia de Casinos de Juego ha señalado en su minuta de alegato que:

͞Resulta absolutamente contradictorio y además contrario a la doctrina de los actos propios, la circunstancia que ORSAN califique de "ilegal" este régimen mientras, pero al mismo tiempo haya continuado emitiendo activamente el mismo tipo de pólizas después de conocer el informe de la CGR, a diversas sociedades operadoras de casinos de juego, caucionando el cumplimiento de la misma obligación contraída por éstas: el pago íntegro y oportuno de las respectivas ofertas económicas o bien el pago del importe total correspondiente a 3 años de la oferta económica comprometida en caso de revocarse el respectivo permiso de operación, como es el caso de CPV, y que Orsan desconoce.

Constan en el expediente del procedimiento administrado iniciado por la UI-CMF, al menos 12 pólizas nuevas emitidas por ORSAN posteriores a marzo de 2025, esto es, de forma posterior al Informe de la Contraloría General de la República (ej. Pólizas N°10525, 10528, 10526, 11378, entre otras) por un monto total asegurado superior a 2,6 millones de UF.

Para validar ir a http://www.svs.cl/institucional/validar/validar.php FOLIO: RES-5179-26-29935-G SGD: 2026050332638 Página 60/67

Monto Total en UF: 2.687.696,91 UF

Valor UF (02/04/2026): $39.841,72

Monto Total en Pesos: $107.082.467.733

116,6 millones de dólares

Por tanto, no resulta jurídicamente admisible que ORSAN acepte el pago de primas por instrumentos que ahora, exclusivamente tratándose de la póliza (y renovada en el tiempo hasta el requerimiento de pago formulado por la SCJ) emitida a CPV, cataloga ante esta Comisión como "nulos" o "ineficaces".

• Si el instrumento fuera ilegal, ORSAN no debería estar comercializándolo (si algo de sentido tiene el principio de la Buena Fe contractual).

• Si el instrumento fuera ilegal, ORSAN no debería haber aceptado el pago de prima (enriquecimiento sin causa como principio general de contratación)

Esta conducta demuestra que la aseguradora reconoce la validez del instrumento cuando le genera ingresos, pero la niega para eludir el pago de un siniestro͟.

Respecto a la presentación realizada por la defensa de la Investigada con fecha 2 de abril de 2026, en la que solicita diligencias de prueba:

Se rechazarán los puntos ͞;ŝͿ “Ğ ŽĨŝĐŝĞ Ă ůĂ CŽŶƚƌĂůŽƌşĂ GĞŶĞƌĂů ĚĞ ůĂ RĞƉƷďůŝĐĂ ƉĂƌĂ ƋƵĞ ŝŶĨŽƌŵĞ͙͟ y ͞;ŝŝͿ “Ğ ŽĨŝĐŝĞ Ă ůĂ “ƵďƐĞĐƌĞƚĂƌşĂ ĚĞ HĂĐŝĞŶĚĂ͕ ƉĂƌĂ ƋƵĞ ŝŶĨŽƌŵĞ ƐŽďƌĞ ůĂƐ actuaciones, comunicaciones, minutas, observaciones, intercambios o tratativas sostenidas con la SCJ relativas a la dictación, modificación o adecuación del Reglamento de la Ley de Casinos de Juego, especialmente en lo referido al régimen de cauciones o garantías para asegurar la oferta económica, individualizando fechas, órganos intervinientes y documentos pertinentes͟ ƉŽƌ cuanto dicen relación con circunstancias ajenas y posteriores a las investigadas en este procedimiento.

Respecto al punto ͞;ŝŝŝͿ “ŽůŝĐŝƚĂ ƋƵĞ ƐĞ ĐŝƚĞ Ă ůĂ Ğǆ “ƵƉĞƌŝŶƚĞŶĚĞŶƚĂ ĚĞ CĂƐŝŶŽƐ ĚĞ JƵĞŐŽ Ă ƉƌĞƐƚĂƌ declaración, o a absolver posiciones en la forma que el Consejo estime procedente, respecto de los hechos relativos a la autorización, mantención y entendimiento regulatorio del uso de pólizas de seguro para caucionar la oferta económica͟ ƐĞ ĞƐƚĂƌĄ Ă ůŽ ƌĞƐƵĞůƚŽ por el Fiscal de la UI en Oficio Reservado UI N°73/2026.

Eů ƉƵŶƚŽ ͞(iv) Que se oficie a la Superintendencia de Casinos de Juego para que remita e informe íntegramente sobre el expediente administrativo relativo al cobro y pago efectuado por CESCE respecto de pólizas de seguro vinculadas a la misma materia͙͟ ƐĞƌĄ ƌĞĐŚĂǌĂĚŽ ƉŽƌ ƚƌĂƚĂƌƐĞ ĚĞ una entidad ajena a este procedimiento.

En virtud de lo expuesto, se rechazará la solicitud.

Para validar ir a http://www.svs.cl/institucional/validar/validar.php FOLIO: RES-5179-26-29935-G SGD: 2026050332638 Página 61/67

V. CONCLUSIONES

Uno de los principales objetivos que el legislador tuvo en consideración al momento de introducir las modificaciones al Título VIII del Libro II del Código de Comercio mediante la Ley N°20.667, fue establecer la imperatividad de las normas que rigen al contrato de seguros, con el fin de equilibrar las relaciones entre compañía y asegurado.

En este orden de ideas, y en relación con este Procedimiento Sancionatorio, en el artículo 583 inciso final del Código de Comercio se contempló una regla imperativa para las entidades aseguradoras, en virtud de la cual, en los seguros de caución a primer requerimiento las compañías de seguros están obligadas a pagar la indemnización al asegurado dentro del plazo que establece la póliza, prohibiéndoseles condicionar o diferir dicho pago.

En particular, el Oficio Circular N°972 reiteró el deber de las aseguradoras en los seguros de caución a primer requerimiento, precisando que tales entidades deben pagar el monto reclamado (que no exceda el monto asegurado), dentro del plazo establecido en la póliza, a la mera solicitud del asegurado, sin que proceda exigir que el requerimiento contenga mayor información que la identificación de la póliza, del asegurado y el monto reclamado.

Sin embargo, en la especie, la Investigada no observó el carácter a primer requerimiento de las pólizas de caución otorgadas en favor de la Superintendencia de Casinos de Juego, pues, en vez de pagar a la mera solicitud del asegurado y a la vista los montos reclamados, rechazó el pago de las respectivas indemnizaciones.

En este orden de ideas, en los seguros de caución de este tipo, resulta primordial para el funcionamiento del Mercado de Seguros que las entidades aseguradoras observen su carácter a primer requerimiento, lo que implica que deben ser pagados a la mera solicitud del asegurado, dentro del plazo estipulado y sin oponer excepciones que condicionen su pago o lo difieran.

Por su parte, los tomadores, asegurados o beneficiarios en los seguros de caución a primer requerimiento, depositan su confianza en que las aseguradoras observarán dicho carácter al momento en que se requiera el pago de la indemnización, para el correcto desarrollo de las actividades aseguradas, por lo que la circunstancia que la Investigada no haya pagado dentro de plazo los seguros a primer requerimiento, ha significado una lesión al correcto funcionamiento del Mercado de Seguros.

Finalmente, se debe destacar que la Investigada ha infringido reiteradamente la obligación de observar el carácter a primer requerimiento contenida en el artículo 583 del Código de Comercio y el N°1 del Oficio Circular N°972 y que ha sido el objeto de esta instancia administrativa, de lo que dan cuenta diversos procedimientos y sanciones, que han sido confirmadas por Tribunales, como se expone en la Sección siguiente.

Para validar ir a http://www.svs.cl/institucional/validar/validar.php FOLIO: RES-5179-26-29935-G SGD: 2026050332638 Página 62/67

VI. DECISIÓN

VI.1. Que, conforme a lo dispuesto por el artículo 52 del Decreto Ley 3.538, el Consejo de la Comisión para el Mercado Financiero ha considerado todas las presentaciones, antecedentes y pruebas contenidos en el procedimiento sancionatorio, llegando al convencimiento de que ORSAN SEGUROS DE CRÉDITO y GARANTÍA S.A. ha incurrido en la siguiente infracción:

Incumplimiento de la obligación legal y normativa prevista en el inciso final del artículo 583 del Código de Comercio y en el Número 1 del Oficio Circular N°972, de 13 de enero de 2017, que ͞PƌĞĐŝƐĂ Ğů ĂůĐĂŶĐĞ ĚĞů ŝŶĐŝƐŽ ĨŝŶĂů ĚĞů ĂƌƚşĐƵůŽ ϱϴϯ ĚĞů CſĚŝŐŽ ĚĞ CŽŵĞƌĐŝŽ͕͟ ƉŽƌ ĐƵĂŶƚŽ͕ OƌƐĂŶ Seguros de Crédito y Garantía S.A. no respetó el carácter de seguros de caución a primer requerimiento de las Pólizas N°008240 y N°2995, regidas por las Condiciones Generales de la ͞PſůŝǌĂ ĚĞ GĂƌĂŶƚşĂ Ă PƌŝŵĞƌ RĞƋƵĞƌŝŵŝĞŶƚŽ Ǉ Ă ůĂ VŝƐƚĂ͕͟ ŝŶĐŽƌƉŽƌĂĚĂ Ăů DĞƉſƐŝƚŽ ĚĞ PſůŝǌĂƐ ƋƵĞ lleva este Servicio bajo el código POL120170111, al no pagar a primer requerimiento las indemnizaciones reclamadas, por el beneficiario, con cargo a ellas.

VI.2. Que, para efectos de la determinación de la sanción que se resuelve aplicar, además de la ponderación de todos los antecedentes incluidos en el procedimiento administrativo, el Consejo de la Comisión para el Mercado Financiero ha tenido especialmente en consideración las siguientes circunstancias:

2.1. La gravedad de la conducta:

La Investigada infringió una obligación legal y regulatoria de carácter imperativa al no observar el carácter a primer requerimiento de las pólizas de caución que comercializó, pasando por alto los deberes que emanan de dicha obligación en lo que se refiere pagar a la mera solicitud del Asegurado.

En este orden de ideas, el caso de marras resulta particularmente grave, pues la Investigada infringió la ley y regulación que la rige considerando que, no obstante que no controvirtió el carácter a primer requerimiento del seguro de caución, igualmente decidió rechazar la solicitud de pago del monto reclamado, desnaturalizando cómo debe funcionar dicha garantía en el Mercado Financiero.

Entre otros factores, se ha de ponderar para estos efectos, la materialidad de la infracción, conforme a la cual la Investigada se negó a pagar la suma de UF 251.351,75.- correspondiente al monto reclamado por el Asegurado.

2.2. El beneficio económico obtenido con motivo de la infracción, en caso de que lo hubiere:

Que, la Investigada rechazó pagar el monto reclamado, por lo que ha mantenido -a la fecha- la suma de UF 251.351,75.- en su patrimonio.

2.3. El daño o riesgo causado al correcto funcionamiento del Mercado, a la fe pública y a los intereses de los perjudicados con la infracción:

La Investigada vulneró el carácter a primer requerimiento del seguro de garantía, alterando de ese modo su correcto funcionamiento en el mercado financiero, dado que rechazó la solicitud Para validar ir a http://www.svs.cl/institucional/validar/validar.php FOLIO: RES-5179-26-29935-G SGD: 2026050332638 Página 63/67

de pago formulada por el asegurado en contravención no sólo a una norma legal y regulatoria, sino a la forma en que comercializa este producto.

En este orden de ideas, se vulneró la confianza que depositan los tomadores, asegurados y beneficiarios en el correcto funcionamiento de los seguros de caución a primer requerimiento, conforme al cual las aseguradoras observarán dicho carácter al momento en que se requiera su pago, para cubrir los incumplimientos que se produzcan en las actividades aseguradas, por lo que la circunstancia que haya rechazado derechamente el pago significó, en este caso, una lesión a la confianza en este producto y a los intereses de quienes tenían derecho a cobrar el siniestro.

En definitiva, la Aseguradora desnaturalizó el seguro de caución a primer requerimiento dado que rechazó derechamente el pago, lo que contradice la forma en que debe operar dicha garantía, tornándola ineficaz en la forma precedentemente consignada.

2.4. La participación de los infractores en las infracciones imputadas:

No se ha desvirtuado la participación que cabe al Investigado en la infracción imputada.

2.5. El haber sido sancionado previamente por infracciones a las normas sometidas a fiscalización:

Que, revisados los archivos de esta Comisión, se observan las siguientes sanciones a la Investigada en los últimos 5 años:

• Resolución Exenta N°1.962 de 2021, que impuso a la Investigada sanción de multa de UF 1.300, por infracción al artículo 583 inciso final y N°1 del Oficio Circular N°972.

• Resolución Exenta N°351 de 2022, que impuso a la Investigada sanción de multa de UF 1.000, por infracción al artículo 583 inciso final y N°1 del Oficio Circular N°972.

• Resolución Exenta N°4.817 de 2023, que impuso a la Investigada sanción de multa de UF 1.500, por infracción al artículo 583 inciso final y N°1 del Oficio Circular N°972.

• Resolución Exenta N°9.745 de 2024, que impuso a la Investigada sanción de multa de UF 3.000, por infracción al artículo 583 inciso final y N°1 del Oficio Circular N°972.

• Resolución Exenta N°11.094 de 2024, que impuso a la Investigada sanción de multa de UF 200, por infracción a la letra A de la Sección II de la Circular N°2.022.

Cabe destacar que lo anterior, da cuenta que la Investigada ha infringido reiteradamente la obligación de observar el carácter a primer requerimiento contenida en el artículo 583 del Código de Comercio y el N°1 del Oficio Circular N°972 y que ha sido el objeto de esta instancia administrativa.

Por consiguiente y, ante la reticencia de la Investigada a cumplir la ley y regulación que rige a los seguros de caución a primer requerimiento, la sanción será agravada. Para estos efectos, se hace presente que de conformidad con lo dispuesto en el artículo 36 N°2 letra a) del DL 3.538 ͞En el Para validar ir a http://www.svs.cl/institucional/validar/validar.php FOLIO: RES-5179-26-29935-G SGD: 2026050332638 Página 64/67

caso de haber sido sancionado anteriormente por infracciones de la misma naturaleza, podrá aplicarse una multa de hasta cinco veces el monto máximo antes expresado͘͟

2.6. La capacidad económica de la infractora:

Que, de acuerdo con los estados financieros de la Investigada de marzo de 2026, ésta cuenta con un patrimonio de M$11.464.994.-

2.7. Las sanciones aplicadas con anterioridad por esta Comisión en similares circunstancias:

Según la información que consta en esta Comisión, es posible advertir las siguientes sanciones por infracciones al artículo 583 inciso final del Código de Comercio y el N°1 del Oficio Circular N°972:

• Resolución Exenta N°1.057 de 2020, que aplicó sanción de multa de UF 1.000.- a Avla Seguros de Crédito y Garantía S.A. • Resolución Exenta N°1.138 de 2021, que aplicó sanción de multa de UF 300.- a Avla Seguros de Crédito y Garantía S.A. • Resolución Exenta N°1.962 de 2021, que aplicó sanción de multa de UF 1.300.- a Orsan Seguros de Crédito y Garantía S.A. • Resolución Exenta N°7.495 de 2021, que aplicó sanción de multa de UF 300.- a Avla Seguros de Crédito y Garantía S.A. • Resolución Exenta N°351 de 2022, que aplicó sanción de multa de UF 1.000.- a Orsan Seguros de Crédito y Garantía S.A. • Resolución Exenta N°7.400 de 2022, que aplicó sanción de multa de UF 1.000.- a Cesce Chile Aseguradora S.A. • Resolución Exenta N°2.313 de 2023, que aplicó sanción de censura a Seguros Konsegur de Garantías y Créditos S. A. • Resolución Exenta N°4.817 de 2023, que aplicó sanción de multa de UF 1.500.- a Orsan Seguros de Crédito y Garantía S.A. • Resolución Exenta N°82 de 2024, que aplicó sanción de multa de UF 1.100 a Southbridge Compañía de Seguros Generales S.A. • Resolución Exenta N°1.412 de 2024, que aplicó sanción de censura a Seguros Konsegur de Garantías y Créditos S. A. • Resolución Exenta N°6.102 de 2024, que aplicó sanción de multa UF 1.000.- a Aseguradora Porvenir S.A. • Resolución Exenta N°6.103 de 2024, que aplicó sanción de multa UF 5.500.- a Avla Seguros de Crédito y Garantía S.A. • Resolución Exenta N° 9.745 de 2024, que aplicó sanción de multa UF 3.000.- a Orsan Seguros de Crédito y Garantía S.A.

2.8. La colaboración que la infractora haya prestado a esta Comisión antes o durante la investigación que determinó la sanción:

No se acreditó en este Procedimiento Sancionatorio una colaboración especial del Investigado, que no fuera responder los requerimientos del Fiscal y de esta Comisión a los que legalmente se encuentra obligado.

Para validar ir a http://www.svs.cl/institucional/validar/validar.php FOLIO: RES-5179-26-29935-G SGD: 2026050332638 Página 65/67

VI.3. En virtud de lo expuesto, y habiendo considerado todas las presentaciones, antecedentes y pruebas contenidos en el procedimiento administrativo, el Consejo de la Comisión para el Mercado Financiero, en Sesión Ordinaria N°496 de 14 de mayo de 2026, dictó esta Resolución.

EL CONSEJO DE LA COMISIÓN PARA EL MERCADO FINANCIERO RESUELVE:

Aplicar a Orsan Seguros de Crédito y Garantía S.A., la sanción de multa, a beneficio fiscal, ascendente a 8.000 Unidades de Fomento por infracción al artículo 583 inciso final del Código de Comercio y el N°1 del Oficio Circular N°972.
Remítase al sancionado, copia de la presente Resolución, para los efectos de su notificación y cumplimiento.
En caso de ser aplicable lo previsto en el Título VII del D.L. 3.538, díctese la resolución respectiva.
El pago de la multa deberá efectuarse en la forma prescrita en el artículo 59 del Decreto Ley N° 3.538 de 1980. Para ello, deberá ingresar al sitio web de la Tesorería General de la República, y pagar a través del Formulario N° 87. El comprobante de pago deberá ser ingresado utilizando el módulo "CMF sin papeles" y enviado, además, a la casilla de correo electrónico multas@cmfchile.cl, para su visado y control, dentro del plazo de cinco días hábiles de efectuado el pago. De no remitirse dicho comprobante, la Comisión informará a la Tesorería General de la Republica que no cuenta con el respaldo de pago, a fin de que ésta efectúe su cobro. Sus consultas sobre pago de la multa puede efectuarlas a la casilla de correo electrónico antes indicada.
Contra la presente Resolución procede el recurso de reposición establecido en el artículo 69 del Decreto Ley N° 3.538, el que debe ser interpuesto ante la Comisión para el Mercado Financiero, dentro del plazo de 5 días hábiles contado desde la notificación de la presente resolución; y el reclamo de ilegalidad dispuesto en el artículo 71 del D.L. N° 3.538, el que debe ser interpuesto ante la Ilustrísima Corte de Apelaciones de Santiago dentro del plazo de 10 días hábiles computado de acuerdo a lo establecido en el artículo 66 del Código de Procedimiento Civil, contado desde la notificación de la resolución que impuso la sanción, que rechazó total o parcialmente el recurso de reposición o desde que ha operado el silencio negativo al que se refiere el inciso tercero del artículo 69.

Anótese, notifíquese, comuníquese y archívese. Para validar ir a http://www.svs.cl/institucional/validar/validar.php FOLIO: RES-5179-26-29935-G SGD: 2026050332638 Página 66/67

Catherine Tornel León Presidente Comisión para el Mercado Financiero Augusto Iglesias Palau Comisionado Comisión para el Mercado Financiero Beltrán De Ramón Acevedo Comisionado Comisión para el Mercado Financiero Bernardita Piedrabuena Keymer Comisionada Comisión para el Mercado Financiero Para validar ir a http://www.svs.cl/institucional/validar/validar.php FOLIO: RES-5179-26-29935-G SGD: 2026050332638 Página 67/67